记者丨崔文静 编辑丨巫燕玲 你的金融健康达标了吗？一份最新发布的研究报告给出了参考答案。 11月18日，《拥抱金融健康：财富管理助力普惠金融高质量发展路径与实践》白皮书在京发布，这份由 中金财富与中国人民大学中国普惠金融研究院联合完成的报告显示，近七成受访者金融健康达标，但财 务掌控力、风险管理能力等短板依然突出。 这份报告首次系统性地将"金融健康"理念引入财富管理领域。什么是金融健康？报告提出了通俗易懂 的"三天"理论：既要管好今天的花销，又要备足明天的应急金，还要规划后天的养老教育。这意味着， 衡量一个人财务状况的好坏，不再只是看存款数字，更要看应对风险、规划未来的能力。 令人意外的是，报告揭示了一个反常识的现象：炒股的人反而更会存钱。数据显示，参与权益投资的受 访者中，超过八成的人都备足了6个月以上的应急资金，这一比例远高于非投资群体。专家解释，参与 股市投资与金融健康之间存在双向促进的关系——良好的金融健康状况是参与风险市场投资的基础和保 障，而持续的投资实践可以帮助居民更好地了解金融市场，通过主动学习获取信息，有意识地增强自身 风险防范能力，提高财务韧性，形成正向循环。 随着数字时代的到来，财富管理 ...

记者丨崔文静 编辑丨巫燕玲 你的金融健康达标了吗？一份最新发布的研究报告给出了参考答案。 11月18日，《拥抱金融健康：财富管理助力普惠金融高质量发展路径与实践》白皮书在京发 布，这份由中金财富与中国人民大学中国普惠金融研究院联合完成的报告显示，近七成受访 者金融健康达标，但财务掌控力、风险管理能力等短板依然突出。 这份报告首次系统性地将"金融健康"理念引入财富管理领域。 什么是金融健康？报告提出了 通俗易懂的"三天"理论：既要管好今天的花销，又要备足明天的应急金，还要规划后天的养 老教育。这意味着，衡量一个人财务状况的好坏，不再只是看存款数字，更要看应对风险、 规划未来的能力。 令人意外的是，报告揭示了一个反常识的现象： 炒股的人反而更会存钱。 数据显示， 参与权益投资的受访者中，超过八成的人都备足了6个月以上的应急资金，这一比例远 高于非投资群体。专家解释，参与股市投资与金融健康之间存在双向促进的关系—— 良好的金融健康状况是参与风险市场投资的基础和保障，而持续的投资实践可以帮助 居民更好地了解金融市场，通过主动学习获取信息，有意识地增强自身风险防范能 力，提高财务韧性，形成正向循环。 随着数字时代的到来 ...

11月18日，中国中金财富证券有限公司（以下简称"中金财富"）与中国人民大学中国普惠金融研究院 （以下简称"CAFI"）联合发布《拥抱金融健康：财富管理助力普惠金融高质量发展路径与实践》白皮 书（以下简称《白皮书》）。 《白皮书》显示，普惠金融正在经历从注重普及率转向提升金融质量的重要阶段，金融健康成为这一转 型的新动力。资本市场赋能则是提升金融健康水平的关键路径之一。根据项目调研数据，参与权益市场 投资与金融健康之间存在双向促进的关系。 中经记者 李晖 北京报道 《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（即新"国九条"）要求：到2035年基本 建成"具有高度适应性、竞争力、普惠性的资本市场"。政策面的新要求，也让探索资本市场助力普惠金 融高质量发展，成为普惠金融发展新阶段的重要命题。 "与普通居民不同的一点，中小企业主会面临个人和企业财富管理的双重挑战，部分企业由于财富隔离 不是很彻底，可能会导致企业端资金链出现问题时传导到家庭和个人，家庭和个人端财富管理不完善也 会传导到企业端，这种双向传导尤其值得关注。"侯力铭表示。 重视普惠金融"有效"供给 权益投资与金融健康存在正相关关系 根据中国人 ...

