混合类理财产品业绩表现 - 超九成混合类理财产品今年以来单位净值增长率为正，11只产品单位净值增长率超20%，最高达35.97% [4] - 混合类理财产品近7日、近1个月平均年化收益率分别为13.21%、6.62%，较上季度分别上升112.44个百分点、35.32个百分点，收益弹性显著提升 [4] - 业绩表现突出的原因包括权益市场回暖、策略精细化运作、资产配置多元化以及对特定市场板块阶段性机会的精准捕捉 [4] 混合类理财产品规模与占比 - 全市场混合类理财最新存续规模为7491.9亿元，在银行理财中占比为2.37% [5] - 与今年1月末相比，存续规模增加近1600亿元，占比上升0.39个百分点 [5] 行业发展趋势与建议 - 在存款利率持续下调背景下，混合类理财产品凭借较高收益潜力和良好风险分散优势，成为重点关注对象 [7] - 理财机构可推动多元化资产配置与产品创新，提高产品灵活性，并强化智能投顾与动态资产配置技术的应用 [7] - 拓展混合类产品需关注科技成长赛道、跨境资产配置、另类固收资产等方向，同时加强投研能力建设 [7]

市场风格分析 - 2025年以来A股呈现"红利"与"科技成长"两大风格的显著分化与快速轮动，形成"跷跷板格局" [1] - 市场资金在宏观预期与产业政策间反复权衡：经济表现或外部环境不确定性升温时，资金涌入现金流稳定、高分红的红利板块寻求"当下确定性"；市场风险偏好回暖时，资金迅速转向人工智能等成长赛道搏取"未来高弹性" [1] - 在"十五五"规划对前沿科技的强力指引下，科技成长赛道具备长期配置价值 [1] 宏观经济与板块轮动 - 当前宏观经济仍延续弱复苏态势 [1] - 科技成长板块的轮动机会需结合市场风险偏好变化及政策导向动态把握 [1] 科创板100ETF产品特征 - 科创板100ETF（588120）跟踪的是科创100指数（000698），单日涨跌幅达20% [1] - 该指数从科创板市场中选取市值较大、流动性较好的100只证券作为指数样本，以反映科创板代表性上市公司证券的整体表现 [1] - 成分股覆盖了信息技术、生物医药、新材料等多个高科技领域，具有较强的创新性和成长潜力 [1]

市场表现 - 沪深三大指数冲高回落，沪指一度站上4000点，但收盘时上证指数报3988.22点，下跌0.22%，深证成指下跌0.44%，创业板指下跌0.15% [1][4] - 两市成交额位于2.1万亿元以上，具体为21655.28亿元，较前一交易日下跌 [1][5] - 两融余额放量248亿元，收报24820.12亿元，较前一交易日上涨 [1][5] - 申万一级行业中，综合、国防军工、交通运输涨幅靠前，分别上涨2.06%、1.07%、0.24%，而有色金属、美容护理、钢铁跌幅靠前，分别下跌2.72%、1.51%、1.35% [4] - 个股表现分化，2309只个股上涨，2756只个股下跌 [4] 企业盈利状况 - 前三季度企业利润数据呈现“总量修复、结构优化”的特点，9月单月增速大幅跃升，显示三季度末盈利动能明显增强 [1] - 复苏态势得益于宏观政策效果显现、出口韧性及内需稳步恢复 [1] - 新质生产力企业领跑，高技术制造业表现突出，装备制造业中的电气机械和汽车保持高景气 [1] - 传统行业表现不一，原材料行业受价格波动影响利润修复较慢，消费品行业中医药和食品表现较好，白酒行业承压，房地产链仍然较低迷 [1] 政策动态与监管导向 - 央行表示将继续坚持支持性的货币政策立场，并恢复公开市场国债买卖操作以增强流动性投放工具的灵活性 [2] - 央行研究优化数字人民币定位，研究实施支持个人修复信用的政策措施，并继续打击境内虚拟货币的经营和炒作 [2] - 证监会启动深化创业板改革，设置更契合新兴领域和未来产业特征的上市标准，为新产业、新业态、新技术企业提供更精准、包容的金融服务 [2][3] - 证监会发布《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》，提出23项具体措施，旨在强化全过程监管，增强市场内在稳定性和长期信心 [3] 行业前景与市场展望 - 四季度政策或适度加力，高科技产业的新动能培育持续加速，通过对东盟、中东等新兴市场出口扩张缓解欧美需求疲软影响 [1] - 工业企业利润或有望保持温和增长态势，进一步稳固国内权益市场基本面 [1] - 创业板改革有望提升市场活力，吸引优质创新企业聚集，长期利好科技成长赛道 [3]

两融余额总体情况 - 截至10月9日，沪深北三市融资融券余额为24455.47亿元，创历史新高 [1] - 其中融资余额达24291.94亿元，较上一交易日增加508.04亿元，当日融资增加额创历史次高 [1] - 2024年10月8日A股融资增加额为1074.86亿元 [1] - 上交所融资余额为12332.50亿元，深交所融资余额为11884.31亿元，北交所融资余额为75.13亿元 [1] 两融资金长期结构性变化 - 近10年来创业板两融余额从2015年6月18日的1038.3亿元增长至2025年9月17日的5080.57亿元，大幅增长389.3% [1] - 同期沪深300两融余额从1.3万亿元下降至8175.7亿元，下降37.14% [1] - 成长赛道成为两融资金配置的重点领域 [1] “9·24”行情后的两融变化 - 去年“9·24”以来一年间，创业板两融余额大幅增长145%，沪深300两融余额增长65% [2] - 在“9·24”之前的9年间，创业板两融余额仅增长98%，沪深300两融余额大幅下降62% [2] 个股两融动态与监管影响 - 科技成长赛道股成为融资客加仓主流品种，中芯国际位居科创板融资余额榜首，截至10月9日融资余额达150.97亿元，占流通市值5.44% [2] - 因静态市盈率触及300倍红线，中芯国际A股两融折算率被多家券商调降至零 [2] - 除中芯国际外，曼恩斯特、永鼎股份等多只个股的两融折算率也被调降为零 [2] - 受折算率归零影响，中芯国际等个股10月10日普遍深幅调整 [2]

