报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 今日钢价整体维持震荡偏强走势，铁矿石领涨，钢材现货成交整体一般偏弱，低价出货意愿增加，预计本周铁水产量继续下滑，但高炉利润有所修复，月底可能专项增产；12月煤矿受环保因素影响供应可能再度收缩，钢厂也存在补库预期，pb粉结构性短缺，钢材成本存在支撑；尽管建材需求季节性下滑，但制造业需求仍有支撑，受钢铁产品实施出口许可证管理影响，短期出口延续高位，钢价或受原料补库影响呈现震荡偏强的走势，但受季节性影响，表现弱于11月 [5] - 单边维持区间震荡走势，短期可能触底反弹 [6] - 建议逢高做空卷煤比，做空卷螺差继续持有 [7] - 期权建议观望 [8] 根据相关目录分别进行总结 市场信息 - 现货价格：上海中天螺纹3250元（-），北京敬业3120元（-），上海鞍钢热卷3270元（-），天津河钢热卷3180元（-） [4] 市场研判 - 交易策略：钢价走势震荡偏强，铁水产量或下滑，高炉利润修复月底或增产，12月煤矿供应或收缩，钢厂有补库预期，钢材成本有支撑，建材需求季节性下滑但制造业需求有支撑，出口短期延续高位，钢价受原料补库影响震荡偏强但弱于11月；单边区间震荡短期或触底反弹；套利建议逢高做空卷煤比，做空卷螺差继续持有；期权建议观望 [5][6][7][8] - 重要资讯：1 - 11月全国一般公共预算收入200516亿元，同比增长0.8%，其中税收收入164814亿元，同比增长1.8%，非税收入35702亿元，同比下降3.7%；中央一般公共预算收入88464亿元，同比下降1%，地方一般公共预算本级收入112052亿元，同比增长2.2%；国家多部门发布《煤炭清洁高效利用重点领域标杆水平和基准水平（2025年版）》，完善煤炭清洁高效利用标杆水平 [9][10] 相关附图 - 展示螺纹钢、热轧板卷汇总价格，螺纹、热卷不同合约基差、价差、卷螺差、盘面利润、现金利润、铁水与废钢价差、冷热价差、电炉成本等数据图表及对应数据来源 [11][14][16][21][24][25][28][29][35][38][43][45][48][51][53]

晨报 铁矿石 铁矿石： 宏观驱动减弱 产业政策利空 整理 投资咨询业务资格： 供应方面：外矿发运周度环比小幅回升，其中澳洲小幅回升，巴西发运显著回落，非主流矿 发运大幅增加。从季节性规律以及今年主流矿山发运目标来看，年底主流矿山存在阶段性冲量， 发运量会出现环比回升，从到港两方面来看，短期保持环比回落趋势。 成 材：武秋婷 需求方面：国内需求持续加速下滑，需求减弱幅度超预期。主要原因环保限产和年度检修共 同作用，本期日均铁水 229.20 万吨，环比下降 3.10 万吨，属于下半年铁水见顶回落之后单周最大 跌幅且绝对水平低于去年同期。据 Mysteel 调研，本期高炉检修主要发生在新疆、河北、河南、 东北、天津安徽等多个地区，除河北、天津两地因环保限产停炉检修之外，其他省份为年度检修， 检修时长多在 30 天以上；高炉复产发生在浙江、江苏、山东地区，山东地区为大高炉投产，其他 为检修结束之后按计划复产。 原材料：程 鹏 库存方面：钢厂端进口库存保持偏低水平，本期钢厂库存环比回落并处于同期低位水平，钢 厂补库动作偏弱，后期关注钢厂后期美元货补库何时全面启动；港口库存持续累积，主要原因到 港量持续保持相对高位叠加 ...

热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 陈雷鸣 中国金属材料流通协会执行会长兼秘书长 2025年12月12日，商务部、海关总署联合发布第79号公告，决定自2026年1月1日起，对部分钢铁产品实 施出口许可证管理。这是我国自2009年取消钢材出口许可证管理制度16年后的再次实施，标志着中国钢 材出口管理进入新阶段。 一、政策背景：应对挑战与优化结构 此次政策调整是应对当前钢铁行业面临的多重挑战的必要之举。 2025年1-11月，中国钢材出口量达到1.077亿吨，同比增长6.7%，全年出口量有望达到1.15亿吨，超过 2015年1.12亿吨的历史高位。 表面繁荣的数据背后却隐藏着结构性矛盾。2025年上半年，我国钢材出口呈现"量增价跌"的态势，出口 均价同比下降10.3%。 更为严峻的是，钢铁行业遭受的贸易摩擦案件大幅增加。2024年以来，中国钢铁行业已遭遇50余起反倾 销案件，处于历史新高。 越南、印度、韩国、印尼等国相继对中国的热轧板卷、中厚板等产品实施反倾销税，税率最高达 38.02%。 与此同时，低附加值初级产品出口激增。2025年上半年我国累计出口钢坯589万吨，达到去年同期的 ...

三、本公告自2026年1月1日起执行。 二、对外贸易经营者出口上述货物，应凭货物出口合同、生产商开具的产品质量检验合格证明申领 出口许可证。商务部和受商务部委托的省级地方（各省、自治区、直辖市及计划单列市、新疆生产建设 兵团）商务主管部门及部分副省级城市（沈阳市、长春市、哈尔滨市、南京市、武汉市、广州市、成都 市、西安市）商务主管部门按照分工签发出口许可证。在京国务院国资委监管企业申领出口许可证，由 商务部许可证局签发，其他企业申领出口许可证，由所在地省级地方商务主管部门或副省级城市商务主 管部门签发。其他未尽事宜按照商务部、海关总署公告2024年第65号执行。 央视网消息：据商务部网站消息，依据《中华人民共和国对外贸易法》《中华人民共和国货物进出 口管理条例》《货物出口许可证管理办法》等法律、行政法规和规章，商务部、海关总署决定对《出口 许可证管理货物目录（2025年）》（以下简称目录）进行调整。有关事项公告如下： 一、将部分钢铁产品（详见附件）纳入目录。 ...