美联储修改补充杠杆率(SLR)征询意见 - 美联储正就修改补充杠杆率(SLR)规则公开征询意见 [1] - 意见征询截止日期为8月26日 [1]

美联储拟修改补充杠杆率(SLR) - 美联储联合美国货币监理署(OCC)和美国联邦存款保险公司(FDIC)发布140页征求意见书 拟降低全球系统重要性银行(GSIBs)的资本充足要求 [1] - 修改内容涉及补充杠杆率(SLR)和增强型补充杠杆率(eSLR) 旨在解除对银行贷款能力的不必要限制 [1] - 美国货币监理署代理署长罗德尼·胡德公开声明支持该提案 认为eSLR应发挥实际作用而非限制银行 [1] 监管政策转向 - 该提案标志着2008年金融危机后强监管趋势的逆转 可能为美国国债市场注入新流动性 [1] - 美联储负责监管的副主席鲍曼称提案平衡了金融稳定性与国债市场韧性 同时维护银行安全性和稳健性 [2] 决策过程与时间表 - 美联储理事会以5票赞成(含主席鲍威尔)、2票反对通过该提案 [2] - 提案进入60天征求意见期 高盛预计新规将在征求意见结束后4-6个月定稿 6-8个月内生效 [2] 文件发布细节 - 征求意见书未在美联储官网首页展示 但美国货币监理署官网首页显著刊登了相关声明 [1]

美联储主席更替风波 - 特朗普考虑更换美联储主席鲍威尔 计划在9月或10月前宣布继任者人选[3] - 特朗普公开批评鲍威尔 称其"很糟糕"并暗示已有3-4名候选人[3] - 商务部长卢特尼克在社交媒体发文施压鲍威尔 要求美联储在下次会议降息[3] 美联储内部政策分歧 - 鲍威尔重申控制通胀是首要目标 但特朗普关税影响尚不明确[3] - 美联储副主席鲍曼认为应快速降息以保持劳动力市场健康 淡化关税对通胀影响[3] - 芝加哥联储总裁古尔斯比表示若关税未推高通胀 美联储可能再次降息[3] 美债市场动态 - 10年期美债收益率下跌逾2BPs至4.285% 30年期跌0.3BP至4.839%[1] - 美国财政部时隔16年重新发行77天期现金管理国库券 规模600亿美元[6] - 美国财政部单日发行4期债券共2140亿美元 包括440亿美元7年期债券[6] 银行业监管政策调整 - 美联储以5-2投票通过降低补充杠杆率(SLR)提案 允许大银行释放部分资本[4] - 财政部长表示降低SLR将促进银行购买更多美债 支撑全球市场[4] - 银行业长期游说降低SLR 新规将影响摩根大通和花旗等大型银行[4] 全球债券市场表现 - 欧洲国债收益率普跌 10年期德债跌1.7BP至2.544% 意债跌4.5BPs至3.4464%[4] - 英国国债走势分化 2年期跌2.6BPs至3.834% 10年期微跌0.5BP至4.476%[4] - 日本国债收益率全线上行 10年期涨3.8BPs至1.436% 外资减持日债3688亿日元[6]

北约提高国防支出 - 北约同意到2035年将国防开支目标从GDP的2%提高到5%，其中至少3.5%用于纯粹国防，其余用于安全和国防相关基础设施 [4][6] - 欧洲军工股表现亮眼：莱茵金属公司股价过去12个月飙升248%，Exail Technologies SA年内涨幅444%，Steyr Motors AG涨幅一度超10倍 [6] - 美股军工股同样表现优异：雷神技术年内涨23%，通用动力涨超9%，Palantir大涨90% [7] - 高盛观察到对冲基金自4月以来持续净卖出德国市场及欧洲防务股 [7] 稳定币市场动态 - 欧盟委员会计划近期公布新规则，拟将欧盟境外发行的稳定币与境内流通的同品牌稳定币视为同等效力 [9] - 万事达卡深化与Fiserv合作，整合FIUSD代币以扩大稳定币应用 [9] - 圆环互联网集团股价自6月5日上市后涨幅超7倍，但近期回调超5%引发估值争议 [9] 美联储政策动向 - 美联储主席鲍威尔表示将观望利率政策，低于预期的通胀或就业疲软可能促使更早降息 [11] - 美联储拟推进放宽银行杠杆规则的提案，调整"强化补充杠杆率"(eSLR)计算公式以促进国债市场交易 [12]

美联储政策动向 - 美联储主席鲍威尔对近期推进巴塞尔协议III和补充杠杆率（SLR）措施表示充满信心 [1]

