城市更新金融服务机制 - 浙江省提升办印发《关于建立城市更新金融服务机制的通知》 [1] - 组建城市更新金融服务团 [1] - 同步公布第一批金融服务重点片区项目 [1] 重点项目投资规模 - 第一批城市更新金融服务重点项目共49个片区项目 [1] - 预计总投资额超过1100亿元 [1]

RWA再度爆火的原因 - RWA（现实世界资产代币化）在2024年再度点燃全球金融科技热潮，主要驱动力是金融基础设施与宏观环境的双重转型 [1] - 在高利率和流动性收紧的全球背景下，传统金融市场对高效配置和新型流动性的需求强烈，RWA能够将流动性低、交易门槛高的现实资产数字化、碎片化上链，提升可交易性和普惠性 [1] - 底层区块链技术的成熟使得资产确权、登记、托管、流通的全流程链上化成为现实，RWA从行业"热词"转变为重塑全球金融基础设施的新抓手 [1] 巨头入场与机会边界 - 本轮RWA热潮是全球金融基础设施标准之争，RWA重新定义价值在全球范围内的数字化和高效流转 [2] - RWA技术可以将城市公共服务资产（如停车场经营权或高速公路收费权）数字化拆分，让普通市民和中小企业以极低门槛参与，实现"金融平权" [2] - 巨头玩家争夺的是资产背后的数字登记、流通与清算标准，主导新一代全球资产协议层的玩家有望成为未来数字金融世界的流量入口和定价中心 [2] 监管与技术障碍 - RWA的全球化面临监管和技术挑战，美国SEC允许部分RWA产品试点，欧盟《加密资产市场监管条例》（MiCA）自2024年起分阶段落地，中国香港开放数字资产牌照试点 [3] - 全球在跨境监管、数据主权、隐私保护等方面尚未达成一致标准，RWA的国际流通存在阻碍 [3] - 多链生态的互操作性成为技术难题，跨链资产转移、链上身份认证、审计溯源和隐私计算等核心环节需进一步创新 [4] RWA的革命意义 - RWA不仅是"下一个ETF"，而是为资产确权、登记、托管和跨境流通重构底层协议，建立更开放、标准化和普惠的"价值互联网" [5] - RWA让城市基础设施、产业权益、公共服务等传统高门槛资产以碎片化、标准化的数字权益形态在全球范围流转与共管 [5] 中国RWA的机会与挑战 - 中国将RWA视为推动数字金融与实体产业深度融合的战略赛道，香港、海南等地成为先行试点区 [6] - 中国的RWA探索与产业实际和城市治理紧密结合，在供应链金融、绿色金融、城市基础设施、公用事业、碳资产等领域赋予传统资产数字化生命 [6] - 中国需完善数字资产登记、流转、合规的制度设计，加大底层区块链、跨链协议等关键技术研发，探索公共资产、产业权益等领域的RWA场景创新 [7]

21世纪经济报道 吴霜 上海报道 "目前不良资产市场持续扩大，但我们AMC（"资产管理公司"）的业务却越来越难"，近日，一位地方 资产管理公司营业部的总经理对记者吐槽。 当前，不良资产包的数量和规模均呈现上涨。对此，上述人士则笑称，目前对公不良市场的现状是"一 级市场很热，二级市场不行，三级市场冻结"，这一级、二级、三级分别代表着银行和四大AMC、民营 AMC、其他相关企业。"其他资产管理公司基本已经冻结了相关业务，因为很难找到投资人，"他表 示。 可以说，在头部AMC获取了相对优质的不良对公贷款后，其他AMC只能在剩下资产包里继续寻觅。 整体而言，目前市场需求为AMC的发展提供了大量的业务机会，但同时也对其功能定位、业务模式、 风险管控方面提出了很高要求。 陷入"周期漩涡"的地方AMC 不良资产供给的逆周期性和不良资产处置的顺周期性叠加，意味着AMC业务模式的一般逻辑是在经济 下行时期布局资产、经济上升时期处置资产，这决定了其业务周期很长、盈利很慢且处置回收的不确定 性很大。 不良资产处置的海外之鉴 当前，AMC行业普遍面临不良资产处置难、资产流动性差、资产质量下降，以及由此带来的盈利压力 加大的问题。 在 ...