居民投资者交易行为特征 - 居民投资者交易频率分布为：每天至少交易一次占9.7%，每周交易1-4次占27.8%，每月交易1-3次占比最高为34.6% [1] - 近半数投资者股票资产集中在1-2个行业内，37.6%的投资者只持有1-3只股票，47.6%持有4-10只股票，反映持股高度集中 [1] - 约半数居民投资者存在追涨杀跌倾向 [1] 居民资产配置现状与问题 - 中国居民资产配置长期呈现重房产、轻金融倾向，面临单一模式挑战 [2] - 居民参与权益市场后表现出行为偏差，包括过度交易、短期持有、追涨杀跌、熟悉效应、配置集中等 [2] - 中国居民2025年前三季度财产性收入占比为8.1%，显著低于欧美约20%的水平，且主要来自存款利息和固定收益产品 [3] 提升金融健康的路径与建议 - 通过参与权益市场推动资产配置多元化，对提升居民金融健康水平具有积极意义 [2] - 构建良好投资行为习惯可降低行为偏差发生频率并减少极端损失概率，为长期财富积累提供保障 [2] - 建议居民持续提升金融素养，优化资产配置结构，在风险承受范围内适度参与权益市场投资并注重长期投资 [4] 中小企业金融健康状况 - 部分中小企业过度依赖银行贷款等间接融资方式，导致财务杠杆率较高 [3] - 部分企业主个人财务与企业财务存在混同现象，增加风险相互传导可能性 [3] - 建议中小企业加强财务管理，完善风险隔离体系，利用综合金融服务拓宽融资渠道 [4]

新华财经北京11月19日电（记者刘玉龙）由中国中金财富证券有限公司（简称"中金财富"）与中国人民 大学中国普惠金融研究院（简称"CAFI"）联合主办的《拥抱金融健康》普惠金融白皮书发布会于18日 在北京举行。会上正式发布了《拥抱金融健康：财富管理助力普惠金融高质量发展路径与实践》白皮书 （以下简称"白皮书"）。该项研究由中金财富与CAFI联合开展，聚焦居民财富管理与中小企业金融赋 能，旨在通过理论研究进一步反哺金融产品设计和服务效能提升，以推动财富管理高质量发展来持续深 化普惠金融实践。 CAFI研究员、此项研究的课题组负责人侯力铭介绍，此次调研以普通居民为主要对象，深入了解其参 与权益市场的动机、方式以及在财富管理能力提升方面的需求；同时摸底中小企业金融健康现状。调研 显示，近七成受访者的金融健康状况处于较好水平。但是，部分受访居民在财务掌控力、金钱管理方 式、投资未来能力和风险防范等方面也存在一定的短板；中小企业主则面临个人金融健康管理与企业金 融健康管理的双重挑战，居民和中小企业主均有提升财富管理能力的需要。 白皮书指出，影响居民参与权益市场的因素较为多样，其中收入波动性和保险保障水平等是较为重要的 因 ...

金融健康理念与现状 - 报告首次系统性将“金融健康”理念引入财富管理领域，提出“三天”理论：管好今天花销、备足明天应急金、规划后天养老教育 [1] - 近七成受访者金融健康达标，但财务掌控力、风险管理能力等短板依然突出 [1] - 居民金融健康呈现结构性特征，在保险保障覆盖、财务规划能力、未来财务状况掌控力等方面存在明显短板 [2] 权益投资与金融健康关系 - 参与权益投资的受访者中，超过八成备足了6个月以上的应急资金，比例远高于非投资群体 [1] - 权益市场参与与金融健康水平存在显著双向促进作用，形成良性循环 [1][3] - 金融健康水平提升与居民参与股市概率呈正相关，这种正向关联在财务韧性维度表现尤为明显 [3] 投资行为特征 - 被动投资、长期持有和资产多元化三大投资特征与金融健康存在正向关联 [3] - 被动投资策略有助于改善投资表现，减少因缺乏专业金融素养而盲目选股择时的情况 [3] - 低频交易者的投资表现整体优于频繁交易者 [3] 财富管理行业转型 - 行业正经历深刻转型，从以交易量为基础的商业模式向以客户资产规模和服务效果为重点的新型模式转变 [3] - 接受专业投顾服务的客户在基金持有率、资产配置多样性等方面均有明显改善 [3] - 数字化转型加速推进，通过人工智能、大数据等技术应用更精准识别客户需求，降低服务成本 [7] 金融素养与投资者教育 - 居民对货币时间价值、通货膨胀和风险分散三个基础金融概念的理解程度有限，能够完全理解的比例仍然有限 [5] - 金融素养提升能够有效改善投资行为，随着金融素养得分提高，投资者通过基金等间接方式参与股市的比例呈现明显上升趋势 [5] - 金融素养与金融健康得分之间呈现正相关关系，提升金融素养有助于居民更好地规划管理个人财务 [5] 中小企业金融健康 - 中小企业主面临个人金融健康与企业金融健康的双重挑战，两者之间存在风险传导效应 [6] - 相较于普通居民，中小企业主在日常收支平衡和债务可控性方面表现相对较弱 [6] - 金融机构正在构建综合化服务体系，为中小企业提供覆盖全生命周期的金融服务，包括投融资服务、产业链对接、出海支持等 [6] 普惠金融高质量发展 - 普惠金融发展正从解决“有没有”的初级阶段，迈向追求“好不好”的高质量发展新阶段 [2] - 需要深化资本市场改革，推动个人养老金与资本市场深度联动，拓宽中小企业直接融资渠道 [7] - 金融机构需要积极拓展服务边界，从传统普惠信贷服务延伸到更广泛的金融服务领域 [8]

