9月11日，人民银行江苏省分行召开《扎实做好金融五篇大文章 助力江苏经济高质量发展行动方案》 （以下简称《行动方案》）专题新闻发布会。记者从会上获悉，《行动方案》提出了五大专项行动、20 条具体举措。具体举措提到，支持保险机构以适当方式参与养老服务体系建设促进养老财富储备和保值 增值，支持法人金融机构申报企业年金、职业年金管理资格。 实施普惠金融增量扩面行动。建设民营企业金融服务中心，建立县域重点支持企业库。开展"万家民营 企业评银行"活动及企业汇率风险管理服务专项行动。用好小微企业融资协调工作机制，灵活采用展 期、无还本续贷、调整还款方式、延长还款期限等形式，切实降低贷款周转成本。开展明示企业贷款综 合融资成本试点。提高对农户、新型农业经营主体金融服务水平。 实施养老金融护航发展行动。加强银发经济重点领域金融支持，用好服务消费与养老再贷款，建立"银 发经济重点企业清单"，引导融资精准对接。支持保险机构以适当方式参与养老服务体系建设促进养老 财富储备和保值增值，支持法人金融机构申报企业年金、职业年金管理资格。鼓励金融机构开发理财产 品、商业养老保险、公募基金等产品。鼓励金融机构对网点开展适老化、无障碍改造，完 ...

政策核心内容 - 个人养老金领取政策新增三种情形和两类申请渠道 自9月1日起实施[2] - 新增医药费用负担过重 领取失业保险金满12个月 正在领取低保三种领取情形[5][7] - 新增全国统一线上服务平台和社保经办机构两类申请渠道[9] 原有政策框架 - 个人养老金制度由政府政策支持 个人自愿参加 市场化运营 实现养老保险补充功能[13] - 参加人需为中国境内城镇职工或城乡居民基本养老保险参保者[14] - 缴费完全由个人承担 可自主选择购买储蓄存款 理财产品 商业养老保险 公募基金等金融产品[13] 税收优惠政策 - 缴费环节按12000元/年限额在综合所得中据实扣除[16] - 投资环节账户收益暂不征收个人所得税[16] - 领取环节单独按照3%税率计算缴纳个人所得税[16] - 年应纳税所得额30-42万元区间边际税率25% 年节税2400元[17] - 年应纳税所得额42-66万元区间边际税率30% 年节税3000元[17] - 年应纳税所得额66-96万元区间边际税率35% 年节税3600元[17] - 年应纳税所得额超过96万元边际税率45% 年节税5400元[17] 领取审核流程 - 社保经办机构负责核实领取申请并将结果上传至信息平台[10] - 审核通过后由开户银行代扣代缴3%个税后资金划转至社保卡银行账户[10] - 审核未通过时信息平台将通过申请渠道反馈原因[11] 服务推广 - 建设银行提供个人养老金开户缴存礼遇活动[19]