应用型办学定位 - 河北金融学院坚持"植根金融、魂在应用"理念，深化高素质复合型应用型人才培养模式改革，着力提升应用型新金融人才培养质量 [1] 现代产业学院建设 - 学校与工行河北省分行、科大讯飞、京东集团等头部金融机构和科技企业共建现代产业学院，开设微专业14个，其中体现行业发展前沿的综合性课程不少于50% [3] - 目前共建有省级金融科技现代产业学院和数字商务产业学院等7个校级现代产业学院，开设科技赋能类多学科交叉融合课程121门，联合举办绿色金融等5类特色班、训练营 [3] - 与科大讯飞、工商银行河北省分行共同举办"人工智能训练营"，让学生没毕业先"上岗"，满足人工智能产业需求 [3] 双师型教师培养 - 制定《"双师双能型"教师认定与管理办法》，截至2025年6月，教师考取资格证书占比50%，"双师双能型"教师占比41.27% [6] - 建设河北省科技金融协同创新中心等14个省市级科研平台，近三年培训政府干部、行业企业员工6.3万余人次，立项横向课题223项，新增"双师双能型"教师326人 [6] 实践教学体系建设 - 金融学、经济统计学两个专业获批河北省普通本科高等学校应用型转型示范专业，开发"校企合作课程"107门、"多学科交叉融合课程"121门、跨专业综合实训课程9门 [8] - 与198家企事业单位共建校外实践教学基地，建有国家级校外实践教学基地1个，省级校外实践教学基地3个，国家级实验教学示范中心1个，省级实验教学示范中心6个 [8] - 所有专业实现毕业论文（设计）"双导师"占比超过毕业生人数的20%，以实践性工作为基础的毕业论文（设计）占比达90%以上 [8] 双创教育新模式 - 构建"三三三"工作模式，优化三平台梯次建设，深化三品牌协同培养，强化三大赛一体推进 [12] - 在通识选修课中设置"创业基础与创新实践"模块，建有省级创新创业课程8门，立项省级创新创业教育教学改革研究与实践项目8个 [12] - 实施"三个一工程"，学生参加各级各类创新创业竞赛、活动实现全覆盖 [12] 双创成果 - "金融学院众创空间"获批市级、省级众创空间，2024年度绩效评价获评"优秀" [13] - 2021年以来，在中国国际大学生创新大赛等赛事中获得国际级奖项91项、国家级奖项315项、省级奖项709项 [13] - 学校连续四年获评河北省大学生创新大赛优秀组织奖，被教育部评为全国就业50强高校 [13]

股票简称：雅戈尔 股票代码：600177 编号：临 2025-028 公司于 2025 年 5 月 16 日召开 2024 年年度股东大会，审议通过了《关于授权 经营管理层处置金融资产的议案》，授权公司经营管理层根据市场情况处置投资项 目，调整投资结构，授权期限为 2024 年年度股东大会通过之日起至 2025 年年度 股东大会召开日止。 根据《上海证券交易所股票上市规则》第 6.1.2 条、第 6.1.15 条的规定，上市 公司发生交易事项，当连续十二个月内累计成交金额（包括承担的债务和费用） 占上市公司最近一期经审计净资产的 10%以上，且绝对金额超过 1000 万元时， 应当及时履行信息披露义务。截至 2025 年 6 月 23 日，公司出售中信股份、中信 银 行、博 迁新材、 上美 股份等 金融资 产，连续 十二个月内累计成交金 额为 达到上述信息披露标准。 雅戈尔时尚股份有限公司 关于出售金融资产情况的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，对公告的虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏负连带责任。 雅戈尔时尚股份有限公司 董 事 会 二〇二五年六月二十五日 公司已于 2019 年 ...

