核心观点 - 报告为越秀证券2026年10月26日每日晨报，覆盖全球主要市场指数、货币、商品期货表现及当日要闻，核心聚焦中美政策与地缘政治、全球科技与电信、全球金融与消费、能源工业与中东风险四大主题 [32][10] - 中东局势再趋紧张推动国际油价大幅上升，布伦特原油升至每桶116.72美元，同时美国10年期国债收益率升至约4.99%，市场同时面对地缘政治风险与利率压力 [20][6] - SpaceX推进全国性无线运营商布局及AI云计算扩张，引发电信股及云服务行业竞争格局重估 [13][15] - 中国敦促美国停止扩大对华对外投资限制，拟议规则新增生物技术并扩展高性能计算及高超音速领域，双边经贸关系面临扰动 [11] 中美政策与地缘政治 - 美国财政部10月22日提出更新对外投资安全计划规则，把生物技术纳入拟议限制领域，并扩大对高性能计算及高超音速系统的覆盖；现行计划已限制美国对涉及中国的部分半导体、量子技术及人工智能投资 [11] - 中国商务部10月24日表示坚决反对，称拟议规则歧视性扩大涉华投资限制、将扰乱双边经贸关系，并保留采取反制措施的权利；美方称有关机制旨在防止美国资本支持受关注国家发展可能威胁国家安全的军民两用战略技术，有关更新仍属拟议规则 [11] - 朝鲜领导人金正恩10月24日经本月启用、全长约3公里的新鸭绿江大桥进入辽宁丹东访华，中方表示愿利用新桥扩大人员往来及经贸合作，该桥被视为缓解中朝陆路贸易瓶颈、便利设备原材料及能源产品运输的重要通道 [12] - 中国仍是朝鲜最主要的贸易伙伴之一，双方近期高层互动有所增加，但扩大合作的具体规模及落实时间仍有待观察 [12] 全球科技与电信 - 据彭博报道及路透跟进，SpaceX正与美国蜂窝基础设施企业洽谈获取至少8万个站点的使用权，其中包括与Crown Castle接触，以推进建设美国第四家全国性无线运营商 [13] - 美国无线基础设施协会数据显示全美去年约有15.85万个专用蜂窝塔，8万个站点相当于约一半；Crown Castle约有4万个美国塔站、American Tower约4.2万个站点、Vertical Bridge约1.8万个站点 [13] - TD Cowen估算建设全国性地面网络成本可能超过800亿美元，仍需多年及大量资本投入；相关消息公布后AT&T、Verizon及T-Mobile股价受压，相关安排仍处于洽谈阶段 [13] - 韩国存储芯片企业SK海力士于10月23日表示，旗下美国子公司Solidigm暂停评估上市前融资及美国IPO计划，理由包括金融市场波动及股价走势，韩国监管机构此前亦关注潜在海外上市安排是否涉及重复上市并可能损害现有股东利益 [14] - Solidigm主要经营NAND闪存及固态硬盘业务，原计划上市有助于为美国新工厂扩建及满足AI数据中心存储需求提供资金；市场此前估计该IPO可能筹资约150亿美元、对应估值约1500亿美元，但并非已落实的发行条款 [14] - SpaceX首席执行官埃隆·马斯克10月25日表示，公司已完成400亿美元债务融资，主要用于购买英伟达GPU，预计相关芯片将于2027年第一及第二季度交付，融资得益于SpaceX的投资级信用评级以及星链和火箭发射业务收入 [15] - SpaceX预计2026年第四季度资本开支将达350亿至400亿美元；马斯克预测受融资环境趋紧影响，缺乏AI数据中心以外稳定收入来源的新兴云服务商将面临行业整合，部分企业可能倒闭，SpaceX无意收购此类企业 [15] - SpaceX第三季度收入同比增长161%至145.8亿美元，AI业务收入同比增长近十倍至75.6亿美元 [15] 全球金融与消费 - 美国运通第三季收入净额同比增长9%至200.62亿美元，净利润增长28%至37.12亿美元；报告每股盈利5.42美元同比升31%，调整后每股盈利4.68美元同比升13%，高于市场约4.48美元预期 [16] - 美国运通把2026年调整后每股盈利指引下限由17.30美元上调至17.60美元，上限维持17.90美元；同时计提3.36亿美元重组费用，计划削减约5%全球职位，约3500个岗位 [16] - 美国运通第三季信用卡账单消费额同比增长8%至4540亿美元，旅游及娱乐消费增长10%，总费用增长9%至约145亿美元，业绩显示高端消费及旅游支出仍具韧性 [16] 能源、工业与中东风险 - SLB公布第三季收入94.49亿美元，环比增长5%、同比增长6%；GAAP摊薄每股盈利0.49美元，环比下降6%、同比下降2%；调整后每股盈利0.64美元，环比增长16%、同比下降7% [17] - SLB调整后EBITDA约20.67亿美元，环比增长9%，利润率约21.9%；经营现金流15.1亿美元，自由现金流8.28亿美元；国际业务收入69.93亿美元环比增长5%、同比增长1%，北美收入24.01亿美元环比增长7%、同比增长24% [17] - SLB指出ChampionX业务第三季贡献约9.56亿美元收入，若剔除该收购影响集团收入同比增长约2%，整体业绩受北美业务及收购贡献支持，但调整后每股盈利同比仍有所下降 [17] - 沙特10月25日宣布利雅得哈立德国王国际机场部分恢复运营，1号航站楼恢复国内航班，2号航站楼安排沙特航空公司运营的国际航班；该机场于10月10日遭胡塞武装认领的袭击后暂停运营，袭击造成13人死亡 [18] - 胡塞军事发言人再次警告机场仍是军事目标，沙特主导联军同日称拦截针对利雅得及南部地区的导弹和无人机，并报告拦截10枚射向沙特南部的弹道导弹，机场部分恢复营运并不代表安全风险解除 [18] - 中东地区周日交易中，沙特TASI基准指数收跌2.7%，盘中一度跌约3.4%，为18个月来最差单日表现；沙特阿美下跌约0.9%；卡塔尔指数收涨约0.1%，埃及EGX 30蓝筹指数下跌约3.6%，创2025年6月以来最大单日跌幅 [19] - 10月23日布伦特原油期货收报每桶116.72美元，单日上涨约3.14%；WTI收报每桶103.27美元，上涨约3.82%；市场担忧沙特与也门胡塞武装冲突进一步升级可能影响中东能源设施及关键航运通道，令原油供应风险溢价上升 [20] - 美国10年期国债收益率升至约4.99%，若高油价持续，能源成本上升可能增加通胀压力，影响市场对主要央行利率路径的判断，并对企业成本、消费者支出及股票估值构成压力 [20] 主要市场指数表现 - 恒生指数收报23,093.37点，上个交易日升0.69%，YTD跌9.90%；恒生科技指数收报3,871.66点，升2.05%，YTD跌29.81%；国企指数收报7,756.25点，升0.87%，YTD跌12.98% [1] - 沪深300收报4,105.33点，升1.71%，YTD跌11.33%；上证综合指数收报3,690.48点，升0.89%，YTD跌7.01%；深证成份指数收报11,673.83点，升2.79%，YTD跌13.69% [1] - 科创50指数收报1,345.51点，升3.04%，YTD升0.10%；科创综指收报1,606.48点，升3.68%，YTD跌1.85% [1] - 道琼斯指数收报52,215.16点，上个交易日跌1.23%，YTD升8.64%；标普500指数收报7,623.68点，跌0.52%，YTD升11.37%；纳斯达克指数收报25,955.34点，跌0.21%，YTD升11.67% [1] - 伦敦富时指数收报10,690.36点，跌0.32%，YTD升7.64%；CAC40指数收报7,782.82点，跌0.36%，YTD跌4.50%；DAX指数收报25,181.65点，跌0.75%，YTD升2.82% [1] 