市场开盘表现 - 三大指数集体低开，沪指跌0.21%报3901.13点，深证成指跌0.20%，创业板指跌0.26% [1] 行业板块动态 - 现货白银价格升破61美元续创历史新高，带动黄金白银股上涨 [1] - 零售、乳业板块高开 [1] - 部分CPO概念股出现调整 [1] 公司特定事件 - 中科曙光竞价一字跌停，海光信息跌超3%，双方终止千亿元换股合并计划 [1]

市场整体表现 - 12月9日A股市场指数震荡分化，上证指数跌0.37%，深证成指跌0.39%，创业板指涨0.61% [1] - 全市场成交额1.92万亿元，较前一交易日缩量1340亿元 [1] - 市场呈现“沪弱深强”后走弱，创业板指凭借算力硬件主线支撑逆势收涨，走出四连阳 [1] 算力硬件与AI产业链 - 算力硬件产业链强势领涨，CPO概念股批量创历史新高，周期类板块集体回调 [1] - 具体个股中，德科立以20%幅度涨停，天通股份、跃岭股份涨停，锐捷网络涨超7%，中际旭创涨超6% [2] - 以“易中天”（新易盛、中际旭创、天孚通信）为代表的CPO概念股连续两日位居成交榜前列 [2] - 12月9日，中际旭创成交额222亿元居首，胜宏科技、新易盛、工业富联、天孚通信成交额分别为213亿元、202亿元、196亿元和137亿元 [2] - 近期AI产业链催化事件频发，包括谷歌新模型、DeepSeek V3.2发布、亚马逊Trainium3推出及摩尔线程上市 [2] - 英伟达、阿里、AMD等公司否认AI泡沫，凸显AI良好前景，对AI带动的算力需求和应用持乐观态度 [2] 重点个股动态 - 寒武纪股价收涨1.28%至1436元/股，总市值重返6000亿元大关，超越贵州茅台登顶A股股价第一 [1][4] - 寒武纪股价距离历史高点仅差11% [4] - 贵州茅台收跌1.21%至1401.01元/股，总市值1.75万亿元，近15个交易日累计回撤约5%，股价创今年6月25日以来新低 [4] - 摩尔线程午后震荡拉升，收盘涨5.73%至628.31元/股，总市值达2953亿元，逼近3000亿元 [1][4] - 摩尔线程宣布将于12月19日至20日举行首届MUSA开发者大会，将发布新一代GPU架构及全栈发展战略 [4] 市场前景与资金动向 - 中金公司研报指出，当前A股有望迈向长期稳进新范式，关注两大潜在范式变化 [5] - 变化一：居民储蓄存款快速增长并突破160万亿元，叠加低利率环境（银行存款利率和国债收益率低于2%），沪深300股息率已超过国债收益率，股票渐成潜在高回报资产 [5] - 变化二：长线资金入市，2025年三季度保险资金投资于股票和证券投资基金的运用余额增至5.6万亿元，占保险资金仓位突破性提升至15%（历史均值约12.5%） [5] - 若“居民资金入市”、“长钱长投”与赚钱效应形成正向循环，配合基本面改善，有望推动A股进入长期稳进新范式 [5] - 招商证券研报指出，12月末至明年一季度末是险资传统重要配置窗口期，前期调整的红利板块有望重新获得关注，风格上更推荐大盘风格 [6]

市场整体表现 - 12月9日A股市场整体呈现量价齐跌、缩量分化的格局，共有4058只个股收跌，1308只个股收涨，市场亏钱效应显著 [1] - 主要指数表现分化，上证指数收跌0.37%报3909.52点，创业板指逆市收涨0.61%报3209.6点，深证成指、科创50、沪深300、上证50均微跌，北证50跌近2% [2] - 市场成交额略有萎缩，当日成交额为1.92万亿元，但杠杆资金热度增加，截至12月8日，沪深京两融余额增至2.5万亿元 [2] 行业与板块表现 - 科技股是资金偏爱的方向，CPO概念、通信设备、电子元件、光电子器件、新型工业化、英伟达概念等板块大涨 [5] - 具体来看，东财行业指数中通信设备板块上涨4.03%，电子元件板块上涨3.65% [3]，英伟达概念指数上涨4.84%，CPO概念指数上涨2.78%，ChatGPT概念指数上涨3.20% [3] - 