文章核心观点 - 近期袭击美国的大规模冬季风暴预计将给保险业造成数十亿美元的保险损失 [1] 事件损失评估 - 最接近的可比事件是2021年的冬季风暴 该事件给保险业造成了150亿至200亿美元的巨灾损失 [1]

**中国财险电话会议纪要关键要点总结** **一、 纪要涉及的行业与公司** * 行业：财产保险行业，具体涉及车险、非车险（包括企财险、安责险、雇主责任险、工程保险、船舶货运保险、保证保险等）、新能源车险 * 公司：中国财险 [1] **二、 核心观点与论据** **1. 资产配置策略与市场展望** * 公司坚持稳健战略配置，权益与固收比例相对稳定 [6] * 从2025年起逐步增加权益类资产配置，减少固收类资产，主要因权益市场表现良好及主动加仓 [2][6] * 预计2026年二级市场权益占比继续上升，但幅度不大 [2][7] * 固收类资产总量增加但占比略有下降，其中银行存款和非标投资减少，债券投资占比提升 [2][7] * 对2026年权益市场持谨慎乐观态度，预计实现正收益 [2][6] * 债券市场可能出现波动并伴随利率上行，为保险资金提供配置机会 [2][6] * 将加强交易账户操作，通过价差收入补充持仓收益下降缺口 [2][6] **2. 监管新政（资产负债管理）影响评估** * 新政对公司的实际影响有限，主要体现在压力情景测试中，基本情景下各项指标无问题 [2][8] * 成本收益匹配指标对公司压力较小 [4] * 流动性匹配指标从量化评估得分转变为必须达标的监管指标，会增加合规压力 [4] * 沉淀资金期限匹配要求公司重新测算可配置的中长期资产量 [5] * 中长期资产配置空间可能略微缩减，但整体依然宽裕，现有权益与债券比例及中长期资产状态保持稳定 [2][8] * 新政可能导致中小保险公司调整配置行为，但因公司承保盈利能力强、战略稳健，预计不会显著影响公司决策 [8] * 对中小保险公司的影响主要体现在成本收益匹配上，但各家公司约束条件不同，且近年来财险公司普遍盈利较好，整体影响不大 [8][9] * 资产负债管理部门的作用更多是从更高角度平衡承保与投资端，防范匹配风险，不会直接干预投资端具体操作 [10] **3. 车险业务发展与展望** * 2026年车险增速主要取决于汽车产销量，国家新车补贴及促消费政策可能推动新车销量 [11] * 公司将保持新车领域优势，提升存量业务续保率，并通过转保吸引优质客户，以保证增速达到行业水平并稳定份额 [11] * 截至2025年9月底，新能源车承保占比13%，保费占比20%，且比例不断上升 [3][21] * 新能源家用自驾车占比提升，为公司盈利提供基础 [3][21] * 新购置新能源车辆出险率下降，有助于降低综合成本率 [21] * 预计新能源车险将逐步从负贡献转为正贡献，对整体车险经营产生积极作用 [3][21] **4. 非车险业务发展与政策影响** * **重点发展方向**：个人非车险（个人随车、家财、健康、责任等）、文旅及大消费新场景新险种、分散型法人标准化产品、夯实企财/工程/责任/特定保险、拓展海外业务及科技/巨灾/绿色保险等新兴领域、重点发展政府型长护险 [12] * **非车险综合治理政策**：进展平稳有序，监管关注费用率和综合成本率，行业正开发示范条款和纯风险损失率以规范条款和费率 [2][13] * **政策影响**：预计利好将在理性竞争和费用率下降方面体现，提升风险与定价匹配度，实际效果半年后初步显现，2026年底全面落实 [2][13] * **产品条款透明化影响**：不会显著影响客户投保意愿，差异化定价使低风险客户享受低费率，高风险客户支付更高费率，提升风险与定价匹配度 [3][14][15] * **各险种表现**： * 企财险：通过综合治理提高风险与定价匹配度 [17] * 安责险：市场空间巨大且具备盈利趋势 [17] * 雇主责任险：将逐步扭转行业亏损现状 [17] * 工程保险：增速放缓但有改善空间 [17] * 船舶货运保险：实现较好增速和盈利水平 [17] * **保证保险业务**：2025年初已调整，目前仅在少数省份开办，规模约10亿元，对公司整体影响不大 [16] **5. 公司治理与未来规划** * **组织架构**：已按客户群分为个人、法人、政府三大业务中心，单独设立渠道和产品线部门，成效显著 [20] * **未来举措**：提升部门专业化水平与协同（中心内部及跨中心协同），优化总部与基层公司关系，加强理赔垂直管理与专业队伍建设 [20] * **发展重点**：2027年将把个人飞车作为发展重点，同时治理法人业务中的亏损险种 [3][18] * **盈利指引**：高质量发展是核心目标，保费增速与市场同步并保持份额稳定，努力保持综合成本率稳定并持续优于行业及主要对手，具体指引将在3月业绩发布会沟通 [22] **三、 其他重要内容** * 公司牵头推进非车险综合治理相关工作，并完善提升非车运营管理水平 [13] * 中介机构需通过专业化转型适应市场变化，长远看将促进非车险市场理性竞争和高质量发展 [14] * 公司正在研究互联网金融和消费金融领域下一步政策及推进方案 [16] * 公司集约化、专业化经营优势突出，将继续推动措施优化运营效率、提高盈利能力 [3][19]