行业趋势 - 人工智能和创新药为代表的科技成长赛道成为引领A股结构性行情的主引擎 [1] - 科技和先进制造等成长方向是后市长期关注重点 [1] - 建信基金系统梳理科技领域投资内容 [1]

市场整体表现 - 上证指数站稳3800点推动市场信心修复 公募基金发行市场呈现"金九"开门红态势 [1] - 9月第一周新成立基金总数达38只 总发行规模275.73亿元 平均单只基金发行规模约7.26亿元 [1] - 多只基金出现超短募集周期 反映市场风险偏好回升与资金抢筹热情 [1] 产品类型分布 - 股票型基金成为发行主力 单周成立23只 募资116.63亿元 占比42.3% [1] - 混合型基金成立11只 募资126.66亿元 占比45.9% 权益类基金合计贡献超88%发行规模 [1] - 债券型基金发行规模32.44亿元 占比11.8% 货币市场型基金单周零发行 [3] 重点产品表现 - 招商均衡优选A以49.55亿元发行规模位居榜首 仅用1天完成募集 超额募集至73亿元 [1][2] - 广发创业板指数增强A募资23.93亿元 平安港股通科技精选A募资17.38亿元 显示权益资产配置需求回升 [1] - 国泰上证科创板芯片ETF联接A认购期仅5天 华安恒生生物科技ETF仅2天即告成立 [2] 主题投资方向 - 科技 高端制造 消费复苏成为新基金发行热点 反映投资者对高景气赛道关注 [2] - 兴业上证科创板人工智能指数A募资9.57亿元 跟踪半导体 软件开发等AI产业链核心环节 [2] - 国投瑞银上证科创板人工智能指数A募资8.81亿元 聚焦科创板人工智能企业 [2] - 华安恒生生物科技ETF募资9.18亿元 覆盖创新药 医疗器械等生物科技细分领域 [2] 市场驱动因素 - 权益基金发行回暖与市场环境改善密切相关 上证指数重返3800点提升权益资产吸引力 [3] - 投资者风险偏好提升 对成长板块关注度明显增加 科技 医药等主题类产品占比显著 [3]

市场整体表现 - A股小幅震荡整理 上证指数和创业板指在红绿之间多次转换 深证成指和中证500指数略强并创阶段性新高 成交萎缩至2.71万亿元[1] - 养殖业 化工 产业互联网 业绩预增等板块涨幅居前 医疗服务 稀有金属 多元金融 军贸概念等板块跌幅居前[1] 资金流向 - 计算机和电子行业均获得超百亿元主力资金净流入 基础化工和机械设备均获得超50亿元净流入 传媒和汽车获得超30亿元净流入 轻工制造连续18个交易日获得净流入[1] - 医药生物遭主力资金净流出逾67亿元 有色金属净流出逾53亿元 银行 非银金融 国防军工等净流出超20亿元[1] 养殖业板块表现 - 养殖概念全线走强 鸡肉方向领涨 板块指数放量涨逾3% 创1年半来新高 晓鸣股份 天马科技 圣农发展等涨幅居前[2] - 猪肉 水产品 饲料等养殖业细分板块强势上攻 傲农生物垂直涨停 牧原股份 邦基科技 神农集团等涨幅居前[2] - 8月第三周快速型 中速型 慢速型黄羽肉鸡均价分别为10.84元/kg 12.68元/kg 15.24元/kg 同比分别上涨5.9% 5% 5% 连续第5周上涨[2] 化工板块表现 - 化工股集体逆市走强 日用化工 化学原料 农用化工 化纤等细分板块指数均涨超2% 嘉亨家化20%涨停 水羊股份 中核钛白 亚星化学 百合花等涨停或涨超10%[2] - 多个化工细分行业持续推进反内卷 国家发改委要求2025年国内原油一次加工能力控制在10亿吨以内 农业农村部将完善肥料管理法律体系并加强标准化建设[3] - 化工行业部分落后产能有望出清 行业供给端竞争格局有望优化 产品进入有序竞争 盈利水平或将得到修复[3] 机构观点 - 市场整体交投情绪火热但偏冷静 短期可保持对热点板块的持有但需关注资金动向 中长期双创板块仍是市场发展主线 配置建议哑铃型策略 进攻端维持通信芯片等强势板块 防守端逢低布局消费金融科技等相关板块[1] - 机构资金加速增配 短期交易活跃度与中长期配置价值共振 市场中枢有望进一步上移 短期把握高换手率板块交易性机会 关注科技成长赛道轮动节奏 中长期聚焦专精特新加政策红利双主线 布局具备技术壁垒细分龙头[2] - 前期低价刺激行业部分去产 叠加季节性需求驱动强化涨价趋势 本轮景气周期或持续一个季度左右 板块或同步基本面迎来回暖 建议关注黄鸡龙头标的[2]