中国证监会2026年系统工作会议核心精神 - 核心观点：监管层将“坚持稳字当头，巩固市场稳中向好势头”作为年度五大重点任务之首，旨在通过防风险、促活力、聚信心等多方协同，推动资本市场实现更高水平的稳中有进 [1] 严守风险底线 - 首要前提是守住不发生系统性风险的底线，需提前预警、精准处置 [2] - 具体举措包括上调融资保证金比例以优化杠杆、抑制过度投机，以及对异常交易个股从严核查 [2] - 监管重心在于事中过程监管和事后违法惩戒，以维护市场公平交易秩序 [2] - 监管将聚焦财务造假、操纵市场、内幕交易等严重扰乱市场秩序的行为，对“恶意违法”“屡犯不改”形成高压震慑 [3] - 强调规则清晰与执行一致，并注重预期管理，避免政策集中叠加冲击市场情绪 [3] - 借力金融科技推动监管从“人工盯盘”向“智慧风控”转型，通过实时监测海量交易数据实现精准打击 [3] 激发市场活力与提升质量 - 激活市场内生动力是巩固“稳中向好”态势的关键动能 [4] - 上市公司作为资本市场“基本盘”，是释放市场活力的核心载体 [4] - 中介机构需切实履行“看门人”职责，严把企业上市入口关 [4] - 券商需健全投行内控体系，强化项目甄别与定价能力，推行内核问核全流程管控 [4] - 会计师事务所须坚守审计独立性，完善质控，对异常交易等风险主动深挖并报告 [4] - 律师事务所应细化合规核查，对股权瑕疵等出具精准法律意见 [4] - 中介机构应建立“机构主责、项目负责人首责、从业人员终身追责”的责任体系，提高违规成本 [5] - 上市公司需从“被动合规”转向“主动治理、主动回报、主动沟通” [5] - 具体做法包括以治理稳预期、以分红回购强信心、以高质量投资者关系引导预期 [5] - 资本市场治理的根本在于以企业投资价值为锚点，实现企业与投资者的共赢 [6] 凝聚市场信心与构建长效格局 - 信心是资本市场的“生命线”，“长钱长投”的生态是稳固信心的核心抓手 [7] - 中长期资金具有逆周期布局、抗波动能力强的特质，有助于熨平市场短期波动 [7] - 优化制度设计为中长期资金入市铺路，包括深化公募基金改革以强化长期业绩导向，以及拓宽养老金、保险资金等权益资产配置渠道 [7] - 培育“长钱长投”生态需从供需两端发力：供给端提升上市公司质量，需求端完善分红税收、减持规则等配套制度以降低长期投资的制度性交易成本 [7] - 理性投资文化的养成需深化投资者教育和完善风险管理工具 [8] - 个人投资者需提升投资认知和专业能力，建立价值投资框架，并可借力专业机构通过基金入市 [8] - 构建理性投资长效格局需要监管层、市场主体、投资者各方形成合力 [8]

文章核心观点 - 在价值投资型股市中，长期持股不动的投资策略收益率优于频繁换股的短期交易策略 [1][2] - 频繁换股因追逐短期利益而面临高难度和高风险 难以享受企业长期成长红利 并产生显著累积交易成本 [1] - 长期持股需基于对上市公司基本面的深入研究与理性判断 并非盲目持有 需根据企业基本面和市场环境变化适时调整 [2][3] 投资策略表现对比 - 今年以来A股市场主要指数稳健上行 多数个股股价上涨 收益率最好的是持股不动的投资者 [1] - 频繁换股的投资者收益率大打折扣 甚至产生投资亏损 [1] - 在价值投资型股市中 持股不动策略优于频繁换股的现象将成为常态 [1] 频繁换股的弊端 - 投资者过度追逐短期利益 试图捕捉受市场情绪 资金流向 突发消息等难以准确把握因素影响的股价短期波动 [1] - 短期交易行为的高难度和高风险使投资者难以享受企业成长带来的长期红利 易在频繁交易中损耗本金和收益 [1] - 频繁换股产生累积交易成本 每次买卖需支付佣金 印花税等费用 若每天换股一次 一年交易成本可能超过10% [1] - 频繁交易分散投资者精力 影响其对上市公司的深入研究和长期价值判断 进而降低投资决策质量 [1] 长期持股的理念与要求 - 持股不动体现长期投资理念 企业价值创造是长期过程 投资者坚定持有有潜力公司的股票可分享企业价值提升的丰厚回报 [2] - 该策略避免了频繁交易带来的不确定性和成本损耗 [2] - 持股不动非盲目持有 投资者需充分研究分析 挑选具有长期发展潜力和良好基本面的上市公司 [2] - 需关注市场环境和企业基本面变化 适时调整投资组合 调整应基于理性判断和长期规划 而非短期市场波动 [2] - 在年报公布期等时点 投资者应根据年报数据调整组合 若持股成长预期不佳或存在控股股东大比例减持等损害投资者权益嫌疑 应重新审视投资价值并调整持仓 [3] - 投资者需要持有未来优秀的公司 而非过去优秀的公司 [3] 对投资者的建议 - 在价值投资型股市中 投资者应摒弃短视思维 树立长期投资理念 以理性和耐心应对市场波动 [2] - 频繁换股在投资中往往得不偿失 持股不动更可能带来稳定的长期收益 [2]

