美元指数及主要货币对汇率表现 - 美元指数于1月13日上涨0.28%，收于99.134 [1] - 欧元兑美元汇率下跌，1欧元兑换1.1649美元，低于前一交易日的1.1672美元 [1] - 英镑兑美元汇率下跌，1英镑兑换1.3435美元，低于前一交易日的1.3466美元 [1] 美元兑其他货币汇率变化 - 美元兑日元汇率上涨，1美元兑换159.11日元，高于前一交易日的158.14日元 [1] - 美元兑瑞士法郎汇率上涨，1美元兑换0.8006瑞士法郎，高于前一交易日的0.7970瑞士法郎 [1] - 美元兑加元汇率微涨，1美元兑换1.3887加元，高于前一交易日的1.3871加元 [1] - 美元兑瑞典克朗汇率上涨，1美元兑换9.2132瑞典克朗，高于前一交易日的9.1693瑞典克朗 [1]

美国2025年12月通胀数据与市场反应 - 2025年12月美国未季调CPI年率为2.7%，与预期和前值持平；季调后CPI月率为0.3%，与预期持平 [1] - 2025年12月美国未季调核心CPI年率为2.6%，略低于预期的2.7%，与前值持平；季调后核心CPI月率为0.2%，低于预期的0.3% [1] - 核心通胀数据略低于预期，交易员们加大了对美联储降息的押注，美元指数短线下跌 [1] 美联储政策预期与市场定价 - 利率期货市场定价显示，美联储在4月降息的概率从数据发布前的38%升至约42% [1] - 交易员们仍认为6月降息是最可能的结果 [1] - 纽约联储总裁威廉姆斯认为当前利率水平“更接近中性”，暗示短期内无需调整利率，未来决策将严格依赖经济数据 [2] 美联储官员对通胀与就业的展望 - 纽约联储总裁威廉姆斯预计，通胀率可能在2026年上半年达到峰值，随后逐渐放缓，并有望在2027年回落至2%的目标水平 [1] - 威廉姆斯指出，尽管当前通胀受关税等因素影响有所上行，但潜在趋势有利，关税对通胀的影响预计将在2026年开始减弱 [1] - 威廉姆斯表示当前美国劳动力市场未出现快速恶化迹象，预计今年将趋于稳定并逐步走强，同时指出随着通胀风险减弱，就业市场面临的下行风险正在上升 [1] 外汇市场即时反应 - 通胀数据公布后，美元指数短线一度下挫20点，交易于99关口下方 [2] - 非美货币集体走高：欧元兑美元短线上扬超20点，英镑兑美元短线上扬30点，美元兑日元短线下跌约30点 [2] - 丰业银行首席外汇策略师肖恩·奥斯本表示，结合上一交易日的下跌行情，此次数据应会强化美元整体趋势向下的市场印象 [2] 潜在的政治与政策风险 - 美国政府对鲍威尔提出刑事指控威胁的消息，为美联储独立性增添了额外风险，提高了特朗普提前撤换美联储主席的可能性 [2] - 倘若美联储主席被提前撤换（尽管可能性仍低），无论当前通胀数据如何，市场可能会看到更激进的降息举措 [2]

事件背景与起因 - 美国司法部拟对美联储主席鲍威尔提起刑事诉讼，因其去年6月为美联储大楼翻新工程所作证词[2][7] - 核心动因是特朗普政府面临中期选举巨大压力，需通过降息争取选票[2][8] - 特朗普政府已推行“房贷QE”，指示房利美和房地美购买2000亿美元MBS以压降房贷利率[8] - 特朗普政府还宣称计划给信用卡利率设置10%的上限[8] 法律与政治前景 - 司法部起诉鲍威尔并最终定罪的概率较低，因证据要求高且涉及美联储独立性等敏感问题[8] - 此举主要目的为震慑下一任FOMC主席，使其成为“影子主席”，从而增加大幅降息概率[8] 市场影响与核心观点 - 美联储独立性受损将降低美国资产吸引力，对美元指数构成下行压力，凸显黄金配置价值[2][8] - 降息预期增加将利好铜、铝等大宗商品以及新兴市场股市[2][8] - 降息可能带动短端利率下行，但通胀上行风险会推高期限溢价，导致美债利率曲线进一步陡峭化[2][8] - 当前美国实际利率已接近自然利率，大幅降息可能推动经济超预期增长，但也埋下再通胀隐患[8]

