个人养老金制度发展概况 - 个人养老金制度在全国范围推广已满一年，自启动试点以来已满3周年，制度设计不断优化，产品种类持续扩容[1] 制度体系日趋完善 - 个人养老金是政府政策支持、个人自愿参加、市场化运营的补充养老保险制度，是我国养老保险体系第三支柱的重要组成部分[2] - 2022年4月发布《关于推动个人养老金发展的意见》明确制度框架，同年11月在36个城市和地区启动试点，2024年12月推广至全国，2025年8月明确领取规则，制度体系日趋完善[2] - 制度每年有1.2万元的缴存上限，享受税前扣除税收优惠，领取时按3%征税，并提供多元化投资选择，推动公众从“被动养老”转向“主动规划”[2] - 制度与基本养老保险、企业年金和职业年金协同，构建“基本保障+单位补充+个人储备”的多层次体系，能分流人口老龄化带来的支付压力并覆盖灵活就业等群体[3] 产品供给持续优化 - 个人养老金产品范围在原有的储蓄存款、理财产品、商业养老保险、公募基金四类基础上，又纳入国债、特定养老储蓄、指数基金，近期储蓄国债（电子式）正式纳入产品池[4] - 截至12月19日，个人养老金产品目录已达1257只，其中储蓄类产品466只，保险类产品446只，基金类产品308只，理财类产品37只[4] - 国债的加入补充了低风险产品选择，完善了风险收益谱系，2026年6月起承销团成员将提供便捷购买服务[4][5] - 产品多元化提升了养老资金配置的灵活性与效率，指数基金为追求长期增值的群体提供了分享资本市场成长红利的通道[5] - 产品体系完善有助于提升居民缴存和投资积极性，推动制度由“广覆盖”向“提质增效”转变[6] 制度面临的挑战与建议 - 制度面临“开户热，投资冷”的挑战，全国已有超7200万人开通账户，但实际缴存和投资比例仍有提升空间，不少账户处于“睡眠”状态[7] - 挑战原因包括公众认知不足、部分产品收益欠佳、每年1.2万元的税优额度对中高收入人群吸引力有限等[7] - 建议探索打通个人养老金账户与个税申报系统，实现“缴费即享优惠”，打造“一站式”数字平台[7] - 建议优化税优激励，针对不同收入群体分级设定额度与比例，为低收入群体增加财政补贴，同时适度放宽流动性限制[8] - 建议强化政策稳定性与投教普及，简化投资操作流程、丰富适配性产品，降低参与门槛[8]

2022年4月，《关于推动个人养老金发展的意见》发布，明确了制度框架，包括参与范围、缴费水平、 投资和领取方式等；同年11月，个人养老金制度率先在北京、上海等36个城市和地区启动试点，标志着 该制度正式实施。2024年12月，人力资源社会保障部等多部门联合印发《关于全面实施个人养老金制度 的通知》，个人养老金制度推广至全国。2025年8月，《关于领取个人养老金有关问题的通知》发布， 明确个人养老金领取规则及操作规范，制度体系日趋完善。 12月15日，个人养老金制度在全国范围推广满一年；自启动试点以来，已满3周年。作为我国养老保险 体系第三支柱的重要制度设计，3年来，个人养老金制度从顶层设计到全面落地，从试点城市扩围至全 国，制度设计不断优化，产品种类持续扩容，为人民群众提供了更为多样化的养老保障选择。 制度体系日趋完善 个人养老金是政府政策支持、个人自愿参加、市场化运营的补充养老保险制度，是我国多层次多支柱养 老保险体系中第三支柱的重要组成部分。 产品的多元化格局，将提升个人养老金制度的覆盖面和吸引力。清华大学国家金融研究院院长田轩认 为，个人养老金产品种类不断扩容，不仅丰富了投资者的选择空间，也提升了养老资 ...

