日本政治与财政前景 - 2026年2月8日日本众议院提前选举，结果将影响政治格局与债务风险[1] - 选举后日本宽财政方向不变，但为避免“特拉斯时刻”，政策节奏或更谨慎[1][3] - 市场预测自民党高市早苗继续担任首相概率为99%，自民党获250席以上概率为81%[3][17] - 若暂停两年食品税，每年或产生5.0万亿日元财政缺口，占2026年新发债规模30万亿日元的17%[5] 日本债务与风险结构 - 2025年日本政府债务率达230%，利息支出占GDP比重为1.49%[5] - 日本净国际投资头寸占GDP比重高达84%，为主权债务提供缓冲[5][38] - 日债海外投资者占比仅14%，日本央行持有46%，降低了外资挤兑风险[5][38] - 债务风险外溢渠道包括日元套息交易平仓和日本机构海外资金回流[42] 全球市场动态 - 当周标普500下跌0.1%，10年期美债收益率下行4个基点至4.22%[6][52] - 布伦特原油价格下跌3.7%至68.1美元/桶，COMEX黄金价格上涨1.6%至4958.5美元/盎司[6][71] - 欧央行2月议息会议维持利率不变，美国12月JOLT职位空缺654.2万人，低于市场预期的725万人[6][91] - 截至2026年2月4日，美国本财年累计财政赤字733亿美元，低于去年同期的1439亿美元[80]

债市要闻 - 市场监管总局表示将纵深推进全国统一大市场建设并激发经营主体活力 [2] - 2025年中国服务进出口总额80823.1亿元人民币，同比增长7.4%，其中知识密集型服务进出口30879.5亿元，增长6.6% [3] - 三部门发布通知，对海南自贸港岛内居民消费的进境商品实行“零关税”政策，免税额度为每人每年1万元人民币 [4] - 美国12月JOLTS职位空缺654.2万人，为2020年9月以来最低水平，较2024年底减少近100万个 [5] - 欧洲央行连续第五次维持存款利率在2%不变，行长拉加德指出增长由服务业驱动，通胀前景难以预测，并警告欧元走强可能抑制通胀 [6] 大宗商品市场 - 2月5日，WTI 3月原油期货收跌2.84%至63.29美元/桶，布伦特4月原油期货收跌1.14%至68.67美元/桶 [7] - COMEX黄金期货大跌4.01%至4763.2美元/盎司，NYMEX天然气期货收涨1.45%至3.508美元/盎司 [7] 资金面与公开市场 - 2月5日，央行开展1185亿元7天期和3000亿元14天期逆回购操作，当日有3540亿元逆回购到期，实现单日净投放645亿元 [8] - 资金面稳中偏松，DR001下行0.06个基点至1.319%，DR007下行0.95个基点至1.482% [9] 利率债市场 - 债市整体回暖，10年期国债活跃券250016收益率下行0.50个基点至1.8080%，10年期国开债活跃券250215收益率下行1.29个基点至1.9460% [11] - 各期限国债及国开债收益率普遍下行，其中30年期国债收益率下行1.20个基点，1年期国开债收益率下行1.60个基点 [12] 信用债市场 - 二级市场出现异动，“H1碧地03”涨超20%，“H0中骏02”涨超264% [13] - 中南建设拟召开持有人会议，商讨将“20中南建设MTN002”本金兑付再次展期6个月或12个月 [14] - 贵州宏财集团及盘州旅游因借款合同纠纷被列为被执行人，执行标的8.47亿元 [15] - 蒙草生态子公司认购的1.35亿元信托产品到期未收到本金，清越科技因涉嫌财务数据虚假记载被调查，多个账户被冻结 [15] - 正荣地产控股新增重大终本案件，执行标的4.16亿元，九州美谷4537万股股票将被二次拍卖 [16] 可转债市场 - A股主要指数集体下行，上证指数、深证成指、创业板指分别收跌0.64%、1.44%、1.55%，全天成交额2.19万亿元 [17] - 转债市场主要指数跟跌，中证转债、上证转债、深证转债分别收跌0.84%、0.95%、0.66%，市场成交额740.66亿元，较前一交易日缩量132.66亿元 [17] - 转债个券多数下跌，383支转债中279支收跌，新上市尚太转债涨停57.3%，存量个券中泰坦转债涨超11%，双良转债跌逾16% [17] - 首华转债公告提前赎回，利柏转债、华辰转债、惠城转债公告不提前赎回，且未来3个月内若再次触发条款亦不强赎 [18] 海外债市 - 美国就业数据不及预期，各期限美债收益率普遍大幅下行，2年期美债收益率下行10个基点至3.47%，10年期美债收益率下行8个基点至4.21% [20] - 美国10年期TIPS损益平衡通胀率下行3个基点至2.32% [20] - 除英国外，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行，德国10年期国债收益率下行2个基点至2.84% [21] - 中资美元债价格变动显著，哔哩哔哩、爵堡投资等债券涨幅居前，碧桂园、蔚来汽车、远洋地产等债券跌幅居前 [22]

