核心观点 - 苏州市政府与由16家知名企业组成的上市公司投资考察团举行交流 双方同意加强常态化对接 挖掘合作契合点 拓展合作领域 推动更多优质项目落地苏州以实现互利共赢 [1] 考察团构成 - 考察团由宁波高启企业管理咨询有限公司董事长高小波率领 由16家知名企业负责人组成 [1] - 考察团企业业务范围广泛 涵盖人工智能 新能源 电子信息 智能装备 医药医疗 网络信息 文旅 大数据等多个领域 [1] 考察活动内容 - 考察团在苏州期间参观了多个地点 包括净零碳产业园 跨境投资促进中心 天康制药 魔门塔等地 [1] 参与人员 - 苏州市委副书记 市长吴庆文参加了相关活动 [1] - 市领导顾海东 季晶 市政府秘书长徐本等也参加了相关活动 [1]

**中国财险电话会议纪要关键要点总结** **一、 纪要涉及的行业与公司** * 行业：财产保险行业，具体涉及车险、非车险（包括企财险、安责险、雇主责任险、工程保险、船舶货运保险、保证保险等）、新能源车险 * 公司：中国财险 [1] **二、 核心观点与论据** **1. 资产配置策略与市场展望** * 公司坚持稳健战略配置，权益与固收比例相对稳定 [6] * 从2025年起逐步增加权益类资产配置，减少固收类资产，主要因权益市场表现良好及主动加仓 [2][6] * 预计2026年二级市场权益占比继续上升，但幅度不大 [2][7] * 固收类资产总量增加但占比略有下降，其中银行存款和非标投资减少，债券投资占比提升 [2][7] * 对2026年权益市场持谨慎乐观态度，预计实现正收益 [2][6] * 债券市场可能出现波动并伴随利率上行，为保险资金提供配置机会 [2][6] * 将加强交易账户操作，通过价差收入补充持仓收益下降缺口 [2][6] **2. 监管新政（资产负债管理）影响评估** * 新政对公司的实际影响有限，主要体现在压力情景测试中，基本情景下各项指标无问题 [2][8] * 成本收益匹配指标对公司压力较小 [4] * 流动性匹配指标从量化评估得分转变为必须达标的监管指标，会增加合规压力 [4] * 沉淀资金期限匹配要求公司重新测算可配置的中长期资产量 [5] * 中长期资产配置空间可能略微缩减，但整体依然宽裕，现有权益与债券比例及中长期资产状态保持稳定 [2][8] * 新政可能导致中小保险公司调整配置行为，但因公司承保盈利能力强、战略稳健，预计不会显著影响公司决策 [8] * 对中小保险公司的影响主要体现在成本收益匹配上，但各家公司约束条件不同，且近年来财险公司普遍盈利较好，整体影响不大 [8][9] * 资产负债管理部门的作用更多是从更高角度平衡承保与投资端，防范匹配风险，不会直接干预投资端具体操作 [10] **3. 车险业务发展与展望** * 2026年车险增速主要取决于汽车产销量，国家新车补贴及促消费政策可能推动新车销量 [11] * 公司将保持新车领域优势，提升存量业务续保率，并通过转保吸引优质客户，以保证增速达到行业水平并稳定份额 [11] * 截至2025年9月底，新能源车承保占比13%，保费占比20%，且比例不断上升 [3][21] * 新能源家用自驾车占比提升，为公司盈利提供基础 [3][21] * 新购置新能源车辆出险率下降，有助于降低综合成本率 [21] * 预计新能源车险将逐步从负贡献转为正贡献，对整体车险经营产生积极作用 [3][21] **4. 非车险业务发展与政策影响** * **重点发展方向**：个人非车险（个人随车、家财、健康、责任等）、文旅及大消费新场景新险种、分散型法人标准化产品、夯实企财/工程/责任/特定保险、拓展海外业务及科技/巨灾/绿色保险等新兴领域、重点发展政府型长护险 [12] * **非车险综合治理政策**：进展平稳有序，监管关注费用率和综合成本率，行业正开发示范条款和纯风险损失率以规范条款和费率 [2][13] * **政策影响**：预计利好将在理性竞争和费用率下降方面体现，提升风险与定价匹配度，实际效果半年后初步显现，2026年底全面落实 [2][13] * **产品条款透明化影响**：不会显著影响客户投保意愿，差异化定价使低风险客户享受低费率，高风险客户支付更高费率，提升风险与定价匹配度 [3][14][15] * **各险种表现**： * 企财险：通过综合治理提高风险与定价匹配度 [17] * 安责险：市场空间巨大且具备盈利趋势 [17] * 雇主责任险：将逐步扭转行业亏损现状 [17] * 工程保险：增速放缓但有改善空间 [17] * 船舶货运保险：实现较好增速和盈利水平 [17] * **保证保险业务**：2025年初已调整，目前仅在少数省份开办，规模约10亿元，对公司整体影响不大 [16] **5. 公司治理与未来规划** * **组织架构**：已按客户群分为个人、法人、政府三大业务中心，单独设立渠道和产品线部门，成效显著 [20] * **未来举措**：提升部门专业化水平与协同（中心内部及跨中心协同），优化总部与基层公司关系，加强理赔垂直管理与专业队伍建设 [20] * **发展重点**：2027年将把个人飞车作为发展重点，同时治理法人业务中的亏损险种 [3][18] * **盈利指引**：高质量发展是核心目标，保费增速与市场同步并保持份额稳定，努力保持综合成本率稳定并持续优于行业及主要对手，具体指引将在3月业绩发布会沟通 [22] **三、 其他重要内容** * 公司牵头推进非车险综合治理相关工作，并完善提升非车运营管理水平 [13] * 中介机构需通过专业化转型适应市场变化，长远看将促进非车险市场理性竞争和高质量发展 [14] * 公司正在研究互联网金融和消费金融领域下一步政策及推进方案 [16] * 公司集约化、专业化经营优势突出，将继续推动措施优化运营效率、提高盈利能力 [3][19]

