行业政策与战略方向 - 国务院常务会议研究推进银发经济和养老服务发展，并作出一系列重要部署 [1] - 会议指出我国银发经济潜力很大，需完善支持举措、强化政策落实，以促进养老事业和产业发展 [1] - 养老服务业既是民生事业，也是具有巨大发展潜力的朝阳产业 [1] 市场规模与人口结构 - 截至2025年底，中国60岁及以上老年人口达3.2亿人 [1] - 预计到2035年，老年人口数量将超过4亿人 [1] - 预计到2035年，银发经济规模有望突破30万亿元 [1] 产业发展重点与路径 - 需进一步释放银发消费需求，提升消费能力 [1] - 将发挥消费补贴等政策牵引作用，打造一批银发消费新场景新业态 [1] - 推动普惠养老服务供给提质扩面，健全分级分类、普惠可及、覆盖城乡、持续发展的养老服务体系 [1] - 需激发政府、市场、社会、家庭等多元主体积极性，实现资源优化配置，推动产业迈向高质量发展 [2] 行业监管与风险防控 - 会议指出要加强养老机构安全管理，及时排查化解风险隐患 [2] - 将严厉打击虚假宣传、非法集资和养老诈骗等行为，以维护老年群体合法权益 [2] - 建议持续完善跨部门联合监管机制，推动智慧监测手段应用，实现风险早预防、早发现、早干预 [2] - 建议加大普法宣传，提升老年人风险防范意识与能力，并建立健全行业信用体系，对违法违规者实施联合惩戒 [2]

国务院常务会议工作部署 - 会议指出今年是“十五五”开局之年，国务院各部门需迅速进入工作状态，推动党中央各项决策部署落地见效 [1] - 要求树立正确政绩观，坚持从实际出发、按规律办事，自觉为人民出政绩、以实干出政绩 [1] - 强调以创新思路优化管理和服务，支持地方和企业积极探索打造新增长点，并拿出更多有针对性的政策措施以激发市场活力、增进民生福祉 [1] 银发经济与养老服务发展 - 会议指出我国银发经济潜力很大，需完善支持举措、强化政策落实，以促进养老事业和产业发展，为应对人口老龄化提供支撑 [2] - 提出要进一步释放银发消费需求、提升消费能力，发挥消费补贴等政策牵引作用，打造一批银发消费新场景新业态 [2] - 要求推动普惠养老服务供给提质扩面，健全分级分类、普惠可及、覆盖城乡、可持续发展的养老服务体系 [2] - 强调加强养老机构安全管理，及时排查化解风险隐患，并严厉打击虚假宣传、非法集资和养老诈骗等行为以维护老年群体合法权益 [2] 基层消防工作 - 会议审议通过《关于加强基层消防工作的意见》，指出基层处于火灾防控第一线和防范化解重大安全风险最前沿 [2] - 要求坚持预防为主、防消结合，分级负责、属地为主，健全完善基层消防安全治理机制 [2] - 强调要形成齐抓共管工作格局，加强基层消防监督检查，严格落实“三管三必须”要求，全面夯实火灾防控基础 [2] - 提出需筑牢消防安全人民防线，广泛宣传普及消防安全知识，并针对重点人群常态化开展应急疏散演练以提升公众风险防范和自救互救能力 [2] 水法修订 - 会议讨论并原则通过《中华人民共和国水法（修订草案）》，决定将草案提请全国人大常委会审议 [3] - 指出要深入贯彻落实新时代治水思路，强化系统观念和法治思维，加强部门协同、上下联动、区域共治 [3] - 强调需统筹做好水资源保护、开发、利用、节约及水害防治等工作，为推动高质量发展提供更有力的水安全保障 [3]

报告行业投资评级 - 股指中长期看好，建议逢低做多；国债震荡运行；焦煤短线交易；螺纹钢区间交易；玻璃震荡偏弱；铜建议逢低做多；铝建议加强观望；镍建议逢低适度持多；锡、黄金、白银、PVC、橡胶、尿素、甲醇区间交易；碳酸锂区间震荡；烧碱低位震荡；纯碱逢高做空；苯乙烯偏强震荡；聚烯烃偏弱震荡；棉花棉纱震荡偏强；苹果、红枣震荡运行；生猪 05 谨慎追空，待反弹滚动偏空；鸡蛋若淘汰未加速，近月合约反弹介空为主；玉米短期盘面基差偏高，区间操作为主；豆粕空单逢高介入；油脂节后跟随外盘高开，建议逢低多思路 [1] 报告的核心观点 - 各期货品种受宏观政策、供需关系、库存情况、成本因素等影响，呈现不同的走势和投资建议，投资者需关注各品种的具体情况及相关影响因素 [1][5][7] 各行业总结 宏观金融 - 