行业整体表现 - 2025年上半年A股42家上市券商营业收入合计2518.66亿元，同比增长11.37% [1] - 同期净利润合计1040.17亿元，同比增长65.09% [1] - 证券行业资产规模超千亿的券商达28家，较上年同期增加6家 [3] 头部券商竞争格局 - 中信证券以330.39亿元营收保持行业第一，国泰海通以238.72亿元紧随其后 [2] - 国泰海通以157.37亿元净利润首次登顶，打破中信证券自2006年以来中期净利润连续第一的纪录 [2] - 中信证券资产规模达18077.31亿元保持第一，并购重组后的国泰海通达18046.19亿元，差距缩小至31亿元 [3] 资产管理业务 - 42家上市券商资产管理业务手续费净收入合计211.95亿元 [4] - 15家券商该项收入同比增长，占比35.71% [4] - 中信证券、广发证券、国泰海通和中泰证券4家券商资产管理业务手续费超10亿元 [4] 财富管理业务 - 国泰海通财富管理业务营业收入达97.72亿元 [4] - 中信证券客户数量超1650万户，托管客户资产规模超12万亿元，较上年末均增长4% [4] - 中国银河境内客户总数突破1800万户，ETF交易账户数保持行业前五 [4] 投资银行业务 - 5家券商投资银行业务手续费净收入超10亿元，包括中信证券、中金公司、国泰海通、华泰证券和中信建投 [5] - 中金公司完成中资企业全球IPO项目21单，融资规模111.44亿美元排名行业第一 [5] - 国泰海通主承销境内IPO项目7家排名行业第一，主承销额47.97亿元排名第二 [5] 战略发展方向 - 多家券商聚焦打造一流投资银行和金融"五篇大文章" [6] - 国泰海通锚定国际竞争力与市场引领力目标，推进整合融合和高质量发展 [7] - 广发证券强调融入国家发展大局，巩固粤港澳大湾区的区位优势 [7] - 中金公司发挥连接实体经济与资本市场的桥梁作用，加强战略引领和业务赋能 [8]

核心财务表现 - 营业收入128.28亿元人民币，同比增长43.96% [3] - 归属于母公司股东的净利润43.30亿元人民币，同比增长94.35% [3] - 利润总额51.57亿元人民币，同比增长109.91% [3] - 基本每股收益0.814元/股，同比增长106.91% [3] - 资产总额6997.64亿元人民币，较上年末增长3.71% [3] - 经营活动产生的现金流量净额315.93亿元人民币，同比增长212.36% [3] - 加权平均净资产收益率4.16%，同比上升2.03个百分点 [3] 股东与股权结构 - 中央汇金投资有限责任公司持股40.11%，为公司第一大股东 [4] - 期末共有股东123,976户，其中A股股东123,620户，H股登记股东356户 [3] - 拟派发中期现金股利总额4.34亿元人民币（含税） [2] 投资银行业务 - A股再融资主承销金额672.42亿元人民币，完成7单项目 [8][9] - 港股IPO主承销规模28.66亿美元，排名市场第一 [8] - 作为全球协调人主承销港股IPO项目20单，主承销规模23.83亿美元 [8] - 债券承销规模25.70亿美元，同比上升16.5% [10] - 境内债券承销规模排名行业第四，非政策性银行金融债承销排名行业第二 [10] - 中资企业境外债券承销规模排名中资券商第二 [10] - 已公告并购交易34宗，涉及交易总额328.41亿美元 [12] 资产管理业务 - 资产管理部业务规模5867.06亿元人民币 [22] - 集合资管计划管理规模1663.28亿元人民币，单一资管计划管理规模4203.77亿元人民币 [22] - 中金基金管理公募基金规模2201.81亿元人民币，较上年末增长6.2% [22] - 私募股权业务在管资产规模4898亿元人民币 [24] 财富管理业务 - 财富管理总客户数939万户，客户账户资产总值3.40万亿元人民币 [26] - 买方投顾产品保有规模近1000亿元人民币 [25] - 线上理财规模245亿元人民币 [26] - 创新交易业务累计签约客户超过39万人次 [25] 研究业务 - 研究团队300余名专业人士，覆盖40多个行业和1800余家上市公司 [27] - 2025年上半年发表中外文研究报告近7000篇 [28] - 