美国股市表现 - 美国三大股指全线收跌 道琼斯工业平均指数下跌1.2%收于48908.72点 标准普尔500指数下跌1.23%收于6798.4点 纳斯达克综合指数下跌1.59%收于22540.59点 [1] - 大型科技股多数下跌 微软下跌近5% 亚马逊下跌超过4% 特斯拉下跌超过2% 英伟达下跌超过1% 谷歌下跌0.54% 苹果下跌0.21% 仅脸书微涨0.18% [1] 中概股与欧洲股市表现 - 热门中概股多数上涨 蔚来汽车上涨超过5% 理想汽车上涨超过2% 哔哩哔哩上涨超过1% [1] - 欧洲三大股指收盘全线下跌 德国DAX指数下跌0.93%收于24373.06点 法国CAC40指数下跌0.29%收于8238.17点 英国富时100指数下跌0.9%收于10309.22点 [1] 大宗商品市场 - 国际贵金属期货普遍收跌 COMEX黄金期货下跌3.08%收于4798.10美元/盎司 COMEX白银期货大幅下跌16.64%收于70.35美元/盎司 [1] - 国际油价下跌 美国WTI原油主力合约下跌3.1%收于63.12美元/桶 布伦特原油主力合约下跌2.98%收于67.39美元/桶 [1] - 伦敦基本金属全线下跌 LME期锡下跌3.17%收于46990.0美元/吨 LME期镍下跌1.84%收于17060.0美元/吨 LME期铜下跌1.45%收于12855.0美元/吨 LME期铝下跌1.42%收于3026.0美元/吨 LME期铅下跌0.64%收于1954.0美元/吨 LME期锌下跌0.32%收于3298.5美元/吨 [1] 外汇与债券市场 - 外汇市场方面 美元指数上涨0.34%报97.96 离岸人民币对美元微涨2.0个基点报6.9409 [1] - 美国国债收益率集体下跌 2年期美债收益率下跌9.04个基点报3.457% 3年期下跌10.73个基点报3.522% 5年期下跌10.58个基点报3.719% 10年期下跌9.34个基点报4.180% 30年期下跌7.52个基点报4.842% [1] - 欧洲国债收益率多数下跌 德国10年期国债收益率下跌1.7个基点报2.841% 法国10年期下跌0.2个基点报3.444% 西班牙10年期下跌0.9个基点报3.219% 意大利10年期持平报3.467% 英国10年期则上涨1.3个基点报4.558% [1]

市场行情概览 - 债市整体小幅走弱，国债期货主力合约全线收跌，银行间现券表现相对稳定但午后超长债收益率上行，市场缺乏方向，春节前料以震荡为主 [1] - 公开市场单日净回笼资金3025亿元，短端资金利率延续回升 [1][6] - 中证转债指数收盘下跌0.04%至521.27，成交金额849.68亿元，个券表现分化显著 [2] 国债期货行情 - 30年期主力合约跌0.23%报111.7 [2] - 10年期主力合约跌0.01%报108.24 [2] - 5年期主力合约跌0.04%报105.85 [2] - 2年期主力合约跌0.02%报102.398 [2] 银行间利率债行情 - 10年期国开债“25国开15”收益率下行0.05BP至1.957% [2] - 10年期国债“25附息国债16”收益率上行0.15BP至1.8125% [2] - 30年期超长国债“25超长特别国债06”收益率上行0.25BP至2.251% [2] 海外债券市场 - 美债收益率涨跌不一，10年期美债收益率跌0.59BP至4.266%，30年期美债收益率跌1.76BP至4.895% [3] - 日债收益率全线回落，10年期日债收益率下行0.4BP至2.252% [4] - 欧债收益率集体上涨，德国10年期国债收益率涨2.2BPs至2.888%，法国10年期国债收益率涨1.7BP至3.465% [4] 