股指短期或震荡运行，两会前或震荡偏强，中长期看好，可逢低做多；国债面临供给压力，若能消化或推动债券牛市延续，预计震荡运行 [5] 黑色建材 - 双焦春节后市场弱稳，交易氛围弱，下游采购刚需，建议短线交易；螺纹钢期货价格偏弱，低估值、弱驱动下预计震荡偏弱，建议区间交易；玻璃供给减少、库存累积、需求不振，预计震荡偏弱 [7][9] 有色金属 - 铜供需偏紧支撑逻辑仍存，市场情绪谨慎，建议逢低做多；铝供应预期改善，市场看多氛围仍在，建议加强观望；镍矿端支撑强，预计偏强运行，建议逢低适度持多；锡矿供应紧张，下游需求刚需，建议区间交易；白银和黄金受宏观因素影响，中期价格中枢上移，建议区间交易；碳酸锂供应增加，需求淡季，预计区间震荡 [10][11][13] 能源化工 - PVC 内需弱势、库存偏高，供需偏弱势，但估值低，关注政策及成本扰动，建议低位宽幅震荡区间交易；烧碱需求支撑偏弱，有交割和库存压力，低估值下偏震荡运行；苯乙烯短期偏强震荡，后期关注供应压力和需求承接；橡胶市场短时偏强，关注库存和下游开工；尿素供应增加，需求支撑，价格震荡运行；甲醇内地市场行情偏弱；聚烯烃供应高位、需求下滑、库存累库，PE 偏强震荡，PP 震荡偏弱；纯碱供给过剩，价格预计低位震荡，建议逢高做空 [17][19][20][23][25] 棉纺产业链 - 棉花棉纱基于全球棉花供需情况，节后消费预期回升，预期价格震荡偏强；苹果和红枣目前市场交易情况一般，预计震荡运行 [25][27] 农业畜牧 - 生猪上半年供应增长，短期猪价弱势调整，中长期关注产能去化，05 谨慎追空，待反弹滚动偏空；鸡蛋目前供应充足，需求偏淡，蛋价走势承压，若淘汰未加速，近月合约反弹介空为主；玉米短期供需博弈加剧，中长期供需格局偏松，建议区间操作；豆粕跟随外盘偏强，但国内供需宽松价格承压，建议空单逢高介入；油脂节后跟随外盘高开，但基本面利空上涨受限，建议逢低多思路 [29][31][32][37]

政府工作部署 - 国务院各部门需迅速进入工作状态，瞄准全年目标任务，推动党中央各项决策部署落地见效 [2] - 要树立和践行正确政绩观，坚持从实际出发、按规律办事，自觉为人民出政绩、以实干出政绩 [2] - 着力抓好重点任务落实，按照职责分工尽快组织力量深入研究推进工作，确保取得实效 [2] - 以创新思路优化管理和服务，支持地方和企业积极探索打造新增长点，多到一线了解诉求，拿出更多有针对性的政策措施以激发市场活力、增进民生福祉 [2] 银发经济与养老服务 - 我国银发经济潜力很大，需完善支持举措、强化政策落实，以促进养老事业和产业发展，为应对人口老龄化提供支撑 [3] - 将进一步释放银发消费需求，提升消费能力，发挥消费补贴等政策牵引作用，打造一批银发消费新场景新业态 [3] - 推动普惠养老服务供给提质扩面，健全分级分类、普惠可及、覆盖城乡、持续发展的养老服务体系，更好保障老有所养 [3] - 加强养老机构安全管理，及时排查化解风险隐患，严厉打击虚假宣传、非法集资和养老诈骗等行为，切实维护老年群体合法权益 [3] 基层消防工作 - 审议通过《关于加强基层消防工作的意见》，基层处于火灾防控第一线，需坚持预防为主、防消结合，分级负责、属地为主，健全基层消防安全治理机制 [3] - 要形成齐抓共管工作格局，加强基层消防监督检查，严格落实“三管三必须”要求，全面夯实火灾防控基础 [3] - 需筑牢消防安全人民防线，广泛宣传普及消防安全知识，针对重点人群常态化开展应急疏散演练，提升公众风险防范意识和自救互救能力 [3] 水法修订 - 讨论并原则通过《中华人民共和国水法（修订草案）》，决定将草案提请全国人大常委会审议 [4] - 要深入贯彻落实新时代治水思路，强化系统观念和法治思维，加强部门协同、上下联动、区域共治 [4] - 需统筹做好水资源保护、开发、利用、节约及水害防治等工作，为推动高质量发展提供更有力的水安全保障 [4]

