新政核心内容与机制 - 个人一次性信用修复新政于2026年1月1日正式落地，央行征信系统中的逾期记录已对部分用户自动“清零”[2] - 政策依据为中国人民银行于2025年12月22日发布的《通知》，针对2020年1月1日至2025年12月31日期间发生的单笔金额不超过1万元人民币的个人逾期信息[9] - 政策实行“免申即享”机制，个人在2026年3月31日（含）前足额偿还逾期债务，征信系统将自动不予展示相关逾期记录，无需主动申请[9] - 政策明确了处理时限：2025年11月30日前结清欠款的，自2026年1月1日起不再展示逾期信息；2025年12月1日至2026年3月31日之间结清的，征信系统将于还款次月月底前完成调整[10] 政策影响与市场反应 - 政策旨在为因意外情况留下小额逾期记录、但后续已还款的群体提供信用重塑机会，扫清其申请房贷、消费贷的障碍[9] - 有用户案例显示，其在2025年12月19日查询时征信报告仍有2个90天以上逾期账户，但在2026年元旦当天报告显示逾期账户数已不再展示[2][6] - 长江证券研究报告指出，政策一方面激励当前逾期客群在窗口期内尽快还款，另一方面修复已结清欠款客群的历史逾期记录，有助于满足其未来正常贷款需求[10] - 对于银行而言，政策若有效激励部分存量逾期客户加速还款，能够改善零售资产质量压力，目前零售贷款的逾期率和不良率持续上升[10] - 研究报告认为，征信记录修复不会降低银行的实际风控定价能力，因为当前综合评价个人信用的数据体系已经非常广泛[10] 相关行业与公司提及 - 文中提及的涉及消费金融或小额贷款业务的机构包括：马上消费金融股份有限公司、重庆富民银行股份有限公司、杭银消费金融股份有限公司、中信百信银行股份有限公司、重庆京东盛际小额贷款有限公司、重庆小米消费金融有限公司、深圳市财付通网络金融小额贷款有限公司、中信消费金融有限公司、海尔消费金融有限公司、河南中原消费金融股份有限公司、天津金城银行股份有限公司、上海华瑞银行股份有限公司、厦门国际银行股份有限公司厦门分行、新商银行股份有限公司北京分行、浙商银行股份有限公司北京分行等[5][7] - 案例中涉及的贷款金额从300元人民币到80,000元人民币不等，多为其他个人消费贷款[5][7]

政策核心内容 - 中国人民银行近期出台“一次性信用修复政策”，旨在支持信用受损但积极还款的个人高效便捷重塑信用，助力经济持续回升向好 [1] - 政策对2020年1月1日至2025年12月31日期间产生、单笔逾期金额不超过1万元的个人逾期信息，若在2026年3月31日（含）前足额偿还，则不予展示逾期信息 [1] - 政策实行“免申即享”，个人无需申请和操作，也无需提交证明材料，由中国人民银行征信系统自动识别和统一处理符合条件的逾期信息 [1] - 作为配套福利，人民银行增加了个人信用报告免费查询机会，以便个人及时核对逾期记录和修复进度 [1] 政策适用条件 - 适用对象限定于个人在央行征信系统中展示的信贷逾期信息 [1] - 适用时间区间要求逾期信息产生于2020年1月1日至2025年12月31日期间，2026年及之后新产生的逾期信息不包括在内 [1] - 适用金额为单笔逾期金额不超过1万元 [1] - 适用前提是个人在2026年3月31日（含）前足额偿还逾期债务 [1] 政策影响与意义 - 政策坚持“一定期限、一定金额、一定条件”三大原则，被专家认为是合理适度的，既体现金融应有的温度，又堵上信用修复可能产生的漏洞 [1] - 政策有助于打破“一朝失信，终生受限”的困境，明确传递出在一定期限内积极履行义务、纠正错误，信用可以修复的信号 [1] - 通过自动识别处理的技术手段，政策能更好地维护征信市场秩序，帮助信用受损个人重塑信用、恢复融资能力，从而促进消费和投资，助力经济持续回升向好 [1] - 修复信用意味着恢复个人的金融“通行证”，有助于其改善生活、实现个人发展 [1]

