安全是供应站发展的根基。十年间，伴随惠州机场航线网络日益密集与客流量攀升，业务量快速增长， 惠州供应站通过提前研判、科学排班、优化资源配置，确保保障工作"忙而有序"。2025年供应站推行 《岗位不安全行为画像筛查管理制度》，通过"月度筛查+季度覆盖"与"现场+视频"双线监管，对关键作 业环节、时段与人员进行全过程监督，构建"识别-预警-整改-闭环"机制，推动员工安全意识从"被动遵 守"向"主动防范"转变。全年开展各类应急演练28次，联合地方消防开展实战综合演练，将平均应急响 应时间压缩至5分钟以内，持续提升应急处突能力。 《中国民航报》、中国民航网 记者冯智君 通讯员蔡源懋、张国栋 报道：12月2日，在通航十年之际， 中国航油珠海公司惠州供应站业务量迎来里程碑式突破——2025年度航煤加注量首次突破6万吨大关， 预计全年达6.5万吨，较去年同期显著增长13.9%。自通航以来，供应站已累计保障航班近10万架次，加 注航煤超40万吨，并以连续安全生产3940天、持续十年实现"四零"目标的扎实业绩，筑牢粤港澳大湾区 航空能源保障的基石。 坚守安全防线：系统化管理见实效 惠州供应站推动"党建+安全"深度融合，通过设立 ...

服务升级举措 - 公司正式上线由上海市数字证书认证中心有限公司提供技术支持的移动CA数字证书服务 [1] - 此举标志着公司在电子认证服务领域实现从硬件依赖向移动智能的重要跨越 [1] - 上线该服务是公司践行精益化管理理念的举措 旨在通过流程优化 技术升级与成本控制提升服务 [1] 效率与便捷性提升 - 移动CA服务实现从线下跑腿到指尖办理的转变 支持全流程线上办理 [1] - 用户通过手机APP即可完成身份认证 证书申领与激活 办理时间从1-3天缩短至分钟级 [1] - 服务摆脱对USBKey硬件的依赖 支持电脑端与移动端无缝扫码操作 提升系统兼容性与操作灵活性 [1] 安全性与标准化建设 - 服务采用动态证书绑定技术确保操作人身份真实可信 关键操作全程记录 行为可溯 [1] - 有效解决传统CA认锁不认人的追溯难题 增强招投标过程的安全性与可信度 [1] - 公司配套发布《掌证通操作手册》规范全流程操作 并配备专业客服支持构建标准化服务体系 [2] 未来发展规划 - 公司将以移动CA上线为契机 持续推进招投标平台的智能化建设与服务优化 [2] - 公司计划深化精益管理 构建更安全 高效 经济的数字招投标服务体系 [2] - 公司致力于全力打造国企品质 诚意正则服务品牌 [2]

培训背景与目标 - 公司组织面向供电所关键岗位人员的综合性业务培训，旨在全面提升其业务能力和专业素养 [1] - 培训核心目标是解决用电信息采集、台区线损管理及业扩报装等核心业务中存在的突出问题 [1] 培训形式与内容 - 培训采用"集中授课+分组研讨+实操演练+案例竞赛"的复合模式，力求形式多元创新 [1] - 集中授课环节由公司青年业务骨干系统讲解采集运维、台损分析与业扩报装的规范流程与核心要点 [1] - 分组研讨中学员围绕高损台区治理、采集失败攻坚等实际课题进行头脑风暴 [1] - 实操演练环节组织青年学员前往实训基地进行终端安装、故障排查与报装流程模拟 [1] - 培训引入典型案例分析竞赛，鼓励各小组展示最佳实践与解决方案 [1] 培训成效与行业影响 - 通过系统性理论学习与案例剖析，强化一线青年员工对现代营销服务理念的理解与应用 [1] - 培训为保障电网稳定运行、提升供电服务质量、优化电力营商环境打下坚实人才基础 [1] - 公司计划持续深化培训成果，建立常态化学习机制以提升整体精益化管理水平和前端服务能力 [2] - 此举旨在为公司高质量发展提供强劲的基层动能 [2]

股份回购与分红规划 - 公司已获得年度股东大会回购股份的一般性授权，将综合资本市场表现、公司实际情况等因素择机开展股份回购 [2] - 公司已发布"十四五"期间分红规划，覆盖到2025年度，根据承诺分红比例将保持适度增长 [3] 业绩提升策略 - 公司持续开展精益化管理，严控非必要支出，以应对电价下调 [3] - 公司继续紧跟电力市场形势变化，争取多发满发及更优的市场电价 [3] 活动信息 - 投资者关系活动于2025年11月20日14:30-17:00举行，形式为文字交流 [2] - 本次活动严格遵照相关监管要求开展，不涉及未公开重大信息泄露 [3]

