文章核心观点 - 2025年12月中国乘用车市场零售与批发销量同比均出现下滑，主要受去年同期高基数及以旧换新政策收紧影响，但市场整体表现稳健，新能源车渗透率持续高位，行业对2026年“十五五”开门红抱有期待 [1][5][6][9] - 2025年1-11月汽车行业收入突破10万亿元，利润同比增长，但行业利润率仍低于下游工业企业平均水平，同时中国汽车占世界市场份额持续提升至40%，进口车市场则大幅萎缩 [10][13] - 政策变动（如购置税免税到期、以旧换新政策调整）是影响年末车市需求波动和消费者行为的关键因素，车企通过临时补贴方案应对，行业期待“油电同权”推动长期健康发展 [5][6][12] 1. 本周车市概述 - **乘用车市场**：12月1-28日，全国乘用车市场零售192.8万辆，同比去年下降17%，环比上月下降3%；今年以来累计零售2,341.1万辆，同比增长4% [1] - **乘用车批发**：12月1-28日，全国乘用车厂商批发213.4万辆，同比去年下降19%，环比上月下降19%；今年以来累计批发2,889.9万辆，同比增长8% [1] - **新能源车市场**：12月1-28日，新能源车零售119.2万辆，同比去年增长5%，环比上月增长1%；今年以来累计零售1,266.4万辆，同比增长18% [1] - **新能源车批发**：12月1-28日，新能源车批发126.1万辆，同比去年下降4%，环比上月下降16%；今年以来累计批发1,501.7万辆，同比增长25% [1] - **新能源渗透率**：12月1-28日，全国乘用车市场新能源零售渗透率达61.8%，厂商新能源批发渗透率达59.1% [1] 2. 2025年12月全国乘用车市场零售销量走势 - **周度零售走势**：12月第一至第四周日均零售量分别为4.2万、6.7万、7.7万、9.0万辆，同比去年同期分别下降32%、17%、11%、12%，环比上月同期变化分别为下降8%、增长9%、增长9%、下降15% [4][5] - **月度累计零售**：12月1-28日累计零售192.8万辆，同比去年下降17%，环比上月下降3% [5] - **市场分析**：12月车市零售开局不强，主要因去年同期各地置换更新政策加码导致基数高，以旧换新政策刺激的换购需求波动大；11月零售环比下降，12月初零售环比增长偏弱；经销商因政策收紧及燃油车零售下降22%而观望心态较强 [5] 3. 2025年12月全国乘用车厂商批发销量走势 - **周度批发走势**：12月第一至第四周日均批发量分别为4.3万、6.2万、8.1万、11.9万辆，同比去年同期分别下降40%、22%、9%、13%，环比上月同期分别下降18%、13%、11%、26% [8][9] - **月度累计批发**：12月1-28日累计批发213.4万辆，同比去年下降19%，环比上月下降19% [9] - **市场分析**：12月工作日较去年多一天，但第一周批发缓慢，主因11月零售偏弱导致渠道库存增长较快，经销商进车谨慎；去年12月市场热情高、库存低推动批发暴增，今年12月表现相对稳健 [9] 4. 2025年1-11月汽车行业利润率4.4%，汽车行业收入达10万亿增8% - **行业产销与收入**：2025年1-11月汽车生产3,109万辆，同比增长11%；汽车行业收入100,223亿元（约10.0万亿元），同比增长8.1% [10] - **行业成本与利润**：2025年1-11月行业成本88,405亿元，增长9%；利润4,403亿元，同比增长7.5%；行业利润率4.4%，低于下游工业企业6%的平均水平 [10] - **11月单月表现**：11月汽车行业收入11,445亿元，同比增长9.7%；利润508亿元，同比增长39.2%；利润率4.4%，环比回升明显，较去年11月的3.3%提升较大 [10] - **产业链与政策影响**：“两新”政策释放内需，但汽车行业效益改善落后于其他消费品；反内卷工作推进，上游原材料行业利润改善，有助于汽车产业链利润改善 [11][12] 5. 