险资举牌概况 - 长城人寿举牌秦港股份，年内险资举牌总次数达16次，较去年同期大增 [1] - 7家险企共举牌13家公司，部分险企因增持多次触发举牌线 [2] - 险资举牌频次增加主要目的是通过权益法核算平滑会计利润波动 [1][3] 举牌交易细节 - 长城人寿持有秦港股份5.0005%股权，持仓市值约6.10亿元人民币 [2] - 资金来源为自有资金账户和传统账户保险责任准备金 [2] - 持仓市值占长城人寿上季度末总资产比例为0.42% [2] 会计准则影响 - IFRS9要求股票投资计量反映市值，加剧财务报表波动性 [3] - 权益法核算可平滑会计利润波动，减少当期损益起伏 [3] - FVTPL类权益资产在新准则下加剧利润表波动 [3] 举牌标的特征 - 举牌标的覆盖银行、水利、能源、物流等行业，具有高股息特征 [4] - 16次举牌中8次为上市银行，包括邮储银行、农业银行等 [4] - 银行板块静态股息率水平居所有行业第三位 [4] - 8家非银行举牌标的中5家股息率超过4% [4] 未来趋势 - 险资举牌有望逐步增多，注重专业化、特色化发展 [5] - 可能在高新技术、新能源、医疗健康等行业深度布局 [5]

国内宏观政策 - 经济增长方面，中办、国办印发深圳综合改革试点意见，国务院常务会议部署自贸区试点推广，听取房地产新模式和好房子建设汇报[11][12] - 基建与产业方面，聚焦多领域改革，国资委建立三级规划体系推动国有资本集中[13][15] - 货币方面，必要时或降准释放流动性，6月6日央行开展1万亿买断式逆回购，6月同业存单到期规模4.2万亿元[16][17] - 消费方面，多地加强以旧换新活动监管，湖北国补活动持续到2025年12月31日[17][18] - 金融监管方面，加大对科技创新金融支持，细化新保险合同准则，期货交易所重点管理高频交易[19][21] - 贸易方面，中美经贸磋商机制首次会议达成框架，央行、外汇局支持福建两岸金融市场建设[22][26] 海外宏观政策 - 伊以冲突升级，6月13日以色列空袭伊朗，伊朗反击，伊朗退出与美国核谈判[27][28] - 特朗普贸易政策，将钢铝及其衍生制品关税从25%提至50%，6月23日起对钢制家电加征关税，准备签署美英贸易协议关键部分[27][28] - 欧央行降息，6月5日欧元区三大关键利率下调25个基点，欧央行接近降息周期尾声[28] 风险提示 - 国内外货币政策持续分化，国内政策执行力度不及预期[7]

报告行业投资评级 - 行业维持“增持”评级 [1][4] 报告的核心观点 - 非上市险企自2026年1月1日起执行新会计准则，执行后将面临净利润波动加剧和净资产下滑压力，预计新准则执行将进一步推动险资对OCI股票的配置，负债端、资产端均有改善机会，行业低估值、低持仓，攻守兼备 [4] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 6月12日财政部发布《关于进一步贯彻落实新保险合同会计准则的通知》，明确非上市险企自2026年1月1日起执行新会计准则，确有困难需暂缓执行的保险公司应在6月30日前提交书面材料说明原因，允许非上市险企根据规定简化处理 [4] 新准则执行对非上市险企的影响 - 营收规模大幅下滑，净利润波动加剧，净资产面临下滑压力，以5家提前执行新准则的银行系险企为例，2023年新准则下合计营收规模较旧准则减少76%，净资产减少16%，2024年净利润合计同比增长约12倍，净资产较年初减少33% [4] 险资对OCI股票的配置趋势 - 自2023年以来，上市险企持续增加股票中FVOCI占比，2024年末A股5家上市险企合计FVOCI股票占比31.9%，较年初提升9.4pct，预计2025年这一趋势将延续，非上市险企在新准则切换之前提前调整资产配置，将成为推动保险资金配置红利资产的重要力量 [4] 行业优势 - 市场储蓄需求旺盛，负债成本有望逐步下降，利差损压力将有所缓解；近期十年期国债收益率稳定在1.65%左右，未来伴随国内经济复苏，长端利率若继续修复上行，保险公司新增固收类投资收益率压力将有所缓解；当前公募基金对保险股持仓仍处于低位，估值对负面因素反应较为充分，2025年6月12日保险板块估值2025E 0.58 - 0.94倍PEV、0.94 - 2.19倍PB，处于历史低位 [4] 5家银行系险企执行新会计准则前后主要指标变动情况 |指标|2023旧准则|2023新准则|变动|2024新准则|同比| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（亿元）|2737|645|-76%|929|44%| |净利润（亿元）|-153|9|扭亏为盈|121|1192%| |净资产（亿元）|655|551|-16%|369|-33%| [5] 2024年上市险企FVOCI股票投资情况 - 2024年上市险企普遍增加FVOCI股票投资，如中国人寿2024年末FVOCI股票规模602亿元，占比12.0%，较年初提升4.3pct；中国平安2024年末FVOCI股票规模2632亿元，占比60.2%，较年初提升0.3pct等 [7] 上市保险公司估值及盈利预测 - 报告给出中国平安、中国人寿、新华保险、中国太保、中国人保等上市保险公司的价格、EV、1YrVNB、EPS、BVPS、P/EV、VNBX、P/E、P/B等指标的2023 - 2026E数据 [8]