中国人民银行推出一次性信用修复政策 - 中国人民银行于2025年12月22日发布通知，推出一次性信用修复政策，旨在应对新冠疫情后续影响，支持信用受损但积极还款的个人高效便捷重塑信用，助力经济持续回升向好 [1][4] - 政策核心内容为：对于2020年至2025年期间发生的、单笔金额不超过1万元人民币的个人逾期信息，若个人在2026年3月31日前还清欠款，其逾期信息将不予展示，并实行“免申即享” [1][4] 政策执行的具体时间与操作细则 - 个人在2025年11月30日（含）前足额偿还逾期债务的，金融信用信息基础数据库自2026年1月1日起不予展示相关逾期信息 [4] - 个人在2025年12月1日至2026年3月31日之间足额偿还逾期债务的，金融信用信息基础数据库于次月月底前不予展示相关逾期信息 [4] - 政策执行不区分贷款机构与贷款类型，无需个人申请，由中国人民银行征信中心统一进行技术处理 [4] - 若个人发现符合条件的逾期信息在规定时间后仍在展示，可通过征信中心客服热线或服务窗口提出申请，征信中心受理后应在30天内完成核查处理 [4] 政策落地后的实际案例与影响 - 2026年1月1日，众多个人征信报告出现更新，符合条件（单笔金额不超过1万元且已还清）的逾期记录被清除 [1][2] - 案例一：上海白先生一笔2019年6月借的不超过5000元网贷，最近5年内有47个月处于逾期状态（其中47个月逾期超过90天），已于2024年12月前结清，其逾期记录在2026年1月1日清零 [2] - 案例二：广西刘先生的贷款逾期记录从原来的9条减少至2条，消失的7条逾期记录主要发生于2021年且已全部还清，剩余两条记录中一笔为本金35000元（超过1万元）的个人消费贷款 [2] - 案例三：广东蔡先生的逾期记录从11笔减少至2笔（网贷和信用卡各1笔），其注意到一笔金额在1万元以内的贷款逾期记录仍被显示，猜测可能是本金加罚息总额超过了1万元 [3] - 案例四：广东于女士的个人征信报告同样在2026年1月1日更新后未见逾期记录 [2]

文章核心观点 中国人民银行于2025年12月22日发布并实施一次性信用修复政策，旨在为因小额、非恶意逾期而信用受损的个人提供高效便捷的信用重塑途径，政策窗口期至2026年3月31日，此举标志着信用修复制度建设进入制度化、规范化新阶段[1][16] 个人征信现状与普遍问题 - 截至2025年11月末，央行征信系统已收录**8.1亿**自然人的信贷信息，信用记录对个人金融生活影响深远[1] - 社交平台上存在大量因小额、非主观恶意逾期（如信用卡欠款十几元、几百元）导致征信受损，进而影响房贷、公积金贷款等重大金融活动的案例[1][3] - 根据以往政策，信用不良信息在还清欠款后仍需在征信报告中展示**五年**，给部分人群带来长期困扰[1][13] 互联网消费信贷产品的征信关联 - 主流互联网信用产品如“花呗”、“京东白条”、“抖音月付”等，其每一笔借款和还款记录均被如实上报至央行征信系统，并在报告中归类为“**贷款**”业务[3][7] - 许多消费者在开通服务时仅简单勾选同意，并未充分意识到其与个人征信体系的直接关联，容易因疏忽导致逾期[7] - 即便从未逾期，频繁的信贷使用记录（如贷后管理查询）也会在征信报告中展示，以某份报告为例，在约一年半时间内记录了**21**次机构查询，其中多为“贷后管理”[8] “先用后付”模式的潜在风险 - “先用后付”功能（如抖音极速付、美团月付）在多个平台被设置为默认支付选项，消费者容易无感开通，其服务协议中包含征信授权条款[9] - 该模式存在三重主要风险：**透支风险**（0元下单诱发冲动消费）、**违约风险**（逾期可能产生额外费用）以及**信用风险**（逾期影响征信）[12] - 部分模式（如淘宝闪购的“先用后付”）声称不查不上征信，但整体上平台对相关金融属性及逾期后果的提示可能不充分，导致用户“莫名”背负逾期记录[9][12] 