银行营销策略转变 - 多家银行将个人养老金业务策略重心从拉新开户转向激励客户缴存，即从“留心”转向“留薪”[1] - 银行通过抽奖发放微信立减金、现金红包等形式吸引客户开户并缴存，例如工商银行对首次缴存满12000元的客户提供最高388元微信立减金抽奖[2] - 银行考核标准变化，客户在账户内缴存达到一定金额才算作理财经理的业绩，促使营销重心转向缴存[3] 行业竞争格局演变 - 个人养老金账户具有唯一性，使其成为银行必争之地，初期通过各类奖励揽客[3] - 随着市场格局初步定型，“跑马圈地”空间缩小，行业竞争重点从拓展增量转向精耕存量[4] - 竞争从“吸引更多新户”转向“提供更好体验、留住活跃用户”，意味着从短期营销转向长期客户经营[5] 产品与服务发展 - 个人养老金产品日渐丰富，截至目前各类金融机构共推出1245只产品，涵盖储蓄、理财、基金、保险等[6] - 未来金融机构需围绕客户生命周期和退休规划进行产品创设与匹配，并提供持续跟踪服务[6] - 银行需构建长期信任，通过数字化工具提高服务便利性，并深化“金融+养老”一体化场景融合[7] 业务长期发展方向 - 个人养老金业务本质是长期稳定金融服务，银行需通过增强客户黏性、完善产品线建立持续优势[5] - 长期发展需提高产品收益稳定性、增强投资透明度、提供个性化养老规划服务并加强投资者教育[7] - 关键在于建立完善的养老金融体系，为客户提供全方位服务，实现真正意义上的可持续发展[1][5][7]

居民养老规划意识与行为转变 - 居民养老投资正从传统单一储蓄模式向多元资产配置转型，主要驱动因素为低利率环境下金融资产增值放缓及人口长寿化带来的养老资金需求扩大[1] - 居民普遍认为37岁左右是启动养老规划的较好时点，该认知已连续三年保持稳定，显示启动养老规划的平均年龄趋于年轻化且达成共识[1][3] - 年轻群体（18-34岁）观念转变突出，认为“还年轻，不着急”的比例从2023年的78%降至2025年的47%，年轻一代正主动打破临近退休才规划的传统思维[3] - 养老规划重点从“是否需要做”转向“如何去做”，50岁以下受访者中85%每月均有养老规划，行动意愿普遍积极[3] 养老金融市场需求演变 - 受访者对养老金融的核心诉求从“资金保值增值”延伸至“金融+健康、照护、文化休闲”的全方位服务[3] - 七成受访者希望金融机构能链接优质的健康管理与医疗服务[3] - 近六成受访者期待金融产品附加养老机构服务[3] - 近五成受访者希望享受旅居养老相关服务[3] 养老金融产品供给与政策支持 - 个人养老金账户已新增纳入国债、特定养老储蓄、指数基金三类产品，进一步丰富账户投资选择[4] - 商业养老金产品不断创新，为临退休人群提供更具针对性的配置品类[4] - 信托直付养老社区新模式在积极探索，为居民养老规划提供更丰富产品选择[4] - 国家金融监管总局发布通知，将养老理财产品试点扩大至全国，并将单家理财公司募集规模上限提升至净资本扣除风险资本后余额的五倍[4] - 政策明确支持理财公司投资与养老特征相匹配的长期优质资产，加大对健康产业、养老产业和银发经济的支持力度[5]