宏观政策 - 国务院常务会议研究推进银发经济和养老服务发展 指出我国银发经济潜力很大 需完善支持举措 释放银发消费需求 打造新场景新业态 [1] - 中国人民银行开展6000亿元MLF操作 鉴于本月有3000亿元到期 2月实现MLF净投放3000亿元 为连续第12个月加量操作 [1] - 海关总署批复雄安综合保税区（二期）通过验收 规划面积0.63平方公里的雄安综保区实现全域封关、整体运营 [1] - 中央网信办发文强调体系化推进信息化发展 着力推动集成电路、基础软件等关键核心技术突破 加快人工智能、区块链等数智技术创新 实施"人工智能+"行动 [2] - 中央网信办发文指出 推动量子科技、具身智能、脑机接口、6G等成为新经济增长点 加快发展人工智能、操作系统、数据库等生态 [2] - 国内成品油价格上调 汽油、柴油价格分别上调175元/吨和170元/吨 折合升价92号汽油、95号汽油和0号柴油分别上调0.14元、0.15元、0.14元 [2] 资本市场 - 保险机构2026年资产配置展望调查显示 保险机构普遍看好境内股票和证券投资基金 多数对A股持较乐观态度并计划小幅增配 最看好的境外投资品种是港股 [4] - A股马年开门红 上证指数收涨0.87%报4117.41点 深证成指涨1.36% 创业板指涨0.99% 万得全A涨1.06% 市场成交额2.22万亿元 [4] - 港股市场震荡调整 科技新势力活跃 半导体板块上涨趋势明显 分析认为在估值优势、产业趋势与资金流向等多重因素共振下 港股春季行情有望渐次展开 [4] - 上海黄金交易所调整部分合约保证金和涨跌停板 Au(T+D)等合约保证金比例从21%调整为18% 涨跌幅限制从20%调整为17% Ag(T+D)合约保证金比例从27%调整为24% 涨跌幅限制从26%调整为23% [5] - 比特币一度失守6.3万美元支撑 以太坊一度失守1900美元 过去24小时加密货币市场总市值下跌超2%至2.25万亿美元 蒸发超480亿美元 24小时爆仓人数超11.4万人 [6] - AMD股价开盘暴涨超7% 因Meta与其签署巨额芯片协议 涉及在AI数据中心部署高达6吉瓦(GW)的GPU 搭载MI450 GPU的AMD Helios服务器将于今年晚些时候首批出货 [6] - 美股三大指数集体收涨 纳指涨1.04% 标普500指数涨0.77% 道指涨0.76% 大型科技股多数上涨 AMD涨超8% 英特尔涨超5% 特斯拉、奈飞、苹果涨超2% [7] - 中概股龙头指数收涨1.58% 小鹏汽车、万国数据、世纪互联涨逾6% 日月光控股、网易有道涨超5% 金山云、台积电涨超4% [7] 重点行业 - 碳酸锂市场迎来强势开门红 盘中最高涨幅超11% 创上市以来最大单日涨幅 瑞银接连发布报告看好"中国锂" 明确市场已进入第三次锂价超级周期 [9] - 宇树科技发布第四款四足机器人Unitree As2 动力性能约为Go2的两倍 峰值扭矩可达90N.m 空载续航超4小时 极限速度5m/s 负载15kg续航超13km [9] - 存储芯片涨价或将贯穿全年 在AI及算力发展浪潮驱动下 全球存储市场自2025年第三季度起迎来涨价行情 中国产业崛起成为影响市场格局的关键因素 [10] - 2023年中国养老产业市场规模约为12万亿元 预计到2027年有望超过20万亿元 养老服务业是重要细分市场 在政策与市场双轮驱动下面临全新机遇 [10] - 低轨卫星作为6G"空天地一体化"网络关键基础设施 其发展具备明显政策刚性 商业航天投资逻辑由主题驱动切换至以网络建设为核心的Capex周期 [10] 公司动态 - 东阳光筹划发行股份收购宜昌东数一号投资有限责任公司控制权并募集配套资金 预计构成重大资产重组及关联交易 [11] - 通威股份筹划发行股份及支付现金购买青海丽豪清能股份有限公司100%股权并募集配套资金 [11] - 开普云决定终止购买深圳金泰克持有的南宁泰克股权并募集配套资金的重大资产重组 因市场环境变化及交易双方未能就核心条款达成一致 [11] - 中科曙光2025年实现营业总收入149.70亿元 同比增长13.86% 归母净利润21.13亿元 同比增长10.54% [11] - 温氏股份2025年净利润52.35亿元 同比下降43.59% 销售生猪4047.69万头 毛猪销售均价13.71元/公斤 同比下降17.95% [12] - 三生国健2025年实现营业总收入41.99亿元 同比增长251.81% 归母净利润29.39亿元 同比增长317.09% 主要因与辉瑞公司达成合作并收到授权许可首付款约28.9亿元 [12] - 