业绩表现 - 上半年总服务收入同比增长1.5%至1784亿元人民币 [1] - 上半年净利润同比增长5%至1455亿元人民币 [1] - 实际服务收入和净利润分别较预测低0.9%和3.5% [1] 资本支出规划 - 2025年资本支出预计同比减少10%至550亿元人民币 [1] - 十年期资本支出预测下调20%以匹配管理层稳定支出指引 [1] - 资本支出计划保持相对持平态势 [1] 股息分配 - 宣派中期股息每股0.28元人民币 [1] - 股息金额同比上升14.5% [1] - 派息率达到60%同比提升5个基点 [1] 投资评级与估值 - 维持"跑赢大市"投资评级 [1] - 目标价从9.5港元上调至11港元 [1] - 估值调整反映资本支出优化预期 [1]

核心财务表现 - 上半年基本盈利同比下降8.5%至15.87亿港元，符合预期，占全年盈利预测的53% [1] - 盈利下降主因租金收入同比减少3%、物业开发及酒店业务亏损扩大、净融资成本同比增长11% [1] - 每股中期股息0.12港元，隐含中期股息支付比率36%，较2024年同期的32%上升 [1] 运营与战略重点 - 市场关注内地零售销售及租金预期、杭州西湖66号项目预租进展、资本支出计划及资金管理 [1] - 公司维持提供以股代息选项 [1] 投资评级 - 花旗维持"买入"评级及目标价7.05港元 [1]

日本央行官员评论 - 日本央行官员表示目前没有企业明确表达美国贸易政策对资本支出计划的影响 [1]