黄金期货价格表现 - 纽约商品交易所2026年4月黄金期货价格在2月6日上涨2.03%至4988.60美元/盎司 [1] - 该黄金期货当周累计上涨5.13% [1] - 黄金价格近期波动较大，维持在略低于每盎司5000美元的高位震荡 [1] 市场影响因素 - 过去几周美元指数上涨削弱了市场对黄金和白银的看涨热情 [1] - 2月6日黄金价格呈现温和上涨 [1] 黄金期货技术分析 - 2月黄金期货多头的下一个上涨目标是突破5250美元的强劲阻力价位 [1] - 2月黄金期货空头的下一个短期下跌目标是跌破4423.2美元的技术支撑价位 [1] 白银期货技术分析 - 3月白银期货多头的下一个上涨目标是突破92.015美元的强劲技术阻力价位 [1] - 3月白银期货空头的下一个下跌目标是跌破60美元的强劲支撑价位 [1]

中国外汇储备与黄金储备变动 - 截至2026年1月末，中国外汇储备规模为33991亿美元，较2025年12月末上升412亿美元，升幅为1.23% [1] - 同期，中国央行黄金储备为7419万盎司，环比增持4万盎司 [1] 外汇储备规模上升原因分析 - 主要受美元指数下跌影响，汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，推高了以美元计价的外汇储备规模 [1] - 美元指数下跌的原因包括：地缘政治风险加剧，美元信用风险高企；特朗普暗示对美元贬值持开放态度，引发市场抛售；市场对凯文·沃什当选美联储主席的预期发酵，美债震荡上行，全球资产价格整体上涨 [1] 对中国经济基本面的评价 - 中国经济运行稳中有进，发展韧性进一步彰显，为外汇储备规模保持基本稳定提供支撑 [1]

外汇储备规模与变动 - 截至2026年1月末，中国外汇储备规模为33991亿美元，环比增加412亿美元，升幅1.23%，为连续第六个月站上3.3万亿美元，并续创2015年12月以来新高 [1] - 1月外汇储备规模上升主要受汇率折算和资产价格变化带来的正估值效应影响，当月美元指数下跌1.4%至97.0，全球主要金融资产价格总体上涨 [1][4] - 按不同标准测算，当前中国略高于3万亿美元的外储规模处于适度充裕状态，未来有望保持基本稳定，成为保持人民币汇率合理均衡和抵御外部冲击的压舱石 [7] 外汇储备变动驱动因素 - 1月美元指数延续弱势，累计下跌1.4%，主要受地缘政治风险加剧、特朗普对美元贬值持开放态度引发市场抛售，以及美联储鹰派信号与主席提名预期发酵等因素影响 [5][6] - 汇率方面，非美货币对美元齐涨，日元、欧元、英镑兑美元分别上涨1.23%、0.9%、1.6% [6] - 资产价格方面，十年期美国国债收益率上涨8个基点至4.26%，全球股市偏强，标普500指数环比上涨1.4%，欧洲斯托克指数上涨3.4%，东京日经指数上涨5.9% [6] 人民币汇率表现 - 1月人民币汇率延续渐进小幅升值态势，人民币兑美元汇率中间价在1月23日升破7.0，为2023年5月19日以来首次 [7] - 全月人民币中间价、在岸即期汇率分别累计升值601个和404个基点，至6.9678和6.9486 [7] - 市场预期基本稳定，并未积累较强的汇率升值预期 [8] 黄金储备动态 - 2026年1月末，央行黄金储备报7419万盎司，环比增加4万盎司，为连续第15个月增持 [2][9] - 1月增持量4万盎司，继续处于2024年11月央行恢复本轮增持以来的最低水平 [9] - 央行连续增持黄金体现了在外储结构中提升“非信用资产”比重的明确取向，以对冲美元资产波动、分散地缘政治风险，并重视储备资产的安全性与长期稳定性 [2] 黄金市场与配置战略 - 1月伦敦现货黄金价格一度突破5500美元/盎司创历史新高，全月累计上涨超13%，创至少五年来最大单月涨幅 [9] - 截至2025年12月末，中国官方国际储备中黄金储备占比约为9.7%，明显低于15%左右的全球平均水平 [9] - 央行增持黄金能够增强主权货币信用，为稳慎推进人民币国际化创造有利条件，从优化国际储备结构等角度出发，增持黄金仍是大方向 [9] - 全球央行外汇储备中黄金占比约25%，其中发达经济体约30%，新兴市场约15%，新兴市场央行的黄金配置比例有望进一步提升 [10] 宏观经济与跨境资本背景 - 2025年中国外贸展现出强劲韧性，出口规模创历史新高，以新能源、高端装备为代表的机电行业出口占比持续提升 [6] - 跨境资本流动方面，境外投资者对人民币资产的长期配置意愿稳步提升，证券投资维持合理规模净流入，外商直接投资保持平稳 [6] - 中国经济运行稳中有进，发展韧性进一步彰显，为外汇储备规模保持基本稳定提供了有力支撑 [1][6]

