据私募排排网最新统计数据，截至2026年1月26日，管理规模为100亿元以上的私募证券投资基金管理人 总数已攀升至118家，较2025年末净增5家。这一增长并非简单的数量叠加，而是伴随着"百亿元级私募 阵营"内部的动态调整——1月份共有9家私募机构新晋或重返"百亿元梯队"，另有4家机构暂时退出这一 行列。与此同时，百亿元级"险资系"私募机构数量增至3家，百亿元级外资私募机构增至2家。 深圳市融智私募证券投资基金管理有限公司FOF基金经理李春瑜对《证券日报》记者表示："百亿元级 私募机构数量持续增长主要得益于四方面因素共同推动。一是A股市场整体回暖，为私募基金行业创造 了有利的业绩环境，不少机构旗下产品净值回升；二是技术赋能，人工智能等技术的深入应用，正从量 化策略优化、风险控制、交易执行等多维度提升私募机构的投资效率与管理规模承载能力；三是资金持 续向策略成熟、品牌效应突出的头部私募机构集中，'强者恒强'的行业格局进一步深化；四是政策面与 资金面的双重支持，当前适度宽松的货币政策与'十五五'规划建议带来的产业机遇，激发了市场对权益 资产的配置热情。" 在2026年1月份新增的9家百亿元级私募机构中，上海汐泰投 ...

百亿私募行业格局与规模变化 - 截至2026年1月19日，百亿私募数量达114家，较2025年末增加1家，总量小幅扩容 [1] - 行业内部出现明显调整，2家机构退出百亿梯队，3家机构新晋或重返该行列 [1] - 新晋或回归的3家机构中，遂玖私募为重返，国源信达和恒毅持盈（深圳）私募为首次跻身 [1] 新晋机构特征与险资背景 - 恒毅持盈（深圳）私募成立于2025年5月，同年8月完成备案，截至2025年底管理规模为0至5亿元，在2026年1月规模迅速突破百亿元 [1] - 恒毅持盈具有险资背景，实际控制人为平安资产管理有限责任公司 [1] - 目前具有险资背景的私募共有3家，除恒毅持盈外，还包括国丰兴华（北京）私募和太保致远（上海）私募 [1] 百亿私募策略类型分布 - 量化策略在百亿私募中占据主流，数量达55家，占比48.25% [2] - 主观策略私募有46家，占比40.35% [2] - 主观与量化混合策略私募有10家，占比8.77%，另有3家尚未披露投资模式 [2] 国际化布局与团队实力 - 百亿私募国际化步伐加快，114家中有38家持有香港9号牌照，占百亿私募总数的33.33%，占所有持有该牌照私募总量的28.57% [2] - 百亿私募平均员工人数为52人，显著高于行业整体平均的9人 [2] - 员工人数低于50人的百亿私募有67家，50至99人的有33家，超过100人的有14家 [2] - 在14家员工人数超百人的百亿私募中，量化私募占10家，主观策略与混合策略私募各占2家 [2] 行业发展的核心驱动力 - 市场回暖，A股持续反弹带动私募业绩普遍回升，叠加行业日渐成熟，增强了行业吸引力 [3] - 技术赋能，AI优化量化策略与风控，提升了投资效率与规模承载力 [3] - 头部集聚效应，资金愈发向品牌及策略成熟的私募机构集中，加速行业优胜劣汰 [3] - 政策与资金面支持，宽松货币环境叠加“十五五”规划红利，推动场外资金涌入，致使头部私募机构新产品频现“秒罄” [3] 险资加速布局私募行业的原因 - 在低利率时代下，险资寻求能匹配其长久期、低波动偏好的收益增强工具和风险分散手段 [3] - 政策环境的持续优化与私募证券行业自身在策略成熟度与可预期性方面的进步，共同推动了这一配置趋势的深化 [3] 部分百亿私募名单及特征 - 名单列举了包括外贸信托、九坤投资、灵均投资、高毅资产等在内的众多百亿私募 [4][5][6][7] - 部分公司标注了是否持有香港9号牌照及其投资模式（主观、量化或混合） [4][5][6][7]