关于我们 上海财经大学滴水湖高级金融学院，简称"上财滴水湖高金"，隶属于上海财经大学并采用特殊体制管 理。学院全面贯彻新发展理念，以新兴金融为引领，以产业融合为抓手，致力打造具有世界影响力的国 际一流金融学院，积极助力上海国际金融中心功能全面升级，为中国和全球金融发展贡献智慧与力量。 学院注重"新兴金融+新产业+新技术"的深度融合，开设金融硕士(MF)、工商管理硕士(MBA)、高层管 理教育(EE)等课程项目，旨在培养具有社会责任感的高端金融人才、商界领袖和金融创新者。 上财滴水湖高金MBA 上财滴水湖高金MBA2026启航计划 启航计划旨在通过与商业领域崭露头角的优秀人才建立深层交流机会，强调双方在价值共创上的协同合 作：人才为学院赋能，学院为人才提供优质资源、发展机遇、奖助体系，实现人才与学院之间的"双向 奔赴"。 项目性质 国家研究生学历项目 颁发证书 上海财经大学硕士研究生毕业证书 上海财经大学工商管理硕士学位证书 非全日制(在职班) 研究方向：环境、社会、治理与金融 国内首个"ESG可持续发展+金融"MBA。"双碳"背景下，ESG(环境、社会和公司治理)成为全球各国在 规则标准上必争的关键领域。建立 ...

6月11日，陆海新通道国际合作论坛暨中新金融峰会将在新加坡举行。 本届峰会，既是中新金融合作的一个新起点，也是展示中新金融合作成就的一个新平台。 2025年是中新(重庆)战略性互联互通示范项目实施10周年。数据显示，10年来，中新双方推出金融开放 创新政策74项、落地重点项目52个，形成金融创新案例35项，互设标志性金融机构21家，中新金融合作 取得显著成效。 借力中新金融合作，重庆积极创新探索，多项金融政策创新在中西部领先，推动中国西部地区与东盟国 家金融领域互动频度、辐射广度、影响深度不断拓展，为重庆建设内陆开放高地注入了新动能。 加快建设内陆开放高地，提升金融制度型开放水平 时间回到一年前。2024年5月底，中新(重庆)金融合作交流座谈会在新加坡召开。会上，重庆市政府与 新加坡金管局围绕中新金融市场互联互通、中新跨境电商金融服务、中新金融支持"渝企出海"等议题， 达成重要共识。中新双方金融机构签署了10个重点项目。 这是在中新金融合作机制下一次颇具成效的对话，开启了重庆与新加坡两地金融市场互联互通新篇章。 数据显示，截至2025年5月末，中新双方推出了金融开放创新政策74项，涉及跨境投融资、跨境结算、 ...