2025年11月中国占世界汽车份额40% - **全球市场**：2025年11月世界汽车销量859万辆，同比增长1%；1-11月全球销量8,766万辆，同比增长6% [13] - **各国市场表现**：2025年1-11月，中国汽车销量3,108万辆增长11%，美国销量1,518万辆增长2%，印度销量507万辆增长5%，日本销量422万辆增长3%，德国销量289万辆与上年持平 [13] - **中国市场份额**：2025年11月中国占世界汽车份额回升至40%，较去年提升1个百分点；2025年1-11月中国车市占世界份额达35.4%，较同期增长1.2个百分点 [13] - **车企排名**：世界前10车企中，比亚迪（第6位）、吉利（第8位）、奇瑞（第10位）份额上升较强，国际品牌份额则出现较大下滑 [13] 6. 2025年1-11月中国汽车进口45万辆下降30% - **进口总量**：2025年1-11月全国进口汽车45万辆，同比下降30%；11月单月进口4.3万辆，同比下滑29%，环比下降2% [13] - **历史对比**：进口车在2014年达到143万辆峰值后持续下行，2024年全年进口70万辆，同比下降12% [13] - **进口来源国**：2025年1-11月，进口量前三位国家是日本192,982辆、德国179,289辆、美国99,945辆；其中德国、美国、斯洛伐克、奥地利、瑞典是同期增量增长的前五名 [14] - **细分市场**：11月超豪华市场有所回升，玛莎拉蒂和兰博基尼销量异常回升；但苏州、杭州、成都、上海、北京等地区的豪华车市场压力较大 [14] 其他关键市场动态与展望 - **年末购车因素**：受新能源车购置税免税政策将于年底到期影响，消费者年末购车紧迫感强，车企推出临时购置税补贴方案应对 [6] - **政策展望**：2026年以旧换新政策已发布，乘用车补贴力度缩水但可持续性更强，行业对明年1月“十五五”开门红抱有期待 [6] - **出口表现**：中国汽车出口持续向好，自主新能源海外市场表现亮眼，插混和普混车型出口力度加大，对国际品牌冲击逐步明显 [10] - **行业展望**：期待“油电同权”推动“油电同强”，未来汽车行业总体形势预计持续稳中向好 [12]

全球汽车行业格局变化 - 根据预测，2025年中国汽车品牌的全球总销量将首次超越日本车企，位居世界第一，此前20多年这一位置一直被日本占据 [1] - 具体预测数据显示，2025年中国车企全球销量有望达到2700万辆，较2024年增长17% [1] - 日系汽车2025年全球销量预计与2024年基本持平，仍约2500万辆，其全球销量在2018年达到近3000万辆的历史峰值后持续回落 [1] 中国汽车品牌市场表现 - 2022年，日系品牌全球销量比中国品牌多出800万辆，但在2025年就将被反超，显示最近3年中国车企进步迅速 [1] - 2025年1至11月，中国品牌乘用车共销售1897.8万辆 [2] - 中国汽车品牌在全球市场的优秀表现源于电动汽车出口继续保持强势增长 [2] 区域市场销量分析 - 在日系传统强势的东盟市场，中国汽车品牌销量2025年有望大涨49%达到50万辆 [1] - 在泰国汽车市场，2025年11月日系销量占比为69%，较5年前的90%大幅下滑 [1] - 预计2025年中国汽车在非洲的销量将大涨32%至23万辆，在拉美的销量有望大涨33%至54万辆 [1] 中国电动汽车出口情况 - 2025年11月中国电动汽车出口总量达199,836辆，同比飙升87% [2] - 最主要的出口目的地市场是亚洲，出口量为110,061辆，同比上涨71% [2] - 其次为欧洲，出口量为42,927辆，同比上涨63% [2] - 对拉美和加勒比海地区的出口量为35,182辆，同比涨幅达283% [2] 历史出口数据对比 - 按照汽车出口数据统计，中国车企在2023年首次完成对日本车企的超越，位居世界第一，并在2024年蝉联冠军 [1]

行业宏观趋势 - 2025年中国新能源汽车渗透率突破50%，彻底告别传统汽车主导的历史[1] - 2025年智能驾驶快速发展，L3级智能驾驶获得测试牌照，实现从L2到L3的质的飞跃[1] - 2025年中国汽车出口量可能突破800万辆，保持高速增长，带动汽车企业出海人才需求增长[1] 行业薪酬概况 - 在智能驾驶时代，汽车企业对AI人才更为看重，其薪资水平排在前列[4] - 汽车行业内部不同部门岗位的薪资存在较大差异[4] - 随着智能化、电动化趋势加速，高薪资岗位主要集中在核心技术研发、系统集成及高端制造相关领域[14] 企业类型与薪酬变化 - 外资、合资企业在中国市场的销量受到自主品牌冲击，研究报告揭示了在此形势下中外企业的薪资变化情况[7] 人才流动与离职 - 汽车行业人才流动频繁，报告列出了2025年薪资增长与离职率的关系[9] - 调查报告揭示了汽车行业人才是主动离职还是被动离开[11] 海外拓展与薪酬对比 - 中国汽车出口量已成为全球第一，2020年后出口增长率迅速增长，国内企业在海外建立生产基地推高了汽车人才需求[14] - 海外各国经济发展水平不同，汽车人才薪资有区别，报告列出了出口热点地区的薪资情况[14] - 根据2025年美世全球薪酬概览数据，在高级专业岗位（P30）的年度总现金中位值上，部分国家/地区薪资高于中国上海，幅度大于65%或在0%至65%之间，部分国家/地区薪资低于中国上海，幅度在-65%以内或大于65%[15]