百亿私募行业动态 - 截至2026年1月19日，百亿私募数量达到114家，较2025年末净增加1家 [4] - 百亿私募阵营内部出现变动，有2家退出百亿行列，同时有3家新进或重返百亿阵营 [4] 新进/重返百亿的私募机构 - **恒毅持盈（深圳）私募**：成立于2025年5月底，2025年底管理规模为0至5亿元，在2026年1月规模迅速突破百亿元，该公司具有险资背景，实际控制人为中国平安保险集团旗下的平安资产管理有限责任公司 [2][4] - **国源信达**：首次跻身百亿私募行列，长期业绩突出，规模从2024年11月自称的“20亿元以上”增长至突破百亿元 [5] - **遂玖私募**：此前已进入过百亿梯队，此次属于再度回归百亿阵营 [5] 险资加速布局私募证券行业 - 近年来多家险资设立私募证券基金，其中已有3家规模突破百亿，除恒毅持盈外，还包括国丰兴华（北京）私募和太保致远（上海）私募 [4] - 险资加速布局的本质是在低利率时代下，寻求能匹配其长久期、低波动偏好的收益增强工具和风险分散手段 [5] - 政策环境持续优化与私募证券行业自身在策略成熟度和可预期性方面的进步，共同推动了险资的配置趋势深化 [5] 百亿私募策略类型分布 - 在114家百亿私募中，量化私募数量最多，达到55家，占比为48.25% [7] - 主观策略私募有46家，占比为40.35% [7] - 主观与量化混合策略私募有10家，占比为8.77% [8] - 另有3家险资系私募尚未披露投资模式 [8] 百亿私募国际化进程 - 在114家百亿私募中，已有38家持有香港9号牌照，占百亿私募总数的33.33% [8] - 这38家机构占所有持有香港9号牌照私募总量的28.57%，成为推动私募行业国际化的重要力量 [8]

百亿级私募行业动态 - 截至2026年1月19日，管理规模超过百亿元的私募总量达114家，较2025年末小幅增加1家 [1] - 百亿级私募阵营内部动态调整，期间有2家机构退出，同时有3家机构新晋或重返该阵营 [1] - 新晋及回归的3家私募中，遂玖私募为再度回归，国源信达与恒毅持盈（深圳）私募为首次迈入百亿门槛 [1] 新晋百亿私募个案分析 - 恒毅持盈（深圳）私募成立于2025年5月，同年8月完成备案，成立时间较短 [1] - 截至2025年底，其管理规模仍处于0-5亿元区间，而2026年1月规模便实现跨越式增长，一举突破百亿元关口 [1] - 该私募具备鲜明的险资背景，实际控制人为平安资产管理有限责任公司 [1] - 目前国内具备险资背景的私募共有3家，除恒毅持盈外，还包括国丰兴华（北京）私募与太保致远（上海）私募 [1] 险资布局私募行业动因 - 险资加速布局私募证券行业的本质是低利率环境下，为匹配自身长久期、低波动的配置偏好，寻求收益增强与风险分散的有效途径 [2] - 政策环境持续优化，叠加私募证券行业自身在策略成熟度、收益可预期性上的稳步提升，共同推动这一配置趋势不断深化 [2] 百亿私募策略分布 - 量化策略是百亿级私募的主流选择，在114家百亿私募中，量化私募以55家的数量位居首位，占比达48.25% [2] - 主观策略私募有46家，占比40.35% [2] - 主观与量化混合策略私募有10家，占比8.77% [2] - 三类策略构成百亿级私募的核心策略矩阵 [2] 百亿私募国际化布局 - 百亿级私募的国际化布局步伐持续提速 [2] - 在114家百亿级私募中，已有38家斩获香港9号牌照，占百亿级私募总数的33.33% [2] - 这38家机构占所有持有香港9号牌照私募总量的28.57%，已成为推动国内私募行业国际化发展的核心力量 [2]

