量化模型与构建方式 1. **模型/因子名称**：封板率 * **构建思路**：用于度量股票涨停后能否成功封住涨停板的市场情绪指标[17]。 * **具体构建过程**：统计上市满3个月以上的股票。首先，筛选出当日盘中最高价达到涨停的股票。然后，在这些股票中，计算收盘价也涨停的股票数量。封板率即为收盘涨停股票数与最高价涨停股票数的比值[17]。 * **计算公式**： $$封板率 = \frac{最高价涨停且收盘涨停的股票数}{最高价涨停的股票数}$$[17] 2. **模型/因子名称**：连板率 * **构建思路**：用于度量涨停股票持续性的市场情绪指标，反映市场追涨和接力情绪[17]。 * **具体构建过程**：统计上市满3个月以上的股票。首先，确定昨日收盘涨停的股票数量。然后，在这些股票中，计算今日收盘也涨停的股票数量。连板率即为连续两日收盘涨停的股票数与昨日收盘涨停股票数的比值[17]。 * **计算公式**： $$连板率 = \frac{连续两日收盘涨停的股票数}{昨日收盘涨停的股票数}$$[17] 3. **模型/因子名称**：大宗交易折价率 * **构建思路**：通过大宗交易的成交价格相对于市场价格的折让程度，反映大资金的投资偏好和市场情绪[26]。 * **具体构建过程**：统计每日所有大宗交易数据。计算大宗交易的总成交金额。计算这些交易份额按当日市场价格计算的总市值。折价率定义为总成交金额与总市值的比值减1[26]。 * **计算公式**： $$折价率 = \frac{大宗交易总成交金额}{当日成交份额的总市值} - 1$$[26] 4. **模型/因子名称**：股指期货年化贴水率 * **构建思路**：将股指期货主力合约与现货指数之间的基差进行年化处理，用于衡量市场对未来预期、对冲成本以及情绪（如贴水代表看空或套保需求旺盛）[29]。 * **具体构建过程**：首先计算基差，即股指期货主力合约价格减去对应的现货指数价格。然后，将基差除以现货指数价格，得到相对基差。最后，将此相对基差年化，乘以（250天除以合约剩余交易日数），得到年化贴水率。当结果为负时，表示期货贴水；为正时表示升水[29]。 * **计算公式**： $$年化贴水率 = \frac{基差}{指数价格} \times \frac{250}{合约剩余交易日数}$$[29] 模型的回测效果 （本报告为市场监测日报，未提供量化模型的历史回测绩效指标。） 量化因子与构建方式 （本报告中的“封板率”、“连板率”、“大宗交易折价率”、“股指期货年化贴水率”等，在量化投资中常作为情绪类或资金类因子使用，其构建方式已在“量化模型与构建方式”部分详细说明。） 因子的回测效果 （本报告为市场监测日报，未提供量化因子的历史IC、IR、多空收益等回测绩效指标。报告仅展示了部分因子在特定日期的截面或时间序列取值，如下所示。） 1. **封板率因子**，2026年03月09日取值：**53%**[17] 2. **连板率因子**，2026年03月09日取值：**15%**[17] 3. **大宗交易折价率因子**，2026年03月06日取值：**10.05%**；近半年平均值：**7.11%**[26] 4. **股指期货年化贴水率因子** * 上证50股指期货，2026年03月09日取值：**0.55%**，近一年中位数：**0.78%**，历史分位点：**54%**[29] * 沪深300股指期货，2026年03月09日取值：**9.78%**，近一年中位数：**3.96%**，历史分位点：**15%**[29] * 中证500股指期货，2026年03月09日取值：**4.19%**，近一年中位数：**11.01%**，历史分位点：**82%**[29] * 中证1000股指期货，2026年03月09日取值：**4.36%**，近一年中位数：**13.37%**，历史分位点：**88%**[29]

