尽管标普500指数徘徊在纪录高位附近，但对投资者来说，这无疑是近几周华尔街为紧张暗流所困的最 明显证据之一。 鉴于信贷市场和银行业的问题会迅速影响整个经济，周四大大小小的银行遭遇的抛售可能会对投资者的 风险情绪造成打击，因为他们还面临着贸易局势和政府长期停摆导致关键经济数据缺位的问题。 "现在我更担心的是投资者情绪受到打击，而不是地区银行的资产负债表受到重创，" Fulton Breakefield Broenniman研究主管Michael Bailey说。 "到目前为止，这些似乎都是一次性的，但一次性的事件已经够多了，人们就开始在寻找更多的，" 富 国银行董事总经理Mike Mayo说，"在信贷市场这么亢奋的情况下，容错空间不大。极好的时候往往就 是坏账产生的时候。所以我认为，今天是谨慎战胜了乐观。" 来源：环球市场播报 美国地区银行股的惨跌凸显了紧张不安的交易员普遍秉持这样一种观点：先卖掉，有问题过后再探究。 标普地区银行精选行业指数周四暴跌6.3%，创出4月关税引发抛售以来的最大跌幅，让人不禁联想到 2023年危机期间令市场胆寒的场景。 这一次，引起大跌导火索的是，Zions Bancorp和West ...

华尔街正在上演一场关于贷款风险的激烈论战。 随着汽车贷款商Tricolor Holdings和汽车零部件供应商First Brands Group的相继倒闭，传统银行与私募股 权机构之间的矛盾公开化，双方就谁应为信贷市场动荡承担责任展开交锋。 摩根大通首席执行官Jamie Dimon警告称"看到一只蟑螂时，可能还有更多"，暗指1.7万亿美元私募信贷 市场存在系统性风险。 这番言论引发私募机构强烈反弹。Blue Owl Capital联席首席执行官Marc Lipschultz反驳称，将私募信贷 与这些破产案联系起来是"一种奇怪的制造恐慌行为"，并暗示银行才应该"看看自家冰箱后面"。 Apollo Global Management首席执行官Marc Rowan也将矛头指向银行，称两家公司的倒闭是贷款机构多 年来追逐高风险借款人的结果。 这场论战凸显了华尔街新旧势力的深层矛盾。近年来企业日益转向私募信贷融资，传统银行将此视为监 管套利，抱怨非银行金融机构监管过于宽松。国际货币基金组织周二呼吁监管机构关注银行对该领域的 敞口，指出"银行越来越多地向私募信贷基金放贷，因为这些贷款的净资产回报率往往高于传统商业贷 款 ...

瑞银发布的第二季度投资级企业资产负债表健康评分已降至27百分位，为五年来最低水平。这一颓势主 要源于企业杠杆率高企，同时流动性及利息覆盖能力双双走低。 从瑞银的经济衰退概率模型来看，当前经济下行风险已显著上升，尽管尚未达到1980年代末以来历次实 际衰退时期的水平。未来潜在疲软的信号包括：不良贷款数量不断增加，且非金融行业企业去年的利润 增速相对低迷。 智通财经APP获悉，尽管上月信贷市场发行量激增，且投资级市场的一项关键恐慌指标于周一收于年内 最低点，但在这看似平稳的表面之下，瑞银策略师们已察觉到风险裂痕正在形成。 以Matthew Mish为首的策略师团队警告称，当前存在多项可能导致未来市场走势逆转的风险因素，包括 投资级市场泡沫化、消费者财务压力加剧以及贷款市场过热等。 Mish在周一发布的报告中指出："无论是宏观层面还是行业层面，信贷基本面均呈现出典型的周期后期 特征，其中投资级企业和私募信贷市场的风险敞口正持续扩大。"总体而言，该策略师认为，当前信贷 利差所对应的风险回报性价比已不再具备吸引力，预计第四季度利差将进一步扩大。 Mish还指出，去年规模增长11%的杠杆贷款市场，正显现出过热迹象，与20 ...