2025年百亿级私募业绩回顾 - 2025年有业绩展示的75家百亿级私募平均收益达32.77% [2] - 其中74家实现正收益，占比高达98.67% [2] - 量化私募表现突出，有业绩展示的百亿级量化私募2025年平均收益高达37.61%，全部实现正收益 [2] - 主观策略私募表现稍逊，有业绩展示的百亿级主观策略私募2025年平均收益为25.8% [2] 不同策略业绩表现分化 - 量化私募中，7家百亿级量化私募2025年收益超50%，34家在20%至49.99%，4家在20%以内 [2] - 主观策略私募中，22家实现正收益，占比为95.65% [2] - 实现正收益的主观策略私募中，4家收益超50%，6家在20%至49.99%，12家在20%以内 [2] 私募发行市场持续活跃 - 2025年全年新备案私募证券投资基金共计12645只，较2024年的6337只增长99.54% [3] - 股票策略是发行市场主力军，2025年新备案8328只，占全部备案产品的65.86% [3] - 多资产策略、期货及衍生品策略新备案产品数量分别为1806只和1274只，占比分别为14.28%和10.08% [3] - 债券策略和组合基金新备案产品数量较少，分别为492只和512只，占比分别为3.89%和4.05% [3] 2026年市场展望与资金偏好 - 2026年开年资金端更倾向于配置指增策略产品，包括沪深300、中证500、中证1000和中证A500指增等 [3] - 能弱化市场波动、追求绝对收益的市场中性策略也持续受到投资者关注 [3] - 投资者对量化多头策略产品的关注度居高不下，尤其是全市场量化选股、指数增强产品的申购热度较高 [4] - 多家机构认为2026年基金赚钱效应有望延续，因经济稳步复苏、企业盈利修复及科技创新持续 [5] - 量化策略表现突出的原因包括市场风险偏好回暖、小盘指数表现强劲及行业技术和策略迭代加速 [5] - 展望2026年，市场风格切换的频率与幅度可能加大，行业的技术和策略迭代也将进一步加速 [5]

私募市场整体表现 - 2026年开年私募发行市场迎来“结构化开门红”，并非普遍回暖，呈现明显的结构性特征[1][3] - 与2024年之前相比，主观策略私募销售有所回暖，但与去年相比，今年整体销售节奏快很多，投资者配置需求加大且决策提速[1][3][7] - 当前私募销售与发行呈现“结构化开门红”特点，资金端仍以存量客户加配为主，新客户入场节奏相对平缓但呈现增长态势[1][9] 主观策略私募表现 - 百亿主观私募上海复胜资产通过私人银行渠道发行的产品单日完成10亿元募资并售罄，成为年内首个“日光”爆款[1] - 具备长期业绩验证的优质主观管理人重获关注，近期主观私募出现“秒光”现象可能是个别渠道个别产品[3] - 近两年业绩突出的主观私募销售量相对会高一些，但部分客户对主观产品在2026年的表现仍较为审慎[3] - 具备核心竞争力、经过市场长期考验的主观私募被视为稀缺的可配资产[3] 量化策略私募表现 - 量化策略维持较高热度，依然占据市场主流地位，私募销售量相对主观私募仍占多数[1][3] - 截至2026年1月9日，今年以来已有238只私募证券产品完成备案，其中量化产品有113只，占比为47.48%[4] - 量化私募开年以来备案积极，延续了2025年的强劲增长势头[4] - 自2025年以来，渠道端对量化策略的关注度和推介热度持续增加，投资者认购更为积极[8] 投资者需求与资金结构 - 投资者对权益资产、量化策略的需求升温，且决策速度加快，部分投资者怕“耽误行情”[1][8] - 存量客户依旧是当前市场的核心配置主力，认购资金主要来自存量客户的持续加配[9] - 新增资金主要有三个来源：存量客户转化产品资金、存量客户增配新资金以及新客户新资金，其中存量客户增配新资金相对较多[9] - 高净值个人客户，尤其是超高净值客户是认购主力，其增仓意愿较为显著[9] - 部分机构资金流入较为多元，既有存量客户追加，也有看好市场潜力的新客户入场[9] 机构策略与产品偏好 - 投资者偏好呈现多元化趋势：一部分投资者在震荡市中对市场中性、低波动策略兴趣增强；更多对权益市场有信心的投资者持续关注指数增强、量化选股等与市场弹性结合更紧密的策略[4] - 近期量化产品、宏观多资产以及部分CTA产品受关注度较高，特别是部分弹性大的空气指增策略尤为明显[4] - 平方和投资表示，其新产品发行和老产品持营同步进行，策略线布局全面[5] - 蒙玺投资表示公司近期销售情况稳健，与行业的积极态势同步[4] 机构布局与行业展望 - 神农投资采取“双轮驱动”策略：一方面静待创新药赛道成果兑现；另一方面全力拥抱AI应用爆发性增长机遇，其判断2026年的AI应用蕴含巨大时代红利[11] - 神农投资认为中国创新药企全球竞争力凸显，未来十年有望占据全球20%～30%的市场份额[11] - 同犇投资核心聚焦新消费与AI产业链两大高景气板块，认为新消费有望开启“黄金十年”，“情价比”有望逐步替代“性价比”成为新消费行业核心底层逻辑[12] - 同犇投资坚定看好AI产业，重点关注以光模块为代表的海外算力相关机会，同时布局AI驱动下的互联网大厂[12]