政策核心与目标 - 广东省首次出台养老金融专属政策，旨在推动养老金融高质量发展 [1] - 目标到2028年基本建立广东特色养老金融体系，提升养老金融供给水平，增进人民福祉 [1] 养老金融供给与产品发展 - 大力发展养老保险第一、第二、第三支柱，丰富养老金融产品供给 [1] - 鼓励金融机构立足广东省情开发符合居民需求的养老金融产品 [1] - 推动企业年金提质扩面，鼓励有条件的企业建立企业年金 [1] 长期护理保险与服务体系 - 明确大力发展长期护理保险，加快建立长期护理保险制度 [2] - 加强长期护理保险定点护理服务机构规范化管理，合理规划配置服务机构 [2] - 支持商保机构经办养老健康服务，将城市定制医疗险与长期照护保障结合 [2] 区域发展与试点建设 - 支持广州市建设全省养老金融示范样板 [2] - 争取深圳、佛山、东莞、珠海等城市分批纳入全国特定养老储蓄试点 [2] - 推进实施“广东院舍照顾服务计划”等多项计划，满足粤港澳大湾区跨境养老服务需求 [2] 粤港澳大湾区合作与创新 - 支持深圳建设保险创新发展试验区，加快实现大湾区保险市场互联互通 [2] - 鼓励省内金融机构为港澳长者提供跨境医疗保险、养老金领取等一体化服务 [2] - 推动更多养老金融产品纳入大湾区“跨境理财通”试点，探索监管协同的合作范式 [2] 养老基金投资管理 - 积极参与国家基本养老保险基金投资，增加广东优质投资项目储备 [1] - 适时合理提高广东基本养老保险基金委托投资规模 [1]

政策部署 - 中共中央国务院印发《关于深化养老服务改革发展的意见》对养老服务发展进行前瞻性系统性总体性部署 强调以失能老年人照护为重点的基本养老服务[1] 政策框架 - 国家金融监管总局发布《银行业保险业养老金融高质量发展实施方案》构建涵盖产品供给服务创新风险管控的完整政策框架[2] - 中国人民银行等九部门联合印发《关于金融支持中国式养老事业 服务银发经济高质量发展的指导意见》明确养老金融发展规划图[2] - 国家金融监管总局办公厅印发《银行业保险业养老金融高质量发展实施方案》提出未来五年建立中国特色银行业保险业养老金融体系[2] 养老保险体系 - 第一支柱基本养老保险覆盖近11亿人[3] - 第二支柱企业年金和职业年金合计覆盖7000多万人 资金积累超过5.7万亿元[3] - 第三支柱个人养老金制度已有36个城市地区超7200万人开立账户 产品达1019款包括储蓄类466款基金类292款保险类228款理财类33款[3] - 个人养老核心产品规模约为275.69亿元 加上储蓄和保险产品全国个人养老金业务市场规模已接近500亿元[3] 金融机构实践 - 中国银行养老金受托资金规模较上年增长23.44%[4] - 中国农业银行新增养老金融产品147只 养老产业贷款增速68%[4] - 中国光大银行累计提供超过650只养老金融产品 1500余家网点完成适老化改造[4] 人口结构变化 - 2024年末60岁及以上人口突破3亿人达31031万人 占全国人口22.0% 每年2000万退休速度[5] - 新老年人追求康养旅居智能设备健康管理等品质体验 需要多元化个性化养老金融新产品[5] 支柱发展失衡 - 第一支柱覆盖超过10亿人参保率95%以上 但60.5%受访者认为不足以实现理想退休生活[6] - 第二支柱职工覆盖率仅为24.41% 企业年金覆盖职工仅占城镇就业人员6.8% 其中国企央企和大型金融机构占比超80% 中小企业参与率不足5%[7] - 第三支柱开户人数约7200万 实际缴存人数仅占两成左右 实际缴存率不足30% 人均缴存金额2000元/年远低于12000元上限[8] 区域配置差异 - 上海每千名老人拥有养老床位约45张 甘肃贵州省份仅约25张[8] - 东部地区基本养老支出占财政支出比重较低：广东12.7% 江苏14.8% 上海14.1% 浙江12.5%[9] - 西部地区基本养老支出占财政支出比重较高：宁夏17.3% 陕西17.9% 甘肃16.7%[9] 产品与服务问题 - 养老产品同质化严重 主要以存款理财保险为主 证券信托基金类较少[10] - 群体养老资金储备差距拉大 低收入灵活就业群体依赖基本养老保险 高收入群体可通过企业年金个人养老金制度提升退休收入[10] - 现有产品多以储蓄型理财型为主 缺乏与长期护理医疗服务旅居养老挂钩的综合产品[11] 产业支持体系 - 养老产业主流融资以政府财政投入和银行贷款为主占比超70% 股权融资债券融资资产证券化等直接融资渠道不足[12] - 基本养老保险基金委托投资年均收益率约4.3% 扣除通胀后实际收益不足2% 地方养老金年化收益仅1%-2%[12] - 企业年金近10年年均收益率约4.5% 但需达到6%以上才能满足替代率目标[12] 发展建议方向 - 实现服务分层化资产场景化生态平台化三化目标[14] - 加强普惠型养老金融服务能力 关注老年新市民老年残疾人群[15] - 根据自理能力精准匹配金融产品和服务 制定长期护理保险制度[16] - 加大银发经济直接融资支持 鼓励企业在各板块上市融资[17] - 发挥养老保险辅助作用 提供医护理康养居一体化解决方案[18] - 推进养老金集中委托管理 当前仅有23.8%委托全国社保基金理事会管理[18] - 加强风险防范 禁止向老年人推荐风险不匹配产品[19]