商贸零售板块逆市抬头，申万商贸零售指数上涨0.36%，板块内中央商场、茂业商业、东百集团、五矿发展、南京商旅、永辉超市、美凯龙等多只个股涨停 [4][6] - 有色金属、钢铁、房地产板块领跌，申万有色金属指数下跌3.03%，钢铁指数下跌2.47%，房地产指数下跌2.10% [7]，煤炭、建筑装饰、家用电器、建筑材料等板块均跌逾1% [6] - 基本金属、黄金概念、航空机场、贵金属、化肥农药、建筑施工、钢铁、机器人等概念跌幅明显 [5] 个股表现 - 市场涨停股54只，跌停股12只 [7] - 科技龙头股表现强势，CPO概念股中际旭创收涨6.32%报606元/股，成交额222亿元 [7][8]，新易盛收涨3.61%报419.13元/股，成交额202亿元 [7][8]，天孚通信收涨1.37%报240.15元/股 [7] - 电子元件个股胜宏科技收涨10.81%报318.05元/股，成交额213亿元 [7][8]，通信设备个股工业富联收涨7.22%报67.99元/股，成交额196亿元 [7][8] - 共有9只个股日成交额超过100亿元 [7] 市场分析与资金动向 - 市场缩量分化的原因在于年末机构落袋为安、增量资金观望，市场情绪趋于谨慎 [1][9] - 板块分化源于资金向利好明确的领域聚焦，例如英伟达H200芯片对华出售放宽，直接驱动通信、电子等算力相关板块走强 [9] - 当前资金切换呈现三大特征：一是从顺周期板块向科技成长板块转移；二是从大盘股向中小创转移；三是从高估值板块向业绩确定性板块转移，AI算力、光模块、消费电子等细分领域因业绩预期明确成为资金抱团核心 [9] - 美联储议息会议临近，外部扰动升温，资金进一步规避有色金属、非银金融等周期及金融板块 [9] 机构观点与后市展望 - 受访机构普遍认为A股正处于政策观察期，大概率延续震荡向上态势，结构性机会是主线 [1][12] - 建议投资者采取“回调低吸+分批配置”策略，科技热门赛道仍值得关注 [1][11] - 近期监管下调保险资金风险因子，预计中长期将带来一定规模的潜在增量资金，体现了监管层对市场的坚定呵护 [11] - 市场对春季躁动的预期正逐步升温，催化因素包括美联储议息会议可能释放降息信号，以及年底中央经济工作会议带来的政策预期 [11] - 需关注政策与流动性的边际变化，12月中下旬召开的中央经济工作会议将聚焦稳增长、科技创新等关键领域，政策红利有望持续释放 [12] - 全球流动性环境趋于宽松，市场普遍预期美联储12月降息概率超75%，外部流动性改善将为A股带来增量资金支撑 [12] - 持仓布局方面，可考虑科技成长板块，同时高股息板块在市场震荡阶段能发挥“压舱石”作用 [12]

1、李强同主要国际经济组织负责人举行"1+10"对话会 重要程度：★★★★★ 12月9日，国务院总理李强在北京钓鱼台国宾馆同主要国际经济组织负责人举行"1+10"对话会。李强表示，中方愿同各方 一道筑牢互利共赢的国际经贸格局，推动经济全球化深入发展，提升多边机制权威和效能，汇聚促进共同发展的更大合 力。中国将继续积极承担与自身能力相匹配的国际义务，建设性参与国际交流合作，提供更多公共产品。 2、多晶硅产能整合收购平台成立?机构最新解读 目前，多晶硅价格维稳的压力较大。业内分析认为，未来通过产能收储与配额调控，目标是将价格稳定在6万元/吨以 上，以覆盖成本并保障行业合理利润。对于产业链后市，开源证券表示，当前光伏行业反内卷已取得一定积极成效，后 续重点关注供需两条主线。 3、美批准向中国出售英伟达H200人工智能芯片，外交部回应 重要程度：★★★ 12月9日，外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会。彭博社记者提问，美国总统特朗普称将批准向中国出售英伟达H200人 工智能芯片。请问中方是否会允许购买这些H200芯片?另外，特朗普何时将这一决定告知中方?中美领导人之间是否通过 电话? 对此，郭嘉昆表示："我们注意到有关报 ...