行业概况 - 哥伦比亚汽车市场持续回暖，新品牌正加快进入[1] - 中国汽车品牌在哥伦比亚市场表现亮眼[1] 公司表现 - 奇瑞汽车在哥伦比亚销量快速增长，已跻身该国汽车品牌销量前15位[1] - 2025年11月，奇瑞在哥伦比亚销量同比增长401%，由上年同期的70辆增至351辆，排名升至全国第12位[1] - 2025年10月，奇瑞销量同比增幅达321%，为当月市场最高增幅[1] - 自2024年8月进入当地市场以来，奇瑞累计销量已超过2000辆[1] - 预计到2026年第一季度，奇瑞在哥伦比亚累计销量将突破3000辆[1] - 该品牌目前在哥伦比亚整体汽车销量中位居前列，同时成为当地销量领先的电动车品牌之一[1]

泰国汽车市场概况 - 泰国是全球第十大、东南亚第一大汽车生产国，享有“东方底特律”盛名 [1] - 日系车凭借先发优势与成熟产业链，巅峰时期市占率常年高达90%，2024年占有率依然稳固在70%左右 [1] - 泰国政府提出“3030”政策，目标是到2030年实现电动汽车占汽车总产量的30% [4] 中国车企在泰国的机遇与进展 - 中国车企在泰国市场份额从5%猛增到20%左右，尤其在新能源市场，自主品牌市占率超70% [4] - 2024年泰国汽车销量前四全为日系车，但前10个月比亚迪已跃升至第四位，广汽、长安凭借三位数的月销量增速跻身前十 [5] - 泰国新能源渗透率已达20%，从1%到20%仅用3年，电动车爆发始于2023年 [2][3] - 泰国前10个月所销售的电动车比欧盟“电动化先锋”丹麦都要多 [2] - 泰国前副总理表示，泰国民众最喜欢、使用最多的电动车品牌就是中国的 [4] 泰国市场的独特优势 - 泰国没有本土汽车品牌，开放度高，且油电差价是三倍左右，接近国内水平，开新能源车能明显节省成本 [7] - 泰国电力基础设施完善，且大部分电动车用户住在独栋房子里，在家安装充电桩非常方便 [2] - 政府提供补贴，2022年9月实施“EV 3.0”计划，每辆车可享受7万至15万泰铢补贴，推动2023年前9个月新增电动车注册量同比增长7.6倍 [7] - 泰国对中国的电动汽车整车进口实行零关税 [9] 本地化生产与政策要求 - 泰国政府旨在打造“全球电动车生产中心”，补贴政策附带本地生产条件 [8] - 在EV 3.0阶段，车企每进口1辆车需本地生产1辆，2024年比例提升至1:1.5，2026/2027年将提升至1:2和1:3 [8] - 比亚迪泰国工厂年产能约15万辆，是中国在海外第一个具备完整四大工艺和零部件的新能源汽车生产基地，本地化率已提升至约50%，本地员工比例达92%以上 [9] - 广汽泰国工厂一期年产量5万辆，未来将扩至年产10万辆 [9] - 2024年7月政策调整，车企每出口1辆在泰国生产的汽车可计作1.5辆，用于抵消生产补偿额度，意在推动出口缓解库存压力 [10] 面临的挑战与竞争 - 泰国车市2023年销量同比下降8.7%，2024年“缩水”到57万辆，相当于疫情前水平腰斩，创近15年来最低纪录 [9] - 日系车在泰国构建了从金融、保险到售后的完整生态体系，维修方便，二手车残值坚挺 [12][13] - 中国新能源车维修周期动辄三四十天，因零部件需从中国发运，对商用车主构成挑战 [12] - 泰国没有车辆强制报废制度，消费者非常看重车辆保值，且担心电池更换成本 [13] - 市场竞争加剧，2025年上半年泰国电动车注册量同比大增52.9%，但由于新玩家增多，竞争实际上更为激烈 [14] 未来增长点与差异化策略 - 在泰国A0级轿车市场，国产新能源渗透率已达60%以上 [15] - 未来“弯道超车”的机会点可能在混动车型（PHEV和REEV），市场空间更大 [15] - 泰国小型车（B级以下SUV）新能源渗透率已超过一半，可能接近见顶 [16] - 未来机会在于皮卡（泰国是全球第六大皮卡市场，年销量二三十万辆）和商用车（包括MPV，电动化率预计在10%-20%之间） [16] - 极氪在泰国布局中高端市场，瞄准BBA，泰国中高端车型年销量在3万至5万台左右，且电动化仍是一片蓝海 [16] - 出海成功关键在于产品力、生态体系与长期主义，需构建可复制的完整生态体系 [14][16]