在《机构投资者》评选的中国境内和香港地区最佳研究团队排名第一 [28] 创新业务与战略布局 - 基础设施公募REITs已上市项目管理规模排名市场第二 [10] - 持有型不动产ABS管理规模排名市场第一 [10] - 完成市场首个聚焦汽车制造产业链的基础设施公募REITs项目中金亦庄产业园REIT [11] - 完成首单央企公募REITs项目中金中国绿发商业REIT [12] - 协助财政部首次发行境外绿色主权债券 [12] - 为港交所全部24只人民币双柜台股票提供做市服务 [19] - H股全流通项目执行数量排名第一 [19]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入54.04亿元，同比增长28.80% [2] - 归属于母公司股东的净利润13.30亿元，同比增长41.24% [2] - 基本每股收益0.1473元/股，同比增长43.01% [3] - 加权平均净资产收益率2.31%，同比增加0.66个百分点 [3] - 净资本413.14亿元，较上年末增长7.71% [3] 业务板块表现 - 财富管理业务有效户规模创历史新高，股票基金交易总金额4.84万亿元 [12] - 公募基金管理规模突破7,000亿元，较上年末增长8%至7033.77亿元 [16] - 券商资管受托资金总额1134.89亿元，较上年末增长12% [14] - 融资融券期末余额309.75亿元，股票质押业务规模7.51亿元 [13] - 债权融资承销数量同比增长20%，资产支持证券承销规模增长54% [25] 行业环境与政策影响 - 证券行业呈现周期性与波动性特点，受经济环境与监管政策影响显著 [6] - 公募基金行业规模34.39万亿元，较上年末增长5% [16] - 期货市场累计成交量40.76亿手，同比增长17.82% [11] - A股股权融资总规模6880亿元，同比增长430% [22] - 信用债发行规模10.35万亿元，同比增长6% [24] 战略发展重点 - 深化财富管理与机构服务双轮联动发展战略 [9] - 聚焦科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五大领域 [7][10] - 境外业务通过兴证（香港）金控开展环球证券及期货经纪等业务 [8] - 研究业务稳居行业第一梯队，分仓佣金收入保持竞争优势 [19] - 私募股权业务聚焦科技智能、医疗健康、碳中和及先进制造四大行业 [18] 创新与行业地位 - 完成行业首只跨市场沪港深300指数增强基金发行 [16] - 成功发行市场首单农贸市场基础设施公募REITs项目 [10] - 资产托管存续私募产品数量稳居行业前五 [20] - 荣获投中"2024年度中国最佳券商私募基金子公司TOP10"奖项 [18] - 科创板做市和北交所做市能力位于行业前列 [21]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入238.72亿元，同比增长78% [1] - 归母净利润157.37亿元，同比增长214%；扣非归母净利润72.79亿元，同比增长60% [1] - 2024年度分红每股0.28元，分红比例超48%；2025年中期分红每股0.15元，显著高于行业平均水平 [1] 主营业务增长 财富管理业务 - 收入97.72亿元，同比增长92% [2] - 个人资金账户3845万户，较上年末增4%；APP月活1558万户，同比增长10% [2] - 金融产品月均保有规模4530亿元，同比增长13%；两融余额1809.96亿元居行业首位 [2] 投资银行业务 - 收入14.1亿元，同比增长20% [2] - 证券主承销额7081.82亿元（+19%），IPO主承销7家，公司债承销2579.43亿元均列行业第一 [2] - 港股再融资14家居行业首位，离岸债券承销29.31亿美元居中资券商第一 [2] 机构与交易业务 - 收入68.61亿元，同比增长56% [3] - QFI股基交易额5.07万亿元（+100%），ETF做市规模增125% [3] - 道合销售通规模931.22亿元，较上年末增22% [3] 投资管理业务 - 收入30.78亿元，同比增长44% [3] - 