外汇储备规模与变化 - 截至2026年1月末，中国外汇储备规模为33991亿美元，较2025年12月末上升412亿美元，升幅为1.23% [1] - 外汇储备规模连续第6个月增加，增幅创2024年1月以来新高，且连续6个月处于3.3万亿美元之上，创2015年12月以来最高 [1] - 1月外汇储备规模上升主要受汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，具体包括美元指数下跌、全球主要金融资产价格总体上涨 [1] 外汇储备变动驱动因素 - 美元指数连续第三个月走弱，1月累计下跌1.4%至97，带动外汇储备估值上升 [1] - 全球主要股指上涨，以及美债收益率下行、美债价格走高等因素，共同推动外汇储备规模增加 [1] - 2025年以来美元指数大幅下降是外汇储备创阶段新高的主要原因之一 [1] 外汇储备现状与展望 - 当前略高于3万亿美元的外汇储备规模处于适度充裕状态 [2] - 未来中国外汇储备规模有望保持基本稳定，为中国经济运行稳中有进、发展韧性进一步彰显提供支撑 [1][2] - 适度充裕的外汇储备能为保持人民币汇率处于合理均衡水平提供重要支撑，并成为抵御各类潜在外部冲击的“压舱石” [2] 黄金储备动态 - 1月末中国黄金储备为7419万盎司，环比增加4万盎司 [2] - 此为中国人民银行连续第15个月增持黄金 [2] - 未来中国人民银行推进国际储备多元化、持续增持黄金的方向不会改变，增持黄金仍是优化储备结构、稳慎推进人民币国际化及应对国际环境变化的大方向 [2]

2026年1月中国外汇储备数据及分析 - 截至2026年1月末，中国外汇储备规模为33991亿美元，较2025年12月末上升412亿美元，升幅为1.23% [1] - 外汇储备余额连续第六个月增加，当月增幅创2024年1月份以来新高 [1] 外汇储备变动的主要原因 - 主要受汇率折算和资产价格变化等正估值效应影响 [1] - 1月份美元指数下跌1.4%至97.0，非美货币对美元普遍升值，其中日元、欧元、英镑对美元汇率分别上涨1.23%、0.9%、1.6% [2] - 全球主要金融资产价格总体上涨，1月份标普500指数环比上涨1.4%，欧洲斯托克指数上涨3.4%，东京日经指数上涨5.9% [2] - 10年期美国国债收益率上涨8个基点至4.26% [2] 外汇储备现状与功能评估 - 当前略高于3万亿美元的外储规模处于适度充裕状态 [2] - 适度充裕的外储规模能为保持人民币汇率处于合理均衡水平提供重要支撑，也是抵御各类潜在外部冲击的压舱石 [2] 支撑外汇储备稳定的基本面因素 - 中国经济运行稳中有进，发展韧性进一步彰显，为外汇储备规模保持基本稳定提供支撑 [1][3] - 2025年外贸展现出强劲韧性，出口规模创下历史新高，机电行业出口占比持续提升，国际市场布局更趋多元均衡 [3] - 跨境资本流动方面，境外投资者对人民币资产的长期配置意愿稳步提升，证券投资维持合理规模净流入，外商直接投资保持平稳 [3] - 随着跨境投融资便利化政策持续加码，资本市场对外资吸引力将持续增强 [3]