盈利表现与成本控制 - 公司预期2025年第三季度录得不低于3.8亿元纯利 [1] - 盈利增长归因于生产组织优化、降本增效措施落实及运营效率提升 [1] - 黄金市场价格上涨是整体效益显著提升的有利因素 [1] - 公司2025年将各矿山的克金成本目标设定在约300元/克的低位 [1] 战略布局与运营优化 - 公司持续推进资源勘探，计划2025年内完成钻探15万米，探坑27万米 [2] - 组建海外专项运营团队，重点开拓大洋洲、非洲、东南亚及中亚等地资源项目 [2] - 积极推进智能化改造和机械化升级，以提升生产安全性和运营效率 [2] - 技术手段旨在确保黄金价格高位运行时能最大限度地释放利润弹性 [2]

**涉及的公司与行业** * 公司：华测检测认证集团股份有限公司（股票代码：300012 SZ）[1][2][17] * 行业：第三方检测、检验与认证（TIC）服务行业[11][17] **核心观点与论据** **战略与增长驱动** * 公司实施"123"战略：稳固成熟业务、加速快增业务、孵化创新业务[2] * 创新业务、国际化拓展、精益管理"三箭齐发"推动长期增长[1] * 预计2025-28年收入复合年均增长率（CAGR）达12%[9] 利润CAGR恢复到13%[1][11] * 新兴业务布局包括食品接触材料检测、人形机器人等[2] 国际化目标为2030年海外收入占比提升至20%（H125占比为7%）[2] **财务预测与估值** * 上调2025-28年盈利预测2-7%[1] 目标价从15.30元上调至17.30元[4] * 基于DCF估值法（WACC 7.8%）对应2026年预期市盈率27倍 低于历史均值40倍以上[4] * 预计2025年营业收入增长9.8%至66.37亿元 2026年增长11.3%至73.87亿元[7][14] * 经常性净利率预计从2024年的14.2%提升至2027年的14.8%[10] **业务整合与改善** * 蔚思博完成整合 产能释放解决业务布局单一问题[3] * 德国易马策略调整 进军新能源汽车测试领域[3] * 精益化管理推动费用率下降 AI加速赋能数字化运营[1][10] **行业与竞争地位** * 检测行业2024年营收同比增长4.4%至4876亿元 机构数量近20年来首次下降[11] * 公司竞争优势包括领先检测产能、综合服务能力和人力资源体系[9] * 当前股价对应2026年预期市盈率22倍 高于国际检测公司平均19倍[11] **风险因素** * 政策对TIC行业影响不确定性[19] * 并购整合失败风险[19] * 新业务扩张速度不及预期可能稀释盈利能力[19] **其他重要信息** * 公司为国内检测认证行业首家上市公司 在全球90多个城市设立150多间实验室[12][17] * 乐观情景目标价23.50元 悲观情景目标价9.00元[12][13] * 预测股票回报率22.4%（股价涨幅21.6% + 股息收益率0.8%）[16]

文章核心观点 - 公司通过实施“市场化机制+精益化管理”组合拳，实现降本降耗、增收增效的目标 [1] - 市场化理念重塑经营管控，精益化管理深挖降本潜力，为矿井优质发展奠定基础 [1][5] 市场化薪酬与考核机制 - 构建以岗位价值为核心的市场化薪酬体系，工资分配与产量、成本、安全、质量等指标深度绑定 [2] - 推行“一规范、两倾斜”，优化管理人员薪酬，向采掘一线、重点创效岗位倾斜 [2] - 在采掘区队推行“三排两定”工作法，通过优化工序使月度产煤量提升5% [2] - 机修厂制定内部市场化结算价目表，完成12台次设备自修比外委维修节省费用3.6万元 [2] - 市场化机制已实现全覆盖，员工降本增效意识显著增强 [2] 精益化预算与成本控制 - 建立矿井、专业、部室、区队四级精益预算体系，将预算与生产接续紧密挂钩 [3] - 推行材料预算“计划、审批、使用、验收”全流程闭环管控，核减领新计划节省材料费用6000多元 [3] - 强调预算作为成本防线，坚持无预算不实施、有预算看结果的原则 [3] 全流程设备与材料管理 - 建立设备“设计论证、招标采购、安装使用、维修复用、报废”全流程管理机制 [4] - 通过设备精简行动，复用闲置设备节省新设备采购费用48万元 [4] - 严格执行设备升井、入井“五方鉴定”制度，三季度鉴定130台次设备，复用率达到85% [4] - 要求各单位建立材料使用台账，详细记录领用、消耗、回收情况，严格考核浪费现象 [4] 管理成效与未来规划 - 公司全力破解经营难题，为打赢过渡期攻坚战奠定坚实基础 [5] - 下一步将持续深化“六精六提”管理，让市场化理念和精益思维贯穿每个环节 [5]