文章核心观点 - 在价值投资型股市中，长期持股不动的策略优于频繁换股的短期交易策略，更能获得稳定收益 [1][2] 投资行为与收益对比 - 今年以来A股市场主要指数稳健上行，多数个股股价水涨船高，但收益率最好的是持股不动的投资者，频繁换股者收益率大打折扣甚至产生亏损 [1] - 频繁换股反映了对短期利益的过度追逐，而股价短期波动受市场情绪、资金流向、突发消息等多种难以准确把握的因素影响 [1] - 试图通过频繁买卖捕捉每一个股价波动的操作具有高难度和高风险，使投资者难以享受企业成长带来的长期红利，反而容易在交易中损耗本金和收益 [1] 频繁交易的负面成本 - 频繁换股会产生一系列交易成本，包括佣金和印花税，这些成本在频繁交易下会不断累积 [1] - 如果每天换股一次，一年下来的交易成本可能超过10%，这部分成本本可成为投资收益 [1] - 频繁交易会分散投资者精力，使其无法专注于对上市公司的深入研究和长期价值判断，从而影响投资决策质量 [1] 长期持股的投资理念 - 持股不动体现了长期投资理念，在价值投资型股市中，企业价值创造是一个长期过程 [2] - 投资者若坚定持有具有潜力公司的股票，与公司共同成长，就能分享企业价值提升带来的丰厚回报 [2] - 该策略避免了频繁交易带来的不确定性和成本损耗 [2] 长期持股的主动管理 - 持股不动不意味着盲目持有，投资者在选择股票时需要充分研究分析，挑选具有长期发展潜力和良好基本面的公司 [2] - 投资者应关注市场环境和企业基本面的变化，适时调整投资组合，但这种调整应基于理性判断和长期规划，而非短期市场波动 [2] - 尤其在年报公布期，投资者需要根据年报数据适时调整投资组合 [3] - 长期持股并非固执不变，如果持股成长预期不佳，或存在不利于长期持有的特征（如控股股东大比例减持、存在损害其他投资者权益的嫌疑），其投资价值应被重新审视并做出持仓调整 [3] - 投资者需要持有未来优秀的公司，而非过去优秀的公司 [3] 总结建议 - 在价值投资型股市中，投资者应摒弃短视思维，树立长期投资理念，以理性和耐心应对市场波动 [2] - 频繁换股在投资中往往得不偿失，而持股不动更有可能带来稳定的长期收益 [2]

黄金市场近期价格与投资逻辑 - 近期黄金克价回落至1429元 引发投资者对当前价位是否划算的讨论 与几年前几百元的价位相比 当前金价已翻数倍[1] - 黄金价格从几百元攀升至1400元以上 是全球经济形势、货币政策、地缘政治等多重因素共同作用的结果[1] - 将当前价位简单定义为“高位”或“低位”并不科学 需结合市场环境和个人投资目标综合判断[1] 黄金价格短期波动与长期趋势分析 - 近期金价从高点回落至1429元 但将时间轴拉长 此调整幅度实则有限[2] - 黄金市场的波动是常态 短期涨跌难以改变其长期向上的趋势[2] - 黄金的“抗跌性”在历次经济危机中已得到验证 往往能成为资金的“避风港”[2] 黄金价格底部支撑与未来展望 - 当前全球经济环境已大不相同 货币超发、通胀压力、地缘冲突等因素共同推高了黄金的“底部价位”[3] - 黄金开采成本、市场需求以及央行购金行为等因素 为其价格提供了有力支撑[3] - 金价大幅回落至几百元既不现实也不理性[3] 黄金投资策略建议 - 投资者应摒弃“追涨杀跌”的短视思维 转而关注黄金的长期配置价值[5] - 在全球经济不确定性加剧的背景下 黄金的避险属性将持续发挥作用[5] - 具体操作策略包括：分批买入以平滑成本、将黄金作为多元化资产组合的一部分、根据需求选择实物黄金或黄金ETF等金融工具、以长期视角看待价格波动[6]