信用修复新政的具体内容 - **政策对象**：针对**2020年1月1日至2025年12月31日**期间发生、单笔金额不超过**10000元人民币**的个人逾期信息[16] - **核心条件**：个人必须在**2026年3月31日（含）前**足额偿还逾期债务，方可享受信用修复[16] - **修复时效**：若在**2025年11月30日（含）前**已还清，相关逾期信息自**2026年1月1日起**不予展示；若在**2025年12月1日至2026年3月31日**之间还清，则在次月月底前不予展示[16] - **覆盖范围**：政策不区分贷款类型（个人经营贷、房贷、消费贷、信用卡等）和贷款机构（银行、小贷、消费金融公司等），只要接入央行征信系统的机构（包括京东白条、花呗、借呗及助贷机构）均适用[16] - **政策性质**：强调是解决“信用困境”而非债务豁免，必须全额结清债务才能享受记录调整，坚守“守信激励、失信惩戒”的原则底线[16] 信用修复制度的建设背景 - 信用评价体系在算法和大数据主导下，存在对“欠款百万的‘老赖’”和“小额欠款的普通欠款者”同样严苛对待的现象，需要更精准的区分[13] - 监管层已认识到，部分个人因财务状况难以预料的变化导致逾期，虽事后全额偿还，但历史记录仍影响其获得新的贷款支持[13] - **2025年**信用修复制度建设明显提速：**3月**中办、国办印发意见专章部署；**6月**国办出台方案推动规则统一；**11月**国家发改委公布《信用修复管理办法》，推动制度走向常态化[14]

活动模式与推广 - 小区物业自2022年起联合多家银行推出“办理信用卡抵扣物业费”活动 [1] - 每年与八九家银行合作 通过业主群宣传、小区悬挂条幅、朋友圈推广等方式鼓励业主参与 [1][6] - 活动为自愿性质 物业声称不存在强制办卡 [5][11] 活动规则与参与情况 - 业主每办理一张指定信用卡 即可抵扣100元物业费 [1][6] - 每人可办理七八家银行的信用卡 [5][11] - 部分家庭夫妻二人合计办理了十几张信用卡 [1][6] - 通过电话方式办理 无需前往银行网点 [5][11] - 抵扣的物业费均正常开具发票 [5][11] 相关方说法与监管情况 - 物业经理称合作方均为银行开展的业务 银行将相应款项交至物业财务 物业自身并无经济利益 [5][11] - 对于用卡要求 物业经理称“消费1块钱也算一次” [5][12] - 国家金融监督管理总局大庆监管分局表示 信用卡业务通常由银行总行或省行办理 本地没有办理信用卡业务 [5][12] - 与物业合作的银行中 仅有一家受该局直接监管 其余银行均不受本地监管 [3][11] - 如果发生纠纷 业主需至发卡银行所在地进行维权 [3][11] - 市场监管部门已责令物业停止在业主群内发布相关推广信息 此后物业转为线下条幅、朋友圈等渠道宣传 [3][9] 办卡员对关键条款的解释 - 关于信用卡注销 办卡员解释有的卡半年、有的一年后可注销 [5][11] - 关于年费 办卡员声称办卡当时就消费了 并保证如果第二年因忘记消费产生年费 拨打客服电话即可退还 百分之百能退 [5][11] - 办卡员声称“银行只是为了使用卡 不是真的扣钱” [5][11]

