天弘基金认为，我国正值经济转型升级、新旧动能转换的关键时期，资本市场作为现代经济和金融的枢 纽，亦在经历深刻变革。公募基金是资本市场中的重要机构主体，作为链接社会财富与实体经济之间的 重要桥梁，需要主动呼应时代召唤，把功能性放在首位，助力经济的高质量发展。 以服务实体经济为根本导向 经济高质量发展的核心在于创新驱动与生产力跃迁。新质生产力的孕育与壮大不仅需要技术积累、人才 支持，还需要长期、稳定的资本力量加以支撑，公募基金可以为实体经济提供长期、专业的资本供给。 天弘基金表示，公司持续关注信息技术、人工智能、生物医药、新能源与新材料等新兴产业领域，并紧 密跟踪新技术在各行业焕发新动能的态势。 面对我国产业结构优化升级的历史机遇，天弘基金持续推动产品创新与资源配置优化，通过发行权益类 主动管理基金、行业主题ETF和多样化的创新产品体系，引导居民财富与机构资金向国家战略重点领域 聚焦。 构建科学投研体系 公募基金作为专业买方，要真正实现"服务实体经济"的深层价值，需充分发挥资源配置功能与价值发现 功能。天弘基金认为，科学的投研体系是提高投资决策质量、强化价值发现能力、推动长期资金支持产 业发展的核心基础。 当前， ...

"科技创新中心"的表述最早出现在2014年对北京首都"四个中心"的战略定位。2020年，党的十九届五中 全会明确提出支持北京、上海、粤港澳大湾区形成国际科技创新中心。党的十八大以来，三大国际科技 创新中心建设已取得明显成效。 清华大学产业发展与环境治理研究中心和自然科研智讯联合编制的《国际科技创新中心指数2025》报告 显示，中国创新城市（300778）在全球创新格局中的优势持续增强。北京、粤港澳大湾区和上海三大国 际科技创新中心稳居前十，持续领跑全球创新发展。 具体来看，在评估排名前10强城市(都市圈)中，北京得分连续4年位列前三，处于第一梯队；粤港澳大 湾区由第6位跃升至第4位，处于第二梯队领先位置，在前10强城市(都市圈)中进步最为显著；上海处于 第三梯队，排名第10位。 实践表明，聚焦核心城市打造科技创新中心，有利于形成具有全球影响力的"创新排头兵"，北京、上海 两地的重大实验室、领军人才数量都具有明显优势。北京中关村、上海张江、深圳前海成为国家科技竞 争力的重要象征。 目前，随着全球科技竞争格局日益激烈和复杂，我国科技创新布局的核心逻辑开始由"尖兵"向"生态"发 展。以京津冀为例，北京拥有全国最领先 ...

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 2026 年债务周期仍处出清阶段，财政货币双宽松政策组合延续，维持该政策具必要性，政策强调提质增效，重点领域风险化解方向更清晰，政策注重量速与质提，将推动经济高质量发展为“十五五”奠基 [28] 根据相关目录分别进行总结 形势任务：压力边际缓和，定调统筹内外 - 中央经济工作会议 12 月 10 - 11 日召开，明确“稳中求进、提质增效”基调，定调货币政策适度宽松，提出应对举措，关注重点领域风险化解 [12] - 会议对经济形势认识相对持稳，总结过去五年成绩，阐述工作体会，对经济问题表述总括，对形势认识边际好转，压力缓和，预计 2026 年 GDP 增速 5%左右，上半年稳增长诉求或强，政策随经济调整节奏 [13] - 政策目标强调经济“质的有效提升”，将做强国内大循环放首位，更重提质增效和扩大内需，对重点任务安排有变化，未提“能早则早”，政策发力迫切性或降，经济增长节奏更稳健 [19] 宏观调控：政策提质增效，灵活降息可期 - 宏观调控首提“提质增效”，政策基调“稳中求进，提质增效”，重视存量与增量政策协同，把控逆周期与跨周期调节节奏，新提健全预期管理机制 [21] - 财政政策“继续更加积极”，预计 2026 年赤字率约 4%，广义赤字率约 9.8%，举债净融资规模 14.42 万亿，提出规范税收优惠和财政补贴政策 [21] - 货币政策“继续适度宽松”，提出“灵活高效”运用降准降息工具，“物价合理回升”纳入货币政策定调，后续将提振总需求和推动通胀修复，继续为重点方向提供定向支持 [21] 发展规划：强调内需主导，整治内卷竞争 - 2026 年“内需主导”更突出，首提城乡居民增收计划，清理消费领域不合理限制，释放消费需求，投资端重心向中央倾斜，增加中央预算内投资推动止跌 [23] - 产业政策聚焦科技创新，加强制度性供给，完善创新链条，首提“创新科技金融服务” [23] - 改革方面，“整治内卷式竞争”纳入改革攻坚，推进清理拖欠企业账款，平台经济改革迈向劳动者权益保护，财税体制改革方向更清晰，中小金融机构“减量提质” [23] 防范风险：房地产去库存，化债有序推进 - 2026 年风险防范聚焦房地产与地方政府债务，未提中小金融机构风险说明化险有进展，对房地产和地方债务重视点有变化 [27] - 房地产方面，明确“去库存”，前置“因城施策”，再提收购存量商品房用于保障性住房，关注配套政策 [27] - 地方债务方面，重申不得违规新增隐性债务，明确优化债务重组和置换办法化解融资平台经营性债务风险，监管将加强宽口径管理 [27]

来源：期货日报 中央经济工作会议12月10日至11日在北京举行，会议总结2025年经济工作，分析当前经济形势，部署 2026年经济工作。继12月8日中央政治局会议分析研究2026年经济工作，提出明年8项重点任务后，中央 经济工作会议在此基础上进一步细化重点任务的政策安排和目标，并在财政货币政策、政策关键着力点 等方面提出具体部署。 先来看重点内容： 10．着力稳定房地产市场，因城施策控增量、去库存、优供给，鼓励收购存量商品房重点用于保障性住 房等。 聚焦一：发挥存量政策和增量政策集成效应 会议指出，明年经济工作在政策取向上，要坚持稳中求进、提质增效，发挥存量政策和增量政策集成效 应，加大逆周期和跨周期调节力度，提升宏观经济治理效能。要增强宏观政策取向一致性和有效性。将 各类经济政策和非经济政策、存量政策和增量政策纳入宏观政策取向一致性评估。 中山大学岭南学院教授韩乾表示，会议首次提出"存量与增量政策集成效应"，还提到将各类政策纳入宏 观政策取向一致性评估，这打破了以往财政、货币、产业政策的协同壁垒，预计政策合力较往年显著增 强。 光大期货宏观分析师于洁认为，2026年作为"十五五"起步之年，政策出发点将以逆周 ...