文章核心观点 - 浙江金融监管局推动开展“金融救助+金融保险”试点工作 其中一项具体举措是协同杭州市有关部门启动“巨灾保险+自然灾害防减救全链条式服务”试点 [1] 试点项目详情 - 试点项目为“巨灾保险+自然灾害防减救全链条式服务” 试点期限为三年 [1] - 试点期间保费由市、县两级财政按1：1比例配套承担 支付方式为一年一付、逐年签单 [1] - 保险金额和责任限额将根据上年实际赔付情况、综合成本及风险保障变动情况进行动态调整 以确保机制科学和可持续运行 [1]

全球自然灾害损失概况 - 2025年全球自然灾害总经济损失约2240亿美元，其中保险损失约1080亿美元 [1] - 尽管总损失和保险损失较2024年（分别为3680亿美元和1470亿美元）有所下降，但2025年保险损失仍超过千亿美元 [1] - 气象灾害（如洪水、强对流风暴、野火）是主要致灾因素，占总损失的92%，占保险损失的97% [1] 非峰级灾害的长期影响 - 2025年洪水、强对流风暴及野火等“非峰级灾害”态势严峻，其长期影响愈发显著 [1] - 此类灾害在2025年造成总损失1660亿美元，其中约980亿美元获得保险赔付 [1] - 该损失远超过去10年和30年经通胀调整后的平均水平（总损失分别为1360亿和900亿美元，保险损失分别为600亿和330亿美元） [1] 亚太地区损失与保险缺口 - 2025年亚太地区自然灾害总损失约730亿美元，高于过去十年平均值660亿美元，但保险损失仅约90亿美元，保险渗透率低 [1] - 亚洲占全球自然灾害经济损失近三分之一，但由于长期存在显著的保险缺口，损失对该地区影响更为深远 [2] - 许多低收入国家的保险渗透率仍不足5% [1] 中国自然灾害损失具体情况 - 中国东北地区洪灾造成总损失约58亿美元，其中保险赔付不足5亿美元，凸显巨大保障缺口 [1] - 中国地形与气候多样，各地在不同季节遭遇台风、洪涝、地震和滑坡泥石流等多种自然灾害，经济损失呈现多样化和区域性特征 [2] 行业挑战与发展机遇 - 降低风险并扩大保险覆盖范围，使更多个人和企业获得保障，是亚洲应对气候变化影响最紧迫的挑战之一 [2] - 健全的巨灾保险体系是提升社会灾害应对能力、筑牢风险防范屏障的重要助力 [2] - 商业保险以及政府主导的巨灾保险在覆盖范围和保障深度方面仍有广阔空间，未来将继续发挥其在风险管理中的关键作用 [2] 公司角色与战略 - 作为“社会韧性构建者”，慕尼黑再保险将持续依托丰富的巨灾管理经验和广泛的全球业务网络 [2] - 公司积极支持中国市场进一步提升巨灾风险管理能力，共同构建更稳健、更具韧性的保险安全网 [2]