4、今天的市场焦点无疑是CPO概念。直接催化因素是有关英伟达被允许向中国出售H200 AI芯片的消息。虽然附加了条件，但强化了全球AI算力投资高景 气的预期，为国产算力产业链带来了明确的订单预期。相关龙头股大幅上涨，对创业板指数贡献显著。 来源：股市你金哥 1、最核心的压力来自外部环境。美联储最新会议纪要流露出"鹰派"姿态，暗示明年降息步伐可能慢于预期。且，临近公布基准利率的时间，市场给出的概 率一直没有超过90%，引发市场担忧。同时，日本央行加息在即，这可能引发全球套息交易平仓，导致资金从新兴市场回流。给以A股方面风险资产带来压 力。 2、以有色金属、房地产、煤炭、券商为代表的传统周期板块和金融板块今日表现不佳。这主要受全球大宗商品价格波动、美元走强以及结构调整的影响， 直接导致A股相关板块全线回调。 3、临近年底，A股市场本身也面临一些压力。近期出现了密集的减持潮，且整体成交额较前一日有所萎缩，反映出资金观望情绪较浓。部分权重板块如券 商股表现疲软，也对大盘指数形成了拖累。 一、今日A股复盘： 今天A股分化涨跌十分严重，个股普跌，超4000只个股下跌。我认为有以下原因： 书写不易，劳心劳力！ 5、CPO龙 ...

海外科技公司动态 - 英伟达获准向中国“经批准的客户”出售H200人工智能芯片，但芯片销售收入的25%将上缴美国政府 [1] - 特斯拉人形机器人Optimus在演示中失去平衡摔倒，其双手上抬动作被怀疑是模仿操作员摘下VR头显 [1] - 谷歌在Android XR发布会上展示Galaxy XR新功能，并披露AI眼镜项目进展，其与三星、Warby Parker和Gentle Monster合作的AI眼镜将于明年上市 [1] 国内科技公司动态 - 智谱AI宣布开源其核心AI Agent模型AutoGLM，此举可能触动互联网大厂利益，被形容为引发“围剿” [2] - 抖音集团副总裁李亮表示，AI带来的变革和用户需求是真实的，豆包和中兴的探索是一个开始 [2] - 摩尔线程将在12月19日至20日的首届MUSA开发者大会上发布新一代GPU架构 [3] 市场整体表现 - A股三大指数涨跌不一，上证指数下跌0.37%，深证成指下跌0.39%，创业板指数上涨0.61% [4] - 沪深两市成交额为19040亿元，较昨日缩量1327亿元 [5] - 全市场1308只个股上涨，4058只个股下跌，个股涨跌幅中位数为下跌0.99% [6] 市场分析与展望 - 市场观点认为当前回调是正常现象，本周主基调是反弹，但反弹空间可能暂时不大 [7][8] - 上证指数有动力向3951点-3967点区间迈进 [8] - 中金公司研报指出，当前市场相对健康，估值合理且上行底层逻辑未动摇，A股市场更具备“长期”“稳进”条件 [8] 市场结构性特征 - 市场结构性明显且割裂，以元器件、通信设备、半导体三大板块为例，成交额分别为2131亿元、1987亿元、1563亿元 [9] - 市场成交高度集中，9只个股成交额超过100亿元，合计1456.33亿元，占全市场成交额19176.89亿元的7.59% [9] - 追高接力效果不佳，预期较差的个股反而走好，显示个股情绪高潮后易震荡，节奏重要 [11] 板块表现与机会 - 通信设备、元器件板块领涨行业板块，CPO概念、海峡西岸概念、PCB概念领涨概念板块，CPO核心股继续新高 [11] - PCB板块今日跟上，核心股均大涨 [11] - 作为拉升创业板指数“主力部队”的AI硬件板块，短期大概率还有空间，并预期会出现类似当年基金经理狂买白酒、新能源的现象 [11] 人形机器人行业 - 受特斯拉机器人演示事件影响，人形机器人板块今日略微冲高后回落，个股表现分化，但多数个股为良性调整且回调幅度不大 [11] - 人形机器人行业正处于从0到1阶段，且机构介入较深，值得重点关注 [12] - 行业消息：云深处科技完成超5亿元人民币C轮融资；国内人形机器人独角兽银河通用拟赴港上市，最快明年一月交表，估值仅次于宇树、智元 [12] 商业航天板块 - 商业航天板块指数今日冲高回落，个股有所分化，但仍有不少个股涨停 [13] - 观点认为商业航天板块行情可类比去年的低空经济、今年的数字货币及创新药行情 [14] - 虽然相关题材对业绩贡献不大，但不妨碍一些个股股价上涨几倍 [15] 海峡西岸概念 - 海峡西岸概念今日有19只个股涨停或涨幅超过10%，已成为年内最强投机题材 [16] - 一些福建股因消息与事件驱动，再叠加海峡西岸概念，获得市场资金追捧 [16] - 距离新年还有20天左右，该概念的投机炒作大概率会延续 [17] 总结与操作建议 - 市场回调正常，反弹周期未尽，本周继续看反弹 [17] - 由于核心板块及核心股成交额非常大，操作上应尽量选择主线板块、核心板块 [17] - 板块方面，继续关注人形机器人、AI硬件、光通信、商业航天 [17]

市场表现与核心数据 - 12月9日A股市场整体调整，沪指跌0.37%，深证成指跌0.39%，创业板指涨0.61%，全市场成交额1.92万亿元，超4000股下跌 [1] - 但AI算力相关板块表现强势，共封装光学（CPO）产业链、电子元器件等板块抢眼，多只个股涨幅超10% [1] - 板块数据显示，CPO概念当日涨幅+1.64%，年初至今涨幅+91.25%，主力净流入25.52亿元 [2] - 其他相关概念如PCB概念年初至今涨幅+69.68%，主力净流入37.05亿元；太赫兹概念年初至今涨幅+64.62% [2] - 个股方面，德科立、陕西华达实现20CM涨停，成为市场关注热点 [3] 板块上涨驱动因素 - 国内方面，DeepSeek V3.2发布、字节跳动与中兴通讯合作推出工程样机、摩尔线程上市大涨等事件持续刺激市场 [4] - 国际方面，亚马逊发布性能提升4倍、能效提升40%的Trainium3芯片，并宣布研发中的Trainium4将支持与英伟达芯片协同工作 [4] - 直接导火索是OpenAI GPT-5.2被曝将于本周发布，以应对谷歌Gemini 3，此消息刺激A股CPO板块集体疯涨 [4] - GPT-5.2的推理效率提升18%、多模态响应速度加快23%，上下文窗口扩展至32768个token，每代迭代需100倍数据量增长，对应算力采购量将提升5-10倍 [5] - 当地时间12月8日，美国前总统特朗普宣布将允许英伟达向中国出售H200人工智能芯片，并对每颗芯片收取25%分成，此安排也将适用于AMD、英特尔等其他公司，消息刺激美股芯片股夜盘涨超2%，并引爆A股产业链 [5] 行业趋势与机构观点 - 国盛证券指出，美国芯片出口政策调整对国内相关领域资本支出是重大利好，全行业算力相关支出有望进一步提升 [7] - TrendForce集邦咨询研报表示，随着数据中心朝大规模集群化发展，高速互联技术成为关键，预计2025年全球800G以上光收发模块出货量达2400万组，2026年将达近6300万组，增长幅度高达2.6倍 [7] - 800G以上高速光模块的庞大需求已在供应链最上游的激光光源造成严重供给瓶颈，光模块厂商与终端云厂商客户正寻求更多供应商与解决方案，牵动激光产业格局变化 [7] 核心公司案例分析：德科立 - 德科立是无锡市认定的光通信产业链“链主企业”之一，拥有光收发模块、光放大器、光传输子系统三大技术平台，产品整合了从芯片封测到子系统设计的全产业链能力 [10][11] - 客户包括中兴通讯、Infinera、Ciena等国内外通信设备商，且是谷歌、英伟达OCS产品的核心供应商 [11] - 公司近期披露新加坡二次上市计划，拟发行S股募集2.3亿新元用于研发中心建设和生产基地扩建，并对境外子公司追加3亿元投资，泰国产能将于2026年第一季度逐步释放 [11] - 2025年前三季度营收6.52亿元，同比微增8.59%，但归母净利润同比下滑47.73%至4010.7万元，主要受传统电信业务降价影响 [11][12] - 公司的DCI、OCS等数通业务营收同比增长超50%，成为市场关注点 [11] - 公司硅基光波导OCS产品时延低至纳秒级，功耗较电交换机降低80%，目前已获英伟达2500万美元样机订单、谷歌10台样品单，是全球唯一同时绑定谷歌和英伟达的OCS供应商，单机价值量达25万美元 [12] - 公司提供一体化DCI解决方案，客户认证周期长达6-12个月，2025年已斩获Ciena 3000万订单，并承接了马斯克XAI算力集群20亿框架订单中的2亿 [13] - 近期股价表现强势，12月9日特大单净流入4.25亿元，连续两日融资净买入金额超4亿元，龙虎榜显示沪股通专用席位净买入5.28亿元，机构专用席位净买入2.34亿元 [9][10] 后续潜在热点方向 - 激光光源细分领域：因800G以上高速光模块需求激增导致激光光源供给严重短缺，具备核心技术、产能储备充足的激光光源企业有望迎来订单和业绩突破 [13] - 在EML光芯片短缺及硅光技术逐渐成熟背景下，凭借高集成度、低功耗、低成本等优势的硅光技术在2026年会进一步规模渗透，具备高集成度光芯片技术能力的厂商将占据有利位置 [14] - AI服务器及配套硬件领域：GPT-5.2等新一代AI模型迭代推动算力需求指数级增长，AI服务器市场需求将持续扩大，在高密度计算、散热技术、定制化解决方案等方面具备优势的企业，以及服务器电源、散热器、高速连接器等配套硬件供应商将受益 [14] - 算力服务与运营领域：拥有大规模数据中心资源，尤其是布局了智算中心、具备异构计算能力的企业，可能成为资金后续追捧的焦点 [15] - 国产芯片主线：尽管12月9日相关港股芯片巨头普遍下跌，但核心技术自主可控是长期趋势，在AI芯片、光模块、操作系统等关键领域具备自主研发能力的核心头部企业，将在政策支持和市场需求双重驱动下加速成长 [16]

市场整体表现 - 周一三大指数集体收涨，沪指收报3924.08点，涨0.54%，深成指涨1.39%，创业板指涨2.60% [1] - 两市成交额达到约2.04万亿元，较上一个交易日放大约3100亿元，实现连续第二日放量 [1] - 市场呈现“放量上攻 + 尾盘资金撤离 + 冲高回落”的形态，收盘时主力资金转为约3.6亿元净流出 [3][4] - 超3400只个股上涨，但指数涨幅受权重板块拖累，呈现结构性行情 [31] 强势板块解析 - **CPO板块**：为全场最强主线，呈现高位加速、大单密集、换手放大的特征，龙头股如天孚通信、中际旭创创新高，量能放大具有连续性 [6][7][8] - **商业航天板块**：情绪弹性高，游资主导，银邦股份20cm涨停，但缺乏中线资金托底，运行节奏快 [13][14][15] - **福建概念板块**：属于政策脉冲驱动的交易性行情，资金行为偏向题材脉冲和套利交易，持续度与机构参与度较低 [18][19] 弱势板块分析 - **煤炭板块**：弱势震荡，在华阳股份领跌下，板块成交额在整体市场放量背景下未显著放大，显示资金偏好从防御性高股息转向成长科技 [20][21] - **白酒板块**：板块下挫，泸州老窖领跌，在利率中枢下移和成长预期温和的背景下，估值性价比承压，资金有向科技主线迁移的迹象 [22][23][25] 资金轮动与市场结构 - 放量主要集中在CPO、算力、商业航天、福建概念等高景气赛道与政策主线，而传统权重与大消费未跟上，属于结构性洗牌 [27] - 增量资金优先涌向CPO、算力、航天等高弹性板块，存量防御资金从煤炭、白酒撤出，大金融属于事件性拉升，可持续性受限 [32] - 结合期指数据，部分中短线机构资金边拉边减，对指数呈“怀疑式参与”态度 [33] 后市展望与板块推演 - **成交量**：周二是量能“真伪”验证日，若成交额明显萎缩，市场可能进入缩量震荡偏弱整理节奏 [35][37] - **中小盘股**：在周一强势后，筹码堆积较多，周二早盘可能惯性冲高，但随后容易出现冲高回落和剧烈分歧 [38][39] - **指数走势**：技术上有回踩确认前期缺口的概率，形态上更可能表现为缩量回落或震荡偏弱，而非再度放量长阳 [40][42] 策略思路 - **主线板块（如CPO、算力）**：不宜盲目追高二三线跟风标的，策略应从加速阶段向震荡换手阶段转变，可关注核心龙头缩量回踩关键均线时的低吸机会 [43][44][45] - **高弹性题材（如商业航天、福建概念）**：适合作为短线机动仓位，参与刚启动、放量突破平台且位置不高的补涨股，避免追涨连续异动的龙头 [46] - **弱势板块（如煤炭、白酒）**：煤炭中长期具防御与分红价值，但短线缺乏资金关注，适合逢回调中线吸纳；白酒对短线资金机会成本偏高，非当前最优赛道 [47][48] - **仓位与节奏**：中短线资金仓位建议六成以内，保留机动性，避免追涨杀跌的情绪化操作，更倾向于低吸高抛的滚动操作 [49][50][51]

市场行情与表现 - 当日市场总成交额低于2万亿元，较前一日有所减少 [1] - 市场呈现普跌格局，超过4000只个股下跌 [1] - 多个板块表现不佳，领跌板块包括航天概念、海峡概念、CPO概念，而证券、保险、煤炭、自贸、消费、国企改革、医药、农化等大部分板块也均未表现 [1] - 市场主要权重板块表现疲弱，导致市场整体难以有良好表现 [1] 市场情绪与资金面 - 市场资金目前处于分歧阶段，投资者趋于谨慎，参与力量减少 [1] - 临近年底，市场存在对资金面收紧的担忧 [2] - 市场预期美联储降息概率较大，同时关注国内降准降息的可能性 [2] 未来关注板块与主线 - 科技强国是未来主线，重点关注与“十五五”规划相关的领域 [2] - 具体关注方向包括AI应用、机器人、新能源、固态电池、量子科技及核聚变等科技领域 [2] - 科技大主线涉及面广泛，预计相关板块将呈现轮动特征 [2] - 防守型板块如消费、三农等可根据自身情况关注 [2] 市场技术分析与策略 - 短期需关注3900点位置的支撑夯实情况 [2] - 3950点附近存在较大分歧，预计市场将维持震荡分化格局 [2] - 投资策略上建议不追高，保持耐心 [2]