旗下华安基金、海富通基金、富国基金AUM分别达8225.06亿、4976.56亿、1.79万亿元 [3] - 集团资管规模7051.93亿元，硬科技投资37个项目共22.6亿元 [3] 融资租赁业务 - 收入21.09亿元，营业利润率42.66% [3] - 不良资产率1.16%（降0.01个百分点），拨备覆盖率310.49% [3] 整合融合进展 - 完成组织架构重塑与管理层聘任，实现业务资质承继与系统迁移 [4] - 更新600余项制度，启动资管整合，完成法人切换仿真测试 [4] - 统一客户管理标准，上线新官网与客户端 [4] 金融战略实施 科技金融 - 构建超600亿元科创主题基金矩阵，股权投资超28亿元 [6] - 助力11家科创企业股权融资103亿元，科创债券承销规模居行业前三 [6] 绿色金融 - 绿色资产托管规模较上年末增28%，绿色债券承销家数行业第二 [6] - 发行首单长三角一体化碳中和绿色公司债，ESG评级维持AA级 [6] 普惠金融 - 零售客户近4000万户居行业第一，公募基金保有规模快速增长 [6] - 发行首单民营企业中小微企业支持债券 [6] 养老金融 - 养老金业务管理规模超7000亿元 [7] - 个人养老金合作银行数及基金产品上架率行业领先，26只产品入选国家名录 [7] 数字金融 - 牵头设立上海国智技术有限公司，发行首单人工智能主题金融债券 [7]

核心观点 - 公司资产质量、资本水平和经营管理均处于正循环起点 被定位为风险改善的高股息银行并进入管理新周期 [1] - 公司通过风险出清、资产质量改善和资本管理强化 估值逐步向头部城商行靠拢 [1] - 2025年上半年营收盈利保持增长 资产质量平稳 资本水平充足 [1][2][3] 财务表现 - 2025年6月末总资产32,937.14亿元 较上年末增长2.08% [2][24] - 客户贷款总额14,369.84亿元 较上年末增长2.22% 存款总额17,813.66亿元 较上年末增长4.17% [2][25] - 2025年上半年营业收入273.44亿元 同比增长4.18% 利润总额159.65亿元 同比增长4.20% [2][24] - 归属于母公司股东的净利润132.31亿元 同比增长2.02% 基本每股收益0.93元 同比增长2.20% [2] - 归属于母公司股东的净资产2,634.88亿元 较上年末增长3.66% [2] 资产质量与资本充足率 - 2025年6月末不良贷款率1.18% 与上年末持平 [3][25] - 公司贷款不良率持续下降 零售不良贷款生成持续回落 [3] - 核心一级资本充足率10.78% 一级资本充足率11.67% 资本充足率14.62% 分别较上年末提高0.43/0.43/0.41个百分点 [3][25] 投资者回报 - 2025年中期分红比例提升至32.22% [5][26] - 2022-2024年度现金分红比例分别为26.75%/30.06%/31.22% 连续两年提升 [5][27] - 发布估值提升计划 承诺未来3年年度现金分红比例不低于30% [6] 科技金融发展 - 打造全生命周期科技金融服务体系 聚焦"早小硬"企业 [7] - 服务重点科创培育渠道和投资平台 推出"尚合汇"科创服务和"国投先导智融"投贷联动服务 [7] - 2025年上半年科技贷款投放金额同比增长13.67% 6月末余额较上年末增长8.05% [8][30] - 科技贷款获贷企业数10,646户 其中专精特新企业超2,900户 高新技术企业超4,500户 [8] 普惠金融推进 - 坚持数字化驱动 拓宽服务广度和深度 [9] - 2025年上半年普惠贷款投放金额同比增长7.59% 6月末余额1,447.46亿元 [11][33][34] - 普惠贷款客户数较上年末增长6.90% [11] 绿色金融建设 - 深化绿色金融创新与实践 聚焦"产业深绿"和转型金融 [12][13] - 2025年上半年绿色贷款投放额同比增长3.88% 6月末余额较上年末增长8.01% [13][35] - "风光储氢核"等产业深绿领域贷款余额较上年末增长16.60% [35] 养老金融特色 - 坚守"养老金融服务专家"定位 构建"四专"工作体系 [14] - 2025年6月末养老金客户159.41万户 保持上海地区市场份额第一 [14][37] - 