2025年12月及近期中国乘用车市场核心数据与走势 - **12月1-21日市场零售**：全国乘用车市场零售130.0万辆，同比去年12月同期下降19%，较上月同期增长5% [2] - **12月1-21日厂商批发**：全国乘用车厂商批发130.2万辆，同比去年12月同期下降23%，较上月同期下降13% [2] - **全年累计零售与批发**：今年以来累计零售2,278.3万辆，同比增长4%；累计批发2,806.7万辆，同比增长9% [2] - **新能源市场表现**：12月1-21日，新能源市场零售78.8万辆，同比微增1%，零售渗透率达60.6%；新能源厂商批发78.2万辆，同比下降10%，批发渗透率60.1% [2] - **全年新能源累计销量**：新能源累计零售1,226万辆，同比增长18%；累计批发1,453.8万辆，同比增长25% [2] 2025年12月乘用车零售市场周度分析 - **第一周零售**：日均零售4.2万辆，同比去年12月同期下降32%，环比上月同期下降8% [5] - **第二周零售**：日均零售6.7万辆，同比去年12月同期下降17%，环比上月同期增长9% [5] - **第三周零售**：日均零售7.7万辆，同比去年12月同期下降11%，环比上月同期增长9% [6] - **市场走势解读**：12月开局零售走势不强，主要因去年同期各地置换更新政策加码导致基数较高，符合预期 [6] - **政策影响与消费心态**：以旧换新政策刺激的换购需求波动大，政策收紧导致11月零售环比下降，12月初增长偏弱；经销商观望心态较强 [6] - **年末购车驱动因素**：新能源车车购税免税政策将于年底到期，消费者有年末购车紧迫感，车企推出购置税补贴方案 [7] - **未来政策期待**：用户在观望2026年以旧换新政策，若年底年初公布新政策，有望迎来“十五五”开门红 [7] 2025年12月乘用车厂商批发市场周度分析 - **第一周批发**：日均批发4.3万辆，同比去年12月同期下降40%，环比上月同期下降18% [9] - **第二周批发**：日均批发6.2万辆，同比去年12月同期下降22%，环比上月同期下降13% [9] - **第三周批发**：日均批发8.1万辆，同比去年12月同期下降9%，环比上月同期下降11% [9] - **批发走势解读**：12月第一周批发缓慢，因11月零售偏弱、渠道库存增长较快，经销商进货谨慎 [10] - **年度对比**：今年12月表现总体稳健，增速好于2024年同期 [10] 2025年11月新能源车锂电池市场分析 - **动力电池产量**：11月动力和其它电池合计产量为176GWh，同比增长53%；1-11月累计产量1,469GWh，累计同比增长46% [12] - **电池装车率**：11月动力电池产量中装车比例上升至53%，其中三元电池装车率50%，磷酸铁锂装车率54%，装车景气度达年内高位 [12] - **新能源车产量**：根据合格证测算，11月新能源汽车产量172万辆，同比增长19%；1-11月累计产量1,292万辆，同比增长18% [12] - **产品结构**：1-11月纯电动乘用车772万辆，同比增长30%；插混乘用车450万辆，同比增长1%；纯电动专用车和货车63万辆 [12] - **电池能量密度变化**：2025年四季度电池能量密度160以上的车型占比10%，较2024年的13%下降，主因磷酸铁锂电池对三元的替代 [13] - **竞争格局**：宁德时代和比亚迪两者合计保持65%的份额；高端插混走强推动三元电池需求，宁德时代、中创新航、LG、蜂巢等在三元领域优势明显 [13] 2025年1-11月中国汽车出口市场分析 - **总体出口**：11月中国汽车出口81万辆，同比增长48%；1-11月累计出口733万辆，同比增长25% [14] - **新能源出口**：11月新能源汽车出口35万辆，同比增长156%；1-11月累计出口301万辆，同比增长62% [14] - **出口前十大国家（11月）**：墨西哥(90,212辆)、俄罗斯(61,881辆)、阿联酋(53,114辆)、巴西(29,231辆)、澳大利亚(26,121辆)等 [15] - **累计出口前十大国家（1-11月）**：墨西哥(573,453辆)、俄罗斯(513,078辆)、阿联酋(465,539辆)、巴西(285,122辆)、英国(280,760辆)等 [15] - **出口车型结构（1-11月）**：纯电动占比28%，插混占比13%，混动占比6%，纯燃油车占比43% [16] - **新能源出口前十大国家（1-11月）**：比利时(262,248辆)、墨西哥(199,041辆)、英国(194,473辆)、菲律宾(185,834辆)、巴西(179,302辆)等 [17] - **出口增长点**：插混和普混替代纯电动成为出口新增长点，插混皮卡出口表现强；出口市场向中东和发达国家高质量发展 [18] 2025年11月俄罗斯车市与中国车企表现 - **俄罗斯市场销量**：11月俄罗斯车市销量14.2万辆，同比下降2%；1-11月累计销量133万辆，同比下降21% [18] - **中国车企份额**：2025年1-11月，中国自主车企在俄罗斯市场份额回升至57.5%，11月单月份额为56.9% [18][19] - **库存去化**：2025年1-11月中国出口俄罗斯51.3万辆，自主品牌在俄当地销量76.6万辆，当地销量是中国出口的149%，实现大幅去库存 [18] - **本土化与供应链策略**：中国车企通过深化KD组装模式建立区域生产基地，提升核心部件本地化率至60%以上；针对极寒气候进行专项研发，将故障率降低30% [20] - **服务体系与品牌营销**：构建“中心仓+移动服务车+授权修理点”三级网络，提升服务覆盖率至90%以上；通过技术背书与场景化营销重塑品牌高端形象 [20]

中国汽车出口总体走势 - 2025年1-11月中国汽车累计出口733万辆，同比增长25%，延续了自2021年突破百万量级以来的高增长态势 [1][8] - 2025年11月单月出口81万辆，同比增长48%，环比下降2%，同比走势强劲 [1][9] - 中国汽车出口在2013-2016年经历下滑后，于2017-2020年企稳在年出口约100万辆水平，2021年起进入高速增长期，2021年增长102%，2022-2023年增长超50%，2024-2025年增速回落至20%左右 [8] - 2025年出口增长的主要动力是中国产品竞争力提升和全球南方国家市场的小幅增长，但俄罗斯车市低迷带来较大影响 [9] - 月度出口呈现季节性特征，夏季走高，2025年1月增速强劲，2-4月受外部贸易政策干扰而低迷，5-11月恢复增长，由于市场分散，整体增速受外部环境影响较小 [10][12] 汽车出口结构特征 - 乘用车是出口绝对主力，其占比持续提升，2023年达到85%，随后保持稳定，2025年1-11月占比为85% [12][14] - 2025年1-11月，货车出口增长29%，客车出口增长25%，增速均好于2024年，其中轻卡和中卡出口表现较好 [13] - 从车型细分看，2025年9座以下小客车出口占比提升，11月单月占比达到40%，未列名乘用车出口表现也有改善 [14][15] - 出口动力结构持续向新能源转型，2025年11月，纯燃油车出口占比为40%，同比下降19个百分点；1-11月纯燃油车占比为43%，同比下降11个百分点 [3][16] - 2025年11月，纯电动、插电混动、混合动力车型出口占比分别为26%、17%、6%，同比分别增长6、13、1个百分点 [3] - 2025年1-11月，纯电动、插电混动、混合动力车型出口占比分别为28%、13%、6%，同比分别增长2、8、2个百分点 [3][16] - 插电混动车型成为新的增长点，尤其是插混皮卡成为商用车新能源出口亮点 [5] 新能源汽车出口走势 - 2025年1-11月中国新能源汽车累计出口301万辆，同比增长62%，增速远高于2024年同期的16% [1][34] - 2025年11月新能源汽车单月出口35万辆，同比增长156%，表现突出 [1][38] - 新能源汽车出口自2021年爆发增长，2024年全年出口201万辆，同比增长16%，尽管下半年受到欧盟政策干扰 [34] - 2025年新能源汽车出口均价为1.9万美元，11月均价为1.8万美元，呈现回落趋势 [40] - 新能源汽车出口市场呈现高质量发展，主要面向西欧和亚洲等发达及中东市场 [5] - 