现代化海洋牧场创新试验区揭牌 - 广东省首个现代化海洋牧场创新试验区在珠海揭牌成立，标志着珠海成为全省现代化海洋牧场创新试验区 [1][4] - 揭牌仪式由广东省农业农村厅、广东省现代农业装备研究院、珠海市海洋发展局和珠海市海洋发展集团共同参与 [2][3][4] - 现代化海洋牧场"标准海"样板区（隘洲）同步开园投产 [5] 试验区建设目标与规划 - 试验区旨在落实广东省农业农村厅工作部署，重点开展现代化海洋牧场新技术、新装备、新业态等试点建设 [9][10] - 第一阶段实施《广东省现代化海洋牧场核心装备与技术创新平台项目（第一批）》，目标到2026年底形成可复制推广的创新性技术和设施装备 [11][12][13][14][15][16] - 试验区将建立现代化海洋牧场标准模式，发挥对全省的示范引领作用 [16] 创新平台项目进展 - 第一批核心装备与技术创新平台项目预申报指南发布后，全国88支团队牵头、186家单位（含114家企业）踊跃申报 [21][22] - 项目聚焦深远海养殖关键技术与装备升级，涵盖11大攻关方向，包括各类网箱技术、养殖辅助船、智能监测设备等 [23][24][25][26][27][28][29][30] - 88套申报方案总计规划投入21.5亿元，彰显推动现代化海洋牧场科技自主创新的坚定信心 [32] "标准海"样板区项目 - 样板区由珠海市海洋集团投资建设，包括智能化养殖网箱伶仃牧场1号、2号、3号和30口90米周长重力式网箱 [36][37] - 项目采用"1+N"智慧集群养殖单元模式，打造"1平方公里"标准海示范样板区 [37] - 预计年产海鱼2500多吨，年产值约9000多万元 [38] - 项目旨在推动传统渔业转型升级，实现绿色零碳运营、智能化管理，为深远海养殖树立新标杆 [40][41][42][43]

市场表现 - 中证畜牧养殖指数(930707)上涨0.22%，成分股溢多利(300381)上涨2.33%，播恩集团(001366)上涨1.37%，兄弟科技(002562)上涨1.32%，温氏股份(300498)上涨0.87%，安迪苏(600299)上涨0.74% [1] - 养殖ETF(516760)上涨0.16%，最新价报0.63元，近3月累计上涨7.20%，涨幅排名可比基金1/4 [1] - 养殖ETF近6月净值上涨2.27%，自成立以来最高单月回报为17.22%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为17.79%，上涨月份平均收益率为4.75%，超越基准年化收益为3.29% [4] 生猪行业动态 - 2025年4月生猪价格延续震荡走势但整体偏强，主要因3月标肥价差收窄刺激行业提前出栏，部分透支4月供给，缓解市场压力 [1] - 自繁自养利润均值达69.4元/头，环比增长64%，外购仔猪利润31.7元/头，环比扭亏 [1] - 4月全国能繁母猪存栏环比下降0.02%，行业补栏积极性偏弱，饲料原料价格回落，玉米、豆粕均价同比分别下降6.2%和1.0% [2] - 15家上市猪企4月合计出栏1675万头，同比+37%，牧原股份、正邦科技、中粮家佳康、东瑞股份出栏量增幅均超40%，仔猪销量同比+82%，占出栏总量比重提升至25% [2] 行业展望 - 招商证券认为行业前期出栏积极部分透支供给，4月猪价相对坚挺，后市供给增幅有限，预计猪价底部仍有支撑 [2] - 上市猪企产能仍处释放期，仔猪销量占比继续提升，25年生猪供给增幅有限，行业成本方差较大，优质猪企或仍可实现可观盈利，"低成本+"猪企估值有望修复 [2] 估值与指数成分 - 中证畜牧养殖指数最新市盈率（PE-TTM）仅12.2倍，处于近1年0.53%的分位，估值低于近1年99.47%以上的时间，处于历史低位 [4] - 中证畜牧养殖指数前十大权重股合计占比69.38%，包括海大集团(11.24%)、温氏股份(10.10%)、牧原股份(10.08%)、新希望(8.92%)、梅花生物(8.79%)等 [4][6]