证监会2026年系统工作会议核心部署 - 会议提出紧扣防风险、强监管、促高质量发展的工作主线，持续深化资本市场投融资综合改革，努力实现质的有效提升和量的合理增长，切实增强市场内在稳定性 [1] - 会议明确了“五个坚持”作为下一步改革重点，包括坚持战略引领、固本强基、改革攻坚、严监严管和全面从严 [1] - 对于期货市场，会议聚焦产品创新、强化期现联动监管、对外开放三大维度，勾勒出其2026年高质量发展的主线 [1] 期货市场发展方向与定位 - 会议标志着中国期货市场正从规模扩张迈向功能深化与质量提升的新发展阶段，旨在构建与强大经济实力相匹配的现代化期货市场体系 [2] - 在强化监管、创新产品及推动国际化的政策背景下，预计2026年中国期货市场将迈向更大规模、更高质量的发展新阶段 [5] 产品创新与适配长期投资 - 会议提出需丰富期货和衍生品等适配长期投资的产品和风险管理工具，以精准匹配公募基金、保险资金等长期资金的风险收益诉求 [3] - 丰富适配长期投资的产品是营造“长钱长投”市场生态、让长期资金敢投能留的关键支撑 [3] - 为引入更多中长期资金，期货市场有望推出更多产品和工具，如更长期限的商品期货、期权合约 [3] - 场外衍生品市场也将进一步丰富，以推动股市、债市与商品投资形成融合性的长期资本配置格局 [3] - 专家建议重点研发三类适配长期资金需求的产品：中长期限的商品衍生品、商品指数ETF及衍生品、以及波动率管理产品 [3] 市场提质发展与期现联动监管 - 会议提出“稳步推进期货市场提质发展”，意在夯实期货价格发现与风险管理的功能 [4] - 会议提出“加强期现联动监管”，旨在为期货市场服务现货市场提供更加稳定、公平、透明的发展环境 [4] - 在全球动荡变革与美联储降息周期背景下，加强期现联动监管有助于引导国内资产定价，并增强中国价格在全球资产定价中的影响力 [4] 对外开放进程 - 扩大期货特定品种开放范围是今年期货市场发展的一大重点 [4] - 当前原油、铁矿石、PTA等国际化品种运行平稳，为后续更多期货品种开放积累了经验 [4] - 品种开放将坚持“成熟一个、推出一个”的原则，战略金属、能源化工品及部分农产品因进口依赖度高、内外盘联动性强，有望成为优先开放的候选类别 [4] 政策部署的协同效应 - 会议对期货市场的相关部署相互支撑、有机统一，长期资金和耐心资本是市场稳定发展的“压舱石”，加强期现联动监管是市场健康运行的根基，扩大对外开放是推动市场发展的引擎 [4]

市场整体表现 - 1月16日A股三大指数小幅下跌，沪指跌0.26%，深成指跌0.18%，创业板指跌0.2% [1] - 市场个股涨跌互现，共2371只个股上涨，67只个股涨停，2973只个股下跌 [2] 行业与板块表现 - 半导体产业链逆市爆发，科创50指数涨超1%，存储芯片板块领涨，佰维存储股价续创历史新高 [3] - 机器人概念股走强，五洲新春、方正电机等涨停 [4] - 电网设备板块拉升，思源电气、积成电子等涨停 [5] - AI应用方向集体调整，引力传媒、视觉中国等多股跌停 [6] 宽基ETF交易动态 - 午后宽基ETF持续放量，沪深300ETF华夏成交额超220亿元，创历史成交天量 [7] - 嘉实沪深300ETF成交额超过100亿元 [8] - 沪深300ETF华泰柏瑞成交额接近260亿元 [9] 监管政策与导向 - 证监会召开2026年系统工作会议，总结2025年工作并部署2026年工作 [10] - 监管坚持稳字当头，巩固市场稳中向好势头，全方位加强市场监测预警，及时做好逆周期调节 [10] - 监管将强化交易监管和信息披露监管，严肃查处过度炒作乃至操纵市场等违法违规行为，坚决防止市场大起大落 [10] - 监管将继续深化公募基金改革，拓宽中长期资金来源渠道，推出适配长期投资的产品和工具，引导长期投资、理性投资、价值投资，营造“长钱长投”的市场生态 [10] 相关ETF产品数据 - 500质量成长ETF产品代码为560500，跟踪中证500质量成长指数 [12] - 该ETF近五日涨跌为1.09%，市盈率为19.93倍 [12] - 该ETF最新份额为3.8亿份，增加了100.0万份，净申赎128.4万元 [12] - 该ETF估值分位为87.61% [13]