美联储政策动态 - 美联储主席鲍威尔表示将在今日披露关于补充杠杆率(SLR)的反馈意见信息 [1]

美联储政策动向 - 美联储主席鲍威尔表示将在当天发布关于补充杠杆率（SLR）的意见 [1]

货币政策与通胀预期 - 美联储主席鲍威尔未明确排除7月降息可能性，但暗示更可能等待9月会议以观察关税对通胀的实际影响[1][6][7] - 若关税对通胀的推升低于预期，美联储可能提前降息，目前对"通胀影响更低"持开放态度[1][3][4] - 预计6-8月关税将对价格产生显著影响，若未显现则需调整政策[2][11] - 多数FOMC委员认为2024年晚些时候降息合适，但经济走势存在不确定性[9][22] 经济与劳动力市场 - 当前经济强劲且劳动力市场无疲软迹象，美联储可暂停降息[22][24] - 若劳动力市场疲软或通胀受抑制，将更快采取降息行动[22][24] - 移民政策减少劳动力增长，叠加AI可能取代就业，2024年经济增长或放缓[30][31][32] 房地产与利率政策 - 美联储政策不影响长期住房供需，但利率敏感行业如房地产受短期影响[12][13] - 住房租赁通胀近期下降趋势明显，但租金下降对价格指标的传导需3-4年[14][15] - 当前利率处于"适度限制性"水平，非"温和限制性"[16] 金融市场与监管 - 放松SLR规则或鼓励银行参与国债交易，但具体影响规模未知[43][44] - 商业地产(CRE)风险改善，私人信贷市场快速增长需密切监管[47][48][49] - 美联储缩表进度符合预期，资产负债表规模或维持在6.7万亿美元上方[56][57][58] 美元与能源市场 - 美元仍是全球首要避险货币，衰退论调被批夸大[38][39][42] - 美国能源业投资更谨慎，若油价飙涨将关注整体通胀影响[34][35] 加密货币与银行政策 - 银行在符合安全原则下可自由开展加密货币活动，稳定币立法进程积极[35][36] - 美联储无权购买比特币且不寻求相关权限[37] 财政与债务风险 - 美国债务增长不可持续，长期拖延或导致利率上升和经济恶化[61][63] - 美联储未设定债务临界点，但强调国会需控制赤字[61][63]

美联储货币政策展望 - 美联储主席鲍威尔未明确排除7月降息可能性 但暗示更可能等待9月会议评估关税对通胀影响[1][4][5] - 若关税对通胀影响低于预期或劳动力市场疲软 美联储可能提前降息[1][5][13] - 当前利率处于"适度限制性"水平 而非"温和限制性"水平[9] 通胀与关税影响 - 美联储预计6-8月关税将对价格产生显著影响 若未显现将调整政策[1][7][14] - 数据显示部分行业关税已冲击美国消费者 但影响程度仍不确定[1][14] - 长期通胀预期仍锚定2% 短期通胀预期上升主因关税[7] 劳动力市场与经济前景 - 当前无劳动力市场疲软迹象 经济强劲使美联储可暂停降息[13] - 若劳动力市场保持强劲且通胀上升 降息将更迟而非更早[14] - 移民减少导致劳动力增长放缓 预计2024年美国经济增长将放缓[16][17] 金融市场反应 - 鲍威尔提及提前降息可能后 10年期美债收益率跌破4.3% 2年期收益率逼近3.81% 日内均降逾5基点[3] - 放松补充杠杆率(SLR)规则或鼓励银行更多参与国债交易[26] - 美联储缩表进度正常 当前资产负债表规模6.7万亿美元 高于疫情前4.2万亿美元[32] 行业影响分析 - 房地产行业受利率敏感度影响 但长期供需不受货币政策左右[8] - 美国能源业更注重投资回报 油价飙涨时增产意愿低于历史预期[19] - 商业地产(CRE)形势好转 私人信贷市场快速增长需监管部门警惕[28] 数字货币与金融稳定 - 银行在符合安全原则下可自由开展加密货币活动 稳定币立法进展良好[21] - 美元仍是全球头号避险货币 4月美债波动未损害其地位[23][24][25] - 美联储无权购买比特币 也不寻求相关法律授权[22] 财政政策与债务风险 - 美国联邦债务增长不可持续 长期将推高利率 拖延处置后果更严重[35][36] - 若经济衰退 美联储仍有较大降息空间应对[10]

美联储监管政策 - 美联储理事鲍曼指出银行监管与美国国债市场流动性存在关联 [1] - 美联储计划在周三会议上讨论补充杠杆率（SLR）的调整事宜 [1]