一级市场发行 - 财政部发行91天期国债加权中标收益率1.2432%，全场倍数3.41，2年期国债加权中标收益率1.3285%，全场倍数4.25 [5] - 进出口行发行2年期金融债中标收益率1.5498%，全场倍数5.1，3年期金融债中标收益率1.6047%，全场倍数4.92 [5] - 农发行发行1.0356年期金融债中标收益率1.4634%，全场倍数3.2，10年期金融债中标收益率1.9711%，全场倍数4.01 [5] 资金面情况 - 央行开展750亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，因当日有3775亿元逆回购到期，实现净回笼3025亿元 [6] - Shibor短端品种多数上行，隔夜品种上行0.1BP至1.318%，14天期上行7.2BPs至1.583% [6] 机构观点摘要 - 有机构认为，在净息差收窄及年中政府债发行压力较大的背景下，为保证银行承接，预计2026年第二季度降准概率较大 [8] - 有机构指出，提升金融系统稳定性的核心在于稳定银行息差、降低银行负债成本，这是维持资金宽松的政策出发点，并判断2026年一季度资金波动会明显低于季节性 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2月2日资金面保持均衡平稳，债市偏弱震荡，转债市场主要指数集体跟跌，各期限美债收益率普遍上行，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行[1][2] 根据相关目录分别总结 债市要闻 国内要闻 - 李强2月2日在山东调研，强调要深入贯彻习近平总书记指示精神，坚持远近结合，抓好开局起步，落实党中央决策部署，促发展惠民生增后劲[4] - 中共中央、国务院批复同意《现代化首都都市圈空间协同规划（2023 - 2035年）》，该规划对京津冀协同发展等具有重要意义，明确发展核心抓手与关键原则，突出疏解北京非首都功能[5] - 商务部等九部门印发《2026“乐购新春”春节特别活动方案》，活动时间为2月15 - 23日，支持措施有加力以旧换新、加大金融支持[6][7] - 财政部、税务总局发布《增值税预缴税款管理办法》《长期资产进项税额抵扣暂行办法》，自2026年1月1日起施行，对不同情况的长期资产进项税额抵扣有规定[8] 国际要闻 - 2月2日公布数据显示美国1月ISM制造业PMI从前一月的47.9大幅升至52.6，远高于预期值48.5，多项分项指数有不同表现[9] - 美东时间2月2日，美印达成贸易协议，美国对印度“对等关税”将从25%降至18%，印度将相应降低关税和非关税壁垒，莫迪承诺增加美产品采购等[10] - 2月2日，WTI 3月原油期货收跌4.71%，报62.14美元/桶；布伦特4月原油期货收跌4.36%，报66.30美元/桶；COMEX 4月黄金期货收跌1.95%，报4652.6美元/盎司；NYMEX天然气价格收跌26.1%至3.263美元/盎司[11] 资金面 公开市场操作 - 2月2日，央行开展750亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，当日有1505亿元逆回购到期，单日净回笼755亿元[13] 资金利率 - 2月2日，资金面保持均衡平稳，DR001上行3.65bp至1.364%，DR007下行10.2bp至1.491%，多种质押式回购加权利率、银行同业拆借利率等有不同变动[14] 债市动态 利率债 - 现券收益率走势：2月2日早盘债市偏暖，后因10年期国债收益率到1.8%关口附近止盈压力增加而偏弱震荡，截至20:00，10年期国债活跃券250016收益率上行0.50bp至1.8150%，10年期国开债活跃券250220收益率下行0.30bp至1.9800%[15] - 债券招标情况：展示了26农发01(增8)、25农发绿债03(增8)等多只债券的期限、发行规模、中标收益率、全场倍数和边际倍数等信息[16] 信用债 - 二级市场成交异动：2月2日，3只产业债成交价格偏离幅度超10%，“H0中骏02”跌超72%，“H1碧地03”跌超56%，“H1碧地01”涨超142%[17] - 信用债事件：多家公司有相关公告，如深圳投资控股子公司债务及担保逾期，新世界发展磋商投资事宜，当代节能置业债券本息展期等[19] 