特朗普施压美联储降息 - 美国总统特朗普罕见造访美联储总部，持续数月批评美联储主席鲍威尔未降息，加剧对美联储的考验 [1] - 特朗普认为高利率损害美国经济并加重政府债务负担，声称降息3个百分点可节省1万亿美元以上 [6] - 美联储2025年两次货币政策会议均维持联邦基金利率目标区间在4.25%-4.5%，反映其审慎态度 [6] 美联储独立性面临挑战 - 特朗普威胁解雇鲍威尔，并抓住美联储总部翻修工程预算从19亿增至25亿美元(超支6亿)大做文章 [7] - 共和党众议员鲁娜指控鲍威尔在国会作证时作伪证，建议司法部提起刑事指控(最高可判5年监禁) [7] - 两位前美联储主席耶伦和伯南克联合撰文警告白宫行为正削弱美联储信誉和独立性，可能造成持久严重的经济影响 [8] 美联储内部政策分歧 - 7月FOMC会议可能出现自1993年以来首次两位理事(鲍曼和沃勒)同时投反对票，显示内部降息分歧加剧 [10] - 若出现"双理事异议"，将是32年来首次，可能标志政策重心向鸽派倾斜，为9月会议政策转向埋下伏笔 [10] - 联邦基金期货显示7月降息概率极低，市场仅赋予9月降息25个基点约60%可能性 [11] 经济数据与政策依据 - 6月美国CPI年率回升至2.7%，部分受特朗普关税政策推动，成为美联储按兵不动的重要依据 [11] - 沃勒主张降息理由包括消费支出放缓、劳动力市场降温及新关税对通胀推动是短暂现象 [10] - 鲍曼支持若通胀继续回落应认真考虑降息，称"等待本身也是一种风险" [10]

外资对美证券投资动态 - 5月份美国国际资本净流入3111亿美元，环比多流入3257亿美元，同比多流入2445亿美元，单月净流入规模为史上第三高 [2] - 外资净买入美国长期证券3185亿美元，环比多买入3691亿美元，贡献同期资本净流入环比多增的113.1% [3] - 私人外资净流入3332亿美元，环比增加3304亿美元，贡献101.4%，单月净流入规模排名史上第一 [4] 外资投资工具分布 - 外资增持中长期国债1463亿美元，环比多买入1871亿美元，贡献外资净买入长期证券环比多增的50.7% [5] - 外资增持公司股票1143亿美元，环比多买入1330亿美元，贡献36.0% [5] - 外资增持政府机构债241亿美元，环比多买入340亿美元，贡献9.2% [5] - 外资增持企业债339亿美元，环比多买入149亿美元，贡献4.0% [5] 主要投资主体行为 - 私人外资由净卖出205亿转为净买入2875亿美元，环比多买入3080亿美元，贡献83.7% [5] - 官方外资由净卖出301亿转为净买入311亿美元，环比多买入612亿美元，贡献16.3% [5] - 加拿大投资者由净卖出808亿转为净买入659亿美元，环比多买入1467亿美元，占比39.7% [9][10] 国家/地区投资差异 - 中国投资者结束连续10个月净卖出，5月小幅净买入32亿美元，但策略未根本改变 [10][12] - 日本投资者净买入261亿美元，创2023年5月以来新高，环比多买入额跻身第五 [10][11] - 开曼群岛在三大类长期证券环比多增榜中均上榜，两次居榜首 [11][12] 美债市场表现 - 外资持有美债余额90458亿美元，较上月底增加324亿美元，环比多增685亿美元 [7] - 外资净买入美债1468亿美元，环比多买入1996亿美元，贡献持有余额环比多增的291.2% [7] - 外资持有美债余额占公众持有美债的31.2%，同比上升1.8个百分点 [8] 市场背景因素 - 5月美国贸易政策不确定性指数5759，环比回落27.6% [1] - 标普500指数反弹6.1%，美元指数微跌0.2% [2] - 10年期和30年期美债收益率全月分别收涨24和26个基点 [1]