银行个人养老金业务竞争态势 - 多家银行分支机构推出针对个人养老金资金账户开户和缴存的优惠活动 涵盖开户 缴存 附加服务等多个环节 [1] - 工商银行北京市分行推出活动 首次开户并缴存10元及以上可领立减金 代发/企业年金客户额外领取1万工银i豆 办理信用卡可抢50元微信立减金 [1] - 交通银行吉林省分行推出活动 首次开户并缴存1元及以上可享受58元支付贴金券(限额50万份) 累计缴存金额达到1000元或2025年累计缴存1.2万元可获得不等价值支付贴金券 [2] 银行服务创新举措 - 农业银行广东省分行针对缴存客户推出活动 2025年新增缴存满5000元可抽取58元或388元微信立减金 [2] - 中国银行海南省分行推出"青春入职礼"活动 7月18日至9月30日期间首次开户并缴存相应金额有机会领最高618元立减金 [2] - 民生银行各分行创新推出"预约缴存"功能 支持周期性预约如每月15日自动从工资卡划1000元 [2] - 江苏银行无锡分行上线个人养老金自动缴存功能 支持个性化定制缴存日期和金额 [2] 行业发展趋势与专家观点 - 行业正从拉新向留客转变 需要持续的投资顾问和投资陪伴服务 基于客户风险承受能力匹配产品 兼顾安全性和收益性 [3] - 个人养老金产品体系不断扩充 储蓄存款产品已达数百款 覆盖从短期到长期多个维度 保险产品超百款 包括专属商业养老保险 年金险 两全险及新型产品 [3] - 专家建议银行应通过自身创新和外部合作丰富可投资产品 提供适合的投资咨询服务 [3]

行业竞争态势 - 银行围绕个人养老金资金账户开户和缴存展开激烈竞争，通过福利与服务创新吸引客户[1] - 行业正从拉新客户向留住客户转变，反映出个人养老金制度落地两年半后的发展趋势[1] - 银行在营销上发生明显转变，更侧重于引导客户长期参与和持续缴存资金，相较于试点时期激励重点、营销方式及渠道均有变化[6] 银行具体营销策略 - 工商银行北京市分行推出活动，首次开立账户并缴存10元及以上可领立减金，代发/企业年金客户额外领取1万工银i豆，办理信用卡可抢50元微信立减金[3] - 交通银行吉林省分行完成首次开户并首笔缴存1元及以上可享受58元支付贴金券，限额50万份，累计缴存金额达1000元或2025年累计达1.2万元可获得支付贴金券[3] - 农业银行广东省分行覆盖缴存客户，2025年账户新增缴存满5000元可抽取58元或388元微信立减金[3] - 中国银行海南省分行推出“青春入职礼”活动，首次开通账户并缴存相应金额有机会领取最高618元立减金[3] 服务与流程创新 - 民生银行各分行在缴存方式上创新，提供“立即缴存”和“预约缴存”选项，客户可选择周期性预约自动划款[4] - 江苏银行无锡分行上线个人养老金自动缴存功能，客户可个性化定制缴存方案，设置日期和金额[4] - 专家认为银行需做好持续的投资顾问和陪伴服务，基于客户风险承受能力匹配产品以提升转化率和黏性[4] 产品体系发展 - 个人养老金制度实施以来产品体系不断扩充，储蓄存款产品达数百款，期限覆盖从短期到长期多个维度[5] - 个人养老金保险产品不断扩容，在售产品超百款，从专属商业养老保险、年金险等拓展至分红型、万能型新型产品[5] - 个人养老金理财实现跨越式增长，开立个人养老金理财产品行业信息平台账户的投资者超143.9万人，较年初增长46.2%，累计购买余额1103.6亿元[6] - 个人养老金基金共计297只，较前一季度末的288只增长9只，新增产品均为养老目标基金[6] 行业专家观点 - 银行需营销新客户并提升服务，通过自身创新和加大外部合作丰富可投资产品，让客户有更多选择[7] - 银行应为客户提供适合的个人养老金资金账户投资咨询服务[7]