可转债 - 权益及转债指数：2月2日，A股震荡下挫，上证指数、深证成指、创业板指分别收跌2.48%、2.69%、2.46%，成交额2.61万亿元，申万一级行业多数下跌；转债市场主要指数集体跟跌，中证转债、深证转债、上证转债分别收跌2.39%、2.46%、2.31%，成交额850.83亿元，较前一交易日缩量81.89亿元，个券多数下跌，展示了涨幅和跌幅前五的个券情况[19][20][21] - 转债跟踪：2月2日益丰转债公告可能触发转股价格下修条件[22] 海外债市 - 美债市场：2月2日，各期限美债收益率普遍上行，2年期美债收益率上行5bp至3.57%，10年期美债收益率上行3bp至4.29%；2/10年期美债收益率利差收窄2bp至72bp，5/30年期美债收益率利差收窄1bp至107bp；美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率下行1bp至2.35%[23][24][26] - 欧债市场：2月2日，除英国10年期国债收益率下行2bp外，其余主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行，德国、法国、意大利、西班牙分别上行2bp、2bp、3bp和2bp[27] - 中资美元债每日价格变动：截至2月2日收盘，展示了云交国际(香港)有限公司、阳光城嘉世国际有限公司等多家公司债券的日变动、信用主体、债券代码等信息[29]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 1 月 30 日资金面整体均衡平稳，债市偏强震荡，转债市场主要指数集体下跌、个券多数下跌，各期限美债收益率走势分化，主要欧洲经济体 10 年期国债收益率普遍上行；1 月制造业 PMI 为 49.3%，经济景气水平有所回落但制造业市场价格总体水平改善 [1][4] 各目录总结 债市要闻 国内要闻 - 《求是》杂志发表习近平总书记重要文章，指出建设金融强国需加快构建中国特色现代金融体系 [3] - 2025 年全国一般公共预算收入 216045 亿元，比 2024 年下降 1.7%，税收收入增长 0.8%，非税收入下降 11.3% [3] - 1 月制造业、非制造业商务活动和综合 PMI 产出指数分别为 49.3%、49.4%和 49.8%，较上月下降，出厂价格指数近 20 个月来首升至临界点以上 [4] - 吴清表示要巩固资本市场稳中向好势头，深化投融资综合改革等，上市公司要提升发展质量 [6] 国际要闻 - 美国参议院通过 1.2 万亿美元政府支出法案，但部分政府停摆无法避免，若众议院下周初敲定方案影响将较小 [7] - 特朗普提名凯文·沃什为下任美联储主席，若获批将接替鲍威尔，美联储货币政策制定面临挑战 [8] 大宗商品 - 1 月 30 日，WTI 3 月原油期货收跌 0.32%，布伦特 3 月原油期货收跌 0.03%，COMEX 黄金期货下跌 8.88%，NYMEX 天然气价格收涨 13.9% [10] 资金面 公开市场操作 - 1 月 30 日央行开展 4775 亿元 7 天期逆回购操作，利率 1.40%，当日有 1250 亿元逆回购到期，单日净投放资金 3525 亿元 [12] 资金利率 - 1 月 30 日资金面整体均衡平稳，DR001 下行 3.36bp 至 1.328%，DR007 上行 0.19bp 至 1.593% [13] 债市动态 利率债 - 现券收益率走势：1 月 30 日股市和商品下跌，债市偏强震荡，10 年期国债活跃券 250016 收益率下行 0.50bp 至 1.8100%，10 年期国开债活跃券 250215 收益率上行 0.45bp 至 1.9620% [15] - 债券招标情况：25 进出 13（增 9）3 年期发行规模 60 亿元，中标收益率 1.6099%，全场倍数 4.62 [16] 信用债 - 二级市场成交异动：1 月 30 日，“24 产融 05”跌 10.31%，“21 万科 04”跌 17.52% [16] - 信用债事件：万科、弘阳地产等多家公司有相关债券公告 [19] 可转债 - 权益及转债指数：1 月 30 日权益市场三大股指分化，上证指数、深证成指收跌，创业板指收涨；转债市场主要指数集体下跌，个券多数下跌 [18] - 转债跟踪：1 月 30 日斯达半导发行转债获审核通过，多只转债有不下修、预计触发下修或赎回等公告 [22] 海外债市 - 美债市场：1 月 30 日各期限美债收益率走势分化，2 年期下行 1bp 至 3.52%，10 年期上行 2bp 至 4.26%，2/10 年期利差扩大 3bp 至 74bp，5/30 年期利差扩大 3bp 至 108bp，10 年期通胀保值国债损益平衡通胀率上行 1bp 至 2.36% [22][23][24] - 欧债市场：1 月 30 日主要欧洲经济体 10 年期国债收益率普遍上行，德国、法国等国均有不同幅度上涨 [25] - 中资美元债每日价格变动：截至 1 月 30 日收盘，多只中资美元债有价格变动 [27]

国内政策与宏观经济 - 国务院总理李强在山东调研强调坚持远近结合抓好开局起步靠前发力实施各项政策以促发展惠民生增后劲 [2] - 中共中央国务院批复同意《现代化首都都市圈空间协同规划（2023-2035年）》旨在优化首都功能打造区域高质量发展增长极 [2] - 商务部等九部门印发《2026“乐购新春”春节特别活动方案》活动时间为2026年2月15-23日方案提出加力以旧换新并加大金融支持 [3] - 财政部税务总局发布《增值税预缴税款管理办法》及《长期资产进项税额抵扣暂行办法》自2026年1月1日起施行 [4] 国际动态与大宗商品 - 美国1月ISM制造业PMI指数从47.9大幅升至52.6远超预期值48.5新订单指数57.1生产指数显著走强就业指数48.1创一年新高物价支付指数59创四个月新高 [5] - 美印达成贸易协议美国对印度关税从25%降至18%印度将相应降低对美关税莫迪承诺增加采购超5000亿美元美国产品并停止购买俄罗斯石油 [6] - 国际大宗商品价格下跌WTI原油期货跌4.71%至62.14美元/桶布伦特原油期货跌4.36%至66.30美元/桶COMEX黄金期货跌1.95%至4652.6美元/盎司NYMEX天然气价格跌26.1%至3.263美元/盎司 [7] 资金面与公开市场操作 - 2月2日央行开展750亿元7天期逆回购操作利率1.40%当日有1505亿元逆回购到期实现单日净回笼755亿元 [8] - 资金面保持均衡平稳DR001上行3.65bp至1.364%DR007下行10.2bp至1.491% [9] 利率债市场 - 债市偏弱震荡10年期国债活跃券250016收益率上行0.50bp至1.8150%10年期国开债活跃券250220收益率下行0.30bp至1.9800% [9] - 各期限国债收益率变动不一1年期国债260001收益率上行0.50bp至1.2950%7年期国债250018收益率上行1.05bp至1.6875%30年期国债2500006收益率下行0.85bp至2.2515% [10] 信用债市场 - 二级市场3只产业债成交价格偏离幅度超10%“H0中骏02”跌超72%“H1碧地03”跌超56%“H1碧地01”涨超142% [11] - 多家公司发布信用相关事件深圳投资控股子公司英飞拓债务及担保逾期约1.29亿元陕煤集团子公司债务逾期1.176亿元 [11][13] - 多家房企发布业绩预告万科预计2025年净亏损约820亿元上年同期亏损494.78亿元招商蛇口预计2025年归母净利润10.05亿元-12.54亿元同比下降69%-75% [13] 权益与可转债市场 - 2月2日A股主要指数下跌上证指数深证成指创业板指分别收跌2.48%2.69%2.46%全天成交额2.61万亿元 [14] - 行业板块方面仅食品饮料涨超1%银行小幅收涨0.17%有色金属跌逾7%钢铁基础化工煤炭石油石化跌逾5% [14] - 可转债市场主要指数集体跟跌中证转债深证转债上证转债分别收跌2.39%2.46%2.31%市场成交额850.83亿元较前一交易日缩量81.89亿元 [14] - 转债个券多数下跌382支转债中仅13支收涨358支下跌联瑞转债跌逾12%浙矿转债松霖转债跌逾11% [14] 海外债券市场 - 各期限美债收益率普遍上行2年期美债收益率上行5bp至3.57%10年期美债收益率上行3bp至4.29%2/10年期美债收益率利差收窄2bp至72bp [15][16] - 美国10年期TIPS损益平衡通胀率下行1bp至2.35% [17] - 主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行德国法国意大利西班牙分别上行2bp2bp3bp2bp英国10年期国债收益率下行2bp [18] - 中资美元债价格变动显著日涨幅前10中云交国际债券涨3.4%阳光城债券涨3.1%日跌幅前10中金地永隆债券跌5.7%拼多多债券跌18.1% [19]