中国保险公司市场价值排行榜 - 排行榜涵盖173家保险公司 市场价值总额达88202.23亿元[3][8] - 采用保险公司定价模型(ICPM) 基于40多个显著性变量进行动态非线性一般均衡定价[9] - 榜单数据基准日为2025年7月31日 未披露2024年报的公司未纳入研究[12] 头部企业市场价值表现 - 阳光集团以744.49亿元位列第19位 阳光人寿以737.53亿元紧随其后[4] - 国寿财险以725.65亿元排名第21位 中华财险以415.45亿元位列第22位[4] - 平安养老以406.86亿元排名第23位 中华保险集团以400.02亿元位列第24位[4] 中游企业市场价值分布 - 中信保诚以379.38亿元位列第25位 大地财险以352.16亿元排名第26位[4] - 中再财再以343.41亿元位列第27位 中英人寿以341.35亿元排名第28位[4] - 华泰集团以339.79亿元位列第29位 民生人寿以338.18亿元排名第30位[4] 尾部企业市场价值情况 - 瑞再企商以9.45亿元排名第161位 海峡金桥以8.28亿元位列第162位[7] - 合众财险以8.23亿元排名第163位 建信财险以8.14亿元位列第164位[7] - 安盛环球再保险以2.07亿元位列榜单末位 市场价值最低[8] 行业数字化转型趋势 - 头部企业加大科技投入 运用大数据/人工智能/区块链提升运营效率[11][13] - 数字化手段实现精准风险评估与定价 推动个性化产品定制[13] - 线上化服务模式普及 提升客户购买及理赔便捷性[13] 健康险与养老险市场发展 - 人口老龄化加速推动健康险/养老险市场快速增长[14] - 健康险领域重疾险/医疗险持续升级 长期护理险等新险种受关注[14] - 养老险领域商业养老保险/养老社区等多元化服务模式涌现[14] 监管环境变化影响 - 偿付能力监管强化 产品开发销售行为规范 信息披露要求加强[15] - 头部企业凭借合规优势更好适应监管要求 实现稳健发展[15] - 监管政策促进行业整合优化 提升整体竞争力[15] 绿色保险新兴领域 - 绿色保险作为支持环保的金融工具逐渐受到关注[16] - 环境污染责任险/可再生能源险等产品为企业提供风险保障[16] - 绿色保险有助于优化业务结构 拓展新业务领域[16] 排行榜应用场景 - 为二级市场投资及一级市场投资入股提供参考[18] - 用于增资/IPO/并购定价/换股对价等资本运作场景[18] - 辅助股东/董事会评估管理层经营业绩[18] - 为高校研究机构提供行业研究基础数据[18]

公司概况 - 国民养老保险股份有限公司获中国银保监会批准开业 注册资本111.5亿元 聚焦个人养老金业务及养老保障资金管理[1] - 公司业务范围涵盖人民币和外币资金管理 以及与养老金管理相关的咨询服务[1] - 经营宗旨强调市场化运作和普惠共享理念 目标实现商业养老金保本增值和可持续发展[2] 股东结构 - 17个参股股东来源多元化 包括泰康人寿保险公司 多家银行理财公司和投资公司[3] - 银行系背景可能更好满足居民养老金融需求 银行网点提供渠道优势[3] 行业背景 - 中国社会老龄化程度不断加深 第三支柱商业养老保险发展迫在眉睫[1] - 传统商业养老年金保险产品体量很小 与目标差距甚远[1] - 个人税收递延型商业养老保险试点累计保费收入仅6亿元 专属商业养老保险约2亿元（截至2021年10月底）[1] 监管动态 - 银保监会2021年12月发布通知 要求养老保险机构聚焦商业养老保险等养老属性业务[2] - 2022年3月初将专属商业养老保险试点扩大到全国 10家专业养老保险公司均可发售[2] 市场前景 - 第三支柱商业养老保险处于蓄势待发状态 产品品种将日益丰富[3] - 投资渠道不断拓宽 预计将有效激发更多市场需求[3] - 商业养老保险的积极作用将在养老保险体系中得到充分发挥[3]

个人养老金制度框架 - 制度采用政府政策支持、个人自愿参加、市场化运营模式 与基本养老保险和企业年金相衔接 标志着养老保险第三支柱正式开启 [1] - 实行个人账户制度 缴费完全由参加人个人承担并实行完全积累 账户通过个人养老金信息管理服务平台建立 [1] - 账户资金实行封闭运行 权益归参加人所有 除特殊规定外不得提前支取 [2] 参与主体与覆盖范围 - 参加城镇职工基本养老保险或城乡居民基本养老保险的劳动者均可参与 [1] - 账户可由参加人在符合规定的商业银行指定或开立 或通过其他合规金融产品销售机构指定 [2] - 金融机构参与范围从保险业扩大至银行、基金等多类型机构 促进市场竞争和产品形态丰富 [1] 缴费与投资机制 - 参加人每年缴纳上限为12000元 未来将根据经济社会发展水平等因素调整缴费上限 [2] - 账户资金可投资于银行理财、储蓄存款、商业养老保险、公募基金等侧重长期保值的金融产品 [2] - 采用账户制积累模式 推动短期储蓄向长期养老资产转化 增加养老金资产规模及保障能力 [2] 税收优惠政策 - 制度将制定税收优惠政策以鼓励参与 具体方式可能拓展个税递延型养老保险试点经验 [3] - 专家建议降低领取阶段税率并简化税前抵扣流程 优化税收激励效果 [3] 实施路径与监管要求 - 制度将分步实施 计划选择部分城市先行试行1年再逐步推广 [4] - 需建立透明高效的多部门协同监管框架 覆盖税收政策、投资运营、风险监控及参与人权益保护 [4]