外汇储备规模与趋势 - 截至2026年1月末，中国外汇储备规模为33991亿美元，较2025年12月末上升412亿美元，升幅为1.23%，续创十年以来新高[1] - 自2025年7月起，外汇储备规模环比持续上升，并数次刷新2015年12月以来的规模新高，目前规模已连续六个月处于3.3万亿美元之上[1] - 1月外储规模上升主要受美元指数下跌、全球主要金融资产价格上涨等因素综合作用影响[4] - 英大证券首席经济学家预计，2026年外汇储备大概率在目前3.3万亿美元的基础上稳步上行[4] - 国家金融与发展实验室特聘高级研究员表示，外汇储备规模稳中有升有助于增强外部缓冲能力，为汇率双向波动提供更坚实的安全垫[4] 外汇储备变动驱动因素 - 1月份美元指数继续走弱，日元、欧元、英镑兑美元均有所上涨，有助于提升以美元计价的外汇储备规模[4] - 1月10年期美国国债收益率上涨，全球资产价格整体上涨，对储备规模有正面贡献[4] - 过去一年，美元指数、10年期美国国债收益率总体下行，同时国内经济运行平稳向好，为外汇储备规模保持基本稳定提供支撑[4] - 我国外汇储备主要来源于贸易顺差、外商直接投资以及资本流动[5] 官方黄金储备动态 - 截至2026年1月末，中国官方黄金储备为7419万盎司，较2025年12月末增加4万盎司，中国央行已连续15个月增持黄金[1][7] - 自2025年3月以来，央行持续小幅增持黄金储备，每月增持规模均低于10万盎司，过去一年全年累计增持黄金储备86万盎司[7] - 中国央行连续增持黄金，体现了在外汇储备结构中提升“非信用资产”比重的明确取向，也反映出对储备资产安全性与长期稳定性的重视[7] - 市场机构分析，央行保持连续小幅增持黄金储备的节奏，更易于平滑市场波动[7] - 从优化国际储备结构、稳慎扎实推进人民币国际化以及应对当前国际环境变化等角度出发，未来中国央行增持黄金仍是大方向[7] 黄金储备的战略意义与市场背景 - 黄金具有金融和商品的多重属性，是各国国际储备多元化构成的重要组成部分，具备避险、抗通胀、长期保值增值等优点[7] - 随着近年全球对安全资产的需求持续攀升，黄金在全球范围内受到追捧[7] - 自2022年以来，全球央行逐渐提高黄金配置比例，以对冲美元资产波动、分散地缘政治风险[7] - 新年首月，黄金价格出现先飙升后暴跌的极端行情[7]

外汇储备规模变动 - 截至2026年1月末，中国外汇储备规模为33991亿美元 [1] - 较2025年12月末上升412亿美元，升幅为1.23% [1] 规模变动原因分析 - 2026年1月，美元指数下跌，全球主要金融资产价格总体上涨 [1] - 汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，导致当月外汇储备规模上升 [1] 经济基本面支撑 - 中国经济运行稳中有进，发展韧性进一步彰显 [1] - 这为外汇储备规模保持基本稳定提供了支撑 [1]

贵金属市场周度表现与驱动因素 - 贵金属市场在经历一周宽幅震荡后于周五亚洲时段企稳回升，但整体走势已显著转弱[1] - 白银表现尤其疲弱，在抹去前期涨幅后，周跌幅依然维持在14%附近[1][2] - 现货黄金本周一度失守5000美元心理关口，跌至4825.31美元附近，但其表现仍优于其他金属品种[1][3] - 铂金等其他贵金属在本周也遭遇了近10%的重挫，显示整个板块集体承压[1][3] 价格走势的核心驱动逻辑 - 市场回调由避险情绪消退与美元走强共同驱动，迫使市场重新评估贵金属的中期定价逻辑[1][2] - 随着地缘局势降温，黄金作为避险资产的吸引力在短期内有所削弱[1][3] - 美元指数正录得自去年10月以来的最大周涨幅，对以美元计价的金属价格构成持续的边际压力[2][3] - 黄金市场展现出较强的韧性，得益于其优越的流动性和相对理性的仓位分布[1][3] 关键价格水平与未来展望 - 白银在70至90美元区间已进入关键的筑底阶段[2][3] - 若白银价格能在70-90美元区域获得有效支撑，多头情绪有望在未来重新积聚[2][3][4] - 若白银失守70-90美元防线，市场可能需要向58至60美元寻找更深层次的支撑[2][3][4] 潜在宏观风险与市场关注点 - 市场正高度关注美联储领导层的潜在变动对货币政策的影响[2][3] - 下届美联储主席提名人选立场偏向鹰派，是推动美元走强的因素之一[2][3] - 投资者需密切关注美元走势与地缘政治的进一步动态[2][4] - 建议合理把握超跌反弹中的波段机会，同时防范宏观政策转向带来的二次冲击[2][4]