光线传媒子公司参与影片《飞驰人生3》累计票房收入约29.26亿元 公司来源于该影片的营业收入区间约为4300万元至5300万元 [12] - 猫眼娱乐预计2025财年收入46亿-47亿元 同比增长约12.7%-15.1% 预计净利润5.4亿-5.9亿元 同比增长约196.9%-224.4% [12] - KEEP预计2025财年净亏损约7200万元 相较2024年收窄约87% 调整后利润净额约2500万元 首度扭亏 [13] - ST人福拟向控股股东招商生科定增募资30亿元至35亿元 发行价14.95元/股 用于创新药研发、制造基地建设等项目 [13] - 盛合晶微科创板IPO申请获上交所上市审核委员会审议通过 成为2026春节后第一家过会企业 [13] - 胜宏科技向港交所提交上市申请书 联席保荐人为摩根大通、中信建投国际等 [14] - 刘强东创立的独立游艇品牌Sea Expandary计划总投资50亿元布局游艇产业 目标推出10万元级平价游艇 [14]

热点聚焦 - 白宫就伊朗问题表示首选外交手段，但必要时愿意使用武力，美军向以色列南部部署11架F-22战斗机[1] - 伊朗副外长与外长均表示已做好与美国尽快达成公平协议的准备[1] - 隔夜国际原油期货结算价跌1% COMEX黄金期货跌1.12% COMEX白银期货涨0.57%[1] - AMD与Meta签署巨额芯片协议，涉及在AI数据中心部署高达6吉瓦（GW）的GPU，AMD股价一度涨超10%收盘涨超8%[1][2] - 微软、谷歌、亚马逊、Meta四家科技巨头2026年计划在AI领域投资总额将突破6500亿美元（约人民币45000亿元），单家资本支出规模将刷新过去10年最高纪录[2] - 美国政府拟利用国防部开发的AI模型，为全球关键矿产贸易制定参考价格，率先制定锗、镓、锑、钨的参考价格[2] - 日元兑美元汇率一度大跌超1%，日本首相向央行行长传达对进一步加息的担忧，市场定价日本央行4月前加息可能性约为70%[2] 股市动态 - 2月25日离岸人民币兑美元报6.8793元，较周一纽约尾盘涨86点，在岸人民币升穿6.89关口创2023年5月初以来高位[5] - 隔夜纳斯达克中国金龙指数收涨1.37% 沪深两市成交2.2万亿元，较上一交易日放量2194亿元[5] - 国内商品期货多数上涨，沪银涨近13%，碳酸锂涨超10%，欧线集运涨近7%，原油涨超6%，沪金涨3.52%[5] - 隔夜美股收涨，大型科技股多数上涨，英特尔涨超5%[6] - AI公司Anthropic传递合作信号，软件行业回暖，汤森路透收涨11.41%、赛富时涨4.07%、FactSet涨5.9%[6] - 亚洲凭借芯片制造等高度集中的设备产业链，有望成为全球AI恐慌交易中的结构性赢家[6] - 对冲基金Arini创始人表示市场对AI颠覆的担忧已推高软件公司借贷成本[6] - 普华永道美国与Anthropic达成协议，加速在金融、医疗保健和生命科学等高度监管行业部署企业级AI插件[6] - 宇树发布四足机器人Unitree As2，具备90N.m峰值扭矩，空载续航超4小时，负载15kg，极限速度达5m/s[7] - 马斯克设想要从月球用电磁弹射方式向地球轨道发射卫星，以部署AI数据中心卫星网络[7] - 2月24日马年A股首个交易日，27只基金集中发布溢价风险提示公告，溢价产品以海外主题QDII为主[7] - 2月24日南向资金全天净买入31.31亿港元，南方恒生科技、美团、小米集团净买入额位列前三[8] 要闻解读 - 国常会研究推进银发经济和养老服务发展，要求进一步释放银发消费需求，机构预计到2030年市场规模突破25万亿元，年复合增速维持18%左右[9] - 美国媒体报道称美国政府正考虑对大型电池、铸铁及铁制配件、塑料管道、工业化学品以及电网和电信设备等约六个行业加征新一轮关税[9] 宏观经济 - 马年开工首日，国内多地密集召开“新春第一会”，聚焦人工智能、低空经济、民营经济等主题[12] - 广东省提出培育更多万亿元级、千亿元级产业集群，支持企业成长为专精特新“小巨人”[12] - 湖北省加快建成中部地区崛起重要战略支点，集中展示四款eVTOL[12] - 