私募市场发行与销售概况 - 2026年开年私募销售市场呈现“结构化开门红”特点，并非普遍回暖，以量化白马机构及部分业绩突出的主观私募为主 [1][3] - 百亿主观私募上海复胜资产通过私人银行渠道发行的产品单日完成10亿元募资并售罄，成为年内首个“日光”爆款 [1] - 与去年相比，今年私募销售节奏加快，投资者对权益资产、量化策略的需求升温且决策提速，部分投资者担心“耽误行情” [1][7] 量化策略市场表现 - 量化策略维持较高热度，在私募销售中仍占据市场主流地位 [1][3] - 截至2026年1月9日，年内已有238只私募证券产品完成备案，其中量化产品有113只，占比为47.48% [4] - 量化私募开年以来备案积极，延续了2025年的强劲增长势头，投资者对指数增强等与市场弹性结合紧密的策略关注度高 [4] 主观策略市场表现 - 部分具备长期业绩验证的优质主观策略管理人产品出现“秒光”现象，引发市场对主观策略是否回暖的关注 [1][3] - 具备核心竞争力、经过市场长期考验的主观私募被视为稀缺的可配资产，整体销售情况相较2024年之前有所回暖 [3] - 近两年业绩突出的主观私募销售量相对较高，但部分客户对主观产品在2026年的表现仍较为审慎 [3] 投资者结构与资金流向 - 当前私募销售资金端仍以存量客户加配为主，新客户入场节奏相对平缓但呈现增长态势 [1][8] - 新增资金主要来自存量客户转化产品资金、存量客户增配新资金以及新客户新资金，其中存量客户增配新资金相对较多 [8] - 高净值个人客户，尤其是超高净值客户是认购主力，其增仓意愿较为显著 [8] - 部分机构资金来源呈现多元化，既有存量客户追加，也有看好市场潜力的新客户入场 [9] 机构策略与布局方向 - 机构普遍采取聚焦高景气赛道的投资策略，主要方向包括AI应用、创新药、新消费等 [10][11][12] - 有机构判断2026年的AI应用如同2006年的房地产，正处于爆发前夜，蕴含巨大红利，并采取“all in AI”布局 [11] - 创新药赛道被长期看好，认为中国创新药企全球竞争力凸显，未来十年有望占据全球20%～30%的市场份额 [11] - 新消费板块被看好，认为其有望开启“黄金十年”，未来“情价比”有望逐步替代“性价比”成为核心底层逻辑 [12] - 在AI产业方面，重点关注以光模块为代表的海外算力相关机会，同时布局AI驱动下的互联网大厂 [12]

2025年百亿私募行业整体表现 - 2025年有业绩展示的75家百亿私募平均收益达32.77% [1] - 其中74家实现正收益，占比98.67% [1] - 收益分布为：18家收益在20%以内，45家介于20%至50%之间，11家收益超过50% [1] - 远信投资、复胜资产、望正资产等百亿私募表现较为突出 [1] 不同投资策略私募业绩对比 - 量化策略私募平均收益最高，45家百亿量化私募平均收益高达37.61%，全部实现正收益 [2] - 主观策略私募平均收益为25.80%，23家中22家实现正收益，占比95.65% [3] - 主观与量化混合策略的7家百亿私募平均收益为24.59%，全部实现正收益 [3] 量化私募业绩表现细节 - 在45家百亿量化私募中，收益分布为：4家收益在20%以内，34家收益在20%至49.99%，7家收益超50% [2] - 在收益介于20%至49.99%的百亿私募中，量化私募占比达75.56% [2] - 在收益超50%的百亿私募中，量化私募占比达63.64% [2] - 宁波幻方量化、信弘天禾、诚奇私募、稳博投资等百亿量化私募表现相对亮眼 [2] 主观私募业绩表现细节 - 实现正收益的22家百亿主观私募中，12家收益在20%以内，6家收益在20%至49.99%，4家收益超50% [3] - 远信投资、复胜资产、望正资产和久期投资表现较好 [3] 主观与量化混合策略私募业绩表现细节 - 在7家主观与量化混合的百亿私募中，5家收益在20%以内，2家收益超30% [3] - 银叶投资、玄元投资等百亿私募表现较为突出 [3] 不同策略业绩分化的原因分析 - 量化策略业绩大幅领先主观策略，主要源于其策略特性与2025年市场环境高度适配 [3] - 市场呈现快节奏轮动、中小盘活跃等特征，量化策略借助AI与算力升级，能实时覆盖全市场并快速调仓，高效捕捉短线机会 [3] - 量化策略严格的模型纪律与风控使其回撤更小 [3] - 主观策略受投研覆盖有限、决策链条较长制约，在快速变化行情中调仓滞后 [3] - 主观策略规模增长易带来流动性压力，在中小盘行情中覆盖不足，整体表现相对逊色 [3]