宏观经济与市场环境 - 美国经济衰退风险依然偏低，宏观经济环境温和，失业率维持低位，利率正逐步下降，劳动力市场呈现“低裁员、低招聘”的平衡状态 [1] - 市场核心忧虑在于股票估值过高，尤其是美股部分板块估值过高 [1][2] - 周期性风险目前尚算受控，但结构性隐忧如人工智能循环交易及市场集中度问题正开始浮现 [2] 股市观点与配置策略 - 整体看好股市，因宏观经济条件理想、企业盈利增长动能持续且财政刺激措施广泛 [2] - 美国财政刺激措施与减息预期支撑美股市场表现 [2] - 鉴于估值过高，已将长期超配MSCI世界指数的仓位，分散调配至美国以外的价值股，并将投资分散至环球价值股以平衡组合 [1][2] 固定收益与信贷市场 - 美国债券估值仍然欠吸引力，前端收益率曲线已反映大幅降息预期，且通胀预期极为平淡 [1] - 对美债持审慎态度，但较为看好欧债，因此对整体信贷资产持中性看法 [1] - 减配长存续期债券 [2] 大宗商品观点 - 转为看好大宗商品，因能源及工业金属前景改善 [2] - 将能源板块调升至“看好”评级，主因是需求稳定但新增供应极少，政策亦给予支持，预期后市偏向上行 [2] - 黄金是首选的避险工具，各国央行及中国消费需求依然强劲，美联储减息预期亦为金价提供助力，在政策不确定性及财政脆弱环境下是极佳的分散风险工具 [1][2] - 看好油价，对油价转趋看好 [1] - 工业金属方面，供应中断迹象支持价格上扬，加上预计中国将推出更具体的政策支持，市场供应偏紧的情况料将在今年持续 [2] 货币策略 - 看好欧元前景，其流动性扩张及货币政策分歧为欧元提供支撑，欧洲央行或暂停减息 [2] - 若德国财政刺激方案明朗化，将进一步利好2026年欧元走势 [2] - 减配美元 [2]

债市要闻 - 中共中央政治局常务委员会会议强调坚持和完善党的领导制度体系，为“十五五”时期中国式现代化建设提供根本保证 [2] - 商务部表示中方持续深化中委经贸关系的意愿不会改变，反对美方霸权行径，中拉经贸合作秉持平等互利原则 [3] - 美国截至1月3日当周首次申请失业救济人数为20.8万人，低于预期的21.2万人，但较前值19.9万人小幅回升 [4] - 美国持续申领失业救济金人数增加5.6万人至191.4万人，为感恩节后持续回升 [4] - 美国11月职位空缺数降至14个月低点，每个失业者对应的职位空缺数降至0.91个，为2021年3月以来最低 [4] 大宗商品市场 - 1月8日，WTI 2月原油期货收涨近3.2%至57.76美元/桶，布伦特3月原油期货收涨约3.4%至61.99美元/桶 [5] - COMEX 2月黄金期货收跌0.04%至4460.7美元/盎司 [5] - NYMEX天然气价格收跌4.48%至3.406美元/盎司 [5] 资金面与公开市场操作 - 1月8日，央行开展99亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，因当日无到期，实现净投放99亿元 [6] - 资金面平稳偏松，DR001上行0.21个基点至1.270%，DR007上行1.15个基点至1.474% [7] - 质押式回购利率R001为1.342%，较前日上行0.59个基点，R007为1.526%，下行0.62个基点 [8] - Shibor隔夜利率为1.270%，上行0.40个基点，1周利率为1.462%，上行1.20个基点 [8] 利率债市场 - 受股市、商品走弱提振，债市有所修复，10年期国债活跃券收益率下行1.05个基点至1.8880% [9] - 10年期国开债活跃券收益率下行1.90个基点至1.9750% [9] - 各期限国债收益率普遍下行，其中30年期国债收益率下行2.05个基点至2.3145% [9] - 国开债招标发行多只债券，包括10年期发行规模110亿元，5年期发行规模80亿元等 [10] 信用债市场 - 