存款利率下调与投资者行为变化 - 国有大行自2025年5月20日起下调人民币存款挂牌利率：活期存款年利率从0.10%降至0.05%，一年期及以下整存整取利率均降至1%以下，三年期和五年期分别降至1.25%和1.30%，均下调25个基点 [2] - 利率调整引发投资者行为变化，部分储户在系统更新前紧急转存到期产品，随后转向询问银行理财和保险产品 [2] - 存款利率进入"1时代"促使原"存款特种兵"群体转向银行理财，该群体曾为获取更高收益跨省储蓄 [3][5][6] 银行理财市场动态 - 银行及理财子公司采取多种策略吸引投资者：包括降费率、密集推出短期高收益产品等 [3] - 招银理财推出R1-R2风险等级产品，部分七日年化收益率达3.4%；平安理财7天持有期产品近3个月年化收益率达5.04% [11] - 多家理财公司实施费率优惠：中银理财将某产品销售服务费率从0.30%降至0.10%，光大理财管理费率从0.15%降至0.07%，华夏理财销售手续费率优惠至0.10%/年 [11][12] 投资者案例与市场趋势 - 典型投资者郭先生经历从股市(90年代)→银行理财(2014年)→跨省存款(2023年)→重返银行理财(2025年)的完整周期，其千万级资金配置反映市场风向变化 [6][7][8] - 银行理财市场历史数据：2014年末存续余额15万亿元，较2013年增长46.9%；2014年3个月期产品利率可达5.5%，2020年部分产品收益率跌破3% [6][7] - 当前理财市场呈现"比价效应"，1年期存款利率低于1%时，部分银行理财产品受益于债市行情，收益率更具吸引力(如华夏理财某产品实际收益率达3.65%) [8] 产品结构与策略调整 - 投资者偏好短期理财产品，银行相应加强短期高息产品布局，满足流动性需求 [10][11] - 理财产品业绩比较基准普遍下调，部分机构调整幅度超100个基点，利率下限低于2% [12] - 资深投资者采取分策略配置：短期资金购买银行理财，长期资金配置稳健理财组合及指数基金组合 [10]

市场回顾 - 债市资金价格均衡偏松，4月25日DR007加权均价为1.64%，10年期国债收益率收至1.66% [2] - 上周A股宽基指数多数上涨，中证1000指数、上证指数、沪深300指数周涨幅分别为1.85%、0.56%、0.38% [2] - 汽车、美容护理、基础化工板块周涨幅居前 [2] 破净情况 - 截至2025年4月27日，银行理财综合破净率为0.87%，存续公募理财产品中199只累计净值低于1 [3] - 权益类、混合类理财破净率分别为57.89%和8.15%，固定收益类公募理财破净率为0.34% [3] - 3年以上期限产品破净率为零，1～2年期限产品和2～3年期限产品破净率分别为0.56%和0.68% [3] 新发情况 - 上周31家理财公司合计发行465只理财产品，股份行理财公司发行数量前三为兴银理财、平安理财和华夏理财 [4] - 新发产品以R2、封闭式净值型、固收类公募型为主，混合类产品发行18只，周度环比提高1.5倍 [4] - 北银理财和中邮理财各发行采用全球大类资产轮动策略的封闭式"固收+期权"产品 [5] 新发产品定价 - 上周新发固收类产品业绩比较基准均值环比下降1个基点至2.69% [5] - 1～2年期限产品定价提高0.08个百分点，3年以上期限产品定价从2.60%跌至2.33% [5] - 中邮理财新发产品"悦鑫添利·鸿锦封闭式2025年第8期(安盈款)"业绩比较基准为2.15%～2.95% [6] 收益情况 - 混合类、权益类和商品及金融衍生品类理财近一周平均净值增长率分别为0.1529%、0.8788%、-0.174% [7][8] - 固定收益类理财近一周平均净值增长率为0.0451%，2～3年期限产品最高为0.0526% [7][8] - 7.01%的人民币公募理财产品近一周收益为负，3年以上期限负收益产品占比最高达23.57% [8] 行业热点 - 银行理财从"类存款"向"多资产"转变，产品设计将增加风险预算并通过多资产多策略增厚收益 [9] - 2025年一季度全市场银行理财存续规模为29.14万亿元，较年初下降约8100亿元 [10] - 4月银行理财规模强势回升，存款搬家现象有望带来增量资金 [10]