商务部数据显示，截至2月22日，2026年消费品以旧换新惠及3053.2万人次，带动销售额2045.4亿元[12] - 春节假期重点平台智能眼镜、节水卫浴器具销售额分别增长47.3%和23.2%[12] - 央行将开展6000亿元MLF操作，期限为1年期[12] - 2026年春节假期（2月15日-2月23日）银联网联共处理交易393.02亿笔，金额13.12万亿元，日均交易笔数和金额分别较2025年春节假期增长37.45%和19.26%[13] - 春节假日9天全国国内出游5.96亿人次，国内出游总花费8034.83亿元，假日游客人数和花费均创历史新高[13] - 春节假期机动车充电销售收入同比大幅增长163.9%[13] - 春节假期全社会跨区域人员流动量累计超28亿人次，日均3.11亿人次，同比增长8.2%[14] - 2月24日24时起国内汽、柴油零售限价每吨分别上调175元、170元，92号汽油每升上调0.14元[14] 行业动态 - 北京大学团队制备出栅长1纳米的铁电晶体管，有望为AI芯片算力和能效提升提供核心器件支撑[15] - 自2025年第三季度起全球存储市场迎来涨价行情，业内人士普遍预计涨价将持续2026年一整年[15] - 中国存储产业正加速突围，长江存储、长鑫科技等技术产能持续突破[15] - 雷军表示小米计划未来五年重点攻坚芯片、AI、操作系统等底层核心技术[15] - 苹果公司2026年将采购超1亿片台积电亚利桑那工厂生产的先进芯片，配备触摸屏的MACBOOK PRO机型将于今年秋季推出[16] - 微软主权云将新增功能以支持大型AI模型完全断网安全运行[17] - 亚马逊宣布将投资120亿美元在路易斯安那州建设最先进的数据中心园区[17] - 大疆创新正式向美国第九巡回上诉法院提起上诉，挑战FCC将其列入“受管制清单”的决定[17] - 刘强东宣布创立独立游艇品牌Sea Expandary，将在广东投资50亿元布局新能源智能化游艇产业[17] 个股动态 - 东阳光筹划收购东数一号控制权，后者为收购秦淮数据而设立的主体[18] - 开普云终止收购存储公司南宁泰克100%股权事项[18] - 长芯博创拟收购上海鸿辉光联通讯技术有限公司93.81%股权，布局光通信领域产业链上游[18] - 华智数媒电影《惊蛰无声》累计票房收入超9亿元，超过最近一个会计年度营业收入的50%[18] - 光线传媒电影《飞驰人生3》累计票房收入约29.26亿元，公司来源于该影片的营业收入约为4300万元至5300万元[18] - 祥源文旅2026年春节假期接待游客114.28万人次，实现营业收入7092.37万元[18] - ST人福拟向控股股东定增募资不超35亿元[18] - 三生国健2025年净利润同比增长317.09%[18] - 中科曙光2025年净利21.13亿元，同比增长11%[18] - 温氏股份2025年净利润同比下降44%，因生猪销售价格同比出现较大幅度下降[18] - 通威股份筹划购买丽豪清能100%股权，股票停牌[18] - 申联生物拟2.37亿元收购世之源控股权并开展创新药业务[19] - 赛诺医疗子公司产品Ghunter颅内取栓支架获得欧盟CE MDR认证[19] - 4连板豫能控股表示不会合并先天算力财务报表，主营业务目前仍为火力发电[20] - 鹿山新材表示太空封装胶膜暂未通过星链认证，也没有向中国星网直接供货[20] - 嘉泽新能表示绿色化工业务尚处于起步阶段，尚不具备商业化的条件[20] - 百达精工表示机器人业务收入占公司营业收入比例极低[20]

宏观政策与流动性 - 国务院常务会议研究推进银发经济和养老服务发展 指出我国银发经济潜力很大 将完善支持举措以释放银发消费需求并打造新场景新业态 [1] - 央行于2月25日开展6000亿元中期借贷便利(MLF)操作 期限1年期 此为连续第12个月加量操作 机构解读此举旨在保持银行体系流动性充裕 [2] - 外交部就特朗普可能访华事宜回应称 中美双方就相关事宜保持沟通 元首外交对中美关系发挥战略引领作用 [4] 人工智能与半导体行业 - AMD获得Meta一项多年期AI芯片订单 Meta将部署至多6吉瓦的AMD算力芯片 订单价值约600亿美元 同时Meta可能以0.01美元价格购买最多1.6亿股AMD股票(约占10%股权) 