白皮书发布与核心目标 - 中金财富与中国人民大学中国普惠金融研究院在北京联合发布《拥抱金融健康：财富管理助力普惠金融高质量发展路径与实践》白皮书 [1] - 研究聚焦居民财富管理与中小企业金融赋能，旨在通过理论结合实践推动普惠金融深化发展 [1] - 提升金融健康水平有助于增强居民消费能力和信心，增强中小企业金融韧性，推动宏观经济稳定和增长 [1] 调研发现与现状分析 - 调研显示近七成受访者的金融健康状况处于较好水平 [2] - 部分受访居民在财务掌控力、管理金钱方式、投资未来能力和风险防范等方面存在一定短板 [2] - 中小企业主面临个人金融健康管理与企业金融健康管理的双重挑战 [2] - 居民和中小企业主均有提升财富管理能力的需要 [2] 公司战略与未来规划 - 对国有金融机构而言，做好普惠金融是践行金融工作政治性人民性、服务国家战略的使命担当，也是把握未来市场增长机遇的有效路径 [1] - 中金财富将以白皮书研究成果为指引，把普惠金融活水引向国家战略与人民群众最需要的地方 [2] - 公司未来将坚守提升居民财产性收入、助力居民财富保值增值的责任担当，以推动财富管理高质量发展来持续深化普惠金融实践 [2]

中金公司（601995）党委书记、董事长、管委会主席、中金财富董事长陈亮在开场致辞中表示，对于国 有金融机构来说，做好普惠金融"大文章"，既是践行金融工作的政治性人民性、切实服务国家战略、助 力金融强国建设的使命担当，同时也是把握未来市场增长机遇、实现自身高质量发展的有效路径。 本报讯(记者周尚伃)11月18日，由中国中金财富证券有限公司(简称"中金财富")与中国人民大学中国普 惠金融研究院(简称"CAFI")联合主办的《拥抱金融健康》普惠金融白皮书发布会在北京举行，发布会邀 请了近50名来自学术机构、媒体及金融机构的代表参会，共同探讨资本市场如何助力普惠金融高质量发 展。 会上正式发布了《拥抱金融健康：财富管理助力普惠金融高质量发展路径与实践》白皮书(以下简称"白 皮书")。该项研究由中金财富与CAFI联合开展，聚焦居民财富管理与中小企业金融赋能，深度融合了 CAFI多年来的研究积淀与中金财富扎根中国财富管理行业的一线实践，旨在通过理论研究进一步地反 哺金融产品设计和服务效能提升，以推动财富管理高质量发展来持续深化普惠金融实践。 发布会上，CAFI院长贝多广首先就此次研究的背景及主旨进行了介绍。他表示，在推 ...