事件概述 - 1月8日农历“三九”第一天北京什刹海地区有多项冬季休闲活动进行包括冬泳、游客打卡拍照以及冰场筹备工作 [2][4][6][7][9][11][13][15] 冬季休闲与旅游活动 - 当日天气虽冷但不少市民和游客热情不减来到什刹海地区休闲打卡、游玩赏景 [2] - 游客们在什刹海畔排队拍摄打卡照片 [9] - 两名游客在什刹海畔 [11] - 游客在打卡拍照一位小朋友在他身后比“耶” [15] 冬泳活动 - 一名头戴“蜘蛛侠”泳帽的冬泳爱好者跃入水中 [2] - 一名冬泳爱好者跃入水中引得不少游客围观 [4] - 一名冬泳爱好者上岸后漱口 [6] - 两名游客观摩冬泳爱好者冲洗身体 [6] - 一名冬泳爱好者“躺”在水中 [7] - 一名冬泳爱好者正在游泳 [7] 冰场运营筹备 - 什刹海冰场的工作人员正在测量冰面厚度为冰场开放做准备 [13] 其他观察 - 一只戴眼镜和项链的猫出现在什刹海 [17]

市场表现与情绪 - 2026年1月5日A股开年首个交易日市场情绪高涨 沪指跳空大涨 时隔34个交易日重返4000点上方 截至10点55分 沪指涨超1%升至4009.88点 [1] 策略观点与市场展望 - 中信证券首席A股策略师裘翔表示2026年最大的预期差来自于外需与内需的平衡 对外征税、补贴内需应是大势所趋 今年是个重要的开端 [1] - 考虑到去年末的资金热度并不算高 人心思涨的环境下开年后市场震荡向上的概率更高 [1] 投资配置建议 - 华夏基金投资者回报研究中心王波表示从投资视角行情超预期 配置部分宽基锚定大势较为关键 [1] - 右侧资金更倾向于积极布局 把握行业β 关注高景气及景气回升的算力、新能源、电网设备、有色、石化等方向 [1] - 左侧资金在宽基锚定大势基础上 在市场波动中逢低布局 配置上述景气方向的同时 关注低位港股科技、文旅及自由现金流等红利资产 为组合提供韧性 [1] 相关投资工具 - 相关ETF包括沪深300ETF华夏(510330.SH)和港股通科技ETF基金(159101.SZ) [2]

花田乡地理与行政概况 - 花田乡位于武陵山深处的酉阳北部 东邻桃花源街道与黑水镇 南接铜鼓镇 西、北与双泉乡相连 [3][5] - 全乡面积79平方千米 辖6个行政村 人口一万余人 [5] - “花田”之名源于驻地附近的花园地名及层叠如画的梯田风光 [5] 花田乡历史沿革与文化 - 自民国属堰水乡 1953年始设花田乡至今 [6] - 当地民歌《黄杨扁担》唱出了花田贡米香软糯滑的滋味 [6] - 花田米在唐中宗年间因士兵进献被御笔钦定为“皇米” 至明永乐年间正式成为贡米 朝廷特设“米官所”专司其产 [8] 花田梯田景观与农业遗产 - 梯田群位于海拔700至900米之间 面积5平方千米 垂直落差达800米 拥有900多层梯田 是武陵山区规模最大的梯田景观 [10] - 近千级梯田由何氏家族自江西迁居至此后 历经五代人一百余年一锄一铲在菖蒲盖悬崖下垦出 [10] - 梯田承载着从明代飘香至今的贡米故事 是一卷活的农业叙事和延续千年的生活态度 [3][10]