消息推动AMD股价收涨8.77% [3] - 北大团队实现芯片领域重要突破 东海证券认为全球半导体需求持续改善 AI服务器与新能源车高速增长 半导体国产化进程有望提速 [9] - 人工智能AIETF(515070)最新份额为54.5亿份 较前期增加3300万份 净申购约6699.3万元 [13] 机器人及高端制造 - 宇树科技发布四足机器人Unitree As2 长城证券坚定看好机器人板块投资机会 建议关注有产能、有订单、能定点的公司 [7] - 机器人ETF(562500)最新份额为247.0亿份 较前期大幅增加3.6亿份 净申购约3.9亿元 [13] 市场观点与投资策略 - 东方证券维持市场将冲击4200点的判断 认为算力产业链和电力基建仍值得关注 [5] - 光大证券预计后市成交活跃度将继续回升 震荡格局有望逐渐打破 [8] - 东莞证券认为A股进入具备配置价值的区间 建议重点关注红利、电力设备等板块 [8] - 华西证券点评太空算力新逻辑 认为其“低成本广资源大空间”特点为商业航天找到了稳定长期的盈利模式 未来将形成全球覆盖的空天算力网络 [6] 公司公告与动态 - 海螺水泥控股股东海螺集团计划增持公司股份 增持金额区间为7亿元至14亿元 [11] - 元力股份拟以5000万元至6000万元回购公司股份 [11] - *ST松发下属公司两艘散货船建造合同生效 合同金额约1.4亿至2亿美元 [11] - 棕榈股份及子公司因合同纠纷被起诉 涉及金额1.13亿元 [11] - 同德化工收到《执行通知书》及《执行裁定书》 被冻结、扣划银行存款5392.59万元 [11] - 中国核建股东中国信达减持803.54万股公司股份 [11] 其他市场与产品数据 - 游戏ETF(159869)最新份额为83.1亿份 较前期增加5100万份 净申购约8307.1万元 [13] - A50ETF(159601)最新份额为17.4亿份 较前期增加260万份 净申购272.3万元 [14] - 因对AI担忧缓解 美股三大指数集体收高 纳指涨超1% 热门中概股多数走强 纳斯达克中国金龙指数收涨1.37% [9]

宏观经济与政策 - 国务院常务会议研究推进银发经济和养老服务发展 指出我国银发经济潜力很大 要完善支持举措 促进养老事业和产业发展 进一步释放银发消费需求 打造一批银发消费新场景新业态 [2] - 中国人民银行将于2月25日开展6000亿元中期借贷便利（MLF）操作 期限为1年期 以保持银行体系流动性充裕 [2] - 2026年春节假期（2月15日-2月23日）银联、网联共处理交易393.02亿笔 金额13.12万亿元 日均交易笔数和金额分别较2025年春节假期增长37.45%和19.26% 其中境外来华人员支付交易日均笔数和金额分别增长78.10%和44.33% [2] - 京津冀地区生产总值由2020年的8.96万亿元增加到2025年的近12万亿元 连续跨越3个万亿元台阶 “十四五”期间年均增速分别为5.2%、4.4%和5.4% [2] - 国家发展改革委宣布自2月24日24时起 国内汽、柴油价格（标准品）每吨分别上涨175元和170元 [2] - 生态环境部与国家市场监督管理总局联合发布新版《环境空气质量标准》 收紧了多项污染物浓度限值 包括将PM2.5年均浓度一级限值调整为10微克/立方米 二级限值调整为25微克/立方米 [2] 行业动态与市场数据 - 2026年春节假日9天 全国国内出游5.96亿人次 较2025年春节假日8天增加0.95亿人次 国内出游总花费8034.83亿元 较2025年增加1264.81亿元 游客人数和花费均创历史新高 [2] - 包头稀土产品交易所稀土价格指数监测显示 2026年2月9日至2月23日期间 轻稀土指数较上期上涨12.67%至2090点 中重稀土指数报1023点、涨幅2.81% 稀土综合价格指数报1263点 涨幅6.22% [2] - 华为董事长梁华透露 2025年华为公司销售收入超过8800亿元人民币 [2] - 盛合晶微半导体有限公司的科创板IPO申请获上交所上市委审议通过 成为马年首家通过审核的科创板拟上市企业 拟募资金额48亿元 [2] 国际贸易与外交 - 