2025年新能源汽车出口表现较强的国内地区是江苏、安徽、广东、浙江等，其中江苏1-11月出口47.3万辆，同比增长203% [40] 出口市场与国别格局 - **累计出口前十大市场（2025年1-11月）**：墨西哥（57.3万辆）、俄罗斯（51.3万辆）、阿联酋（46.6万辆）、巴西（28.5万辆）、英国（28.1万辆）、澳大利亚（27.8万辆）、比利时（27.6万辆）、沙特（26.6万辆）、菲律宾（23.6万辆）、哈萨克斯坦（18.8万辆） [2][26] - **单月出口前十大市场（2025年11月）**：墨西哥（90212辆）、俄罗斯（61881辆）、阿联酋（53114辆）、巴西（29231辆）、澳大利亚（26121辆）、英国（24441辆）、阿尔及利亚（21532辆）、吉尔吉斯斯坦（21372辆）、印度尼西亚（20915辆）、哈萨克斯坦（20213辆） [2][25] - **累计同比增量前五大市场**：阿联酋（+17.4万辆）、墨西哥（+15.1万辆）、澳大利亚（+11.6万辆）、阿尔及利亚（+10.8万辆）、英国（+9.9万辆） [2][26] - **单月同比增量前五大市场**：墨西哥（+54705辆）、阿联酋（+22877辆）、阿尔及利亚（+19213辆）、巴西（+18620辆）、澳大利亚（+13252辆） [2][25] - 俄罗斯市场发生显著变化，中国车企防风险意识提升，2025年1-11月对俄出口同比下降52%，出口量从2024年的115.7万辆降至51.3万辆，市场份额从去年的25%降至15% [2][21][26][31] - 出口区域结构转变，前期以中南美洲、东南亚为主，目前转向以中南美、欧洲表现较强，近期中东、中南美市场增长强劲 [20][21] - 墨西哥在2025年取代俄罗斯，成为中国汽车出口第一大市场 [27][28] 出口厂商与区域特征 - 2024年安徽超越上海成为全国汽车出口量第一的地区，2025年1-11月安徽继续保持领先，出口105.5万辆，同比增长36% [18] - 2025年1-11月，上海出口88.3万辆，同比增长31%，江苏出口70.1万辆，同比增长109%，浙江出口63.4万辆，同比增长54%，增长贡献度显著上升 [18][19] - 出口均价整体呈回落趋势，2025年整车出口均价为1.7万美元，2024年为1.8万美元，2023年为1.9万美元，主要受特斯拉出口占比下降影响 [18][22] - 上海出口车辆档次高，但均价也有所回落，2025年均价为1.9万美元 [18]

核心观点 - 2026年中国汽车行业将呈现“总量企稳、结构优化、外需补位”的特征，出口与智能化成为双轮驱动的核心动力 [1] - 行业增速可能放缓，但新能源汽车渗透率有望突破60%，智能化进入关键期，出口持续高增带来新增长空间 [1] - 投资者应寻找穿越周期的优质标的并布局智能化等新兴领域的投资机会 [8] 总量与内需市场 - 2026年乘用车总内需销量预计达2200万辆，同比微降3.5% [2] - 新能源内需销量预计达1320万辆，同比增长6.4% [2] - 有券商预计2026年零售增长1.0%、批发增长4.6%，其中新能源车批发增长8%、传统燃油车批发增长1% [2] - 汽车顺周期属性弱化，市场对明年刺激政策及产销总量预期较弱，预期或已见底 [2] - 中高端市场有望随宏观经济和消费复苏稳健增长，15万元以下价格带增长存在不确定性 [3] - 自主品牌凭借电动化与智能化全栈自研优势及供应链成本壁垒，将持续挤压合资品牌份额 [3] 出口与外需市场 - 出口市场将继续保持高速增长，成为对冲内需周期波动的核心变量 [4] - 2026年乘用车总外需销量预计达641万辆，同比增长12.0%，其中新能源外需352万辆，同比增长43.9% [4] - 更乐观预测显示，2026年汽车出口有望继续实现百万辆级增量，出口乘用车总量超过680万辆 [4] - 全年出口预计686万辆，同比增长21% [2] - 出口结构优化：2025年欧美出口实现15-20万辆增量，多个发达国家出口延续高增；东南亚、非洲、中东增长由当地基建等需求驱动；拉美市场份额预计持续提升 [4] - 海外总销量预计将达750万辆-800万辆 [5] - 中国汽车“出海”正从贸易增量升级为平抑内地市场周期的支点，并转向本土化制造以应对贸易不确定性 [4] - 比亚迪匈牙利工厂预计2025年底至2026年初投产；奇瑞与西班牙Ebro合资工厂同期扩产；比亚迪在巴西和印度尼西亚设厂；泰国作为右舵出口枢纽辐射澳新、英国 [4] - 随着宁德时代、国轩高科等供应链企业海外布局，产业将实现从产品出口向全产业链输出的转型 [5] 智能化发展 - 2026年是汽车智能化发展的关键节点，L3级自动驾驶将进入商用元年，Robotaxi商业化落地加速 [6] - 2026年被视为高速场景下L3规模商用元年，2027年进入城区低速L4，2028年推广至无人干线物流场景 [7] - 政策方向与工信部等部门提出的“有条件批准L3级车型生产准入”相呼应 [7] - 头部企业在技术降本、车队规模化、全球化运营等维度持续突破，2026年有望加速推进Robotaxi商业化 [7] - 特斯拉于2025年6月在美国得克萨斯州奥斯汀市启动Robotaxi试点，目标数月内扩展至1000辆；预计2026年4月正式启动Cybercab量产，整车成本有望降至3万美元以内，2026年底扩展至高达数十万辆甚至超过100万辆 [7] - 智能化相关投资机会受到一致看好，2026年C端新车周期、B端Robotaxi与机器人三重共振将带来投资机会 [7] - 当前时点坚定看多机器人板块，产业在0-1的趋势兑现前夕，建议积极布局配置高胜率及技术升级环节 [7] 行业竞争与投资策略 - 市场竞争将更加激烈，但车市已形成较强的内生增长动力，总量有望保持相对稳定 [2] - 新能源优质供给继续增加，新能源车渗透率将继续提升 [2] - 科技属性下机器人及无人驾驶等成长方向仍是核心主线 [2] - 市场结构将发生明显变化，行业集中度有望提升，具备核心竞争力的龙头企业将在新一轮竞争中脱颖而出 [3][8]

汽车出口总量创历史新高 - 2025年11月汽车出口总量达72.8万辆，创历史新高，为历史上首次单月出口超过70万辆 [1] - 2025年11月汽车出口环比增长9.3%，同比增长48.5% [1] - 2025年1-11月汽车累计出口634.3万辆，同比增长18.7% [1] 新能源汽车出口表现强劲 - 2025年11月新能源汽车出口30万辆，环比增长17.3%，同比增长2.6倍 [1] - 2025年1-11月新能源汽车累计出口231.5万辆，同比增长1倍 [1] 乘用车出口持续高增长 - 2025年11月乘用车出口62.4万辆，环比增长9.1%，同比增长48.7% [4] - 乘用车同比增速已连续半年保持20%以上 [1] - 2025年1-11月乘用车累计出口539.7万辆，同比增长19.4% [3] 商用车出口保持双增 - 2025年11月商用车出口10.4万辆，环比增长10.5%，同比增长47.2% [7] - 商用车出口环比同比保持双增 [1] - 2025年1-11月商用车累计出口94.7万辆，同比增长14.6% [5] 传统燃料汽车出口表现分化 - 2025年11月传统燃料汽车出口42.7万辆，环比增长4.3%，同比增长5% [6] - 2025年1-11月传统燃料汽车累计出口402.9万辆，同比下降4.1% [6]

文章核心观点 文章基于乘联会数据，分析了2025年12月上半月及全年中国乘用车市场的整体表现，指出当前市场受以旧换新政策收紧影响，零售与批发增速承压，但新能源渗透率持续提升至高位，行业期待后续政策接续以稳定增长，同时强调了反内卷、改善经销商生存环境及皮卡市场（特别是新能源皮卡和出口）的亮眼表现 [2][5][6][7][10][11][12][13][14][15] 1. 本周车市概述（12月1-14日） - **乘用车零售市场**：12月1-14日零售76.4万辆，同比去年12月同期下降24%，但较上月同期增长2%，今年以来累计零售2,224.7万辆，同比增长5% [2] - **乘用车批发市场**：12月1-14日厂商批发73.4万辆，同比去年12月同期下降31%，较上月同期下降15%，今年以来累计批发2,749.9万辆，同比增长9% [2] - **新能源零售市场**：12月1-14日零售47.6万辆，同比去年12月同期下降4%，较上月同期增长1%，今年以来累计零售1,194.8万辆，同比增长18%，零售渗透率达62.3% [2] - **新能源批发市场**：12月1-14日厂商批发45.7万辆，同比去年12月同期下降15%，较上月同期下降14%，今年以来累计批发1,421.3万辆，同比增长26%，批发渗透率达62.3% [2] - **生产情况**：12月1-2周，纯燃料轻型车生产45.7万辆，同比降24%，环比降11%，混合动力与插混总体生产27.5万辆，同比降14%，环比降8% [3] 2. 