公司动态：俞敏洪回应南极游风波 - 新东方创始人俞敏洪于12月15日现身东方甄选直播间，再次回应此前南极游引发的舆论风波，并称专门制作了PPT进行详细讲解 [2] - 俞敏洪在直播中分享了南极游拍摄的企鹅、日落日出视频，并详细介绍了南极地理知识 [5] 南极游动机与业务关联 - 俞敏洪解释南极游原因主要有两点：一是为了支持朋友奚志农的公益项目；二是因新东方也在开展文旅业务，其本人想进行考察，探索是否有更便宜的方案以帮助想去南极的人做规划 [5] - 此次南极考察与新东方的文旅业务发展存在直接关联 [5] 舆论风波背景 - 此前，一封写于南极的新东方32周年全员信，将俞敏洪拖入舆论风暴 [5] - 舆论风波源于当俞敏洪在南极考察时，国内新东方员工纷纷发文吐槽正面临高强度加班，形成鲜明对比 [5]

公司业务战略 - 公司持续深化“高速公路+”战略，在巩固高速公路投资运营主业基础上，进一步依托路网资源延伸产业链 [1] - 公司重点布局智慧交通、文旅等关联产业，旨在打造全产业链竞争优势 [1] 金融板块业务 - 金融板块持续优化业务结构，聚焦高速公路上下游产业链及省内优质企业 [1] - 金融板块提供专业化、定制化的金融服务 [1] 环保板块业务 - 环保板块充分整合高速集团路域资源，拓展服务区污水处理、绿化生态治理等项目 [1] - 环保板块不断提升在环保领域的专业能力与核心竞争力 [1] 新能源业务 - 新能源公司围绕湖南省高速公路路网，大力推进光伏发电项目建设 [1] - 新能源业务已初步形成规模化、产业化发展态势 [1]