文章核心观点 - 2025年广东辖区保险业通过巨灾保障、长护险、跨境保险、护航科创产业、险资入粤及行业自律“反内卷”公约等六个维度的探索，实现了从规模扩张到功能深化、从单一保障到综合服务的转型，为全国保险业高质量发展提供了“广东样本” [2] 巨灾保障 - 2025年1-11月广东省保费收入7389.58亿元，同比增长8.35%，增速位于全国前列 [3] - 巨灾保险模式向“事前预警、事中防控、事后补偿”的全链条风险管理转型，例如某财险企业“鹰眼系统DRS3.0”在2025年上半年累计发出灾害预警超42亿次 [3] - 已构建“直保+共保体+再保+巨灾债券+专项基金+财政兜底”的多层次风险分散机制 [3] - 2022年至2024年试点期间，广东省巨灾保险累计保费8.6亿元，累计赔付19.3亿元，赔付规模远超保费 [4] - 截至2025年6月末，巨灾保险已覆盖全辖14个地市 [4] 长护险 - 截至2025年10月底，广东基本医保参保人数约1.13亿人，居全国首位 [5] - 截至2025年6月底，广州市长护险参保人数达229.7万人，累计超13万失能人员享受待遇，基金支出超51.8亿元，已设立269家长护险定点医疗机构 [7] - 2025年6月27日广东颁发首批长期照护师职业技能等级认定证书，101名从业人员获证 [7] - 商业保险机构积极参与养老第三支柱建设，创新商业长护险、养老型商业养老保险等产品，推动“保险+养老服务”融合 [7] 跨境保险 - 在“澳车北上”“港车北上”及“粤车南下”政策下，跨境车险“等效先认”政策实现“三地保单、一地购买” [8] - 港澳居民在广东住院人次达7.7万人次/年，有28.52万香港居民参加广东医保 [10] - 2025年11月发布的《广东省推动养老金融高质量发展的实施方案》鼓励为港澳长者提供跨境医疗保险、养老金领取等一体化服务 [10] - 截至2025年6月末，跨境车险“等效先认”政策已为9.03万辆港澳机动车提供投保便利，大湾区健康险累计服务超15万人次 [10] 护航科创产业 - 2025年上半年，科技保险累计为科技企业提供风险保障3.11万亿元，同比增长76% [11] - 产品创新包括直击机器人研发痛点的“智研保”“穗创保”、国内首发的eVTOL专属“低空保”以及人工智能专属责任险 [13] - 保险为生物医药创新药械的研发与临床试验提供保障，并依托粤港澳大湾区知识产权保险中心构建全流程服务体系 [13] - 截至2025年11月，广东保险业为473家生物医药企业提供164亿元风险保障，为12810家低空经济领域企业提供149亿元风险保障，为155家人工智能领域企业提供180亿元风险保障 [13] 险资入粤 - 保险资金投资呈现“股权直投+产业基金+社区运营”的立体化布局，扩展至绿色能源、硬核科创、银发经济等赛道 [14] - 在绿色能源板块，险资首次以“平层股东”身份进军海上风电，单项目出资逾37亿元 [14] - 政策鼓励保险资金通过直接投资、产业基金等方式深度参与养老社区建设 [16] - 目前已有17家保险公司在广东落地养老院，8家保险公司投资21个养老社区项目，建筑面积达249.3万平方米，总投资额超240亿元 [16] “反内卷”公约 - 2025年7月17日广东省保险业协会发布《广东保险业防止“内卷式”竞争自律公约》，从五大维度提出具体倡议 [17] - 《公约》明确抵制恶性价格战，严禁滥用渠道手续费、虚列费用违规套利、恶意竞标及在政府项目中打价格战等行为 [17] - 特别指出不得给予合同约定外的利益，不得给予超过“报行合一”的费用 [17]

基层应急消防治理体系建设 - 杭州市已建成基层应急消防治理体系，并全面加强基层应急消防和防汛防台能力建设 [1] - 构建了包含初训和年度复训的培训考核体系，人员考核合格后获颁《红十字救护员证》和《"应急第一响应人"证书（初级）》 [1] - 建立了市级基层培训专家师资库，已吸纳81名优秀人才，并设有区县一级的"小教员"库负责日常培训 [1] 基层消防救援力量布局 - 全市乡镇（街道）专职消防队已实现全域覆盖网络，建成专职队62支，配备队员860余名、消防救援车辆110余辆 [1] - 建成区域性微型消防救援站392个，队员3000余名，形成"城区辐射、乡镇联动、就近响应"的消防救援布局 [1] 智能化技术应用与创新 - 打造"杭小应"智能体，开发"AI+隐患排查"、"AI+短临提醒"、"AI+宣传教育"等应用场景以提升快速反应能力 [2] - 基于1部S波段雷达和9部X波段雷达，建成"杭州市气象AI短临预报平台"，可实现分钟级、公里级的定量降雨预报 [2] - AI平台能自动筛选出未来1小时降雨可能超过50毫米的高风险乡镇并进行提示，实现从被动接收到主动预判的转变 [2] 未来规划与保障 - 明年将正式实施"巨灾保险+自然灾害防减救全链条服务"，为全市自然灾害防范应对和受灾群众保障增加保障 [2]