政策核心内容 - 中国人民银行正在研究一次性个人信用救济政策，预计明年初执行 [1] - 政策针对疫情以来发生违约、金额在一定标准以下且已归还贷款的个人，其违约信息在征信系统中将不予展示 [1] - 政策特点是"一次性"，并非"征信洗白"，旨在救济非恶意失信的群体 [2] 政策背景与现状 - 个人征信报告是影响个人获取房贷、车贷等金融服务及其成本的关键因素，被视为"经济身份证" [1] - 受新冠疫情影响，部分个人发生债务逾期，虽已全额偿还，但不良信用记录根据《征信业管理条例》仍将留存5年，持续影响其经济生活 [1] 政策对个人及消费的影响 - 政策向金融消费者传递积极信号：只要主动归还逾期债务，个人信用有被修复的可能 [1] - 信用修复后，个人将重新获得信贷资格，有助于激发消费潜力和创业活力，产生拉动内需、促进经济良性循环的积极作用 [1] 政策对银行及金融机构的影响 - 借款人积极修复信用并归还逾期贷款，有助于银行收回逾期贷款，改善资产质量 [2] - 金融机构将修复信用的"前失信人"重新纳入服务范围，有望扩大有成长潜力的客户群体 [2] 政策执行与考量 - 政策执行必须精细，需满足"一定金额以下且已归还贷款"等条件 [2] - 目标是在减轻受征信约束者经济负担的同时，防止有人进行"投机性"失信 [2]

政策核心内容 - 中国人民银行正在研究实施一次性的个人信用救济政策 [1] - 政策针对疫情以来违约在一定金额以下且已归还贷款的个人 其违约信息将在征信系统中不予展示 [1] - 政策计划于明年初正式执行 具体细则包括违约金额标准、申请流程等将进一步明确 [4] 政策背景与目标 - 新冠疫情导致部分群体因失业、经营停滞等不可抗力出现非主观故意的债务逾期 [2] - 尽管已有政策允许调整逾期记录报送 但部分借款人因信息不对称、流程复杂等原因未能享受政策红利 [2] - 政策旨在帮助个人加快修复信用记录 同时发挥违约信用记录的约束效力 [1] 对个人的影响 - 政策为受困群体提供信用记录修复路径 消除非主观违约带来的信用负担 [2] - 使个人能够重新获得金融机构信任 在申请贷款、办理信用卡时不再因历史瑕疵被拒 [2] - 官方渠道的信用修复可有效规避"付费修复征信"等诈骗陷阱 保护金融消费者财产安全 [2] 对金融体系的影响 - 非主观逾期客户将回归正规金融体系 减少投诉纠纷并优化金融市场秩序 [3] - 为消费金融、零售金融拓展优质客群 推动金融机构业务结构优化 [3] - 政策明确"疫情期间、一定金额以下、已全额还款"三大条件 精准排除恶意逃废债群体 维护征信系统严肃性和公信力 [3] 更广泛的经济社会影响 - 政策有助于释放个人消费潜力 恢复正常的消费节奏 如置换家电、升级家居、为教育医疗储备资金等 [2] - 体现"公平与包容"的治理温度 为特殊时期弱势群体提供缓冲空间 化解潜在民生矛盾 [3] - 个人征信作为"经济身份证" 其良好状态是个人获取资源、融入社会的关键 不良记录会保留5年并影响贷款、利率、租房、入职等 [1]

电信欠费催缴短信内容 - 电信宽带欠费催缴短信称逾期将影响个人征信 具体包括无法购买高铁票和机票 影响养老保险和医疗保险 以及子女求学和支付宝收付款使用[1] - 短信提及的惩戒措施与《全国失信惩戒措施基础清单（2025年版）》相关内容一致 包括限制乘坐飞机和特定动车组座位 以及限制子女就读高收费私立学校[1] 失信信息采集机制 - 失信信息采集由法院系统 信用管理部门及其他政府部门和机构共同负责[2] - 严重失信主体名单即"老赖"的认定必须基于法律法规且经公共管理机构认定 一般企事业单位不具备相关职能[2] 电信公司回应 - 温州电信工作人员称长期欠费未缴会在个人名下留下征信记录 系统会自动上传欠费信息[2] - 中国电信温州分公司表示目前尚未将宽带欠费纳入征信 欠费缴清后问题不大 短信主要起善意提醒作用[2] - 电信公司指出各网点在操作过程中可能存在差异[2]

