黄金市场周度表现 - 国际黄金上周触底回升式震荡收跌，周跌幅0.48%，收于4064.80美元/盎司 [1] - 金价周初开盘于4084.59美元/盎司，录得当周低点3997.78美元后反弹，触及当周高点4132.38美元，周振幅134.6美元 [3] - 本周一开盘窄幅波动，早盘因美联储官员鸽派言论有所走强，但面临阻力压制和美元指数反弹的限制 [3] 影响金价的核心因素 - 市场围绕美联储12月降息预期的升温与下降进行抉择，就业数据好坏参半导致金价震荡调整 [1] - 多位美联储官员表态不急于降息，削弱了12月降息概率，但也可视为利空出尽 [3] - 美联储多数官员认为政策将随时间进一步放松，降息周期前景依然存在 [5] - 地缘政治风险此起彼伏、全球央行购金势头不减、黄金ETF持仓持续回流，支撑金价看涨前景 [5] 黄金市场前景展望 - 金价仍处于5-10周均线上方，暗示后市仍有再度走强的前景预期，但短期偏向横盘震荡调整 [1] - 即使美联储12月按兵不动，明年一季度再次降息的概率极高，地缘风险将持续推高避险需求 [5] - 美国政府停摆造成的就业数据缺失、失业率抬升隐忧及全球降息周期重启预期，为黄金提供底部支撑 [5] - 历史走势表明，降息周期中的回调是入场机会，当前调整可视为入场机会 [5] 黄金技术分析 - 周线级别金价收于10周均线上方，布林带维持向上延伸，暗示后市有再度走强预期 [7] - 10周均线支撑位是初步入场看涨机会，若跌破进一步走低，触及中轨线及30周均线支撑是开启阶段性牛市的起点 [7] - 日图级别金价处于震荡三角趋势中，中期方向上方关注4230美元阻力突破，下方关注60日均线3930美元或100日均线支撑 [9] - 日内操作关注下方4045美元或4025美元附近支撑，上方4090美元或4110美元附近阻力 [9]

核心观点 - 黄金价格短期将维持震荡调整，但中长期看涨前景依然良好 [1][5][6] - 短期震荡源于好坏参半的经济数据和美联储官员鹰派言论，但地缘政治风险和全球央行购金提供长期支撑 [1][5][6] - 技术分析显示金价处于震荡三角趋势中，关键支撑位和阻力位明确 [8][9][10] 市场表现与短期驱动因素 - 上交易日金价呈过山车式震荡，开盘4077.91美元/盎司，最高4109.92美元，最低4038.65美元，最终收于4077.22美元，日振幅71.27美元 [3] - 美元指数维持在100关口上方高位震荡，对金价产生压力 [1] - 当日市场关注美国11月标普全球PMI初值、密歇根大学消费者信心指数等数据，预期好坏参半将继续引发金价震荡 [3] 基本面分析 - 9月非农就业数据表现强劲，叠加美联储官员不急于降息的言论，削弱了市场对12月降息的预期 [5] - 美联储多数官员认为未来会进一步放松政策，表明降息周期仍然存在 [6] - 地缘政治风险此起彼伏、全球央行购金势头不减、黄金ETF持仓持续回流，为金价提供长期利好 [6] - 即使美联储12月按兵不动，明年一季度再次降息的概率依然极高 [6] 技术分析 - 周线级别金价受到10周均线支撑反弹，上行趋势保持不变，若跌破10周均线，触及中轨线支撑附近可视为看涨入场机会 [8] - 日线级别金价处于震荡三角趋势内，中期方向需关注上方4230美元阻力能否突破，或下方3930美元支撑能否跌破 [9] - 短期交易关注黄金下方4050美元或4030美元附近支撑，上方4105美元或4130美元附近阻力 [10]