黄金市场当前状态 - 黄金价格在历史高位区域整理，接近4600美元/盎司，未出现明确突破或回调信号 [1] - 市场整体偏向看涨，但多头动能收敛，交易员观望等待美国消费者通胀数据指引方向 [1][2] 核心影响因素分析 - 美联储政策路径不确定性主导黄金与美元走势，市场预期美联储年内将实施两次降息 [2] - 即将发布的美国12月CPI数据为核心风向标，市场普遍预期整体CPI环比上涨0.3%，同比维持2.7%，核心CPI同比或微升至2.7% [2] - 若通胀数据显著偏离预期，将改变市场对美联储1月28日议息会议的调整预期，引发剧烈波动 [3] - 通胀高于预期或削弱降息预期，推动美元走强压制黄金；数据低于预期则强化降息预期，打压美元助力黄金上行 [4] 技术面分析 - 黄金处于明确上升通道内，通道依托3920.24美元/盎司低点形成，上轨阻力区间在4650-4656美元/盎司 [4] - 50日简单移动平均线持续上行，位于4255.80美元/盎司，构成短期重要支撑位，金价稳定运行于均线上方凸显买盘倾向 [4] - 移动平均收敛发散指标线位于信号线之上，处于正值区域，正向柱状图扩大，显示上涨动能持续增强 [6] - 相对强弱指数当前读数70.26，进入超买区域，可能限制金价向通道上轨攀升，短期内存在技术性回调可能 [6]

市场行情表现 - 1月13日盘中棕榈油期货主力合约偏强震荡 最高上探至8866.00元 截至发稿报8772.00元 涨幅1.32% [1] 机构核心观点汇总 - 正信期货认为棕榈油延续震荡偏强走势 [2] - 铜冠金源期货预计短期棕榈油震荡走强 [2] - 华联期货预计短期国内油脂或震荡偏强为主 [2] 基本面与供需分析 - MPOB 12月报告显示马来西亚棕榈油延续11月减产趋势 出口增加 月末库存累库至305万吨 [2] - 1月上旬马来西亚棕榈油产量下滑 出口增加 高频数据显示产减需增 供需继续改善 有利于库存去化 [2][3] - 12月马来西亚棕榈油期末库存305万吨略高于预期 报告利空但市场反应为利空出尽 报告后内外盘棕榈油均收涨 [2][3] 政策与宏观因素 - 消息称印尼将提高棕榈油出口税并在2026年继续罚没非法种植园 政策扰动再起 [2] - 市场关注印尼较好政策预期 [2] - 宏观方面 司法部对美联储主席鲍威尔调查消息发酵 美元指数震荡收跌 伊朗地缘冲突影响油价继续收涨 [3] - 市场关注加拿大总理访华期间加菜籽和加菜油关税问题能否解决 [3] - 市场关注一季度可能落地的美国生物柴油政策 [3] 操作建议与支撑位 - 华联期货建议棕榈油05合约支撑位参考8200-8300 [3]

美元指数市场动态 - 美元指数于1月13日升破99关口，日内上涨0.1396%，现报99 [1]

美元指数近期走势 - 周二亚洲早盘美元指数交投于98.94附近，日内微涨0.26% [2] - 上一交易日收盘于98.675，全天宽幅震荡，最高触及99.00，最低回落至98.415，成交量放大至2.15万手 [2] - 自1月2日至12日，美元指数从97.905攀升至98.90附近，累计涨幅超过1% [4] 基本面与政策支撑 - 美联储官员表态为美元提供预期支撑，纽约联储主席威廉姆斯表示无迫切理由调整利率，预计2026年美国GDP增速在2.5%至2.75%区间，通胀将回落至2.5%左右 [3] - 美联储强调货币政策独立性，政策制定基于经济数据，降低了市场对政策不确定性的担忧 [3] - 美国12月非农失业率为4.4%，略低于市场预期，缓解了就业市场走弱担忧 [3] - 美国在人工智能等新兴产业的持续投入吸引了国际资本流入，强化了经济基本面相对优势 [3] 技术面分析 - 日线级别美元指数运行于5日和10日均线之上，均线系统呈多头排列，整体趋势偏向上行 [4] - MACD指标已脱离零轴下方，红色能量柱持续放大，显示中期动能改善 [4] - RSI指标维持在51上方，未进入超买区间，表明短期仍具备上行空间 [4] - 小时图中布林带开口向上，价格沿上轨运行，短线强势特征明显 [4] 关键点位与市场博弈 - 99.00整数关口附近抛压明显，上一交易日未能有效站稳，显示短线获利回吐与上行之间存在博弈 [4] - 98.87一线已由前期压力转化为重要支撑，下方98.40至98.50区间构成较强支撑带 [4] - 若98.40-98.50区域失守，指数可能回测98.00关口 [4] - 上方阻力集中在99.00，若有效突破，将关注99.22（1月9日高点），进一步阻力位于99.50及100.00附近 [4]