养老金客户个人存款3,292.50亿元 较上年末增长4.40% [15] - 养老金客户AUM 5,128.16亿元 较上年末增长4.03% 占零售客户AUM的48.31% [15][39] - 养老金客户人均AUM 32.17万元 较上年末增长4.11% [15][39] 数字金融赋能 - 再造商业汇票业务处理系统 升级普惠金融服务平台 [16] - 2025年6月末"上行普惠"非接触金融服务累计为5.05万家中小微企业提供全在线融资服务 较上年末增长7.96% [16][41][42] - 创新推出"上银安心付"账户 优化旅行通卡服务体验 [16][47] 区域战略实施 - 长三角区域公司贷款余额6,468.39亿元 较上年末上升1.60% 占比超公司贷款总额七成 [17][46] - 2025年上半年新增4家长三角分支机构 重大项目投放金额突破180亿元 [17][48] - 上海"五个新城"区域2025年上半年投融资92.35亿元 累计投融资规模1,443.72亿元 [18][51] - 浦东地区科技型企业贷款余额超200亿元 较上年末增长近20亿元 增幅10% [18][51] 实体经济服务 - 发布服务民营企业高质量发展二十二条举措 [19] - 2025年上半年制造业贷款投放金额570.88亿元 同比增长3.50% [19][52] - 6月末制造业贷款余额1,145.17亿元 较上年末增长11.75% [19][52] - 2025年上半年国际结算量822.51亿美元 同比增长0.96% [20][52] - 结售汇及汇率避险业务规模183.52亿美元 同比增长16.07% [20][52] 零售业务发展 - 2025年6月末管理零售客户AUM 10,614.67亿元 较上年末增长3.87% [21] - AUM 30万元及以上客户92.16万户 较上年末增长3.64% [21][53] - 前述客户AUM规模9,012.72亿元 较上年末增长4.56% [21][53] - 2025年上半年财富管理中收同比增长10.38% 其中代销理财中收同比增长12.33% 代销保险中收同比增长16.59% [21][53] 住房与消费信贷 - 2025年上半年住房按揭贷款投放金额同比增长6.44% 其中上海地区同比增长12.92% [22][51] - 6月末住房按揭贷款余额1,611.05亿元 较上年末增长0.84% [22] - 上海地区住房按揭贷款余额783.26亿元 较上年末增长2.99% 市场份额第8 [22] - 2025年上半年新能源汽车贷款投放金额同比增长7.32% [22] - 6月末新能源汽车消费贷款余额较上年末增长12.71% [22] 市场地位与评级 - 在英国《银行家》杂志"2025年全球银行1000强"中按一级资本排名第66位 较2024年上升1位 [4][54] - 位列2025年《财富》中国500强第193位 较2024年上升5位 [54] - 穆迪授予"Baa2"长期发行人和长期存款评级 评级展望稳定 [54] - 国内20家系统重要性银行之一 [54]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲 明，並明確表示概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 （ 於 中 華 人 民 共 和 國 註 冊 成 立 的 股 份 有 限 公 司 ） （股份代號：6806） 海外監管公告 本公告乃由申萬宏源集團股份有限公司（「本公司」）根據香港聯合交易所有限公司證券上市規 則第13.10B條作出。 茲載列本公司於深圳證券交易所網站發佈之《申萬宏源集團股份有限公司2025年半年度報 告》，僅供參閱。 承董事會命 申萬宏源集團股份有限公司 董事長 劉健 北京，2025年8月29日 第一节 重要提示、目录和释义 重要提示 公司制定2025年度利润分配方案时，将考虑本次已派发的中期利润分配金额。如在本利润分配方案披露之日起至 实施权益分派股权登记日期间，公司总股本发生变动的，公司拟维持分配总额不变，相应调整每股分配比例。 此预案尚需提请公司股东大会审议批准。 八、 报告期内，公司不存在优先股。 半年度报告 2025 申万宏源集团股份有限公司 1 於本公告日期，董事會成員包括執行董 ...