市场整体表现 1. A股主要指数悉数收跌，上证指数跌0.67%，收报4096.60点；深证成指跌0.74%，收报14067.50点；创业板指跌0.64%，收报3208.58点；科创50指数跌1.69%，收报1390.48点 [1] 2. 市场呈现普跌格局，全市场1422只个股上涨，3960只个股下跌，102只个股收平 [1] 3. 市场成交额显著放大，沪深两市今日成交额合计26475亿元，较上个交易日放量4474亿元 [1] 行业板块表现 1. 申万一级行业涨少跌多，煤炭行业涨幅居首，上涨2.92%；综合行业上涨2.77%；计算机行业上涨1.61%；电力设备行业上涨1.12% [1] 2. 通信行业跌幅居前，下跌2.38%；交通运输行业下跌2.34%；美容护理行业下跌2.17%；国防军工行业下跌2.01% [1] 概念板块表现 1. 今日涨幅居前的概念板块包括光伏逆变器、高送转、IDC(算力租赁)、云计算、服务器、DeepSeek、操作系统、虚拟电厂、煤炭开采精选、AI算力、东数西算、网络安全、央企煤炭、数据安全、华为HMS [2] 2. 回调的概念板块包括航运精选、化学纤维精选、航空运输精选 [11]

市场整体表现 - 2026年2月26日A股主要指数涨跌不一，沪指微跌0.01%收于4146.63点，深证成指上涨0.19%收于14503.79点，创业板指下跌0.29%收于3344.98点，科创50指数上涨0.85%收于1485.86点 [1] - 全市场个股涨跌互现，2481只个股上涨，2866只个股下跌，130只个股收平 [1] - 沪深两市合计成交额为25384亿元，较前一交易日放量759亿元 [1] 行业板块涨跌 - 申万一级行业中通信、电子、国防军工、机械设备、钢铁领涨，涨幅分别为2.84%、1.98%、1.52%、1.41%、1.33% [1] - 申万一级行业中房地产、传媒、非银金融、商贸零售、食品饮料领跌，跌幅分别为2.25%、1.45%、1.42%、1.22%、1.20% [1] 概念板块热点 - 涨幅居前的概念板块包括电路板、覆铜板、光通信、液冷服务器、培育钻石、高速铜连接、服务器、特高压、IDC(算力租赁)、东数西算、先进封装、超硬材料、AI算力、半导体设备、风力发电 [2] - 回调的概念板块包括房地产精选、一级地产商、水泥制造精选、保险精选、短剧游戏 [2]

核心观点 - 报告为一份市场日报，核心观点是总结2026年2月12日A股市场的整体表现、主要指数涨跌、行业及概念板块的轮动情况，指出市场整体收涨但个股跌多涨少，成交额显著放量，科技成长及部分基础设施相关板块表现强势 [1] 市场回顾：指数表现 - 今日A股主要指数悉数收涨，上证指数涨0.05%，收报4134.02点 [1] - 深证成指涨0.86%，报14283.00点 [1] - 科创50指数涨1.78%，收报1480.99点 [1] - 创业板指涨1.32%，收报3328.06点 [1] - 全天个股涨少跌多，全市场2107只个股上涨，3273只个股下跌，96只个股收平 [1] - 沪深两市今日成交额合计21417亿元，较上个交易日放量1575亿元 [1] 市场回顾：行业板块表现 - 申万一级行业涨跌参半，综合板块涨幅居首达5.31% [1] - 电子板块涨1.73%，电力设备板块涨1.65%，计算机板块涨1.58% [1] - 美容护理板块跌幅居前达1.77%，商贸零售板块跌1.57%，纺织服饰板块跌1.49%，农林牧渔板块跌1.49% [1] 市场回顾：概念板块表现 - 涨幅居前的概念板块包括光模块(CPO)、光芯片、光通信、AI算力、IDC(算力租赁)、特高压、GPU、稀有金属精选、玻璃纤维、云计算、DeepSeek、液冷服务器、东数西算、华鲲振宇、充电桩 [2] - 回调的概念板块包括谷子经济、旅游出行、短剧游戏 [13]

市场表现 - 今日A股主要指数多数收涨 沪指涨0.48%收报3683.46点 深证成指涨1.76%收报11551.36点 科创50涨0.74%收报1077.70点 创业板指涨3.62%收报2496.50点 [1] - 全市场个股跌涨参半 2456只下跌 2730只上涨 232只收平 沪深两市成交额合计21509亿元 较上个交易日放量2694.17亿元 [1] 行业板块 - 申万一级行业涨多跌少 领涨行业包括通信、有色金属、电子、医药生物、电力设备、国防军工 领跌行业包括银行、煤炭、食品饮料、纺织服饰、公用事业、石油石化 [1] - 涨幅居前概念板块为光模块(CPO)、光芯片、工业气体、光通信、CRO、电路板、服务器、工业金属精选、培育钻石、华鲲振宇、创新药、光伏逆变器、半导体材料、锗镓锑墨、IDC(算力租赁)等 [2] 数据来源 - 图表数据来源于wind及粤开证券研究院 [11]