美元指数市场表现 - 2026年1月13日亚洲早盘，美元指数交投于98.94附近，报价98.935，日内微涨0.26% [1] - 上一交易日（1月12日）美元指数收盘报98.675，全天宽幅震荡，开盘98.90，最高触及99.00，最低下探98.415，成交量放大至2.15万手 [1] - 开年以来（1月2日至12日）美元指数从97.905攀升至98.90附近，累计涨幅超1% [2] 技术面分析 - 日线级别呈现逐步抬升的震荡上行格局，汇价持续运行在5日、10日均线之上，均线系统形成多头排列 [2] - MACD指标成功脱离零轴下方区域，红色能量柱持续放大，彰显多头势能稳步提升 [2] - 14日RSI指标稳固维持在51上方，未进入超买区间，小时级别布林带开口向上，汇价沿上轨附近运行 [2] - 首要支撑位在前期压力位98.87（200日均线），强支撑带在98.40-98.50区间，若失守可能回调至98.00整数关口 [3] - 短期核心阻力位在99.00整数关口，突破后将顺势冲击99.22（1月9日高点），后续强阻力关注99.50及100.00整数关口 [3] 基本面与政策驱动 - 美联储官员近期密集释放鹰派言论，成为支撑美元的核心动力 [1] - 纽约联储主席威廉姆斯明确表态短期内没有降息理由，预计2026年美国GDP增速将在2.5%-2.75%之间，通胀将在上半年达峰后回落至2.5% [1] - 尽管面临政治压力，美联储坚守政策独立性，降低了政策被政治干预的不确定性 [1] - 美国经济展现较强韧性，12月非农失业率录得4.4%，略低于预期，叠加AI产业繁荣吸引全球资本流入 [2]

美元指数近期走势与市场反应 - 截至1月12日，ICE美元指数延续震荡下行，盘中跌破关键关口，终结此前连续多日涨势，短期承压明显 [1] - 从技术面看，指数运行于短期均线附近，指标呈现微弱积极信号，但整体仍受短期下行趋势压制 [1] - 伴随美元指数跌破关键关口，市场出现明显联动反应：非美货币集体走强，主要货币兑美元均呈现升值态势 [2] - 现货黄金受美元走弱支撑大幅上涨，资金向避险资产转移趋势凸显 [2] - 美债收益率小幅下行，美股期货震荡走低，风险资产波动扩大 [2] 美联储内部政策分歧 - 近期美联储议息会议出现较多反对票，为多年来反对票数较多的一次会议，暴露内部深刻分歧 [1] - 反对阵营分为两派，部分委员主张维持利率不变以防范通胀粘性，另一部分则支持更大幅度降息应对就业疲软 [1] - 委员们对未来利率路径的判断高度分散，这种分裂局面导致政策可预期性下降，直接削弱市场对美元的信心支撑 [1] 全球主要央行政策分化 - 主要经济体央行政策分化加剧，形成对美元的持续压制 [1] - 美联储此前已开启降息周期，未来降息节奏存在不确定性 [1] - 欧洲央行已暂停降息，日本央行则开启渐进加息进程，英国央行后续降息步伐也将趋谨慎 [1] - 这种差异化宽松格局打破以往政策协同性，美元难以依托单一宽松周期获得持续支撑 [1] 美国经济与政策前景 - 美国经济呈现“增长与就业温差”，GDP增速预期上调但非农就业数据疲软 [1] - 美联储选择“边走边看”，计划短期暂停降息，政策不确定性进一步放大市场波动 [1] - 鲍威尔主席任期即将结束，新主席人选已有明确倾向，其政策倾向或更迎合宽松需求，上任后可能推动额外降息 [1] 市场展望与核心博弈点 - 短期来看，美元指数需重点关注关键均线支撑位，若有效跌破可能进一步下探，上方阻力位集中在前期关键关口 [2] - 中长期而言，未来美元指数核心博弈点在于美联储降息节奏与新主席政策转向 [2] - 机构预测全年将呈现“先稳后弱”特征 [2]

行业投资评级 未提及 核心观点 近期市场关注点聚焦12月非农数据发布和关税裁决结果 12月失业率下降未冲击市场 除失业率外其他数据无明显改善 就业市场需求疲软 关税裁决结果即使关税法案失效影响或偏短期 特朗普政府可二次征收关税 美联储1月降息门槛高 劳动力市场若保持“低速平衡” 短期货币宽松路径难获支撑 [2][3] 各方面总结 非农数据影响 - 12月失业率4.375%低于前值4.6% 暂时脱离萨姆法则触发 但需警惕类似2024年8月情况 除失业率外其他数据未改善 12月新增就业50k低于预期 10和11月非农下修76k 就业市场需求疲软 [2] - 非农公布前因PMI就业指数和初清失业金未恶化 市场对失业率下行有预期 美元指数提前上涨 非农报告发布后市场对失业率下降反应不大 [2] 关税裁决影响 - 关税导致的去美元化和前置降息逻辑可能因关税失效逆转 但预计影响偏短期 特朗普政府可依靠其他行政手段二次征收关税 [3] 美元相关指标变化 - 美元指数跟随美德利差小幅反弹 美国花旗经济意外指数有所回升 [5] - 美欧长期通胀预期之差进一步回落 美国长期通胀预期低位震荡 [9][12] - 美国短期利率预期显著 美欧短期利率预期之差上行 [14][16] - 欧元互换基差显示美元跨境流动性压力有限 CFTC净头寸显示美元维持净负头寸敞口 [18][21] - 以30 - 10Y利差与10Y掉期利差看美债赤字担忧与美元走向 利差小幅收窄 [23] - 美元指数与铜价显示铜价显著走高 美元指数与原油显示原油价格反弹 [27]