项目概况 - 全国首个"标准海"样板区在珠海建成，由珠海市海洋集团投资建设[1][2] - 项目位于珠海万山隘洲海域，包含三座桁架式智能化养殖网箱和30口重力式网箱[4][14] - 采用"1+N"智慧集群养殖单元模式，预计年产海鱼2500多吨，年产值超9000万元[5][8][18] 技术创新 - 核心装备伶仃牧场系列网箱由珠海海洋装备研究院自主研发，拥有十多项专利[26][27][30] - 关键技术包括矩形柱稳式座底设计、锚泊定位系统等，设计寿命30年，可抵御50年一遇极端海况[32][33] - 实现零碳无人值守的纯电化单元网箱应用，通过风力和光伏发电提供能源[35][36] 智能化应用 - 伶仃牧场1号搭载智能化管理系统，具备自主升降、自动投喂、远程监控等功能[36][37] - 采用"空海一体"自动化生产模式，结合平台自动投料和无人机投喂技术[40][41][42] - 实现饲料损耗率和人员数量的"双减"，显著提升养殖效能[47][48] 产业意义 - 标志着珠海深远海养殖进入"牧场模式标准化、智能装备集群化、陆海联动产业化"新阶段[6] - 着力破解国内海洋牧场建设缺乏标准化、规范化等痛点[11][12] - 通过养殖石斑鱼、金鲳鱼等大宗品种及高附加值品种，助推传统渔业转型升级[17][19] 发展规划 - 将形成适应深远海环境的养殖标准体系，打造可复制推广的"珠海方案"[50][51] - 为珠海"百千万工程"提供创新实践，推动城乡融合和区域协调发展[52]

市场表现 - 中证畜牧养殖指数(930707)上涨0 05%，成分股瑞普生物上涨1 68%，益客食品上涨1 44%，湘佳股份上涨0 77%，播恩集团上涨0 69%，民和股份上涨0 48% [1] - 养殖ETF(516760)上涨0 16%，最新价报0 63元，近2周累计上涨0 64%，近6月净值上涨3 27% [1] - 养殖ETF自成立以来最高单月回报17 22%，最长连涨月数4个月，最长连涨涨幅17 79%，上涨月份平均收益率4 75% [1] - 养殖ETF近3个月超越基准年化收益4 35%，排名同类第一 [1] - 养殖ETF今年以来最大回撤5 00%，相对基准回撤0 26% [5] 政策动态 - 四川省起草《关于促进畜牧业高质量发展的十条措施（征求意见稿）》，提出扶优培强畜牧龙头企业，支持龙头企业参与万亿畜牧产业培育等项目 [2] - 支持生猪屠宰企业兼并重组，对2025年12月31日前通过《生猪屠宰质量管理规范》首次检查的重组企业给予适当补助 [2] 行业分析 - 短期生猪价格或保持震荡，下半年行业或呈现供需紧平衡格局，猪企盈利表现或可乐观 [3] - 当前猪价水平下养殖企业仍有微利，行业产能去化进程暂缓，成本博弈是今年竞争重点 [3] - 2025年猪价难以大幅波动，行业去产能或较难推进，成本差异是企业盈利能力的最有效鉴别器 [3] 产品信息 - 养殖ETF管理费率0 50%，托管费率0 10% [5] - 中证畜牧养殖指数最新市盈率12 33倍，处于近1年4 3%的分位，估值低于近1年95 7%以上的时间 [5] - 中证畜牧养殖指数前十大权重股合计占比69 38%，包括海大集团(11 24%)、温氏股份(10 10%)、牧原股份(10 08%)等 [5] 成分股表现 - 海大集团上涨0 40%，权重11 24% [7] - 温氏股份上涨0 18%，权重10 10% [7] - 牧原股份上涨0 13%，权重10 08% [7] - 新希望下跌0 42%，权重8 92% [7] - 梅花生物下跌0 09%，权重8 79% [7]

四川省畜牧业政策动向 - 四川省农业农村厅起草《关于促进畜牧业高质量发展的十条措施(征求意见稿)》，提出扶优培强畜牧龙头企业 [1] - 政策目标为培育壮大一批链条长、实力强、机制新的畜牧业龙头企业，带动产业提质增效 [1] 新希望公司动态 - 公司表示刚看到政策文件，目前未听说有兼并重组计划 [1] - 公司将对政策进行相关研究 [1]

四川省畜牧业高质量发展政策 - 四川省起草《关于促进畜牧业高质量发展的十条措施（征求意见稿）》 提出扶优培强畜牧龙头企业 培育壮大一批链条长 实力强 机制新的龙头企业 带动产业提质增效 [1] - 支持符合条件的养殖龙头企业参与建设万亿畜牧产业培育 现代农业产业园 畜牧产业集群 农业产业强镇等项目 提升其带动养殖场（户）发展能力 [1] - 加快推进生猪屠宰转型升级 支持生猪屠宰企业兼并重组 对在2025年12月31日前通过《生猪屠宰质量管理规范》首次检查的重组企业 各地可给予适当补助 [1] 生猪养殖行业分析 - 2024年二季度随着前期产能去化兑现至商品猪供应减少 猪价开启新一轮上行周期 母猪产能开启缓慢回升 [2] - 伴随前期原材料价格回落兑现至成本端 行业养殖成本持续优化 当前生猪养殖产业链仍处于盈利水平 资产负债表持续修复 [2] - 2025年 产能恢复+效率提升下 预计生猪出栏稳步增加 叠加年初以来二育拉动下体重增加 预计全年猪价震荡下行 [2] - 当前板块估值低位 静待产能拐点信号 [2] 禽产业链分析 - 2024年我国祖代种鸡更新量约为148 67万套 同比增长16% 其中美国为主要海外引种来源地 [2] - 美国唯一引种州发生疫病后 海外仅法国能够实现祖代引种 其余均为国内更新量 若海外后续无其他地区供应 祖代鸡引种受限或将带动禽产业链景气上行 [2] - 2025年一季度需求弱势下 白鸡 黄鸡价格继续下探 行业亏损 但头部公司实现的利润依然跑赢行业 [2] - 2025年 预计白鸡 黄鸡整体供应充裕 后续观察需求复苏 海外禽流感影响程度 [2]