保险服务覆盖与模式创新 - 在西藏实现村级保险服务全覆盖，村民可在家门口办理承保、理赔等业务，实现“保险不出村”[3] - 西藏已实现53个区县医保经办由人保财险协同承办，群众报销可实现“出院即结算”[5] - 公司派驻农保员熟悉当地情况，使用藏语讲解政策，被村民称为“保险贴心人”[3] 民生保障与医疗互助保险 - 公司落地西藏首单城乡居民医疗互助保险，构建“基本医保+大病保险+医疗救助+互助保险”四重保障体系，填补自治区医疗互助类保险空白[4] - 墨竹工卡县已有4997人从医疗互助保险中受益，累计赔付1424万元[4] - 医疗互助保险针对在三重报销后仍有较高自付费用的困难群众再次给予补助，实现医疗保障闭环[4] 农业保险与产业支持 - 公司实现全区农险全覆盖，承保藏系牦牛508万头、藏系羊865万只、农作物262万亩，提供风险保障309亿元，赔款支出13.9亿元，惠及324万户次[7] - 牦牛保险理赔周期由过去的10天缩短至3天，通过“耘智保”APP核对电子耳标信息，实现“戴标承保、验标理赔”的闭环管理[6] - 为当雄冻精站提供近400万元风险保障，建立风险评估机制，将自然灾害、设备损坏、疫病风险等纳入全程监测[7] 科技赋能与服务效率 - 研发“西藏人保农户自助”藏汉双语小程序，支持牧民自助拍照报案，显著提升服务效率[6] - 在日喀则定日县6.8级地震发生后30分钟内支付首笔5万元赔款，10天内完成全县民生类险种赔付，共支付赔款1.68亿元[9] - 采取简化理赔措施，牲畜损失上报数量后第二天补偿金即可打到一卡通账户[10] 灾害应对与巨灾保险机制 - 保险在灾后恢复中发挥快速赔付缓解经济压力、稳定预期增强重建信心、助力政府精准施策减轻财政负担三重作用[10] - 公司向受灾五县的安置工作人员捐赠雇主责任险，为每人提供30万元身故残疾保障、1万元医疗保障[10] - 正会同地方政府探索建立“巨灾保险+财政补贴+社会共保”机制，为高原自然灾害建立更稳固的风险分担体系[10] 行业角色与发展方向 - 保险正成为高原牧区产业升级的重要推手，通过“保险+科技+产业”模式引导资金和服务下沉基层，让高风险产业变成可持续产业[8] - 行业未来需深化服务，拓展政策性农险和民生保障覆盖，开发契合高原实际的特色险种，健全巨灾保险等制度安排[11] - 加快科技赋能步伐，提升偏远地区服务的可及性和精准度，实现“保险下乡、服务到户”[11]

行业背景与重要性 - 频发的自然灾害凸显巨灾保险重要性 保险业针对洪涝灾害、台风地震等累计赔付超过1500亿元 [2] - 综合性巨灾保险试点已在20多个省市落地 推动防灾减灾安全网织密织牢 [2] 公司产品创新 - 公司正式推出“平安台风风险地图”和“平安台风巨灾模型” 探索台风灾害科学防控 [2] - “平安台风风险地图”由台风风力危险性、暴雨危险性和综合危险性三类数字化地图组成 基于历史数据与AI模型实现公里级模拟精度 [2] - 地图可精准量化台风风险 为核保决策提供依据 并根据客户风险等级提供针对性建议 [2] - “平安台风巨灾模型”利用台风随机事件集及公司承保理赔数据 可量化预估台风巨灾发生概率和损失区间 为巨灾保险定价提供支持 [2] - 模型应用场景包括台风概率估算、损失评估、巨灾定价等 目前覆盖范围可达全国 [2] 公司灾害应对能力 - 2025年上半年 公司“鹰眼系统”累计预警25.9万场灾害 发出预警信息42.6亿次 覆盖6402万个企业和个人客户 [3] - 公司正在全国建立5大应急物资仓 覆盖京津冀、长三角、珠三角、华中和海南地区 将提供应急物资服务 [3] - 公司实现重大灾害100%响应 覆盖灾前、灾中、灾后的全流程服务闭环 [3]