中美关系与司法事件 - 中国外交部证实美国富国银行高管茅晨月因涉及中方刑事案件被依法限制出境 [1] - 中方强调无论本国人还是外国人都必须遵守中国法律 案件调查期间会依法保障其合法权益 [1] - 根据《中华人民共和国出境入境管理法》 外国人在刑事案件调查阶段可被限制出境 这是国际普遍司法原则 [3] - 事件被类比2018年孟晚舟案 指出美国在类似事件中存在双重标准 [3] 特朗普政府外交政策 - 特朗普就俄乌问题与普京、泽连斯基及欧盟领导人通话 但俄方否认达成具体承诺 [4] - 欧洲担忧美国可能绕开乌克兰与俄罗斯达成协议 导致美欧关系微妙 [4][5] - 特朗普在俄乌问题上的外交举措缺乏实质性内容 盟友对其信任度下降 [7] - 欧洲国家在俄乌冲突中依赖美国支持 但担心美国为自身利益牺牲欧洲 [5] 美国国内经济政策 - 特朗普以美联储总部翻修成本25亿美元为由施压鲍威尔 试图推动降息 [5] - 美国金融界反对干预美联储独立性 高盛、美国银行等四大银行CEO集体发声 [5] - 美联储强调货币政策将保持数据驱动 不受政治压力影响 [8] - 富国银行暂停员工赴华出差 反映企业对中美关系紧张的担忧 [8] 国际影响与治理能力 - 特朗普政府政策随意性引发国际社会对美国治理能力的怀疑 [7] - 美国若将高管事件政治化 可能进一步恶化中美关系并削弱国际形象 [7][9] - 全球化背景下单一事件可能引发连锁反应 美国需理性处理国际事务 [11]

新华财经上海7月26日电（葛佳明） 本周（7月21日-7月26日）国际贸易局势的不确定性逐步下降，全球央行政策则趋于谨慎调整，欧洲央行暂停连续降 息。全球风险偏好回升之际，多数国家股指走高，美元震荡走弱，黄金走强后回落，国内商品走势则随着"反内卷"政策信号持续释放强势上行。 美股方面，标普500指数和纳斯达克指数持续刷新历史高位，其中，标普500指数收报6388.64点，本周累计上涨1.46%；道琼斯工业平均指数报44901.92点， 本周累涨1.26%；纳斯达克指数报21108.32点，本周累涨1.02%；罗素2000指数报2261.07点，本周累涨0.94%。 美股"科技股七巨头"多数上涨，其中，谷歌因第二季度财报营收和净利润超预期，本周累计上涨4.39%，亚马逊全周累涨2.35%，苹果全周累计涨1.28%， Meta全周累涨1.19%，英伟达涨幅达0.63%，微软全周微涨0.72%。特斯拉则因营收和净利润大幅下跌，全周累计下挫4.12%。 欧洲股市方面，欧洲STOXX 600指数全周累计涨0.5%；德国DAX 30指数本周累计下跌0.30%，法国CAC 40指数本周累涨0.15%；英国富时100指数本周 ...

特朗普访问美联储事件分析 - 特朗普以考察美联储大楼翻修名义正式造访美联储 这是20多年来首次有总统访问美联储[1] - 特朗普在记者面前直接询问鲍威尔"什么时候降息" 显示出对货币政策的高度关注[1] 特朗普与鲍威尔的历史关系 - 特朗普曾公开抨击美联储加息决定 并威胁要解雇鲍威尔[3] - 疫情期间特朗普以总统身份施压美联储配合其经济政策[3] - 特朗普主张通过降息刺激经济增长 鲍威尔则坚持维持利率不变[6] 美联储的独立性争议 - 美联储拥有绝对独立地位 历史上曾因政治压力导致恶性通胀[5] - 特朗普试图通过大楼翻修预算问题(从十几亿增至三十几亿美元)介入美联储事务[13] - 鲍威尔反驳预算计算错误 但舆论未倾向美联储[13] 双方立场与博弈 - 鲍威尔在镜头前表现出冷淡态度 疑似对政治干预的无声反抗[11] - 特朗普团队持续攻击美联储大楼翻修问题 实质是对鲍威尔的施压[13] - 鲍威尔坚守对经济的宏观判断 捍卫美联储独立性[12] 政治动机分析 - 特朗普近期因关税政策等事件导致支持率持续下跌[3][9] - 高调访问美联储可能是为提升自身声望和支持率[10] 未来影响 - 美联储利率政策仍存不确定性 取决于经济前景判断[13] - 事件涉及美国货币政策未来走向和美联储独立性[13]

