出口货运指标分析 - 7月外贸港口集装箱吞吐量同比上升8.9个百分点至6.9%，显示短期实际出口量持续改善 [2][8] - 中国至越南集装箱货运量同比从月初11.8%大幅攀升至7月21日的68.9%，而对美货运量降至-7%，新兴市场出口表现显著优于美国 [2][13] - CCFI综合指数环比下降4.8%，其中美西航线运价跌幅达22.3%，而东西非和东南亚航线运价相对坚挺，分别上涨15.1%和仅微跌2.5% [3][21] 生产链映射出口趋势 - 7月冶金链外销粗钢产量同比保持1.5%，石化链涤纶长丝开工率同比0.6%，显示相关行业出口韧性 [4][50][60] - 消费链外贸公路货运量同比提升1个百分点至0.8%，预示下游出口仍有上行空间 [76][85] - 加权各产业链生产指标后，7月出口相关生产指标同比上升0.5个百分点至2.3% [5][85] 宏观领先指标验证 - 加工贸易进口6月同比回升3.3个百分点至5.7%，该指标通常领先出口1个月，预示7月出口改善 [6][92] - 义乌小商品出口价格指数维持106高位，支撑跨境电商对欧美出口增速 [95] - 综合货运、生产及领先指标，预计7月出口增速回升至8%左右 [100][116] 出口结构分化特征 - 东南亚/美西航线运价比值同比增至0.5，东西非/美西航线比值维持0.1，印证新兴市场出口相对优势 [32] - 冶金链出口与消费电子、汽车机械出口同步性高，6月新出口PMI降至45.3%，或影响三季度末出口读数 [54][102] - 纺织相关行业出口表现优于橡胶塑料，7月涤纶长丝开工率同比0.6%而PVC开工率同比-0.8% [60][73]

公司概况 - 北京弈赫国际信息咨询有限公司业务覆盖全球70多个国家 涉及21个主要行业和1200个利基市场 [1] - 公司专注于行业趋势分析 数据洞察和市场研究 提供定制化报告服务 [1] - 近期发布玻璃钢整体浴室2025市场深度分析报告 含全球与中国版本 [1] 报告受众 - 目标读者包括建筑行业从业者 设计师 生产企业 投资者及政策制定者 [4] - 报告提供市场规模 增长率 主要参与者等数据支持战略决策 [4] 市场竞争格局 - 玻璃钢整体浴室市场由国际品牌 国内生产企业和新兴创新公司主导 [6] - 主要企业在技术研发 产品性能和品牌建设方面持续投入 [6] 产业链分析 - 产业链涵盖原材料供应 生产制造到销售渠道全环节 [6] - 树脂 玻璃纤维等原材料价格波动直接影响产品定价 [6] - 需整合卫浴设备 配件和安装服务提升产品价值 [6] 市场趋势 - 过去几年保持稳定增长 未来预计继续扩大市场份额 [6] - 环保 节能和便捷性需求推动玻璃钢浴室受欢迎 [6] - 报告揭示市场需求变化 消费者偏好和技术创新趋势 [6] 区域市场特点 - 北美欧洲偏好高端定制化产品 亚洲市场更注重价格实用性 [7] - 地缘政治因素对全球供应链和需求端产生显著影响 [7] 政策环境 - 中国政策支持绿色建筑和环保材料发展 [8] - 法规引导行业向可持续环保方向转型 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周纯碱期货跌0.95%，玻璃期货收跌3.48%，纯碱库存减少对期货有支撑但下游需求一般，玻璃受宏观影响维持弱势行情 [6] - 预计节后纯碱市场供应持续宽松，库存预计走平，浮法玻璃需求平稳维持低位，去库幅度降低；玻璃供应格局难有大改变，建筑玻璃需求疲软，后续维持弱势震荡 [6] - 建议SA2509合约在1290 - 1390区间交易，止损1260 - 1420；FG2509在1060 - 1220区间操作，止损1040 - 1260 [6] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 行情回顾：本周纯碱期货跌0.95%，09合约冲高回落，周一纯碱厂家总库存167.22万吨，较上周四减少1.88万吨，跌幅1.11%；玻璃期货收跌3.48%，主力合约偏弱，受政治局会议对房地产板块描述影响，多头暂时退却，但下方有成本支撑 [6] - 行情展望：纯碱行业开工率维持较高，供应减量有限，新增产能释放，节后供应宽松；光伏玻璃需求增加使纯碱库存下滑，抢装结束后日熔量将下滑，库存预计走平；浮法玻璃需求平稳维持低位，去库幅度降低；玻璃受宏观经济和房地产市场低迷影响，供应格局难改变，建筑玻璃需求疲软，虽有政策但需求改善需时间，本周小幅去库，企业库存高位，供大于求压制价格，后续维持弱势震荡 [6] 期现市场 - 期货价格：郑州纯碱主力合约期价收跌0.95%，郑州玻璃主力合约收跌3.48% [10] - 跨期价差：展示SA 9 - 1价差和FG 9 - 1价差相关内容 [12][14] - 基差情况：本周纯碱现货价格下跌，基差走强，处于一倍标准差附近，预计基差进一步回升概率加强，截至2025 - 04 - 30，沙河市场纯碱主流价1350元/吨，纯碱基差 - 2元/吨；本周玻璃现货价格走平，基差走弱，因期货走弱，截至2025 - 04 - 30，沙河玻璃市场价1160元/吨，玻璃基差21元/吨 [18][22] - 价差情况：本周纯碱 - 玻璃价差继续走强，因玻璃超跌引发，后续预计继续走强，截至2025 - 04 - 30，玻璃纯碱价差270元/吨 [27] 产业链分析 - 开工率与产量：截至2025 - 04 - 24，全国纯碱开工率88.89%，环比增加0.02%，周产量75.51万吨，环比下跌0.05万吨 [35] - 企业利润：截至20250424，联碱法纯碱理论利润（双吨）255.50元/吨，环比增加101.40元/吨；氨碱法纯碱理论利润17.50元/吨，环比增加78.25元/吨；玻璃企业利润方面，天然气法小幅回升，石油焦法下跌明显，煤制法利润继续走高，预计下周玻璃利润整体小幅下滑，产量底部徘徊 [41] - 玻璃产线：截至20250424，国内玻璃生产线剔除僵尸产线后合计297条，在产225条，冷修停产72条，全国浮法玻璃日产量15.78万吨，环比下跌0.07万吨，预计下周产量维持低位 [45] - 光伏玻璃：截至20250424，光伏玻璃企业开工率69.44%，环比 + 0.21%；产能利用率75.83%，上涨0.83%；国内光伏玻璃在产日熔量97330吨/日，环比上涨1200吨/日，预计节后回落 [51] - 企业库存：截至20250428，纯碱企业库存167.22万吨，环比下跌1.88万吨，因光伏玻璃日熔量增加，下周预计浮法玻璃产量持平，光伏玻璃产量回落，库存持平；玻璃企业库存6498.9万重箱，较上周小幅去库48.4万重箱，因汽车销量增加和经销商补库，下周预计厂库小幅上涨 [57] - 下游订单：截至20250415，全国深加工样本企业订单天数均值9.3天，下游订单与上周相比有所回升，但处于历史低位，需求信心不足 [61]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - PVC方面本周检修装置复产产量小幅度增加后期检修计划增多表需小于预期下周预估表需45.63万吨本周去库0.18万吨下周预计略微去库烧碱方面本周新增装置检修但有装置结束检修产量环比略增表需好于预期全国略微去库预计继续去库 [6][97] - 策略上PVC期现暂无单边05长期偏空短期震荡偏弱月间5 - 9反套思路期权考虑卖出V2505看涨期权策略烧碱期现暂无单边观望月间5 - 9暂无期权卖出SH2505合约虚值看跌期权继续持有 [10][101] 根据相关目录分别进行总结 1 现货市场 - PVC本周总产量46.75万吨周环比增加0.12万吨乙烯法产量12.10万吨周环比增加0.13万吨电石法产量34.65万吨周环比持平进口量和出口量周均分别为1.50万吨和5.00万吨表需43.43万吨周环比减少2.52万吨总库存90.74万吨周环比减少0.18万吨 [6] - 烧碱本周总产量79.48万吨周环比增加0.17万吨进口量和出口量周均分别为0.02万吨和4.60万吨表需75.57万吨周环比增加2.55万吨总库存（折百）26.11万吨周环比减少0.67万吨 [97] 2 基差价差 - PVC华东电石法基差、华南电石法基差本周震荡走强5 - 9价差可以考虑偏空配置 [9] - 烧碱32%碱基差05合约、50%碱基差05合约本周走弱5 - 9价差建议观望 [100] 3 产业链利润 - PVC电石生产利润变动不大预计后期价格可能略微转弱烧碱价格走弱氯碱综合利润震荡走弱山东氯碱综合利润亏损情况加重出口利润略微转好 [9] - 烧碱山东氯碱综合利润小幅走弱后期上游检修计划可能提振液氯价格改善利润但配套PVC型企业综合利润转差2月份烧碱出口符合预期出口利润走强 [100] 4 行情预期 - PVC下周产量预计45.72万吨后期检修计划增加出口预计小幅度增加表需预估45.63万吨按当前产量和表需计算预计略微去库需关注上游装置意外检修情况 [6] - 烧碱下周产量预计环比增加表需预估大概77.5万吨左右水平预计继续去库 [97]