全球股市表现 - 万得全A等权指数创历史新高 [1] - 转债等权指数创历史新高 [2] - 美国标普500指数和纳斯达克指数创历史新高 [4] - 日本股市创历史新高 [5] - 越南股市创历史新高 [6] 另类资产表现 - 黄金价格接近历史新高 [7] - 比特币和以太币价格接近历史新高 [8] 全球市场与流动性环境 - 意大利股市创历史新高 英国、德国、印度、新加坡、韩国及墨西哥股市接近历史新高 [10] - 全球货币供应量处于历史最高水平 [10] - 全球债务规模处于历史最高水平 [10] - 美联储计划下月降息 并预计今年共降息三次 [10] - 全球流动性泛滥推动资产价格普遍上涨 [10]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：美国股市、房地产市场、民营股、非盈利科技公司、SPAC、加密货币、标普 500 红利股 - **公司**：Open Door、GoPro、谷歌 纪要提到的核心观点和论据 市场整体表现 - 美国股市表现出色，4 月到现在标普 500 指数反弹近 30%，接近 6400 点高位，连续五天上涨且几乎每天创新高，推动因素有企业财报强劲、贸易谈判进展、中美高层会谈即将举行以及市场情绪平稳[2] - 全球股市亢奋，可能带来潜在风险，未来世界性冲击或数据变化易暴露风险[1][9] 不理性行为 - 民营股暴涨，如 Open Door 和 GoPro 股价从不到 1 美元涨至 2 - 3 美元，是散户在社交媒体炒作所致，非基于公司基本面改善，且散户参与非盈利科技公司比例达 25%，超 2021 年的 23%[3][4] 各资产表现 - SPAC 和加密货币表现强劲，SPAC 指数大幅上涨，比特币和以太坊在特朗普推动稳定币法案落地后呈强势走势；标普 500 红利股指数 4 月以来表现逊色，反映投资者风险偏好增加，倾向激进投资方式[1][5] 金融条件与市场 - 美国金融条件宽松程度达 2022 年加息前水平，加上稳健经济状况、良好企业财报和贸易谈判乐观预期，推动市场强劲表现[1][6] 美联储政策 - 预计下周美联储不降息，但可能有反对票，关注关税通胀风险，坚持独立性，货币政策取决于基本面，9 月降息预期受通胀影响[3][15][18] - 市场担忧美联储继续降息致资产价格泡沫扩大，货币供给 M2 高于疫情前，应保持紧缩政策，警惕流动性泛滥风险[1][7][8] 房地产市场 - 美国房地产市场疲软，二手房和新屋销售低迷，住宅地产投资同比增速为负，供需趋于平衡，房价增速放缓，高利率是主因，30 年期房贷利率下降幅度小于历史同期[3][10][11] 其他重要但可能被忽略的内容 - 特朗普因开发商出身且地产商推动，频繁催促美联储降息，但美联储决策非其单方面决定[13] - 下周重要经济事件有美联储 7 月会议、8 月 1 日贸易谈判最终期限、下周五非农数据公布，都会对市场产生重大影响[14] - 美联储理事沃勒可能在下周会议投反对票支持降息，鲍曼曾表示 7 月可考虑降息，立场待看最新数据[15] - 关税带来的涨价效应已显现，未来关税增加将推高通胀风险，美联储需关注此风险并坚持独立性[16]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美国非农新增就业人数超预期增加，美股三大指数均收涨，标普500和纳指再创新高；美国即将通过“大美丽”法案，将进一步推升财政赤字，面临流动性泛滥的风险 [3] - 国内市场轮动继续，当日股指缩量反弹，预计还将震荡后再进行修复 [3] 根据相关目录分别进行总结 市场分析 - 国内6月财新中国服务业PMI录得50.6，较5月回落0.5个百分点，下行至2024年四季度以来最低；6月综合PMI产出指数反弹1.7个百分点至51.3；1 - 5月我国服务进出口总额32543.6亿元，同比增长7.7%，其中出口14033.7亿元，增长15.1%，进口18509.9亿元，增长2.7% [1] - 海外美国国会众议院通过“大美丽”税收与支出法案，将美国联邦政府的法定债务上限提高5万亿美元，国会预算办公室估计未来十年内政府预算赤字将增加3.4万亿美元 [1] - 美国6月非农就业人口增加14.7万人，远超预期的11万人，4月和5月就业人数合计上修1.6万人；失业率意外降至4.1%，预期为升至4.3%；上周初请失业金人数23.3万人，创六周新低；数据公布后，市场放弃对7月美联储降息的押注，9月降息的概率下滑 [2] 现货市场 - A股三大指数震荡回升，上证指数涨0.18%收于3461.15点，创业板指涨1.90%；行业板块指数涨多跌少，电子、电力设备、医药生物、通信行业涨幅居前，煤炭、交通运输、钢铁行业跌幅居前；当日沪深两市成交金额继续回落至1.3万亿元 [2] - 美国三大股指全线收涨，纳指涨1.02%收于20601.10点 [2] 期货市场 - 股指期货基差走势分化，IC、IM贴水再度加深；成交持仓方面，IF成交量增加，IC、IM持仓量回升 [2] 宏观经济图表 - 包含美元指数和A股走势、美国国债收益率和A股走势、人民币汇率和A股走势、美国国债收益率和A股风格走势等图表 [6][11][10] 现货市场跟踪图表 - 展示国内主要股票指数日度表现，如上证综指涨0.18%、深证成指涨1.17%、创业板指涨1.90%等 [13] - 有沪深两市成交金额、融资余额等图表 [14] 股指期货跟踪图表 - 呈现股指期货持仓量和成交量数据，如IF成交量73590、变化值+2786，持仓量238967、变化值 - 481等 [15] - 包含各合约持仓量、持仓占比、外资净持仓数量、基差、跨期价差等图表及数据 [6][18][26]