文章核心观点 - 巨灾保险作为应对气候变化的重要工具，其角色正从传统的事后理赔向事前预防转变，行业需通过科技赋能、扩大覆盖和完善风险分散机制来推动发展 [1][2][5] 巨灾保险发展现状与作用 - 中国已在20多个省份落地综合性巨灾保险试点，防灾减灾安全网正织密织牢 [1][3] - 巨灾保险试点已大体覆盖经济发展优势地区，保费规模达12.32亿元，2014年至2024年年均复合增速超过39% [3] - 巨灾保险能快速提供经济支持，例如湛江市在台风"麦德姆"登陆后24小时内支付赔款4280万元，助力灾后重建 [1] - 台风巨灾指数保险以台风风速作为赔付依据，免去勘察定损环节，赔付金额可第一时间用于抗灾救灾工作 [2] 面临的挑战与保障缺口 - 中国巨灾保险面临保障体系不完善、保障缺口较大、覆盖范围有限等难题 [2][3] - 2024年上半年全球自然灾害经济损失中保险赔付占比约50%，而中国保险赔付占比仅为10%左右 [3] - 70%以上的城市和50%以上的人口分布在自然灾害严重地区，但缺乏全国性的巨灾保险制度是最大发展瓶颈 [2][3] 未来发展建议与方向 - 应完善顶层设计，建立全国性巨灾保险制度，并扩大试点范围，探索"强制性基础保障+商业巨灾保险补充"方案 [4] - 保险公司需通过科技赋能将风险管理关口前移，例如中国人保的"巨灾安澜"系统集成9900万条风险数据，国寿财险的"安心防"平台累计推送2100万条预警信息 [5] - 应积极探索发行巨灾债券等多元化风险分散渠道，通过资本市场转移风险，解决保险公司"不敢保"的问题 [5]

行业规模与地位 - 我国保险市场全球第二地位更加稳固，保险业累计赔付9万亿元，较"十三五"时期增长61.7% [1] - 截至2025年二季度末，保险公司和保险资产管理公司总资产达39.2万亿元，较年初增加3.3万亿元，增长9.2% [1] - 商业养老、健康保险积累准备金11万亿元 [4] 民生保障 - 城乡居民大病保险已服务12.2亿城乡居民 [2] - 5年来商业健康险为患病人群累计支付1.8万亿元经济补偿 [3] - 长期护理保险覆盖1.8亿人 [4] - 普惠保险产品如"惠民保"、普惠型家财险等提升了农民、城镇低收入群体、老年人等群体的保障水平 [3] 服务老龄化社会 - 我国60岁及以上老年人口达到3.1亿人，占总人口的22% [3] - 保险公司创新发展交费灵活、收益稳健的商业养老保险产品，并参与养老服务体系建设 [4] - 以山东济宁长护险试点为例，商保机构经办有效提高服务效率，项目享受待遇人员5000余人，累计待遇支出9500万元 [4] 农业保险与防灾减损 - 农业保险为8亿户次农户提供风险保障，三大主粮完全成本和种植收入保险覆盖全国，"十四五"期间亩均保额提升72% [6] - 2024年中央财政安排562亿元预算，其中超过200亿元用于支持三大主粮保险发展 [6] - 保险业针对洪涝灾害、台风地震等累计赔付超过1500亿元 [7] - 综合性巨灾保险试点在20多个省市落地，保障范围扩大至地震、台风等自然灾害，基本保额实现翻番 [7] 服务实体经济与外贸 - 中国出口信用保险公司2024年全年承保金额达10214.4亿美元，同比增长10%，首次突破万亿美元 [8] - 出口信用保险直接和间接带动出口金额超9300亿美元，占同期我国出口总额的26% [8] - 2024年上半年，出口信用保险承保金额5656亿美元，同比增长13.5%，服务客户22.3万家，增长11.9%，覆盖三分之一外贸企业 [9] - "十四五"时期以来，出口信用保险累计提供风险保障4.4万亿美元，较"十三五"时期增长52% [10] - 行业为"一带一路"项目提供风险保障，如哈萨克斯坦风电项目获得超7亿元人民币承保支持，并带动配套人民币融资 [9]