报告行业投资评级 - 强于大市 [1] 报告的核心观点 - 避险情绪上升，银行指数领先行业，银行板块本周涨幅居申万一级行业分类首位，较上周排名上升 8 位，年初至今涨幅也排名第一，红利是银行主线，建议关注招商银行、农业银行、江苏银行 [1] 银行板块和个股表现 银行板块 - 按中信行业分类，银行指数本周上涨 3.13%，跑赢 Wind 全 A 指数 4.21 个百分点；按申万一级行业分类，银行板块本周上涨 2.63%，排名上升 8 位 [12][13] 银行个股 - A 股 42 家银行 41 家上涨，国有行平均涨幅 4.09%，P/B 为 0.70X；股份行平均涨幅 3.17%，P/B 为 0.60X；城商行平均涨幅 2.54%，P/B 为 0.71X；农商行平均涨幅 3.19%，P/B 为 0.67X [2][14] - 近一个月国有行涨幅 3.03%，股份行涨幅 8.22%，城商行涨幅 5.81%，农商行涨幅 9.37% [2][14] - 15 只港股上市 A 股银行 H 股 8 只上涨，AH 股溢价率最高为郑州银行 104.05%，唯一负溢价为招商银行 -5.17% [2][14] 资金价格情况 央行投放 - 本周央行逆回购投放 9603 亿元，到期 8582 亿元，净投放 1021 亿元 [3][27] 银行间市场利率 - SHIBOR 隔夜利率 1.37%，较上周降 4bp；7 天利率 1.53%，较上周升 2bp [3][30] - 银行间质押式回购隔夜利率 R001 为 1.45%，较上周降 1bp，成交量 37.31 万亿元，较上周升 1.81 万亿元；7 天利率 R007 为 1.59%，较上周升 1bp，成交量 3.45 万亿元，较上周降 0.33 万亿元 [3][30] - 存款类机构质押式回购隔夜利率 DR001 为 1.37%，较上周降 4bp；7 天利率 DR007 为 1.49%，较上周降 1bp [3][30] 票据利率 - 本周票据利率整体上行，国股行、城商行 3M 直贴利率分别为 1.10%、1.21%，较上周升 2bp；半年直贴利率均较上周升 1bp [3][38] 债券市场情况 融资总量 - 本周债券市场融资 25633.8 亿元，到期 20375.6 亿元，净融资 5258.3 亿元，较上周增 1065.8 亿元 [4][42] - 发行量受地方政府债支撑，国债及金融债发行量下降，地方政府债发行 2617.5 亿元，较上周增 1539.7 亿元，国债发行 4307.8 亿元，较上周减 2270.6 亿元，金融债发行 2845.0 亿元，较上周减 1277.7 亿元 [4][42] 债券利率 - 国债长端、短端均下行，期限利差扩大；国开债长端利率降 3bp，短端利率降 2bp，期限利差缩窄 1bp [5][45] - 中债中短期票据 AAA+1 年期到期收益率为 1.68%，较上周降 2bp，3 年期为 1.77%，较上周降 3bp；AAA1 年期到期收益率为 1.71%，较上周降 2bp，3 年期为 1.80%，较上周降 3bp [5][45] 同业存单市场回顾 - 本周同业存单发行 11004 亿元，较上周增 613 亿元，发行加权平均利率为 1.66%，较上周降 2bp [5][58] - 按期限，1 个月发行量 906 亿元，较上周增 600 亿元，加权利率 1.65%；3 个月发行量 3007 亿元，较上周升 55 亿元，加权利率 1.64%；6 个月发行量 2003 亿元，较上周升 260 亿元，加权利率 1.65%；9 个月发行量 2443 亿元，较上周增 608 亿元，加权利率 1.66%；1 年期发行量 2644 亿元，较上周降 901 亿元，加权利率 1.68% [58] - 按银行类别，国有行发行量 4236 亿元，较上周增 1271 亿元，加权利率 1.65%；股份行发行量 2654 亿元，较上周降 435 亿元，加权利率 1.64%；城商行发行量 3503 亿元，较上周降 62 亿元，加权利率 1.67%；其它机构发行量 611 亿元，较上周降 161 亿元，加权利率 1.69% [58] 一周重要新闻 - 5 月全国规模以上工业增加值同比增 5.8%，社会消费品零售总额增 6.4%，前 5 个月全国固定资产投资同比增 3.7%，5 月规模以上高技术制造业增加值同比增 8.6%，数字产品制造业增加值同比增 