全球资产定价逻辑重构 - 国家安全、产业链稳定和能源独立正在重新定义核心资产价值[2] - 资产定价从效率与资本回报转向战略必要性评估[6][9] - 全球供应链脆弱性和地缘冲突加速定价体系变革[8] 美国战略资产布局 - 英特尔获软银20亿美元股权投资及美国政府109亿美元补贴转股计划[3][4] - 波音掌握航天防务与民航双重战略能力[10] - 洛克希德·马丁在隐身战机和导弹防御领域具不可替代性[11] - 英伟达主导全球GPU市场且为AI算力核心供应商[13] - MPMaterials为美国唯一规模化稀土加工企业[14] - NextEra是全球最大可再生能源运营商[15] 中国自主化产业链建设 - 中芯国际是中国大陆技术最先进、产能最大的晶圆代工厂[16] - 国家电网/南方电网为全球最大电网企业[17] - 中国稀土集团占据全球稀土产量主导地位[19] - 中国商飞C919机型实现国产大飞机突破[22] 日本半导体战略推进 - Rapidus由国家直接介入推进2nm先进制程研发[23] - JSR被日本产业革新机构以9000亿日元私有化[7][24] - 东京电子为全球第三大半导体设备商[25] 欧洲能源与防务安全 - 法国政府全面国有化EDF（法国70%电力来自核电）[7][38] - 阿斯麦是全球唯一EUV光刻机供应商[46] - 莱茵金属受益于欧洲军备补库需求[33] - Northvolt推动欧洲电池本土化制造[53] 全球资源控制权争夺 - 智利Codelco铜储量与产量全球第一[59] - 智利SQM/Albemarle锂产量全球领先[60] - 刚果（金）钴储量全球第一[65] - 南非铂族金属储量全球领先[64] - 澳大利亚Lynas具备规模化稀土分离能力[55] 台韩半导体关键地位 - 台积电占据全球70%以上高端芯片代工份额[30] - 三星电子存储芯片全球市占率第一[27] - SK海力士HBM市场市占率领先[28] 拉美及非洲资源战略 - 巴西航空工业公司为全球第三大商用飞机制造商[62] - 阿根廷锂三角区域锂储量丰富[63] - 纳米比亚稀土与铀资源吸引国际资本布局[66]

行业现状与问题 - 十余家国内大型车企集体承诺将供应商付款账期缩短至60天以内，此前平均账期长达170余天，部分超过240天[1] - 汽车行业深陷"价格战"，整车厂通过占用供应商资金（账期120-200天）转嫁成本压力，远高于国际车企50-70天水平[1][2] - 新能源汽车降价导致电池企业研发投入减少20%-30%，产业可持续性受威胁[2] - 钢铁行业受汽车行业拖累，部分主机厂要求汽车板降价超10%，并通过供应链金融平台延迟支付货款[3] 账期缩短的影响 - 新修订《保障中小企业款项支付条例》6月1日实施，强制要求大型企业60天内支付中小企业款项[5] - 60天账期将缓解供应商现金流压力，提升经营稳定性与创新能力，促进产业链协同[5] - 整车企业短期面临现金流管理挑战，但长期可提高供应链效率，缩短生产周期，快速响应市场需求[5] 竞争格局与供应链关系 - 买方市场下车企利用强势地位拉长账期，供应商因产品同质化被迫接受[2][3] - 车企通过延迟付款获取账面资金优势，用于研发、投资或第三产业[3] - 拖欠一级供应商将引发二级、三级供应商连锁资金断裂风险，导致资产减值缩水[4] 行业转型方向 - 汽车产业需聚焦电动化、智能化、网联化及自动驾驶技术创新[6] - 高质量服务与互联网化用户服务成为未来竞争主题[6] - 企业应加大研发投入，将热点技术融入产品以维持销量与利润增长[6] 政策与执行挑战 - 缩短账期承诺需配套清理历史欠款，避免承诺流于形式[7] - 供应商与代理公司需同步执行支付规则，防止资金卡在中间环节[7] - 产业链健康需全环节协同，仅车企承诺不足以解决系统性问题[7]

中美关税调整 - 美方取消对中国商品加征的91%关税 修改34%对等关税 其中24%暂停90天 保留10% [1] - 中方取消对美国商品加征的91%反制关税 针对34%对等关税暂停24%90天 保留10% [1] - 中方暂停或取消对美国的非关税反制措施 [1] 市场反应 - A股和港股走高 在岸和离岸人民币对美元汇率突破7.21关口 [2] 行业受益情况 - 高端制造业 农业与食品 绿色新能源 电子产品 机械和纺织品等行业将受益 [1] - 高端制造和新能源材料进口行业将实质性利好 半导体设备与材料采购成本降低 [4] - 新能源零部件产业链有望完善 新能源汽车和储能产业链投资可能加速 [4] - 动力电池及光伏组件等下游企业可获得更多规模化采购优势 [4] - 绿色新能源产业出口预计在下一季度成为主要受益板块 [4] 企业反馈 - 纺织服装出口企业认为美国市场重要 将提升产业链水平及供应链能力 [3] - 外贸企业认为联合声明为出口注入信心 有助于改善贸易环境和缓解成本压力 [3] - 虎头电池公司高附加值电池产品销售向好 碱性电池出口量一季度实现正增长 [4] 内外贸一体化 - 关税降低可能促使更多国内企业恢复参与出口 加深与全球贸易网络融合 [5] - 内外贸一体化将从量的并行走向质的联动 提升产业链韧性和效率 [6] - 多式联运与保税物流新业态将加速落地 推动物流时效和成本优势显现 [6] - 常态化谈判机制将促使内外贸协同从规模扩张转向高效联动 [6]