行业规模与结构 - 2025年10月，百亿私募数量突破100家，行业重返百家百亿的“双百时代” [2] - 截至2025年11月底，全国七千余家存续证券类私募中，超六百家规模实现年度跃升，近百家机构规模跃升两级及以上 [2] - 2025年10月末，国内存续私募基金管理规模首次突破22万亿元大关，11月末进一步攀升至22.09万亿元 [2] 产品发行与业绩表现 - 截至2025年12月25日，年内新备案私募产品数量超过1.2万只，产品种类日趋多元 [2] - 截至2025年11月底，私募排排网有业绩展示的5116只产品，近1年平均收益为***% [2] - 策略层面，量化多头和主观多头表现强势，近1年平均收益分别达***%和***%；复合策略和宏观策略近1年平均收益分别为***%和***% [2] 行业生态与策略动态 - “小而美”私募凭借差异化策略与灵活性操作，在细分领域持续创造超额Alpha [2] - 行业关注焦点包括2026年宽松周期是否延续、量化策略能否延续2025年盛况以及主观策略的新突破 [2] - 量化与主观策略对比受关注，相关榜单显示幻方、九坤、明汯等18家百亿量化私募全部产品创新高，“量化+主观”双轮驱动的策略受推崇 [8] 行业活动与事件 - 私募排排网于2026年1月5日起举办2025年终私享会VIP路演活动，主题为“听见财富” [2] - 活动齐聚量派、正瀛、九坤、鸣石、聚宽、洛书等头部私募管理人，聚焦年度复盘与展望 [2] - 2025年私募行业现象级事件包括AI布局加速和百亿格局巨变 [7]

行业规模变化 - 截至2025年10月31日，管理规模100亿元以上的私募机构总数攀升至113家，较9月底的96家实现净增长17家 [1] - 10月份共有18家机构新晋成为百亿私募，其中1家暂时退出 [1] - 新晋机构中，10家为首次突破百亿规模的“新面孔”，8家为重返百亿阵营的“熟面孔” [1] 增长驱动因素 - 行业资源持续向头部机构集中，大型私募凭借投研能力和风控体系吸引资金流入 [1] - 股票市场整体强劲表现提振市场情绪，带动资金加速配置私募基金产品 [1] - 私募基金行业整体业绩亮眼，特别是量化策略产品的显著收益增强了投资者信心 [1] 策略类型分布 - 10月份新晋的18家百亿私募中，量化策略机构达10家，主观策略为6家，“主观+量化”混合型策略为2家 [2] - 截至10月底，在113家百亿私募中，量化机构数量为55家，占比48.67%，主观机构为47家，占比41.59%，混合型机构为9家，占比7.96% [2] 业绩表现 - 有业绩展示的74家百亿私募旗下产品年内平均收益率为29.57% [2] - 45家量化私募旗下产品年内平均收益率为32.88%，23家主观私募为25.12%，6家混合型私募为21.79% [2] - 在年内平均收益率超过30%的38家百亿私募中，量化机构占28家，主观机构为8家，混合型机构为2家，其中有4家量化私募收益率超过50% [3] 行业格局展望 - 量化私募机构凭借高效交易执行与模型迭代能力，有望继续保持强劲增长 [3] - 主观私募机构在深度研究和对宏观趋势的把握方面具备不可替代的价值 [3] - “主观+量化”混合型私募机构有望通过结合两者优势提升资产配置效能 [3]