美联储主席的经济影响力 - 美联储主席鲍威尔的影响力远超美国总统和联合国秘书长 在全球经济领域占据主导地位 [1] - 美联储的货币政策直接决定美国经济增速 并通过美元传导影响全球资本市场 [5] - 鲍威尔坚持美联储独立性 拒绝成为政治工具 其决策不受特朗普施压影响 [3][9] 美联储与美国总统的权力博弈 - 特朗普曾公开要求美联储降息 但鲍威尔维持加息/减息决策的独立性 [3][5] - 美联储主席拥有与总统对等的地位 历史上沃尔克要求总统到美联储会谈 [7] - 总统的政治权力受限于经济现实 而美联储政策具有持续性和全球影响力 [9][11] 美联储的历史传统与全球作用 - 保罗·沃尔克通过激进加息遏制通胀 奠定美联储独立决策传统 [7] - 美联储主席的讲话和利率调整会引发全球市场剧烈波动 [5] - 金融机构领导者对全球经济的影响力超过政治领袖 [11][13] 美联储的决策机制特点 - 鲍威尔领导风格冷静理智 与特朗普急功近利形成鲜明对比 [5] - 美联储决策基于经济数据而非政治压力 体现专业机构权威性 [3][7] - 金融巨头通过政策调整改变经济局势的能力超过总统行政权力 [9]

美联储与白宫关系突破性事件 - 美国总统特朗普打破近20年惯例亲赴美联储总部 与主席鲍威尔就25亿美元装修预算超支事件展开交锋[1][2] - 此次访问时机特殊：选在美联储7月30日利率决议前一周 且刻意安排在美股尾盘时段以降低市场冲击[4] - 历史对比显示 此前三位总统到访均属仪式性活动 而特朗普此行带有明显施压性质[4] 装修预算争议细节 - 美联储Eccles大楼翻修预算从最初18亿美元增至25亿美元 超支7亿美元[5] - 美联储解释成本上涨主因系关税及建筑材料价格上涨[5] - 现场对峙画面显示 特朗普当众质问鲍威尔预算问题 后者澄清数字包含其他已完工项目费用[4] 利率政策博弈 - 特朗普公开要求降息3个百分点 声称可为美国节省超1万亿美元支出[6] - 市场预期显示 特朗普施压后7月维持利率概率仍高达97.4% 9月降息概率仅62.1%[6] - 交易员预期出现显著转变：预计2024年降息幅度从4月的25个基点升至75个基点[10] 人事任免法律障碍 - 《联邦储备法》规定联储主席仅可因"正当理由"被罢免 历史上从未发生任内解雇先例[9] - 法律专家指出 最高法院不会支持无正当理由解雇 鲍威尔更可能因舆论压力主动辞职[9] - 鲍威尔主席任期至2026年5月 但2024年5月将面临主席职位重新提名[12] 政治经济深层动机 - 特朗普试图将经济潜在放缓责任转嫁美联储 构建"政策失误"叙事框架[11] - 持续施压旨在为2024年后美联储人事布局铺路 潜在继任者或倾向更激进降息[12] - 专家警告此举系统性冲击美联储独立性 可能引发国会启动制度性修正以捍卫美元霸权[12][13] 市场即时反应 - 此前"解雇传闻"导致30年期美债收益率单日飙升11个基点 美债收益率曲线陡峭化[13] - 美元兑欧元汇率单日跌幅超1% 美股同步大幅下挫[13] - 市场波动显示投资者对美联储独立性受损高度敏感[13]

美联储政策动态 - 达拉斯联储主席洛根主张维持4.25%利率区间6-12个月以控制通胀，市场9月降息概率从65%降至58%，年内降息两次概率从93%跌至76% [3] - 美联储6月会议纪要显示19位决策者分裂为三派：7人支持全年不降息，8人支持降息两次，少数派要求立即行动 [9] - 7月降息预期概率降至冰点15%，10年期美债收益率攀升至4.491%，30年期美债收益率突破5%心理关口 [11] 通胀与关税影响 - 6月CPI同比上涨2.7%，核心CPI同比上涨2.9%，服装价格上涨0.4%，家具价格飙升1%，家用电器环比涨1.9% [3] - 88%制造业企业和82%服务业企业表示将在三个月内转嫁关税成本给消费者 [3] - 里士满联储主席预警7-8月将爆发真正冲击，"超级核心通胀"环比蹿升至0.12% [9] 科技与芯片行业 - 美国政府批准对华出口AI芯片，英伟达股价冲高4%，市值突破4.1万亿美元，带动纳斯达克创新高 [8] - 黄仁勋宣布开始发货H20人工智能加速器，称中国AI模型为"全球进步的催化剂" [8] - 芯片供应链从台积电到苏州封装厂全线沸腾 [8] 贸易战与全球市场 - 特朗普计划对墨西哥征收30%关税，墨西哥总统表示将反击，欧盟准备采取反制措施 [8] - 特朗普政府计划对150多个次要贸易伙伴加征10-15%关税 [8] - 全球央行4月减持美债360亿美元，上半年狂囤黄金280吨创二十年新高 [11][12] 金融市场反应 - 特朗普威胁解雇鲍威尔导致黄金暴涨20美元，美元指数暴跌25点，鲍威尔被解雇概率从16%飙至26% [4] - 德意志银行预警若鲍威尔被解职，美元恐暴跌3%，长期美债收益率或飙升40基点 [4] - 零售销售数据环比增0.6%，但富国银行指出关税敏感品类价格上涨是部分原因 [9]