政策框架与制度设计 - 国务院办公厅印发《关于推动个人养老金发展的意见》确立第三支柱养老保险基础制度框架 [2] - 个人养老金资金账户资金可用于购买储蓄存款、银行理财、商业养老保险、公募基金等金融产品 [2][3] - 参加人须为中国境内参加城镇职工或城乡居民基本养老保险的劳动者 缴费完全由个人承担并实行完全积累 [6] - 个人养老金年度缴费上限设定为12000元 体现制度低门槛和普惠性特征 [6] 资金规模与市场影响 - 个人养老金制度有望为资本市场带来每年千亿元增量资金 [3][4] - 居民储蓄存款近100万亿元 多数为短期存款 可转化为长期资本 [4] - 税收优惠政策采用EET模式（缴费投资环节免税/领取环节征税）可提升投保意愿 [7] - 税收优惠力度增强有望刺激缴费需求 海外市场表明"税收优惠+个人账户"是主流设计 [7] 投资标的与产品特性 - 可投资金融产品需满足运作安全、成熟稳定、标的规范及侧重长期保值等要求 [3] - 产品类型包括银行理财、储蓄存款、商业养老保险、公募基金等四类 [2][3] - 个人养老金投资兼顾安全性与盈利性 可满足不同理财需求 [4] 监管与基础设施 - 证监会将制定个人养老金投资公募基金配套规则 完善基础设施平台建设 [3] - 需加强公募机构从业人员监管 实施投资者风险测评 不满足条件者禁止投资 [4] - 需保障养老金投资运作安全规范 提升管理人管理能力和规范化运作水平 [3] 长期意义与体系完善 - 个人养老金制度健全多层次养老保险体系 促进养老保险制度可持续发展 [6] - 推动短期"资金"转为长期"资本" 有助于拓展投资渠道和维护金融稳定 [4][6] - 资本市场助力养老金分享实体经济发展成果 实现长期保值增值 [2] - 个人账户可设置有限条件下的提前支出机制（如重大疾病、首套购房等） [8]

个人养老金制度框架 - 国务院办公厅印发《关于推动个人养老金发展的意见》 覆盖10亿基本养老保险参保人群[1] - 制度定位为多层次养老保险体系的标志性补充 在基本养老保险和企业年金基础上增加积累[1] - 实施涉及人社部、财政部、银保监会、证监会等多部门协同[1] 参与机制特点 - 参加条件简单：10.3亿基本养老保险参保人员可自愿参与[1] - 缴费方式灵活：支持年度内一次性或分次缴纳[1] - 投资品种多样：涵盖银行理财、储蓄存款、商业养老保险、公募基金等[1] - 领取方式自主：达到条件后可选择按月/分次/一次性领取[1] 政策支持措施 - 享受国家税收优惠政策[1] - 证监会将出台公募基金投资规则 完善基础设施平台[2] - 银保监会研究配套政策 明确账户规则与产品管理要求[2] - 鼓励金融机构开发侧重长期保值的养老金融产品[2] 制度实施进展 - 人社部将尽快发布实施办法及配套文件[2] - 银保监会推动银行保险机构规范开展相关业务[2] - 监管部门持续加强机构监管与投资者保护[2]

个人养老金制度核心框架 - 实行个人账户制 缴费完全由参加人承担 账户资金封闭运行且权益归参加人所有[2] - 享受税收优惠政策 与普通金融产品区别在于安全性及回报率特征[2] - 推动养老保险第三支柱规范发展 弥补原有体系发展程度较低的不足[3] 账户设计与资金管理 - 通过个人养老金信息管理服务平台建立账户 资金用于购买符合规定的金融产品[2] - 年缴纳上限为12000元 人社部与财政部将根据经济社会发展水平调整限额[5] - 资金可投资银行理财、储蓄存款、商业养老保险及公募基金等长期保值类产品[5] 参与范围与规模基础 - 覆盖10.3亿基本养老保险参保人员 体现制度普惠性[5] - 我国60岁及以上人口达2.64亿 居民存款超90万亿元 养老投资转换空间巨大[8] - 采用先试行后推广模式 选择部分城市先行试点1年再逐步推开[8] 领取规则与资产处置 - 达到领取基本养老金年龄等条件时可按月、分次或一次性领取[7] - 领取时资金需由养老金账户转入社保卡银行账户 账户资产可继承[7] - 允许暂不领取以规避市场低迷阶段 收益水平受经济环境及个人投资能力多重影响[7] 金融机构参与与监管 - 金融机构及产品由金融监管部门确定并通过信息平台发布[6] - 证监会将优化中长期资金入市环境 制定公募基金投资配套规则[7] - 相关部门需对产品风险性进行监管并定期披露信息[6]