主要货币与商品期货 - 美汇指数报101.741，上个交易日升0.13%，YTD升3.52%；港币/人民币报0.850，跌0.22%，YTD跌5.46%；人民币/美元报0.150，跌0.07%，YTD升4.19% [2] - 欧元/美元报1.121，跌0.07%，YTD跌4.53%；美元/日元报156.892，升0.07%，YTD升0.31%；英镑/美元报1.337，跌0.18%，YTD跌0.71%；美元/瑞士法郎报0.824，升0.56%，YTD升4.13% [2] - 布伦特原油报110.680美元/桶，上个交易日跌0.91%，YTD升81.89%；天然气报2.994 MMBtu，跌1.84%，YTD跌18.77% [3] - 黄金报4,012.70美元/盎司，升0.12%，YTD跌7.23%；白银报54.015美元/盎司，升0.12%，YTD跌22.98% [3] - 铜报6.490美元/磅，跌0.27%，YTD升15.28%；铝报3,146.50美元/吨，升0.31%，YTD升8.27%；锡报50,795.6美元/吨，升0.55%，YTD升25.25%；铀报90.200美元/磅，升0.06%，YTD升10.47%；铁矿石报90.38美元/吨，跌0.18%，YTD跌11.02% [3] - 玉米报456.00美分/蒲式耳，跌0.98%，YTD升3.58%；大豆报1,256.50美分/蒲式耳，升0.28%，YTD升21.93%；小麦报625.00美分/蒲式耳，升0.04%，YTD升23.27% [3] 港股与A股市场回顾 - 港股周五反弹，恒生指数收复23000点，收报23093点，升158点或0.69%，主板成交约2498亿港元；恒生科技指数收报约3872点，升约2.1%；ATMXJ个别发展，智谱及MINIMAX分别升逾8%及近17% [4] - 汽车、资源及内险股部分造好，中国铝业升近7%、比亚迪股份升逾6%、中国人寿升约4%，银行及中资电讯股大多下跌；全周恒指跌1093点或4.52%，为约4个月最大单周跌幅，恒生科技指数跌近6% [4] - A股周五显著低开后V形反弹，上证指数收报3690.48点，升32.45点或0.89%；深证成份指数收报11673.83点，升316.51点或2.79%；创业板指数收报2684.10点，升107.20点或4.16% [5] - 上证指数盘中一度跌约2.3%至3574点，深证成指最低约11043点，午后随机器人、半导体等板块回稳而转升；全周上证、深证及创业板分别下跌约0.7%、1.1%及3.2% [5] - 美股周五三大指数下跌，中东局势再趋紧张，国际油价升逾3%；道琼斯工业平均指数一度跌逾810点，收报52215.16点，跌652.82点或1.23%；纳斯达克综合指数收报25955.34点，跌53.52点或0.21%；标普500指数收报7623.68点，跌39.75点或0.52% [6] - 大型科技及芯片股个别发展，Meta、亚马逊及Alphabet下跌，微软升近1%，英特尔及美光逆市造好，Nvidia跌近1%；电信股受SpaceX潜在竞争消息影响，AT&T及T-Mobile分别跌约5.6%及5%，Verizon亦下跌；美国运通跌近4%，油价上升带动雪佛龙逆市升近3% [6] - 全周道指升0.4%并连升3周，纳指跌0.7%、标普500跌近0.5%，两者均连跌两周 [6] - 欧洲股市周五收跌，德国DAX指数收报约25182点跌约0.8%；法国CAC40指数收报约7783点跌约0.4%；英国富时100指数收报约10690点跌约0.3%；奢侈品股开云集团急跌近17%，因旗舰品牌Gucci上季销售额下降；沃尔沃汽车跌逾24%创历史新低，公司上季营运亏损高于市场预期并宣布再裁员2500人；全周英法德股市均累计下跌近2%或以上 [7] 港股个股与沽空数据 - 恒生指数成份股五大升幅：中国铝业7.14港元升6.97%成交4.57亿港元、比亚迪股份71.60港元升6.23%成交36.60亿港元、中国宏桥19.02港元升5.55%成交12.95亿港元、宁德时代356.80港元升5.44%成交31.85亿港元、舜宇光学科技63.15港元升4.99%成交7.80亿港元 [21] - 恒生指数成份股五大跌幅：联想集团22.64港元跌2.25%成交32.83亿港元、中银香港48.88港元跌1.57%成交7.18亿港元、工商银行7.24港元跌1.50%成交22.17亿港元、招商银行51.45港元跌1.25%成交9.10亿港元、中国联通5.20港元跌1.24%成交2.10亿港元 [21] - 港股主板五大升幅：星星集团5.795港元升38.64%、方圆生活服务2.040港元升34.21%、中建富通0.400港元升33.33%、五一视界65.000港元升30.31%成交11.81亿港元、正干金融控股0.225港元升28.57% [21] - 港股主板五大跌幅：德祥新云算力0.705港元跌23.37%、海天地悦旅0.975港元跌20.08%、中国三迪（旧）2.200港元跌17.29%、尚晋国际控股0.540港元跌16.92%、长城环亚控股0.177港元跌15.71% [21] - 五大成交：盈富基金23.760港元升0.76%成交148.03亿港元、腾讯控股386.000港元升0.94%成交127.30亿港元、南方恒生科技3.798港元升2.37%成交111.66亿港元、阿里巴巴－Ｗ97.800港元升0.46%成交89.80亿港元、智谱499.000港元升8.29%成交74.25亿港元 [21] - 恒指成份股沽空：银河娱乐沽空金额3.57亿港元、沽空比率69.79%；信义玻璃2.38千万港元、58.08%；龙湖集团1.20亿港元、50.59%；翰森制药3.41亿港元、49.21%；金沙中国1.27亿港元、45.42%；恒生指数整体沽空金额242.12亿港元、沽空比率21.90% [25] - 国指成份股沽空：翰森制药3.41亿港元、49.21%；安踏体育4.38亿港元、44.89%；农夫山泉1.09亿港元、42.95%；华润置地1.36亿港元、38.05%；中国石油股份3.03亿港元、37.85%；国企指数整体沽空金额191.73亿港元、沽空比率22.00% [25] 沪深港股通热门股票 - 沪股通热门：药明康德144.720元升2.41%成交41.97亿人民币、贵州茅台1335.000元升1.25%成交36.05亿人民币、寒武纪932.200元升5.46%成交30.18亿人民币、紫金矿业28.790元升3.41%成交26.1亿人民币、招商银行41.770元跌0.12%成交25.83亿人民币 [21] - 深股通热门：宁德时代237.600元升7.80%成交83.2亿人民币、中际旭创612.630元升3.82%成交48.55亿人民币、新易盛261.000元升1.16%成交35.57亿人民币、北方华创537.490元跌0.83%成交18.36亿人民币、东山精密114.220元升0.63%成交16.99亿人民币 [21] - 港股通（沪）热门：腾讯控股386港元升0.94%成交32.77亿港元、中芯国际47.06港元升0.47%成交31.4亿港元、智谱499港元升8.29%成交25.45亿港元、阿里巴巴－Ｗ97.8港元升0.46%成交24.69亿港元、MINIMAX-W187.6港元升16.74%成交18.06亿港元 [21] - 港股通（深）热门：腾讯控股386港元升0.94%成交24.9亿港元、智谱499港元升8.29%成交24.74亿港元、中国海洋石油23.12港元跌1.03%成交14.04亿港元、中芯国际47