商务部表示 中方正密切关注并将全面评估美方近期关税调整举措 后续将视情适时决定调整反制措施 中方愿与美方在将于近期举行的第6轮中美经贸磋商中开展坦诚磋商 [2] - 商务部表示 中韩在热轧板卷反倾销案中达成价格承诺协议 体现双方相互尊重 为巩固和深化双边经贸合作释放了积极信号 [2] - 美国海关与边境保护局证实 将从当地时间2月24日起停止收取依据美国《国际紧急经济权力法》征收的进口商品关税 [4] - 美国联邦快递公司向美国国际贸易法院发起诉讼 要求美国海关与边境保护局及美国政府全额退还依据《国际紧急经济权力法》对企业征收的相关进口关税 [4] 全球市场与海外动态 - 美国ADP周度就业报告显示 截至2月7日的四周内 美国私营部门就业人数平均每周增加12750人 [4] - 英国央行行长贝利表示 由于通胀正按轨道回归2%的目标水平 预计不久后将下调利率 [4] - 伊朗副外长表示 如果各方都展现出政治意愿 伊美可以尽快达成协议 [4] - 乌克兰总统泽连斯基签署法令 批准对俄罗斯29名个人和15个机构实施制裁 [4] 金融市场表现 - 2月24日中国主要股指上涨 上证指数收报4117.41点 上涨0.87% 深证成指收报14291.57点 上涨1.36% 创业板指收报3308.26点 上涨0.99% 沪深300指数收报4707.54点 上涨1.01% [6] - 2月24日香港恒生指数收报26590.32点 下跌1.82% [6] - 2月24日在岸人民币对美元即期汇率收报6.8827 上涨254个基点 离岸人民币对美元汇率报6.8796 上涨95个基点 [6] - 2月24日美国三大股指上涨 道琼斯指数收报49174.5点 上涨0.76% 标普500指数收报6890.07点 上涨0.77% 纳斯达克综合指数收报22863.68点 上涨1.04% [6] - 2月24日欧洲主要股指涨跌互现 英国富时100指数收报10680.59点 下跌0.04% 法国CAC40指数收报8519.21点 上涨0.26% 德国DAX指数收报24986.25点 下跌0.02% [6] - 2月24日大宗商品方面 WTI原油期货收报66.08美元/桶 下跌0.32% 布伦特原油期货收报71.11美元/桶 下跌0.03% COMEX黄金期货收报5160.5美元/盎司 下跌1.67% COMEX白银期货收报87.73美元/盎司 下跌0.31% 美国10年期国债收益率报1.8023% 上升1.24个基点 [6] 公司公告与业绩 - 大族激光拟1.5亿美元在东南亚设立海外运营中心 [7] - 光线传媒公告 截至2月23日来源于电影《飞驰人生3》的营业收入区间约为4300万元至5300万元 [7] - 海螺水泥控股股东拟以7亿至14亿元增持公司股份 [7] - 华能水电公告 华能结构调整基金拟以1亿至1.5亿元增持公司股份 [7] - 通威股份筹划购买丽豪清能100%股权 股票停牌 [7] - 长芯博创拟收购上海鸿辉光联通讯93.81%股权 [7] - 东阳光筹划收购东数一号控制权 股票停牌 [7] - 申联生物拟2.37亿元取得世之源控股权 [7] - 内蒙华电拟变更证券简称为“华能蒙电” [7] - 开普云终止购买南宁泰克 并计划以5000万至1亿元回购股份 [7] - 温民股份2025年净利润同比下降43.59%至52.35亿元 [7] - 三生国健2025年净利润同比增长317%至29.39亿元 [7] - 中科曙光2025年净利润同比增长10.54%至21.13亿元 [7]

宏观经济与政策动态 - 国务院常务会议研究推进银发经济与养老服务发展 指出银发经济潜力很大 将完善支持举措 释放银发消费需求 打造新场景新业态 并推动普惠养老服务供给提质扩面[2] - 为保持银行体系流动性充裕 中国人民银行于2026年2月25日开展6000亿元MLF操作[2] - 央行在香港发行500亿元人民币央票[2] 行业与市场数据 - 春节假日9天全国国内出游5.96亿人次 较2025年春节假日8天增加0.95亿人次 国内出游总花费8034.83亿元 较2025年增加1264.81亿元 均创历史新高[3] - 美国股市收高 道指涨0.76%至49174.50点 