政策框架与监管导向 - 银保监会发布通知规范和促进商业养老金融业务发展 涵盖养老资金投向 产品期限和经营规范等多方面 [1] - 支持和鼓励银行保险机构发展商业养老储蓄 理财 保险和养老金等业务 提供养老财务规划 资金管理和风险保障等服务 [1] - 推动形成多元主体参与 多类产品供给的发展格局以满足多样化养老需求 [1] 产品设计与服务创新 - 明确支持和鼓励机构提供长期直至终身的养老金领取服务 探索与养老 健康 长期照护等服务衔接 [1] - 要求产品期限符合客户长期养老需求和生命周期特点 对资金领取设置约束性要求 [1] - 允许在产品合同中约定特殊情形下的流动性安排 但禁止通过期限结构化设计变相缩短存续期限 [1] 投资范围与税收政策 - 符合规定的银行理财 储蓄存款和商业养老保险等金融产品可纳入个人养老金投资范围 享受税收优惠政策 [2] - 要求产品具备运作安全 成熟稳定 标的规范和侧重长期保值等特性以满足不同投资者偏好 [2] 资金管理与投资策略 - 要求加强商业养老资金投资管理 采用成熟稳健的资产配置策略并有效管控投资风险 [2] - 鼓励资金投向符合国家战略和产业政策的领域 为资本市场和科技创新提供支持 [2] 监管与合规要求 - 监管部门将加强对个人养老金相关金融业务的监管 严厉打击违规行为 [2] - 旨在维护消费者合法权益 确保国家惠民政策落实 构建公平可持续的养老体系 [2]

政策核心内容 - 银保监会印发通知规范和促进商业养老金融业务发展 对业务规则作出原则性规定 [1] - 支持银行保险机构开展个人养老金业务 丰富产品供给 突出养老属性 引导长期持有 制定长期考评体系 落实客户适当性管理 [1] - 政策利于推动银行保险机构服务多层次多支柱养老保险体系建设 利于资本市场健康发展 [1] 产品准入范围 - 符合规定的银行理财 储蓄存款 商业养老保险等金融产品可纳入个人养老金投资范围 享受税收优惠政策 [2] - 产品需满足运作安全 成熟稳定 标的规范 侧重长期保值等要求 [2] - 支持银行保险机构发展商业养老储蓄 商业养老理财 商业养老保险 商业养老金等业务 [2] 长期投资导向 - 要求银行保险机构开展客户教育 引导客户长期持有和长期领取养老金融产品 [4] - 鼓励机构将长期经营效果纳入销售 投资 管理人员考核评价体系 [4] - 加强商业养老资金投资管理 采用成熟稳健资产配置策略 有效管控投资风险 [5] - 鼓励资金投向符合国家战略和产业政策的领域 支持资本市场和科技创新 [5] 养老属性规范 - 要求产品期限符合客户长期养老需求和生命周期特点 对资金领取设置约束性要求 [7] - 仅符合规定的产品可在名称和营销中使用"养老"字样 其他产品不得使用可能造成混淆的表述 [7] - 商业养老理财产品不得宣传预期收益率 [7] - 需落实客户适当性管理要求 充分了解客户信息后推介适当产品 [7] 市场影响 - 扩大金融机构与产品范围有助于促进市场竞争 丰富产品形态 增加公众选择权 提高运行效率 [3] - 形成长期资金来源 可能进入资本市场 [6] - 规范养老金融业务 保障持牌机构业务健康有序发展 [9]