白皮书核心观点 - 白皮书聚焦居民财富管理与中小企业金融赋能 指出提升财富管理能力对普惠金融高质量发展具有积极意义 [1] - 调研显示近七成受访者金融健康状况较好 但居民在财务掌控力等方面存在短板 中小企业主面临个人与企业金融健康双重挑战 [1] - 建议通过提升金融素养 优化资产配置 加强财务管理来提升居民和中小企业的金融健康水平 [4] 居民资产配置与投资行为 - 中国居民资产配置长期呈现重房产轻金融倾向 当前面临新挑战 推动资产配置多元化具有积极意义 [2] - 居民参与权益市场投资比例较低 主要受金融知识不足 投资成本高 机会有限及信息不对称等因素影响 [2] - 居民投资者在权益市场中表现出多种行为偏差 如过度交易 短期持有 追涨杀跌等 影响投资收益和金融健康 [2] - 最近一年居民股票交易频率分布：每天至少一次9.7% 每周1-4次27.8% 每月1-3次34.6% 每季度1-2次16.9% [3] - 居民持仓周期分布：短于1个月14.2% 1-3个月13.1% 1-3年27.8% 后者构成主导性区间 [3] 中小企业金融健康状况 - 中小企业金融健康直接影响经济发展质量和可持续性 [3] - 部分中小企业过度依赖银行贷款等间接融资 导致财务杠杆率较高 [3] - 企业主个人财务与企业财务存在混同现象 增加风险传导可能性 [3] - 31.4%受访中小企业主难以将个人家庭财务与企业财务分开管理 28.4%在实现财务隔离方面存在困难 仅18.5%能有效分开管理 [3] 提升金融健康的建议 - 持续提升金融素养并适当寻求专业支持 如主动学习金融市场知识 寻求买方投顾服务等 [4] - 优化资产配置结构以分享经济增长红利 在风险承受范围内适度参与权益市场 注重长期投资避免频繁交易 [4] - 加强中小企业财务管理并优化融资结构 完善财务与风险隔离体系 利用综合金融服务提升融资能力拓宽渠道 [4]

文章核心观点 - 中国人民银行发布《中国普惠金融指标分析报告（2024-2025年）》，指出全球普惠金融重点已从扩大覆盖面转向提升服务质量和深度，未来将通过优化政策体系、丰富产品服务、巩固服务能力等措施，构建高水平普惠金融体系，促进共同富裕 [1][7] 普惠金融国际趋势 - 数字革命推动数以亿计人群进入正规金融体系，普惠金融重点转向服务质量和深度以应对复杂全球经济环境、气候变化和技术革新 [3] - G20普惠金融全球合作伙伴发布新版2024年中小企业融资行动计划，明确金融科技为关键推动因素，并提出拓展资金来源多元化的八项行动 [3] - 多个国际组织推广数字公共基础设施理念，强调其在跨境支付、数据安全和低收入国家发展的重要性，即时支付系统成为全球普惠金融发展关键趋势 [4] - 普惠金融与绿色可持续发展深度结合，气候变化对弱势群体影响已从风险警示升级为政策行动，国际组织设立专门工作组支持农业向可持续发展转型 [4] - 金融健康成为衡量普惠金融发展成果的指标，联合国强调从韧性、经济机遇和可持续性三方面评估实际成果 [5] - 国际组织重点关注残障人士金融包容性和性别平等，世界银行计划到2030年为超过8000万妇女和女性领导企业提供融资便利 [5] 普惠金融发展展望 - 通过营造适宜货币金融环境、强化金融机构服务能力等举措，引导金融机构优化民营小微、"三农"、民生等重点领域金融服务，促进普惠金融量增、面扩、价降、质提 [7] - 发挥货币政策工具总量和结构双重功能，保持流动性充裕，推动金融机构增加普惠领域贷款投放，完善差异化监管政策并深化国际交流合作 [8] - 鼓励金融机构加大首贷、信用贷、中长期贷款投放，实施金融保障粮食安全等五大专项行动，满足涉农经营主体多样化金融需求，并在民生领域搭建金融服务场景 [9] - 发挥大型金融机构主力军作用，推动中小金融机构特色化经营，健全信贷、债券、股权融资、保险多管齐下服务体系，强化金融科技赋能和数字化转型 [10] - 持续优化网点布局和金融服务，聚焦偏远县乡村和金融服务薄弱地区，加强老年人、残疾人等特殊群体服务，发展普惠保险解决新市民等群体保障空白问题 [11] - 加强信用信息归集共享，拓展金融信用信息基础数据库覆盖范围，扩大动产融资统一登记公示系统服务渠道，完善金融消费者权益保护体系 [12]