9.1% [63] - 5 月各线城市房价环比下降，一线、二线城市新房价格均环比降 0.2%，一线城市二手房价格环比降 0.7%，降幅扩大 0.5 个百分点，各线城市房价同比降幅收窄，1 - 5 月全国新建商品房销售面积和销售额同比分别降 2.9%和 3.8%，新开工降幅收窄，投资降幅扩大，商品房库存连续三月减少 [63] - 本月央行两度开展买断式逆回购操作，6 月 16 日开展 4000 亿元 6 个月期操作，6 月初开展 1 万亿元 3 个月期操作，6 月有 5000 亿元 3 个月期和 7000 亿元 6 个月期到期，截至 6 月 16 日当月净投放 2000 亿元 [64] - 3000 亿元消费品以旧换新支持资金已下达 1620 亿元，剩余资金将有序下达 [64] - 央行在 2025 陆家嘴论坛公布八项金融开放举措，包括设立银行间市场交易报告库、数字人民币国际运营中心等 [64][65] 上市公司公告 - 中国银行张小东因工作调动辞去副行长职务 [66] - 厦门银行 2024 年度每股派发现金红利 0.16 元，除权除息日 2025 年 6 月 26 日 [66] - 西安银行西安金控解除股份质押后无质押情形 [66] - 青岛银行 2024 年度每股派发现金红利 0.16 元，除权除息日 2025 年 6 月 26 日 [66] - 渝农商行 2024 年度每股派发现金红利 0.1102 元，除权除息日 2025 年 6 月 27 日，全年累计每股派息 0.3046 元 [66] - 华夏银行 2024 年度每股派发现金红利 0.305 元，除权除息日 2025 年 6 月 26 日，全年累计每股 0.405 元 [66] - 浙商银行 2024 年度每股派发现金红利 0.156 元，除权除息日 2025 年 6 月 27 日 [67] - 中国银行拟向全资子公司中银欧洲增资不超等值 3 亿欧元 [67]

金融开放政策 - 中国人民银行宣布在上海实施八项金融开放举措，包括设立银行间市场交易报告库、数字人民币国际运营中心、个人征信机构等 [3] - 政策旨在降低资金跨境流动结算和国际贸易清算成本，提升效率并吸引外资进入中国市场 [3] - 开放与安全并重，通过完善金融基础设施和推动离岸金融创新构建高水平对外开放体制机制 [3][5] 银行间市场交易报告库 - 设立银行间市场交易报告库以防范银行体系风险在不同市场和部门间的交叉传导 [5] - 该库将汇集银行间债券、货币、衍生品、黄金、票据等金融子市场交易数据，提升透明度和监管能力 [5] - 新机制将打通不同市场数据，优化金融基础设施设计 [5] 数字人民币国际化 - 设立数字人民币国际运营中心是首次尝试，旨在推动人民币国际化 [7] - 人民币已成为全球第三大支付货币和第三大SDR货币篮子权重货币 [7] - 数字人民币通过区块链与智能合约技术实现跨境支付实时清算，交易时间从3-5天缩短至秒级 [9] 个人征信体系 - 在上海设立个人征信机构，补充央行征信中心数据维度 [11] - 市场化征信机构将纳入互联网平台贷款、租车、水电费等非传统信用数据 [11] - 形成"央行征信中心+市场化机构"多元格局，利好消费金融和短期信贷需求 [11][13] 科创板改革 - 科创板将设置科创成长层，为未盈利科技企业提供上市"绿色通道" [15] - 试点引入资深专业机构投资者制度，扩大第五套标准适用范围至人工智能、商业航天等领域 [17] - 改革措施旨在支持新质生产力发展，形成科技企业融资与回报投资者的良性循环 [15][17] 上海国际金融中心建设 - 中央金融委员会提出5-10年内将上海建成与综合国力匹配的国际金融中心 [19] - 上海具备金融机构聚集和资本市场优势，政策将推动金融强国战略落地 [19] - 制度型开放转向将为国际资本提供稳定预期，促进外资投资中国市场 [19]