市场表现与核心驱动事件 - 2025年12月9日，A股CPO（共封装光学）产业链及电子元器件板块表现强劲，多只个股涨幅超过10%，而同期沪指与深证成指下跌，全市场成交额达1.92万亿元[3] - 当日板块涨幅榜显示，CPO概念板块单日上涨+1.64%，年初至今累计涨幅高达+91.25%，主力资金净流入25.52亿元[4] - 市场上涨的直接导火索是OpenAI GPT-5.2被曝将于当周发布，其性能提升预期直接拉动了上游算力硬件需求[6] - 另一重磅利好是当地时间12月8日，美国前总统特朗普宣布将允许英伟达向中国出售H200 AI芯片，此消息刺激了美股芯片股及A股相关产业链再次全面上涨[9] CPO行业需求与增长前景 - GPT-5.2的发布预期带来显著性能提升：推理效率提升18%，多模态响应速度加快23%，上下文窗口扩展至32768个token，每代迭代数据量需增长100倍，对应算力采购量将提升5-10倍[7] - 根据TrendForce集邦咨询预测，2025年全球800G以上光收发模块出货量将达2400万组，2026年预计将增长至近6300万组，增幅高达2.6倍[11] - 高速光模块的庞大需求已在供应链最上游的激光光源环节造成严重供给瓶颈，成为制约行业发展的关键因素[11] - 随着数据中心朝大规模集群化发展，高速互联技术成为决定AI数据中心效能上限与规模化发展的关键[11] 核心公司案例分析：德科立 - 德科立近期股价表现强势，连续两日大涨并突破历史新高，于12月9日实现20CM涨停[4][16] - 龙虎榜数据显示，当日该股获沪股通专用席位净买入5.28亿元，机构专用席位净买入2.34亿元，特大单净流入达4.25亿元，连续两日融资净买入超4亿元[16][17] - 公司是无锡市认定的光通信产业链“链主企业”，产品涵盖光收发模块、光放大器、光传输子系统，客户包括中兴通讯、Infinera、Ciena，并且是谷歌和英伟达OCS产品的核心供应商[17][18] - 公司硅基光波导OCS产品时延低至纳秒级，功耗较电交换机降低80%，已获得英伟达2500万美元样机订单及谷歌10台样品订单，是全球唯一同时绑定谷歌和英伟达的OCS供应商，单机价值量达25万美元[19] - 公司2025年前三季度营收6.52亿元，同比微增8.59%，但归母净利润同比下滑47.73%至4010.7万元，主要受传统电信业务降价影响；不过其DCI、OCS等数通业务营收同比增长超50%[18][19] - 公司近期披露新加坡二次上市计划，拟募集2.3亿新元用于研发和产能扩建，并对境外子公司追加3亿元投资，泰国产能预计2026年第一季度释放[18] - 公司已承接Ciena 3000万订单，以及马斯克XAI算力集群20亿框架订单中的2亿部分[20] 产业链投资主线延伸 - 在CPO板块持续爆发的带动下，后续可重点关注三条核心主线[24] - 主线一：激光光源细分领域。800G以上高速光模块需求激增导致激光光源严重短缺，具备核心技术和产能的激光光源企业有望迎来订单和业绩的双重突破[24] - 主线二：AI服务器及配套硬件领域。GPT-5.2等新一代AI模型推动算力需求指数级增长，AI服务器及其配套的电源、散热、高速连接器等硬件供应商将充分受益[24][25] - 主线三：算力服务与运营领域。拥有大规模数据中心资源，尤其是布局了智算中心、具备异构计算能力的企业，有望成为资金后续关注的焦点[25] - 尽管12月9日国产芯片板块普遍回落，但核心技术自主可控是长期趋势，在AI芯片、光模块等关键领域具备自主研发能力的核心头部企业，将在政策与市场驱动下持续成长[27]