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入238.72亿元，同比增长78% [1] - 归母净利润157.37亿元，同比增长214% [1] - 扣非归母净利润72.79亿元，同比增长60% [1] - 2024年度分红每股0.28元，分红比例超48% [1] - 2025年中期分红方案每股0.15元，显著高于行业平均水平 [1] 主营业务表现 - 财富管理业务收入97.72亿元，同比增长92% [2] - 境内个人资金账户3845万户，较上年末增长4% [2] - 君弘APP及通财APP平均月活1558万户，较上年增长10% [2] - 金融产品月均保有规模4530亿元，较上年增长13% [2] - 融资融券余额1809.96亿元，排名行业第一 [2] - 投资银行业务收入14.1亿元，同比增长20% [2] - 境内证券主承销额7081.82亿元，同比增长19% [2] - IPO主承销家数7家，新申报受理项目25.5家 [2] - 公司债主承销额2579.43亿元，排名行业第一 [2] - 香港市场完成再融资14家，排名行业第一 [2] - 港股IPO递表项目数39个，中资离岸债券承销规模29.31亿美元，排名中资券商第一 [2] - 机构与交易业务收入68.61亿元，同比增长56% [3] - QFI股基交易额5.07万亿元，同比增长100% [3] - 道合销售通保有规模931.22亿元，较上年末增长22% [3] - ETF做市交易规模同比增长125%，投资三大先导基金4.2亿元 [3] - 投资管理业务收入30.78亿元，同比增长44% [3] - 华安基金管理规模8225.06亿元，海富通基金4976.56亿元，富国基金1.79万亿元 [3] - 集团资产管理规模7051.93亿元，较上年末增长 [3] - 完成硬科技投资项目37个，投资金额22.6亿元 [3] - 融资租赁业务收入21.09亿元，营业利润率42.66% [3] - 海通恒信不良资产率1.16%，较上年末下降0.01个百分点，不良资产拨备覆盖率310.49% [3] 整合融合进展 - 完成合并正式成立，选举新一届董事会，聘任新管理层，重塑组织架构 [4] - 完成业务资质与额度承继，统一客户管理标准和展业规范 [4] - 完成交易投资主要资产迁移，上线新官网、新官微、新版客户端 [4] - 实施合规风控一体化运作，更新600余项制度，强化财务资债管理 [4] - 上线新办公系统，提升运营管理一体化、集约化水平 [4] - 启动国泰海通资管整合，推动全面融合发展 [4] - 顺利完成法人切换方案制定、仿真和全网测试 [4] 金融五篇大文章成效 - 科技金融：构建超600亿元科创主题基金矩阵，股权投资超28亿元 [6] - 助力11家科创类企业股权融资103亿元，科创类债券承销规模家数均排名行业前三 [6] - 绿色金融：碳交易规模行业领先，绿色资产托管外包规模较上年末增长28% [6] - 境内绿色债券承销家数行业第二，助力发行全国首单长三角一体化碳中和绿色公司债券 [6] - 普惠金融：零售客户近4000万户，位居行业第一，公募基金保有规模快速增长 [6] - 构建集约数字经营模式，助力发行全国首单民营企业中小微企业支持债券 [6] - 养老金融：富国基金和海富通基金养老金业务管理规模超7000亿元 [7] - 个人养老金关联账户合作银行数及代销产品上架率行业领先，26只产品入选个人养老金基金名录 [7] - 数字金融：牵头发起设立上海国智技术有限公司，服务发行市场首单人工智能数智化主题金融债券 [7] 战略规划 - 锚定打造具备国际竞争力与市场引领力的一流投资银行愿景目标 [7] - 坚持以客户为中心理念，加快释放整合融合效能，提升核心能力 [7]

业绩总结 - 2025年1 - 6月利息净收入3135.76亿元，营业收入4270.92亿元，净利润1688.03亿元[25] - 2025年6月30日资产总额523179.31亿元，负债总额481790.55亿元[25] - 2025年上半年平均总资产回报率0.67%，加权平均净资产收益率8.82%[30] - 不良贷款率1.33%，下降0.01个百分点；资本充足率19.54%，拨备覆盖率217.71%，分别上升0.15、2.80个百分点[30] 用户数据 - 向全球超1400万对公客户和超7.7亿个人客户提供金融服务[6] - 6月末对公客户1411.93万户，比上年末增加77.07万户[113] - 