标普500指数涨0.77%至6890.07点 纳指涨1.04%至22863.68点[3][4] - 大宗商品市场方面 纽约4月轻质原油期货下跌0.68美元至每桶65.63美元 布伦特原油下跌0.72美元至每桶70.77美元 现货黄金下跌1.49%至5149.92美元[6] 科技与半导体行业 - 台积电股价收高4.25% 市值首度突破2万亿美元 年内累计涨幅达26.94%[6] - 超威半导体大涨8.77% 公司宣布未来五年将向Meta出售价值高达600亿美元的人工智能芯片 根据协议 Meta将获得超威半导体最多10%的股权[6] - 苹果公司宣布将大幅扩建其在休斯敦的工厂运营 首次将Mac mini带到美国本土进行生产[5] - 科技巨头多数上涨 苹果上涨2.24% 英伟达上涨0.68% 特斯拉上涨2.39% 微软上涨1.18% 亚马逊上涨1.60%[5] 公司公告与业绩 - 中微半导2025年净利润2.85亿元 同比增长108.05%[7] - 中科曙光2025年净利润21.13亿元 同比增长10.54%[7] - 通威股份筹划购买丽豪清能100%股权 股票停牌[7] - 东阳光拟发行股份购买资产并募集配套资金 预计停牌不超过10个交易日[7] - 海螺水泥控股股东海螺集团拟以7亿元至14亿元增持公司股份[7] - 华智数媒出品的电影《惊蛰无声》累计票房收入超9亿元 超过公司最近一个会计年度营业收入的50%[7] - 光线传媒来源于电影《飞驰人生3》的营业收入区间约为4300万元至5300万元[7] - 长芯博创拟收购上海鸿辉光联通讯技术有限公司93.81%股权[7] - 申联生物拟使用2.37亿元收购联营公司控股权[7] - 豫能控股发布公告称不会合并先天算力财务报表 主营业务目前仍为火力发电[7] - 棕榈股份被诉1.13亿元[7] 消费与新兴产业 - 刘强东宣布创立独立游艇品牌Sea Expandary 将在广东投资50亿元布局游艇产业 该投资为个人投资 并表示希望未来能造出10万元的游艇[3] - 热门中概股多数上涨 纳斯达克中国金龙指数上涨1.37% 小鹏汽车大涨6.78% 京东上涨1.07% 理想汽车上涨1.30% 拼多多上涨1.06%[6] 机构市场观点 - 机构认为短期市场或仍维持板块轮动、震荡上行走势[1][8] - 华鑫证券认为当前市场处于震荡调整阶段 多项指标显示潜在反弹信号 如ATR阶段高点的潜在形成以及融资买入占比回落至低位 表明市场情绪已进入修复阶段[8] - 德邦证券认为春季行情仍将延续[8] - 中原证券认为市场短期调整压力已得到部分释放 但上行斜率将趋于平缓 指数层面大概率呈现宽幅震荡、结构分化的格局[8]

春节消费数据与整体经济表现 - 春节假期前四天全国重点零售和餐饮企业日均销售额较2025年假期前四天增长8.6% [5] - 今年春运全社会跨区域人员流动量预计达到95亿人次 [3] - 春节假期延长至九天形成持续的经济“高潮”使酒店、航空、餐饮等服务行业在更长时间内保持高效运转 [8] 消费结构转变与“体验经济”崛起 - 消费选择发生根本性转变从实体商品购买转向“体验经济” [5] - 定制化私人游呈爆发式增长阿勒泰、哈尔滨等国内冬季旅游目的地大幅升温 [5] - 消费者更注重情绪价值和文化仪式感象征着社会正朝着价值链上游迈进追求生活品质和个人提升 [7] 消费市场国际化与进口商品需求 - 传统年夜饭成为国际贸易展示窗口包含智利车厘子、新西兰乳制品和来自大洋彼岸的优质海鲜 [7] - 跨境电商平台上国际商品销售激增证明中国正在成为全球最重要的高端消费市场 [7] - 春节消费为从东南亚到拉丁美洲的商品出口提供了强大动力 [7] “银发经济”成为新兴增长力量 - 60岁以上的出游人群显著增加 [10] - 这种转变为医疗保健、休闲和“智能”家居技术开辟了全新领域 [10] 行业影响与全球意义 - 中国消费者代表着全球需求的新前沿正在超越“中国制造”的时代进入一个由生活方式定义的新时代 [10] - 对世界其他国家而言这种转变为它们提供了黄金机遇未来的新规则是与这个规模庞大、品味精致、渴求高品质服务和生活方式体验的国家携手合作 [10] - 中国的内在活力将成为全球经济的主要稳定器和驱动力 [10]