控股股东减持 - 公司控股股东开曼英利通过集中竞价和大宗交易方式累计减持公司股份4757.32万股，占公司总股本的3%，减持计划已实施完毕 [1] 经营业绩显著恶化 - 2025年上半年公司实现营业收入20.83亿元，同比下降11.99% [1] - 2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为-3593.91万元，同比下降197.12% [1] - 2025年上半年扣除非经常性损益后的净利润为-4226.65万元，同比下降257.49%，低于业绩预告下限，反映主营业务盈利能力实质性恶化 [1] - 公司2025年上半年毛利率为8.79%，创2021年上市以来新低 [5] 业绩波动历史与原因 - 公司业绩起伏不定，2022年上半年亏损，2023年上半年扭亏为盈，2024年全年净利润下滑，2025年上半年再度陷入亏损 [2] - 业绩波动反映公司应对行业变化能力不足，外部挑战包括汽车行业竞争加剧导致客户车型销量下滑及订单延迟 [2] - 内部因素包括前期资本投入较高，部分项目产能未充分释放，规模效应尚不明显，导致营业收入减少和经营业绩下降 [2] 资金周转效率恶化 - 2025年上半年公司应收帐款收现天数为84天，显著高于2024年同期的75天，资金回笼速度明显放缓 [3] - 应收帐款周转效率降低增加公司资金成本并提高坏账风险，加剧经营压力 [4] 行业环境与公司风险 - 汽车行业竞争加剧，尤其是新能源汽车领域价格内卷，给零部件企业带来巨大压力 [4] - 公司存在大客户依赖风险，主要客户车型销量波动会直接传导至公司订单量和营收表现 [5] - 公司还需应对原材料价格波动、环保标准提高等多重挑战，经营环境日趋复杂 [5]

公司业绩表现 - 2025年前三季度营业收入预计为16.3亿元至16.5亿元，较上年同期的14.89亿元增长9.49%至10.83% [1] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润预计盈利0.35亿元至0.38亿元，较上年同期的0.02亿元大幅增长1531.13%至1672.97% [1][4] - 2025年前三季度扣除非经常性损益后的净利润预计盈利0.26亿元至0.29亿元，而上年同期为亏损0.02亿元 [1] - 2025年第三季度单季营业收入预计为5.49亿元至5.69亿元，较上年同期的5.15亿元增长6.68%至10.57% [2][5] - 2025年第三季度单季归属于上市公司股东的净利润预计盈利0.09亿元至0.12亿元，实现扭亏为盈，上年同期为亏损0.03亿元 [3][5] - 2025年上半年公司营业收入为10.81亿元，同比增长10.97%，归母净利润为2517.78万元，同比增长404.18% [9] 盈利能力与效率 - 业绩增长主要得益于快消品金属包装易开盖板块，智能化自动化产线提升了供货能力和产品质量稳定性，国内外市场占有率提升 [5] - 公司通过产品结构调整等精益化管理方式提升了经营管理效率，实现降本增效，综合毛利率增长 [5] - 报告期内确认的增值税加计抵减损益对利润产生了正面影响 [5] - 2025年上半年扣非归母净利润为1961.63万元，同比增长727.92% [9] 公司基本概况 - 公司全称为广东英联包装股份有限公司，成立于2006年1月11日，于2017年2月7日上市 [9] - 公司位于广东省汕头市濠江区，主营业务为专业从事“安全、环保、易开启”金属包装产品研发、生产和销售 [9] - 公司董事长翁伟武，1970年6月出生，拥有清华大学EMBA学位，自2013年11月起担任公司董事长 [8] - 2024年公司董事长翁伟武所获薪酬为78.86万元，总经理翁宝嘉薪酬为111.1万元 [7]

双节保电准备工作 - 公司提前规划部署并精心制定方案，以精益化管理为基础、智慧化手段为支撑，确保假期供电可靠性 [2] - 公司集结输电、变电、配电、调度等多专业力量，组建专项保电小组与抢修队伍，构建全链条保电体系 [2] - 公司组建22支共计563人的抢修队伍，配备车辆147台，应急发电车7台，以应对突发情况 [6] 电网运行与监控措施 - 运维人员时刻关注电力负荷变化，合理安排电网运行方式，重点检查变电站主变、开关等关键设备 [2] - 通过人工与无人机相结合的方式立体化巡检输电线路，全方位提升电网抗风险能力 [2] - 220千伏浑河变电站设备巡检数据显示主变温度正常、开关状态稳定，各项指标均在合格范围内 [1] 智慧化技术应用 - 在盛京-滂江220千伏电缆隧道部署四足巡检机器狗、轨道智能机器人与地下防撞无人机等多种智能设备 [4] - 智能设备搭载高清摄像头与红外成像仪，可精准捕捉电缆关键部位温度变化与外观缺陷 [4] - 隧道凭借领先的5G数据处理能力，使智能设备采集的数据能实时接入监控平台，运维人员可远程掌握设备状态 [4]