黄金与白银期货价格表现 - 2025年12月黄金期货价格收于每盎司4126.90美元，单日跌幅为0.45%，周度下跌2.05% [1] - 12月交割的白银期货价格收于每盎司48.41美元，单日跌幅为0.60%，周度下跌3.38% [2] - 黄金与白银价格当日大幅下跌，高波动性持续，本周在日线图上形成看跌旗形形态 [1] 市场动态与价格驱动因素 - 本周风险偏好改善，美国股指略低于历史高点，对避险贵金属构成利空 [1] - 近几周屡创历史新高后，黄金遭遇大量抛售，本周初金价下跌逾5%，创下多年来最大盘中跌幅 [1] - 美国9月消费者价格指数（CPI）同比上涨3%，高于8月的2.9%，核心CPI同比也上涨3% [1] - 持续的贸易紧张局势和地缘政治风险为金价提供支撑，金价今年迄今仍上涨约55% [1] 市场参与者行为与监管变化 - 黄金ETF持仓出现大幅缩水，创下五个月以来最大单日跌幅 [1] - 近期价格走势预示未知震荡期，剧烈波动将驱散期货市场的投机性多头和空头 [1] - 芝加哥商品交易所将黄金期货保证金要求提高5.5%，白银期货保证金要求提高8.5% [1] - 市场分析人士认为，巨额涨幅后的回调是健康且不可避免的战术性撤退 [1]

金价表现 - 伦敦现货黄金价格盘中触及每盎司4200.23美元，再创新高，日内涨幅为1.4% [1] - 纽约商品交易所12月黄金期价报每盎司4218.21美元，日内涨幅为1.32% [1] - 今年以来国际金价飙升超55% [1] 金价驱动因素 - 美联储降息预期升温对金价形成支撑 [1] - 全球贸易紧张局势推升避险需求 [1] - 地缘政治和经济的不确定性助推金价 [1] - 全球主要经济体央行购金热潮是推动因素之一 [1] - 黄金ETF持仓的增加也助推了金价 [1] 机构价格预期 - 美国银行和法国兴业银行的分析师预计到2026年黄金价格将达到每盎司5000美元 [1] - 渣打银行已将明年黄金平均价格预期上调至每盎司4488美元 [1]

黄金ETF持仓动态 - 全球最大黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量增加1 43吨至1014 58吨 [1]

SPDR Gold Trust持仓变动 - 截至9月15日，全球最大黄金ETF SPDR Gold Trust持仓较前一日增加2.01吨，当前持仓量为976.81吨 [1]

全球最大黄金ETF持仓变动 - SPDR Gold Trust持仓量在9月12日较前一日减少3.15吨 [1] - 当前持仓量为974.80吨 [1]

黄金ETF持仓变动 - 全球最大黄金ETF SPDR Gold Trust持仓在9月2日较上日大幅增加12.88吨 [1] - 此次12.88吨的增持为3月22日以来最大单日增幅 [1] - 当前持仓量达到990.56吨 创下2022年8月以来最高水平 [1]

黄金ETF持仓数据 - 2025年7月10日黄金ETF持仓增加1.44吨[3] - 2025年7月9日黄金ETF持仓增加0.86吨[3] - 2025年7月8日黄金ETF持仓减少1.15吨[3] - 2025年7月2日黄金ETF持仓减少0.57吨[3] - 2025年7月1日黄金ETF持仓减少4.3吨[3] 数据更新说明 - ETF持仓数据于北京时间周二至周六凌晨5点30分左右更新[4] - 数据反映上一交易日的持仓情况[4]

黄金ETF持仓变动 - 2025年7月8日黄金ETF持仓减少1.15网（约0.57吨）[3] - 2025年7月1日黄金ETF持仓减少4.3吨[3] - 2025年7月2日黄金ETF持仓减少2.29吨[3] - 2025年6月30日黄金ETF持仓增加1.43吨[3] - 2025年6月27日黄金ETF持仓无变化（0吨）[3] 数据更新说明 - ETF持仓数据于北京时间周二至周六凌晨5点30分左右更新[4] - 数据反映上一日的持仓情况[4]