2025年12月全国乘用车市场零售销量走势 - **周度走势分化**：12月第一周日均零售4.2万辆，同比降32%，环比降8%，第二周日均零售6.7万辆，同比降17%，环比增9% [5] - **整体走势偏弱**：12月上半月零售同比降24%，环比微增2%，开局走势不强，主要因去年12月政策刺激导致基数高，且当前以旧换新政策收紧，消费需求波动大 [5] - **影响因素**：国家宏观经济向好但消费信心受政策收紧影响，11月燃油车零售下降22%，经销商观望心态强，市场促销温和导致月初零售进度不快 [6] - **年末购车动力**：受新能源车车购税免税政策将于年底到期影响，消费者年末购车紧迫感强，车企推出购置税补贴方案进行兜底，但此为暂时行为 [6] - **政策预期**：不少用户在观望2026年以旧换新政策，若年底年初能公布新政策，有望支撑市场迎来“十五五”开门红 [7] 3. 2025年12月全国乘用车厂商批发销量走势 - **周度批发下滑**：12月第一周日均批发4.3万辆，同比降40%，环比降18%，第二周日均批发6.2万辆，同比降22%，环比降13% [9] - **整体批发承压**：12月1-14日厂商批发73.4万辆，同比降31%，环比降15%，主要因11月零售偏弱导致渠道库存增长较快，经销商月初进车极其谨慎 [9] - **时间与对比**：12月有23个工作日，时间相对充裕，今年12月表现相对2023年同期稍低，但总体增速好于2024年，走势稳健 [9] - **出口表现强劲**：三季度以来汽车出口局面向好，自主新能源海外市场表现亮眼，燃油车在俄罗斯去库存压力减少，推动出口全方位持续提升 [10] 4. 2025年1-11月汽车行业宏观数据 - **汽车消费**：11月汽车消费额4,454亿元，同比下降8%，1-11月汽车消费额44,430亿元，同比下降1% [10] - **汽车生产**：11月汽车生产352万辆，同比增长2%，其中新能源汽车生产184万辆，同比增长17%，渗透率52%，燃油车生产168万辆，同比下降10%，1-11月汽车生产3,109万辆，同比增11%，其中新能源汽车生产1,453万辆，同比增长27%，渗透率47% [11] - **汽车投资**：2025年1-11月汽车投资增速达15.3%，高于全国固定资产投资（同比下降2.6%）17.9个百分点 [11] - **行业挑战与期待**：行业面临有效需求不足、市场无序竞争等挑战，以旧换新政策在2025年一至三季度效果显著，2026年增长压力大，期待出台减免购车个税、新能源车下乡等长效接续政策 [11] 5. 汽车行业价格行为合规指南与经销商状态 - **经销商困境**：2025年上半年经销商亏损比例达52.6%，74.4%存在价格倒挂，侵蚀渠道可持续经营能力 [12] - **政策出台**：国家市场监督管理总局于2025年12月12日发布《汽车行业价格行为合规指南（征求意见稿）》，旨在整治内卷式竞争，规范价格行为 [12] - **反内卷核心**：保护整车企业上下游利益，不能压榨经销商和供应商，经销商是厂商必须尊重的宝贵合作伙伴 [12] - **改善措施建议**：新车销售促销基本是75折，需降低价格倒挂伤害，缩短返利兑现周期并提升透明度，实现关键返利“秒到账/周结”，强化价格与库存风险共担机制 [13] - **库存状况**：根据2025年10月底数据预估，现有库存支撑未来销售天数在44天，库存压力相对适中，但11月问题很大 [13] 6. 2025年11月全国皮卡市场分析 - **皮卡产销**：11月皮卡销售5.6万辆，同比增长18.8%，环比增长16.8%，处于近5年高位，1-11月累计销售53.7万辆，同比增长12.1%，11月生产5.2万辆，同比增长8% [13] - **市场竞争格局**：长城汽车保持领军地位，国内市场呈现“一超多强”格局，主力需求区域在西南、西北，占总体需求的45% [14] - **皮卡出口**：11月皮卡出口3.2万辆，同比增长54%，环比增长19%，1-11月出口26.8万辆，同比增长22%，2025年11月皮卡出口占比达到57%，1-11月出口占比达52% [14] - **新能源皮卡**：11月新能源皮卡销售0.8万辆，同比增长152%，环比增长40%，1-11月累计6.7万辆，增长335%，增速远超皮卡总体，主要企业包括比亚迪、吉利雷达、长安、郑州日产等 [15]