畜牧业高质量发展措施 - 四川省农业农村厅起草《关于促进畜牧业高质量发展的十条措施（征求意见稿）》，面向社会公开征求意见 [1] 扶优培强畜牧龙头企业 - 培育壮大一批链条长、实力强、机制新的畜牧业龙头企业，带动产业提质增效 [1] - 支持符合条件的养殖龙头企业参与建设万亿畜牧产业培育、现代农业产业园、畜牧产业集群、农业产业强镇等项目 [1] - 加快推进生猪屠宰转型升级，支持生猪屠宰企业兼并重组，对在2025年12月31日前通过《生猪屠宰质量管理规范》首次检查的重组企业给予适当补助 [1] - 支持做大做强肉类精深加工，培育一批省级专精特新肉制品加工企业，对专精特新企业能力提升重点项目给予重点支持 [1] - 加快打造高水平畜产品加工园区和产业集群，对纳入国家培育计划的集群每年给予3000万元支持，对省级先进制造业重点集群在培育期间每年给予2000万元支持 [1] 提升市场监测预警能力 - 加强畜牧业生产监测体系建设，支持建设全省生猪生产智慧管理平台，推动实现生猪养殖精准监测 [2] - 强化农业农村、统计调查、发展改革、商务等部门监测数据共享共用，发布监测预警信息，引导养殖场合理安排生产 [2] - 进一步完善生猪市场价格监测和发布机制，提升价格数据发布准确性、及时性，为价格保险理赔触发提供可靠参照 [2] 优化猪肉储备调控机制 - 完善政府猪肉储备调节机制，强化平时调节和应急调控功能，提高调控力度和灵敏度 [2] - 当触发价格过度下跌二级预警时，由省发展改革委会同财政厅、农业农村厅、商务厅及时会商，提出临时储备收储计划建议报省政府同意后，一周内启动收储 [2] - 当触发价格过度下跌一级预警时，按照应急程序立即启动收储，原则上每次收储量不低于3000吨 [2] - 充分利用屠宰、加工等企业的储备能力，加大商业储备力度，加强政企协同，形成调控合力 [2] 优化完善生猪保险政策 - 将生猪价格保险升级为生猪养殖综合收入保险 [3] 公开征求意见时间 - 公开征求意见时间为2025年5月23日至2025年6月23日 [4]

畜牧业高质量发展政策 - 四川省起草《关于促进畜牧业高质量发展的十条措施(征求意见稿)》以推动行业升级 [1] - 政策重点包括拓展国内消费市场和完善冷链物流体系以扩大畜禽产品销售半径 [1] - 计划通过电商平台和新零售模式推广乌金猪、藏香猪等四川特色黑猪及牦牛肉(奶)产品 [1] 市场拓展策略 - 推动四川畜禽产品进入一线城市餐桌并开拓国际市场 [1] - 支持符合出口需求的畜禽养殖和加工备案基地建设纳入农业国际贸易高质量发展基地 [1] - 鼓励企业参与"川行天下"和"出川达海"供需对接活动以拓展香港及东南亚市场 [1] 物流与渠道支持 - 利用中老班列和西部陆海新通道提升四川畜禽产品出口能力 [1] - 通过"直播+"等新型营销模式增强产品市场渗透力 [1]