政策核心观点 - 国务院办公厅印发《关于加快场景培育和开放推动新场景大规模应用的实施意见》，旨在通过系统性验证新技术、新产品、新业态的具体情境，推动新场景大规模应用 [1] - 政策聚焦打造新领域新赛道应用场景、建设产业转型升级新业态应用场景等5大方面，提出22类重点领域 [1] - 总体目标是充分发挥超大规模市场和丰富应用场景优势，形成“技术突破—场景验证—产业应用—体系升级”的路径，为培育新质生产力、推动高质量发展提供支撑 [28] 新领域新赛道应用场景 - **数字经济领域**：深入挖掘数据要素潜能，支持数据分析挖掘、流通使用、安全防护等领域技术创新，在办公、社交、消费、娱乐等领域探索应用元宇宙、虚拟现实、智能算力、机器人等技术创新场景 [2][30] - **人工智能领域**：加强关键核心技术攻关和推广应用，加快高价值应用场景培育和开放，满足科技、产业、消费、民生、治理、全球合作等领域发展需要 [3][30] - **全空间无人体系**：推动海陆空全空间无人体系应用和标准建设，鼓励打造涵盖文旅、政务、物流、卫星服务等应用场景，拓展工业生产、城市规划、交通、公共服务、安全防护、农业生产等无人体系应用，稳妥有序拓展低空经济 [4][30] - **生物技术领域**：推动生物技术广泛应用于新材料、建筑、能源、环保等产业创新场景，重点开放生物基材料替代、生物能源低碳转化、天然产物绿色制备等应用场景 [5][30] - **清洁能源领域**：推动清洁能源在铁路、公交、环卫、重卡、农机、物流等领域开放应用，建设清洁能源车辆运输走廊，同步布局能源供给站点，创新数字化智能化能源生产运行管理、智能电网、绿电直供、虚拟电厂、车网互动等应用场景 [6][31] - **海洋开发领域**：推动深海探测、深海开采、深远海养殖、海洋工程装备、海洋电子信息、海洋生物医药等场景培育和开放，打造一批深海科技创新策源地 [7][31] 产业转型升级新业态应用场景 - **制造业领域**：聚焦智能制造、绿色制造、服务型制造、工业生物、工业智能等核心技术应用，创新柔性生产线、智能工厂、绿色工厂、高标准数字园区、零碳园区等应用场景，支持重点制造业企业向自主基础软件、工业软件等产品开放应用场景，遴选培育工业领域垂直大模型典型应用场景，鼓励培育工业设计、中试验证、检验检测等生产性服务业应用场景 [8][9][32] - **交通运输领域**：推动新技术应用，创新智能交通管理、车联网、智能调度等应用场景，优化城市交通结构，开拓国际航班空运过境货物转运应用场景，强化城市货运中转功能 [10][11][32] - **智慧物流领域**：加快智慧公路、智慧港航、智慧物流枢纽、智慧物流园区等发展，探索与新技术、新业态相结合的物流新模式和公铁、水水、铁水智慧联运新场景，加强仓配运智能一体化、数字孪生等技术应用，创新无人运输、无人装卸、无人配送、智慧仓储等应用场景 [12][32] - **现代农业领域**：加快种业应用场景建设，加强设计育种、生物育种等科学技术支撑引领，推出育种、制繁种、扩繁等一批数字化应用场景，支持建设旱区、寒区、高原、盐碱地等特色种业应用场景，推出智慧农（牧、渔）场等智慧农业应用场景，创新种业、种养殖、食品加工全产业链应用场景，推动畜牧业、渔业数字化转型赋能 [13][14][33] 行业领域应用场景 - **应急管理领域**：聚焦应急救援体系数字化场景，加强智能感知、无人救援、航空救援等技术和装备创新应用，提升灾害智能监测预警、应急指挥通信、抢险救援、应急物资供应能力 [15][34] - **矿山安全领域**：集成云计算、工业互联网、无人驾驶等技术，实现智能感知、智能决策、自动执行、综合管控，构建生产条件实时感知、过程可视可控、风险可测可防、要素可调可配的高水平矿山安全生产智能化应用场景 [16][34] - **智慧水利领域**：推动“天空地水工”一体化监测感知、水网工程建设管理、江河湖库巡查等应用场景开放，提升流域智能防洪、水网智能调度、河湖库立体空间智能监管、水利工程智能运管等能力 [17][34] - **施工安全领域**：集成智能风险预警、无人设备自主巡检、高危作业替代、智能监控等技术，构建智慧工地、施工动态数字孪生模型等应用场景，强化安全隐患动态识别与智能处置能力 [18][35] - **林业草原领域**：加强低空、遥感等技术空天地一体融合应用，推出林草湿荒调查监测、生态治理、生态保护、灾害防治等一批应用场景，加强对国家公园、自然保护区、自然公园等的监测与巡护 [19][35] 社会治理服务综合性应用场景 - **政务服务领域**：推动智能预约、智能身份认证、智能审批、智能监管等智慧政务服务建设，探索创新高校毕业生、新就业形态劳动者、农民工等群体就业公共服务场景、数字社保场景及企业用工需求场景 [20][36] - **智慧城市领域**：围绕智慧社区、市政交通、城市智能中枢、城市运行管理、民生服务等，推进新型城市基础设施建设，创新城市全域数字化转型场景，加快开放一批重点领域应用场景 [21][36] - **乡村建设领域**：开放一批和美乡村、数字乡村建设场景，提升信息化应用水平，健全基层智慧治理和服务标准体系 [22][36] 民生领域应用场景 - **医疗卫生领域**：推动大数据、物联网、脑机接口等新一代信息技术及医疗机器人等智能设备集成应用，创新健康咨询、问诊指引、辅助诊断、远程医疗、用药审核等医疗应用场景 [23][37] - **养老助残托育领域**：创新服务机器人、智能可穿戴设备、远程终端服务系统、在线家庭医生药师等应用场景，打造科技助残、家政服务、托育照护、康复医疗、健康服务等相结合的生活服务场景 [24][37] - **文化和旅游领域**：加快数字技术在文化和旅游领域推广应用，加强数字演艺、数字艺术、沉浸式体验等多业态集成，建设快速通行、预约预订、智能导游、客流管理、虚拟浏览相融合的数字文旅应用场景 [25][37] - **跨界融合消费领域**：加强商业、文化、旅游、体育、健康、交通等消费跨界融合，培育互联网、第五代移动通信（5G）、虚拟现实等技术融合应用场景，拓展沉浸式互动式场景，打造一批带动面广、显示度高的消费新场景，鼓励有条件的城市创建智慧街区、智慧商圈等体验式消费场所 [26][37] 场景开放与资源配置 - 加大各类场景开放力度，培育和开放综合性重大场景，强化跨领域跨区域协作，注重产业全链条场景开放，推动重点产业体系升级，国有企业特别是中央企业主动开放主业领域场景，吸引民营企业、中小企业和科研院所参与 [38] - 促进场景资源公平高效配置，完善场景资源配置规则，健全场景供需对接匹配方式，促进各类主体公平高效参与，不得在地域、业绩、规模、企业性质等方面违规设置限制条件 [38] - 协同推进准入、场景、要素改革，完善新业态新领域市场准入制度，探索创新空天、深海、频谱轨道等新型要素市场化配置方式，发挥技术、数据、人才、资本等要素支撑作用，鼓励各类金融机构立足自身职能定位做好金融服务 [39] 政策与组织保障 - 强化政策保障，加强各类政策协同配合，发挥政府采购支持作用，推动应用新技术、新产品、新场景，强化场景培育与首台（套）装备、首批次材料、首版次软件等创新支持政策的协同衔接 [41] - 健全管理制度，根据场景培育和开放实际需要及时研究完善管理规定，鼓励场景建设管理制度创新，完善新场景安全风险管控措施，确保场景安全有序发展，统筹新技术应用场景与高质量充分就业，培育创造更多新职业新岗位 [41] - 加强组织实施，强化协同配合，政府机关、事业单位和国有企业要强化示范引领，国家发展改革委会同有关方面加强指导和统筹协调，分批次推出应用场景项目清单，围绕建设综合性重大场景组织实施若干重大项目 [42]