中国证监会2026年系统工作会议核心部署 - 会议总结2025年工作并部署2026年工作，强调资本市场总体稳中向好，但面临内外风险交织、新旧矛盾叠加的复杂严峻挑战 [1] - 证监会系统工作主线是坚持稳中求进、提质增效，紧扣防风险、强监管、促高质量发展，持续深化资本市场投融资综合改革 [1] - 目标是提高制度包容性、适应性和竞争力、吸引力，实现质的有效提升和量的合理增长，增强市场内在稳定性，助力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，为“十五五”良好开局贡献力量 [1] 巩固市场稳定与促进长期投资 - 坚持稳字当头，巩固市场稳中向好势头，全方位加强市场监测预警并做好逆周期调节 [1] - 强化交易监管和信息披露监管，维护交易公平性，严肃查处过度炒作及操纵市场等违法违规行为，坚决防止市场大起大落 [1] - 继续深化公募基金改革，拓宽中长期资金来源渠道和方式，推出适配长期投资的产品和风险管理工具，引导长期投资、理性投资、价值投资，营造“长钱长投”的市场生态 [1] 深化改革以提升服务高质量发展质效 - 坚持改革攻坚，提升多层次股权市场包容性适应性，启动实施深化创业板改革，持续推动科创板改革落实落地 [2] - 提高再融资便利性和灵活性，促进北交所、新三板一体化高质量发展 [2] - 推动债券市场提质量、调结构、扩总量，抓好商业不动产REITs试点平稳落地，稳步推进期货市场提质发展并加强期现联动监管 [2] 强化监管执法与市场纪律 - 坚持依法从严，提升监管执法有效性和震慑力，进一步严肃市场纪律 [2] - 坚决打击财务造假、操纵价格、内幕交易等恶性违法行为，畅通行政刑事衔接机制，推动更多特别代表人诉讼、先行赔付等典型案例落地 [2] - 督促行业机构专注主业、完善治理、错位发展，完善私募基金监管体制机制，强化科技赋能监管以提高线索发现能力和监管穿透力 [2] 提升上市公司质量与治理水平 - 坚持固本强基，促进上市公司价值成长和治理提升，持续提升上市公司规范运作水平 [2] - 加快推动出台上市公司监管条例，全面落地新修订的上市公司治理准则，加强对控股股东、实际控制人的行为约束 [2] - 完善分红回购、股权激励和员工持股等制度安排，激发并购重组市场活力，完善重组全链条监管，多措并举推动上市公司高质量发展 [2] 深化资本市场双向开放 - 坚持做强主场，推动资本市场双向开放迈向更深层次、更高水平 [3] - 抓紧推动合格境外投资者优化方案落地，扩大期货特定品种开放范围，提升跨境投融资便利性 [3] - 完善境外上市法规制度，提升备案管理规范化、标准化和透明度，增强开放环境下监管和风险防范能力，积极参与国际金融治理 [3]

中国证监会2026年系统工作会议核心部署 - 会议于1月15日召开，总结2025年工作并研究部署2026年工作 [1] 市场监管与稳定 - 坚持稳字当头，巩固市场稳中向好势头 [1] - 全方位加强市场监测预警，及时做好逆周期调节 [1] - 强化交易监管和信息披露监管，进一步维护交易公平性 [1] - 严肃查处过度炒作乃至操纵市场等违法违规行为，坚决防止市场大起大落 [1] 投资生态建设 - 积极引导长期投资、理性投资、价值投资 [1] - 全力营造"长钱长投"的市场生态 [1]

证监会2026年系统工作会议核心部署 - 会议总结2025年工作，分析当前形势，并研究部署2026年工作 [1] 市场稳定与监管 - 坚持稳字当头，巩固市场稳中向好势头 [1] - 全方位加强市场监测预警，及时做好逆周期调节 [1] - 强化交易监管和信息披露监管，进一步维护交易公平性 [1] - 严肃查处过度炒作乃至操纵市场等违法违规行为，坚决防止市场大起大落 [1] 深化投资端改革与生态建设 - 继续深化公募基金改革 [1] - 持续拓宽中长期资金来源渠道和方式 [1] - 推出各类适配长期投资的产品和风险管理工具 [1] - 积极引导长期投资、理性投资、价值投资，全力营造"长钱长投"的市场生态 [1]

中国证监会2026年系统工作会议核心部署 - 会议于1月15日召开，总结2025年工作并研究部署2026年工作 [1] 市场监管与稳定 - 坚持稳字当头，巩固市场稳中向好势头 [1] - 全方位加强市场监测预警，及时做好逆周期调节 [1] - 强化交易监管和信息披露监管，进一步维护交易公平性 [1] - 严肃查处过度炒作乃至操纵市场等违法违规行为 [1] - 坚决防止市场大起大落 [1] 投资生态建设 - 积极引导长期投资、理性投资、价值投资 [1] - 全力营造“长钱长投”的市场生态 [1]