公司关系与股权结构 - 海发集团是公司间接控股股东，预计向其发行股票完成后，控股股东将由盐化集团变更为海发集团，实际控制人仍为大连市国资委 [2] 研发投入 - 研发费用投向水产品苗种培育、海洋环境模型构建与病害预警等多个领域 [2] 多倍体品种培育 - 多倍体技术从实验室到规模化生产受技术成熟度、法规审批、市场需求等因素影响；青岛前沿海洋种业在贝类多倍体育种有优势，三倍体牡蛎苗种市场占有率较高 [3] 海水养殖抗风险措施 供给端 - 树立经营策略，加强育种研究，扩大苗种生产，深耕140万亩资源，推动品种结构向多品种生态型海洋牧场转型 [4] 市场端 - 践行建设理念，推出新品牌，丰富品牌矩阵，下沉市场，覆盖不同消费群体 [5] 研发供应端 - 坚持战略，聚焦研发应用，保持新品开发转化速度和技术储备，发挥合作平台功能，布局核心资源和产品 [6] 运营管理 - 坚持方针，优化治理和股权结构，建立激励机制，强化考核与业绩挂钩 [6] 改善财务状况措施 政策支持与贷款续贷 - 获大连市政府和金融机构支持，借新还旧和贷款基准利率有优惠，贷款续贷和现金流正常 [6] 开源节流与降本增效 - 通过相关措施提升经营业绩，把控成本，优化部门和业务 [7] 向国资股东发行股票 - 发行A股股票补充流动资金及偿还银行借款，降低资产负债率，优化资本结构 [7] 应对行业竞争举措 提升供给资源可持续能力 - 在黄海北部建立海洋牧场，拥有优质种质资源等；与海外资源基地合作 [8] 提升客户服务与市场拓展能力 - 提升管理效能和产品质量，增加食品研发投入，加强采购和加工管控，建设销售队伍 [8] 完善供应链保障体系 - 建立全链条采购销体系，多地建加工基地，年加工能力超6万吨，构建双循环市场格局 [9] 升级营销模式 - 促进产业升级和产业链协同，强化品牌优势，开发新模式，布局新零售渠道，构建全渠道营销网络 [9] 上市公司质量提升和市值管理 - 遵循监管要求，开展相关工作，聚焦主业，增强创新能力，提升经营效率和盈利能力，回报投资者 [10] 海洋牧场养殖结构优化 良种引育 - 深耕传统苗种，构建采购基地和合作平台，推进盈利模式转变；引育新品种，实现规模化繁育和养成，构建种质资源库 [10] 养殖方式 - 发展水面浮筏多元化养殖，调整养殖模式，构建增收格局，聚焦核心区域，推动央地合作 [10] 多营养层级养殖 - 相比单一养殖，理论上成本降低和收益提升效果显著，但受多种因素影响 [11] 电商销售 - 围绕拓展渠道、提升影响力、优化效率展开，年内丰富产品品类，增加副品牌推广，创新合作模式，提升销售份额 [12] 预制菜业务 - 研发、生产及销售多年，规模较小，将聚焦新品开发和现有单品升级，丰富产品矩阵，推动新品上市 [12] 应对国际贸易摩擦 运营管理 - 坚持方针，优化结构，建立激励机制，评估风险，压减优化海外业务 [13] 贸易端 - 树立原则，应对国际贸易政策和海外市场变化 [14] 蓝碳计量和交易 - 处于初期探索阶段，未形成规模化收入和成熟商业模式，推动技术储备和政策梳理 [14] 增发影响 - 发行完成后，总资产和净资产增加，资产负债率降低，短期偿债能力增强 [14] 分红计划 - 制定未来三年股东回报规划，改善盈利能力，争取早日分红 [16]

智慧养殖技术应用 - 现代牧业唐山牧场采用智能精准饲喂TMR系统、自感应风机、精准喷淋装置、奶牛情期预报系统及粪污智能清理系统等全套智能设备，实现奶牛养殖全流程自动化管理 [3] - 牧场部署24小时实时监测平台，跟踪每头奶牛健康状态，并通过转盘式全自动挤奶系统与乳房检测系统双重质检保障牛奶品质 [3] - 智能化养殖模式显著提升奶牛健康水平与产奶量，形成"科技护牛"的高效生产体系 [3] 新能源与农牧业融合 - 公司建成39.8兆瓦集中式光伏电站，采用"全额上网"模式，创新"光伏+牧场"产业协同体系，打造现代农业光伏一体化示范工程 [5] - 光伏项目年发电量超5000万度，可覆盖多个牧场用电需求，同时实现年节约标准煤超万吨及二氧化碳减排数万吨 [6] - 通过"发电-用能-减碳"闭环系统，将牛舍屋顶转化为绿色能源生产单元，形成零碳循环的绿色发展模式 [6] 环保与资源循环利用 - 牧场构建沼气项目与光伏结合的能源体系，将牛粪等废弃物转化为"绿色财富"，实现资源高效循环 [6] - 环保措施显著降低碳排放，使奶牛生活圈成为零碳循环的绿色样板间 [6] 品质管理与行业标杆 - 公司基于深厚养殖技术积累，通过智慧养殖与绿色发展为奶牛创造科学舒适的成长环境，从源头保障牛奶品质 [8] - 牧场结合节气规律优化生产节奏，形成技术、环保与品质协同发展的行业典范 [8]