英镑兑美元汇率走势分析 - 2月6日，英镑兑美元延续震荡偏弱态势，整体维持区间整理节奏，多空博弈谨慎，未出现明确反转信号，汇价反弹乏力，整体承压运行 [1] - 当日全球汇市整体波动率偏低，英镑兑美元窄幅震荡，虽有小幅技术性反弹但力度有限，未能扭转前期颓势，整体呈现震荡偏弱的运行特征 [1] - 短期内，英镑兑美元仍将维持震荡偏弱格局，在重磅数据与政策信号明确前，大概率维持偏弱整理、蓄势待变的走势 [3] 英国央行政策影响 - 英国央行决议余波持续发酵，前一交易日央行以微弱票数优势维持利率不变，同时下调经济增速预期，行长表态释放偏鸽派信号 [1] - 市场对英国央行后续降息预期升温，持续压制英镑走势，成为主导汇价偏弱的核心因素 [1] - 后续需持续关注英国央行官员讲话动向，捕捉货币政策导向的最新线索，重点关注通胀与经济增速相关表态，判断降息预期的变化 [2] 英国经济基本面因素 - 英国经济基本面面临多重压力，通胀虽有回落预期但仍高于目标水平，劳动力市场呈现降温态势，企业招聘趋于谨慎 [1] - 英国经济增长韧性不足，进一步削弱英镑的支撑力度 [1] - 英国经济数据的表现将成为关键变量，通胀、就业等数据的变动将进一步明确英镑的走势方向 [2] 美元及外部市场环境 - 美元指数维持震荡偏强格局，美联储政策预期的不确定性为美元提供支撑 [1] - 美元的相对强势间接压制英镑兑美元走势，加剧汇价回调压力 [1] - 市场观望情绪浓厚，全球主要央行政策步调分化，叠加美元区重磅数据延后发布，资金主动规避单边风险 [2] - 需紧盯美元指数走势及美元区重磅数据落地情况，美元的强弱将持续影响英镑兑美元的联动走势 [2] 技术面分析及后市展望 - 英镑兑美元日线级别呈现震荡偏弱结构，前期支撑位被突破后未能有效收复，当前处于关键支撑区间附近 [2] - 技术指标显示，空头动能虽有收缩但仍占据主导地位，多头尚未形成有效上攻信号，整体处于偏弱整理态势 [2] - 若后续英国经济数据不及预期或央行释放更明确的降息信号，汇价可能突破下方支撑，进一步走弱 [3] - 若美元回调或英国通胀数据超预期，汇价或迎来阶段性反弹，但反弹力度预计有限 [3]

美元指数近期走势与驱动因素 - 截至2026年2月6日，美元指数报97.85，日内震荡于97.45-97.87区间，从1月下旬的四年低点逐步回升，2月5日一度触及两周高点97.82 [1] - 近期反弹得益于美联储降息预期延后、美国经济数据边际改善及地缘局势缓和等多重因素支撑 [1] 美联储政策动向 - 美国总统特朗普提名偏鹰派的凯文·沃什担任美联储主席，其倾向维持较小资产负债表规模且在降息问题上态度审慎，推动美元反弹 [1] - 美联储内部鹰派声音强调在通胀受控前不会轻易降息，瑞银预测美联储下一次降息可能推迟至6月，后续或再降息一次将政策利率区间降至3.00%-3.25% [1] 美国经济数据表现 - 美国ISM制造业指数重返荣枯线以上，服务业指数持平于53.8略超预期，显示经济复苏动能仍在 [2] - 尽管1月ADP就业数据逊于预期，但整体经济韧性足以支撑美联储维持偏稳健的货币政策，缓解了市场对美国经济放缓的担忧 [2] 其他支撑因素与市场情绪 - 伊朗与美国同意于2月6日在阿曼举行会谈，缓解了市场对中东地区军事冲突升级的担忧，避险情绪降温后资金回流美元体系 [2] - 美元指数期货持仓量逐步攀升，2月5日持仓量达2.81万手，较2月2日的2.59万手明显增加，显示市场看多情绪升温 [2] 后续走势展望 - 机构普遍认为美元指数短期仍将维持震荡反弹态势，但中长期仍面临下行压力，预计2026年美元指数核心波动区间为92-99，短期反弹高度或受限于98关口附近 [3] - 中长期下行压力源于2026年美联储仍处于降息周期，联邦基金利率走低将削弱美元资产收益率优势，叠加美国政府财政赤字扩大及“去美元化”进程等结构性因素 [3] 对全球市场的影响 - 美元短期反弹将对非美货币、黄金及新兴市场资产产生压制，欧元、英镑等近期均呈现震荡回落态势 [3] - 黄金作为无息资产受美元走强影响承压下行，新兴市场需警惕资金回流美元体系带来的资本外流压力 [3]