6月末个人客户7.7亿户，个人金融资产余额突破24万亿元[129] - 6月末个人手机银行客户超6亿户，移动端月活超2.65亿户[164] - 6月末企业网银和企业手机银行客户1787万户，月均活跃客户759万户[165] - 工银“兴农通”线上服务体系服务线上县域乡村客户超1.94亿户[165] 未来展望 - 持续优化完善全面风险管理体系，推进风险管理能力提升[195] - 围绕房地产、地方债务和中小金融机构等重点领域落实“四早”要求做好信用风险管理[198] 新产品和新技术研发 - AI大模型等新技术落地场景超过100个[33] - 重点业务领域新增AI应用场景超100个[158] - 同业首家通过大模型数据安全能力测评[158] 市场扩张和并购 - 6月末在49个国家和地区建立413家境外机构，间接覆盖20个非洲国家，在30个“一带一路”共建国设立250家分支机构[175] 其他新策略 - 理财方面加大科技创新、绿色、养老等主题产品布局[138] - 基金方面在业内首批发行浮动管理费率基金，养老金投资业绩稳健领先[138] - 保险方面实现保险资管第三方业务规模、产品数量和客户数量的持续增长[138] - 发布“工银 + 养老服务”2025行动方案，通过“六个一”措施解决养老痛点难点[143]

市场估值与资金状况 - 上证指数突破3800点，市盈率PE_TTM达16.6倍，处过去十年97%分位（过去二十年71%分位）[3] - 全A总市值116万亿元，居民存款161万亿元，两者比值72%接近过去5年均值76%[4] - 中性假设下全A市值/居民存款比值回到5年均值需增量资金4万亿元，市值上行空间3%；乐观假设回到均值+1倍标准差需增量资金13万亿元，市值上行空间10%[4] 居民存款变动趋势 - 2025年7月居民存款余额160.9万亿元，环比下降1.1万亿元；此前24/10下降0.6万亿元，25/4下降1.4万亿元[7] - 滚动三个月平均居民存款余额环比变动自25年4月起处于近五年低位[7] 非银存款与两融数据 - 2025年7月非银存款单月新增2.1万亿元，创2015年以来次新高（仅次于25年2月的2.8万亿元）[11] - 截至25/8/25两融余额达2.2万亿元，两融交易额占A股成交额比例11.8%（接近19-21年峰值12.5%）[13] - 两融个人投资者数量758.1万名，占比99.3%，自24/9起参与交易人数明显上升[13] 开户与资金流入 - 24/10个人投资者新增开户数685万户，历史第三高（仅次于15/4和15/6）；剔除极端值后本轮牛市月均开户213万户（23-24年月均166万户）[19] - 24/11以小单衡量的散户资金净流入达1.0万亿元创历史新高，25/7净流入0.5万亿元处过去十年77%分位[19] 基金发行与市场热度 - 主动权益公募基金新成立规模：6月305亿元、7月90亿元、8月126.1亿元（24年至25/5月均50亿元）[32] - 25年私募证券投资基金月均备案规模376.3亿元（24年月均119亿元），25/7备案规模793亿元创历史次新高[32] - 自媒体A股搜索热度自25年6月起趋于鼎沸，快手平台热度创24/10以来新高[23] 居民资产配置结构 - 2019年中国居民资产中住房占比40.4%，股票及股权占比29.6%，存款占比19.5%[36][37] - 美国居民资产配置中金融资产占比约70%（25Q1数据），房地产占比25%，股票直接+间接配置占比29%[39][43] 股东回报与市场机制 - 24年A股上市公司分红1.9万亿元、回购1659亿元，股东回报规模连续三年超过融资规模[45] - 24年指数涨幅显著超过自由流通市值涨幅，反映股票供给收缩后市场易涨难跌[45] 风险提示 - 宏观经济不及预期可能导致货币政策与市场预期偏离[51] - 历史经验或因市场环境变化失效[51]