项目概况与开通 - 延庆南山环线三期道路于10月31日正式开通试运行，全长约19.8公里，建设周期近3年并提前2个月完工 [1][3] - 该项目是延庆区"三横五纵"公路网骨架与百里骑行专线的重要组成部分，路线整体自西向东延伸，起点接南山环线一期工程终点，终点至昌赤路新线 [3] - 道路采用二级公路标准设计，为双向两车道，直接惠及延庆区大榆树、井庄、永宁三个乡镇 [3] 工程建设与技术亮点 - 项目全线设桥梁19座、隧道2座，其中西灰岭隧道全长762米，东红山隧道全长968米，后者三分之一掘进路线处于不良地质区域 [3] - 施工团队在东红山隧道创新采用三维成像超前地质预报系统，实现安全贯通 [3] - 上跨大秦铁路立交桥采用"先建后转"工艺，桥梁总重量达7000吨，顺时针转体85度，最终误差控制在5毫米以内 [4] 路网连接与交通功能 - 该项目串联起八达岭长城、柳沟民俗村、永宁古城等热门旅游地，为京北地区再添一条自驾、骑行路线 [1] - 道路与康张路、古龙路、香龙路、昌赤路构成浅山区环线公路，并协同G6、G7、京礼高速及G234国道，进一步完善延庆区公路骨架网 [3] 科技、文旅与生态融合 - 东红山隧道与西灰岭隧道配备智能巡检机器人，具备无人化巡检、消防预警、安防联控等功能 [6] - 项目按百里骑行专线标准建设，设置硬路肩，在10个主要路口采用彩色铺装，并增设骑行主题雕塑 [6] - 践行"零弃方"理念，将28万立方米隧道出土转化为路基填料，并在隧道出入口种植3000多株乡土植物 [6]

赛事规模与参与情况 - 2025全国民族民间龙舟公开赛湖南麻阳站正式开赛 吸引来自广东、四川、重庆、湖南等地24支队伍参与角逐 [1] 赛事现场与竞技表现 - 龙舟比赛现场挤满居民和游客 桡手们动作整齐划一 展现出极高竞技水平和团队协作精神 [3] - 龙舟如离弦之箭在江面飞驰 选手挥桨激浪 体现高水平竞技状态 [3] 文旅融合体验活动 - 设置"龙舟体验官"沉浸式活动 包含划桨技巧学习和团队协作训练 [5] - 举办龙舟宴村厨争霸赛、滨江月夜音乐会等系列文旅沉浸体验活动 [7] - 将竞技赛事与文化体验深度结合 形成"文旅、体育、产业"联动效应 [7] 经济效益与客流拉动 - 赛事已带动20万客流来到麻阳 直接拉动当地消费2.8亿元 [7] - 通过文旅体融合将龙舟竞渡的"热度"转化为拉动地方经济的"动能" [7]