爱玛科技：两轮车紧抓"她经济"布局女性客群，三轮车业务有望贡献新增量 - 公司两轮车业务重点布局女性客群，紧抓"她经济"趋势 [27] - 三轮车业务有望成为新的业绩增长点 [27] - 主讲人为家电轻工行业首席分析师孟昕和家电轻工行业分析师赵梦菲 [27] 美股AI行业进展 - 会议聚焦美股AI行业最新发展动态 [27] - 主讲人为计算机行业首席分析师曹佩 [27] 现房销售制度浅析 - 会议将深入分析现房销售制度 [27] - 主讲人为院长助理兼地产行业首席分析师徐超和固收行业分析师戴梓涵 [27] 澜起科技：全球互连芯片龙头，运力新品构筑增长第二极 - 公司是全球互连芯片领域的龙头企业 [27] - 运力新品有望成为公司第二增长曲线 [27] - 主讲人为电子行业首席分析师张世杰和电子行业分析师李钰晗 [27] 行业配置模型回顾与更新系列（九） - 会议将回顾和更新行业配置模型 [27] - 主讲人为金工首席分析师刘晓锋 [27]

行业分析 - 内销政策利好叠加外销复苏，两轮车行业发展前景广阔 [2] 公司分析 - 产品端深耕两轮并拓展三轮业务 [2] - 渠道生产端不断突破 [2]

融资与估值 - Also Inc从Rivian分拆后4个月内完成2亿美元战略融资，投后估值突破10亿美元成为独角兽 [2] - 此次融资距离年初1.05亿美元A轮融资仅过去4个月，估值实现快速跃升 [2] - 两轮融资后Also估值半年内突破10亿美元，成为微出行领域新晋独角兽 [21] 业务布局与产品规划 - Also专注于微出行解决方案，产品矩阵涵盖电动自行车、三轮车、四轮微型汽车等多元形态 [6] - 旗舰产品计划2026年登陆欧美市场，后续将针对亚洲、南美开发定制化车型 [7] - 首款车型为两轮单座智能交通工具，预计2025年晚些时候亮相，由前苹果设计团队参与 [19] - 产品蓝图包括折叠电动滑板车、三轮物流车、轻便电动摩托等，与Rivian全尺寸电动车形成互补 [20] 战略协同与分拆逻辑 - Rivian通过分拆Also实现战略聚焦，集中资源攻坚全尺寸电动车量产与迭代 [12][13] - 分拆后双方保持协同：Rivian保留少数股权、创始人任Also董事会主席，未来或共享零售网络 [13] - Also可独立对接资本同时依托Rivian技术积淀，避免大企业病又保留资源联动 [13] - 微出行业务独立运营可更灵活应对市场，成为Rivian在豪华电动车之外的新增长极 [3][6] 市场前景与行业趋势 - 全球微出行市场规模预计2027年突破500亿美元，电动自行车占比超40% [9] - 到2050年全球70%人口将聚居城市，80%汽车出行距离不足24公里，微出行需求凸显 [9] - 电动自行车技术门槛相对可控，能精准覆盖城市短途通勤与"最后一公里"物流需求 [8] - Rivian在豪华感与户外场景的深耕，有望帮助Also在高端微出行市场开辟新路径 [9] 母公司Rivian发展动态 - Rivian 2025年Q1生产14,611辆汽车同比增长4.5%，交付8,640辆同比下降36%但超预期 [15] - 公司重申全年4.6万-5.1万辆交付指引，R2平台中型SUV计划2026年上半年交付 [15] - Rivian创始人提出2030年后实现数百万辆年产能目标，与特斯拉规划形成呼应 [15]

市场表现 - 7月3日港股收盘恒生指数下跌0 63%至24069 94点 童园国际股价上涨11 11%至0 06港元/股 成交量487 5万股 成交额28 89万港元 振幅5 56% [1] - 最近一个月童园国际累计涨幅17 39% 今年以来累计涨幅107 69% 跑赢恒生指数20 75%的涨幅 [2] 财务数据 - 截至2024年10月31日 公司营业总收入1 25亿元 同比减少8 46% 归母净利润508 33万元 同比增长22 95% [2] - 毛利率17 38% 资产负债率50 19% [2] 行业估值 - 家庭电器及用品行业市盈率（TTM）平均值12 14倍 行业中值2 65倍 童园国际市盈率-8 57倍 行业排名第60位 [2] - 可比公司市盈率：丽年国际1 55倍 凯富善集团控股1 63倍 盛诺集团3 68倍 华讯3 71倍 旷世芳香4 08倍 [2] 公司业务 - 主营业务为玩具制造及销售 分户外运动玩具（摇摇车 三轮车 滑板车 学步车）和婴幼儿及学前玩具（互动玩具套装 活动玩具 音乐玩具 动力汽车玩具）两大部门 [2] - 产品销售覆盖国内外市场 [2]

中尼口岸双边贸易增长 - 里孜口岸于2023年11月开通，成为西藏第四个陆路口岸，边贸市场配套设施完善，商户无需支付租金[1] - 樟木口岸在2015年地震后逐步恢复，2023年重启双向货运及人员往来，带动边贸繁荣和就业机会[1][2] - 吉隆口岸2023年4月恢复双向人员往来，尼泊尔货车频繁往来装卸货物[5] 企业出口与产品创新 - 西藏吉隆瑞尼机械制造有限公司针对尼泊尔山区需求研发新能源车辆，2024年预计出口突破2000辆[6] - 公司采用一体化生产流程，产品适配尼泊尔地形特点，工人收入提升且能兼顾家庭[6] - 通过"公铁联运"模式，新能源汽车从产地10日内可运抵尼泊尔[7] 贸易数据与政策支持 - 2024年1-5月西藏对尼泊尔进出口额17.95亿元，同比增长14%，尼泊尔占西藏外贸87%[8] - 拉萨综合保税区采用"一箱到底"监管模式出口日用品、新能源汽车等，海关提供绿色通道和24小时预约服务[8] - "十四五"以来西藏与南亚联盟贸易总值149.2亿元，印度、巴基斯坦分列第二、第三大贸易伙伴[8]