近日，上海证券交易所和深圳证券交易所分别在行业内部通报最新一期基金市场数据。截至8月末，沪 市ETF共736只，总市值为37161.16亿元；深市ETF共531只，总市值为14143.59亿元。沪深两市ETF规模 合计超5.1万亿元，较上个月稳步上升。从券商经纪业务角度看，在ETF业务竞争格局中，华泰证券、 东北证券、中国银河、东方财富等传统优势券商的业务规模仍稳居第一梯队。 业内人士认为，在低利 率持续压缩固收资产回报的背景下，ETF正凭借其高效灵活的特性成为机构资产配置的重要工具。监管 部门近期就基金销售费用新规征求意见，将进一步放大ETF的成本与操作优势。这一变革不仅可能重构 投资者的投资组合，更将为国内尚处起步阶段的ETF-FOF市场打开长期增长空间。（中证报） ...

市场总体规模 - 截至8月末，沪深两市ETF总规模为51304.75亿元，较上个月稳步上升 [1] - 沪市ETF共736只，总市值为37161.16亿元，较上期增长10.86% [1] - 深市ETF共531只，总市值为14143.59亿元 [1] 产品成交情况 - 沪市权益型ETF（含跨境ETF）8月成交额约31087.23亿元，约占沪市ETF成交额的47.49% [2] - 沪市8月成交额最大的3只非货币ETF为短融ETF（511360）成交额5637.09亿元、香港证券ETF（513090）成交额4130.80亿元、可转债ETF(511380)成交额2484.97亿元 [2] - 深市8月成交额最大的3只非货币ETF分别为科创债ETF南方成交额1470.83亿元、科创债ETF富国成交额1422.43亿元和科创债ETF嘉实成交额1407.04亿元 [2] 券商竞争格局 - 从经纪业务成交额看，华泰证券、中信证券、国泰海通、华宝证券和东方证券在沪市ETF（非货币）成交额排名前五，市场份额分别为10.91%、10.25%、6.77%、6.69%和6.08% [2] - 深市ETF交易金额（经纪业务）排名前五位的券商分别为东北证券、东方财富、东方证券、东吴证券和方正证券 [2] - 从持有ETF规模看，沪市排名前五的券商为中国银河占比23.33%、申万宏源占比17.20%、中信证券占比6.81%、国泰海通占比4.70%和招商证券占比4.59% [3] - 深市持有ETF规模排名前五的券商为东方财富、东方证券、方正证券、光大证券和广发证券 [3] 行业发展趋势与驱动因素 - 在低利率持续压缩固收资产回报的背景下，ETF正凭借其高效灵活的特性成为机构资产配置的重要工具 [1] - 监管部门近期就基金销售费用新规征求意见，将进一步放大ETF的成本与操作优势 [1] - 新规可能推动FOF加大ETF配置，国内ETF-FOF产品仍处起步阶段，未来增长潜力巨大 [3] - 新规有望引导销售机构由赚取"流量"向赚取"保有"转变，引导投资者长期持有基金 [4] - 利用ETF进行行业轮动在收益和实盘可操作性上均有较好前景 [4]

银行指数市场表现 - 截至2025年9月12日收盘，中证银行指数下跌1.54% [1] - 成分股中浦发银行领跌3.68%，齐鲁银行下跌2.41%，江苏银行下跌2.14%，渝农商行下跌2.11%，西安银行下跌2.06% [1] - 银行ETF指数下跌1.40%，最新报价为1.69元，市场午后回调触及MA20 [1] 监管政策动态 - 证监会就基金销售费用管理规定公开征求意见，计划降低认申购费率，将股票基金、混合基金、债券基金的认申购费率上限分别调降至0.8%、0.5%、0.3% [1] - 新规同时规范销售服务费，股票基金、混合基金、ETF、债券基金、货币基金的销售服务费率上限分别调降至每年0.4%、0.2%、0.15%、0.15%，持有超1年不收取 [1] 理财产品市场趋势 - 2025年1-5月理财增长最多的产品为“最小持有期”型，显示居民对高流动性产品偏好显著 [2] - 新规可能影响短期限基金收益，凸显免赎回费、申赎灵活的短期限理财性价比，开放式固收类产品有望持续成为增长主力 [2] - 产品多元、客群优势明显的理财子公司或将率先受益于“存款搬家”带来的规模加速上升 [2] 指数构成信息 - 中证银行指数前十大权重股包括招商银行、兴业银行、工商银行等，合计占比65% [3] - 银行ETF指数紧密跟踪中证银行指数，该指数为中证全指行业指数的组成部分 [2]

公司高管变动 - 中银证券选举周权为董事长 其在中国银行体系内拥有丰富管理经验 尤其在资产负债管理及风险控制方面[1] - 周权曾任中国银行资产负债管理部总经理 党委全面深化改革办公室常务副主任 2025年6月起任中银证券党委书记[1] - 此次人事变动或为公司治理注入新活力 强化风险管控能力[1] 行业监管政策 - 公募销售费用管理新规将赎回费全部归基金财产所有 不再部分归销售机构所有[2] - 统一赎回费收取标准 除ETF 同业存单基金 货币市场基金等特殊产品外 各类基金按相同标准收取[2] - 新规推动销售机构从赚取"流量"收入向"保有"收入转变 引导投资者长期持有[2] 行业人才流动 - 融通基金老将邹曦卸任所有4只在管基金产品 交由中生代基金经理接棒[3] - 邹曦2001年加入融通基金 曾任权益投资负责人 2007年开始担任基金经理[3] - 牛市背景下基金经理离职潮显现 行业正经历薪酬改革与市场周期叠加的人才结构变化[3] 产品发行动态 - 9月全市场预计97只新基金启动发行 权益类基金占据主导地位[4][5] - 股票型基金达52只 绝大多数为被动指数或增强指数型产品 ETF持续扩容[4][5] - 中证指数公司将发布6条与中证A500相关的新指数 推动指数投资向精细化 策略化发展[4]