美联储与特朗普会面事件 - 特朗普成为近20年来首位造访美联储的美国总统，打破白宫与美联储保持距离的惯例 [5][6] - 特朗普与鲍威尔就25亿美元装修预算超支事件交锋，美联储解释成本上涨因关税和材料价格上涨 [7][9] - 特朗普重申降息诉求但否认有意罢免鲍威尔，估算降息3个百分点可为美国节省1万亿美元 [9] - 市场反应显示美联储7月维持利率不变概率高达97.4%，9月降息概率仅62.1% [10] - 法律层面罢免鲍威尔面临重大障碍，美联储历史上从未有主席在任期内被罢免 [12] Meta人事变动 - Meta任命清华校友赵晟佳为超级智能实验室首席科学家，直接向扎克伯格汇报 [20] - 赵晟佳曾深度参与OpenAI GPT系列开发，Meta计划在AI领域投入数千亿美元 [21] - 扎克伯格强调赵晟佳已取得多项突破性成果，将推进下一代基础模型研发 [21] 泰柬边境冲突 - 泰柬边境冲突已致双方共32人死亡，包括19名泰国人和13名柬埔寨人 [22][24] - 双方互相指责对方率先开火，马来西亚调解努力因泰国改变立场而失败 [24][25] - 冲突导致柬埔寨西北部奥多棉吉省至少8名平民死亡，50人受伤 [24] 美欧贸易关系 - 美欧首脑计划7月27日会晤讨论贸易合作及争议问题 [25][27] - 特朗普威胁对欧盟商品征收新关税，欧盟准备对931亿欧元美国产品加征反制关税 [27] - 若8月7日前无法达成协议，欧盟反制关税将正式生效 [27] SpaceX星链中断 - SpaceX星链系统发生故障导致全球约6.1万用户断网2.5小时 [29] - 故障由"运行核心网络的关键内部软件服务"问题导致，马斯克公开致歉 [29] - 业内猜测原因包括软件缺陷、更新失误或黑客攻击 [29] 金融市场表现 - 美股三大指数齐涨，标普500和纳指创新高，道指涨1.26% [30][35] - 现货白银价格突破39美元/盎司创14年新高，年内涨幅32%超过黄金 [32] - 美元指数本周下跌约0.8%，报97.67 [32][35] 全球公司动态 - 谷歌A本周上涨4.39%，亚马逊涨2.35%，特斯拉跌4.12% [31][37] - 礼来股价达812.95美元，博通报290.18美元 [37] - 软银创始人孙正义财富增加35亿美元，农夫山泉董事长钟睒睒财富增加42亿美元 [39][40]

特朗普访问美联储的背景与意义 - 特朗普计划罕见访问美联储 这是美国历史上第四次总统访问美联储 访问背景尤为特殊[1] - 近年来特朗普与美联储主席鲍威尔摩擦升级 特朗普多次批评鲍威尔的领导能力和美联储总部开支问题[1] - 历史上总统访问美联储通常象征对独立性的尊重 例如2006年布什出席伯南克宣誓仪式时强调美联储独立性[1] 特朗普与美联储的冲突焦点 - 特朗普从2018年起公开不满鲍威尔领导风格 曾暗示可能替换他 认为鲍威尔应降息刺激经济[2] - 特朗普近期在Truth Social上指责美联储利率过高导致家庭痛苦 并批评总部翻修项目浪费资金[3] - 鲍威尔回应称翻修是出于安全考虑 涉及两座80年历史建筑 重申将坚持美联储独立性[4] 市场与法律层面的影响 - 经济分析师普遍认为削弱美联储独立性将带来严重后果 其独立性已写入美国法律[3] - 2019年特朗普威胁解雇鲍威尔引发股市剧烈波动 撤回提议后市场才恢复平静[3] - 鲍威尔宣布官网将推出新栏目增强透明度 以维护公众信任[4] 历史对比与未来影响 - 1975年福特总统访问时强调尊重美联储独立性 与特朗普形成鲜明对比[2] - 特朗普此次访问可能成为美联储历史新篇章 或加剧关于独立性的政治辩论[5]