1月8日，产业债“20宝龙MTN001”成交价格跌超28%，“24产融02”跌超7% [10] - 碧桂园公告4只境内债自1月9日起复牌，发行人已完成现金提前偿付 [11] - 富力地产公告截至2025年11月末，合并报表范围内逾期债务本金余额387.25亿元 [11] - 蓝光发展公告截至2025年末，公司及下属子公司逾期债务本息金额约605.61亿元 [13] - 广州交投集团鉴于市场波动较大，取消发行“26粤交投MTN002” [11] - 同济堂医药处于破产清算阶段，“18同济01”、“18同济02”尚有4.602亿元本息未兑付 [11] 可转债市场 - 1月8日，A股上证指数、深证成指、创业板指分别收跌0.07%、0.51%、0.82%，全天成交额2.83万亿元 [14] - 转债市场主要指数集体收涨，中证转债、上证转债、深证转债分别收涨0.39%、0.39%、0.37% [14] - 转债市场成交额979.67亿元，较前一交易日放量51.61亿元 [14] - 385支转债中246支收涨，精装转债涨超18%，奥瑞转债涨超12% [14] - 蓝帆转债公告董事会提议下修转股价格 [17] - 环旭转债公告将提前赎回，鼎龙转债公告不提前赎回且未来3个月内若再度触发条款亦不赎回 [17] 海外债券市场 - 1月8日，各期限美债收益率普遍上行，2年期收益率上行2个基点至3.49%，10年期收益率上行4个基点至4.19% [18] - 2/10年期美债收益率利差扩大2个基点至79个基点，5/30年期利差收窄1个基点至111个基点 [19] - 美国10年期通胀保值国债损益平衡通胀率保持在2.27%不变 [20] - 主要欧洲经济体10年期国债收益率走势分化，德国上行2个基点至2.83%，英国下行2个基点至4.40% [21] - 中资美元债中华融金融相关多只债券价格涨幅居前，单日涨幅在1.5%至2.9%之间 [23] - 中资美元债中，国瑞健康、华夏幸福、绿地全球投资、理想汽车及中芯国际等债券价格跌幅居前，单日跌幅在1.6%至7.8%之间 [23]

全球主要股指表现 - 美国三大股指全线收涨，道琼斯工业平均指数上涨1.23%至48977.18点，再创历史新高，标普500指数上涨0.64%至6902.05点，纳斯达克综合指数上涨0.69%至23395.82点 [1] - 欧洲三大股指收盘全线上涨，德国DAX指数上涨1.22%至24837.77点，法国CAC40指数上涨0.12%至8205.19点，英国富时100指数上涨0.54%至10004.57点 [1] 科技股与热门中概股行情 - 美国科技股涨跌互现，特斯拉上涨超过3%，亚马逊上涨近3%，脸书上涨超过1%，谷歌上涨0.44%，苹果下跌超过1%，英伟达下跌0.39%，微软微跌0.02% [1] - 热门中概股多数上涨，脑再生上涨超过31%，比特小鹿上涨逾8%，贝壳上涨超过6%，老虎证券上涨逾6%，再鼎医药上涨超过4%，哔哩哔哩上涨逾3% [1] - 部分中概股下跌，硕迪生物下跌超过7%，传奇生物下跌逾5%，蔚来下跌超过5%，百胜中国下跌逾2% [1] 大宗商品市场动态 - 贵金属价格大幅上涨，COMEX黄金期货上涨3.00%至4459.70美元/盎司，COMEX白银期货上涨7.74%至76.51美元/盎司 [1] - 国际油价上涨，美国WTI原油主力合约收涨1.8%至58.35美元/桶，布伦特原油主力合约上涨1.76%至61.82美元/桶 [1] - 伦敦基本金属全线上涨，LME期锡上涨5.32%至42560.0美元/吨，LME期铜上涨4.96%至13087.5美元/吨，LME期镍上涨2.79%至17290.0美元/吨，LME期锌上涨2.59%至3208.0美元/吨，LME期铝上涨2.47%至3090.0美元/吨，LME期铅上涨1.15%至2029.5美元/吨 [1] 外汇与债券市场 - 外汇市场方面，美元指数下跌0.14%至98.32，离岸人民币兑美元报6.9835元 [1] - 美国国债收益率集体下跌，2年期美债收益率跌2.46个基点至3.449%，10年期美债收益率跌3.14个基点至4.159%，30年期美债收益率跌2.26个基点至4.850% [1] - 欧洲主要国债收益率集体下跌，英国10年期国债收益率跌3个基点至4.505%，德国10年期国债收益率跌3个基点至2.868%，法国10年期国债收益率跌3.9个基点至3.571% [1]