消费观念转变 - 中老年人消费观念呈现理性主导特点，71.1%调查对象从"实际需要"出发决定消费 [2] - 品质消费与喜好消费受追捧，51.2%看重"产品质量"，29.8%以"是否喜欢"为决定因素 [2] - 互联网渗透率达90%，其中59%经常网购，31.4%不经常网购，仅4.8%不感兴趣 [2] - 近九成调查对象愿意使用智能产品，42.9%非常愿意，43.9%比较愿意 [2] 消费领域偏好 - 旅游与保健养生为首选，66.7%退休后会在"外出旅游"增加开销，42.2%选择"保健养生" [3] - 其他重要消费领域包括"养老服务"(35.3%)、"文化娱乐"(33.9%)、"人际交往"(30.8%) [3] - 年轻群体更倾向在保健养生、旅游、居家改造、养老服务消费，高收入群体偏好旅游与保健 [3] 养老金融需求 - 77.8%备老与老年群体愿尝试养老金融，42.6%偏好保险，35.5%选择特定养老储蓄 [4] - 养老基金、理财产品与商业养老保险各有24%接受度，需求与年龄负相关，与收入/教育正相关 [4] - 83.6%最关注"本金安全"，12.8%重视"容易变现"，仅3.5%追求"预期高收益" [4] 科技赋能银发经济 - 86.8%愿使用智能产品，96.8%希望技术改善老年生活 [5] - 技术改进需求集中在健康监测(67.2%)、康复护理(58.6%)、生活照料(57.2%)、居家便利(51.9%) [5] - 智能技术被视作"比保姆划算"的解决方案，潜在市场空间广阔 [5]

个人养老金税收政策 - 个人养老金领取时按领取额的3%缴纳个人所得税 不区分本金和投资收益 [1] - 缴费环节按12000元/年限额标准在综合所得或经营所得中据实扣除 [1] - 投资环节对计入个人养老金资金账户的投资收益暂不征收个人所得税 [2] - 领取环节单独按照3%税率计算缴纳个人所得税 税款计入"工资 薪金所得"项目 [2] 个人养老金制度概况 - 个人养老金实行个人账户制 缴费完全由个人承担 每年缴费上限12000元 [1] - 2024年12月15日全面实施 覆盖城镇职工和城乡居民基本养老保险参保者 [1] - 资金可自主选择购买符合规定的金融产品 封闭运行享受税收优惠 [1] - 未购买投资产品的资金按活期存款利率计息 [3] 个人养老金产品市场 - 产品类型包括理财产品 储蓄存款 商业养老保险 公募基金 国债等 [2] - 截至6月25日产品总数达1046款 其中储蓄类466款 基金类297款 保险类248款 理财类35款 [2] - 产品具备运作安全 成熟稳定 标的规范 侧重长期保值四大属性 [2] - 金融机构可提供投资咨询 根据风险偏好和年龄推荐适当产品 [3] 账户管理服务 - 可通过国家社保平台 电子社保卡 商业银行等渠道开立账户 [3] - 每年可两次变更资金账户开户银行 [3] - 鼓励金融机构探索开展默认投资服务 [3]