公司概况与战略定位 - 公司前身为1951年成立的农业合作银行 历经国家专业银行、国有独资商业银行等阶段 2009年改制为股份有限公司 2010年在上海和香港交易所上市[1] - 公司定位为"服务乡村振兴的领军银行"和"服务实体经济的主力银行" 实施三农普惠、绿色金融、数字经营三大战略[1] - 截至2025年6月末 总资产达46.86万亿元 发放贷款和垫款总额26.73万亿元 吸收存款31.90万亿元 资本充足率17.45% 上半年实现净利润1,399.43亿元[1][7] 经营网络与市场地位 - 境内分支机构共计22,914个 包括37个一级分行和410个二级分行 境外分支机构包括13家境外分行[2] - 按一级资本计位列全球银行第3位 标普评级A/A-1 穆迪评级A1/P-1 惠誉评级A/F1+[2] - 央行MPA评估连续13个季度获得A档 为可比同业唯一一家[9] 财务绩效表现 - 2025年上半年营业收入3,699.37亿元 同比增长0.8% 净利润1,399.43亿元 同比增长2.5%[7][9] - 净利息收入2,824.73亿元 同比下降2.9% 净利息收益率1.32% 同比下降13个基点[7][14] - 手续费及佣金净收入514.41亿元 同比增长10.1% 其中代理业务收入增长62.3%[7][17] - 成本收入比27.81% 平均总资产回报率0.62% 加权平均净资产收益率10.16%[7][9] 资产质量与风险管理 - 不良贷款率1.28% 较上年末下降0.02个百分点 拨备覆盖率295%[7][9] - 逾期贷款率1.22% 逾期不良比95.11% 贷款拨备率3.77%[7][9] - 核心一级资本充足率11.11% 一级资本充足率13.04%[7] - 风险加权资产占比51.31% 总权益对总资产比率6.72%[7] 业务发展亮点 三农与县域金融 - 县域贷款余额突破10万亿元 占境内贷款比重升至40.9% 上半年增加9,164亿元[10] - 粮食和重要农产品保供相关领域贷款余额1.24万亿元 增速23.7%[10] - 160个国家乡村振兴重点帮扶县贷款余额4,758亿元 增速9.0%[10] - "惠农e贷"余额1.79万亿元 增速19.9%[10] 实体经济支持 - 个人消费贷款余额1.45万亿元 增量超1,100亿元[11] - 房地产融资协调机制"白名单"项目贷款投放超5,300亿元 审批贷款投放率75%[11] - 服务科技型企业近30万户 科技贷款余额4.69万亿元 较上年末增长21.0%[11][39] - 绿色贷款余额5.72万亿元 增量7,288亿元 自营绿色债券投资规模1,292亿元[11] 普惠与民营金融 - 民营企业贷款余额7.39万亿元 增量8,573亿元[11] - 普惠贷款余额4.24万亿元 增量6,431亿元 增速17.9%[11][40] - 普惠型小微企业有贷客户数520.74万户 较上年末增加62.55万户[40] 养老金融服务 - 养老金受托管理规模3,454亿元 增速9.1%[11] - 养老金融产品超1,100只 个人养老金服务客户数位居行业第一梯队[11] - 养老产业贷款余额216.18亿元 较上年末增长94.6%[42] 数字化转型进展 - "农银智+"平台加快建设 AI大模型在智能客服、智能营销等场景落地应用[11] - 手机银行月活跃客户数2.63亿户 保持可比同业领先[11] - "农银e贷"余额6.52万亿元 较上年末增长13.7%[43] - 完成银行业规模最大的大型主机切换及下线工作[43] 业务结构分析 贷款业务结构 - 公司类贷款余额15.44万亿元 占贷款总额57.9% 其中制造业贷款2.64万亿元 占比17.1%[7][26] - 个人贷款余额9.31万亿元 占贷款总额34.9% 其中个人住房贷款4.94万亿元 占比53.0%[7][27] - 前五大贷款行业占比73.6% 包括交通运输仓储邮政业、制造业、租赁商务服务业等[26] 存款业务结构 - 个人存款余额20.15万亿元 占存款总额64.1% 较上年末上升1.3个百分点[7][32] - 活期存款占比40.0% 较上年末下降0.9个百分点[32] - 长江三角洲地区存款占比23.7% 珠江三角洲地区占比13.9%[34] 投资业务结构 - 金融投资余额14.44万亿元 较上年末增长4.3%[7][21] - 政府债券投资10.34万亿元 占非重组类债券投资75.9%[27] - 以摊余成本计量的债权投资占比71.5%[27] 行业环境与展望 - 2025年上半年中国GDP同比增长5.3% CPI同比下降0.1% M2余额330.29万亿元[12] - 商业银行总资产402.9万亿元 同比增长8.9% 不良贷款率1.49% 拨备覆盖率211.97%[13] - 宏观政策持续发力 实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策[13] - 公司将继续紧扣"防风险、促高质量发展"工作主线 做优做强三农和乡村振兴金融服务[14]