公司股价异动 - 2026年1月26日，九方智投控股午后股价跳水，盘中一度下跌超过35%，收盘报42.08港元/股，跌幅为25.92% [2] - 市场无明显利空消息，公司也未对此次暴跌予以公开回应 [6] 公司近期股价与业绩表现 - 2024年9月至2025年8月期间，公司股价从最低4.82港元/股飙升至最高83.54港元/股，累计涨幅达十余倍，随后几个月股价持续阴跌，相比最高点回撤近50% [4] - 2025年上半年，公司实现营业总收入21亿元，同比增长134%，归母净利润从2024年同期亏损1.74亿元跃升至盈利8.65亿元 [4] 公司业务与近期收购 - 公司是2C金融信息服务行业龙头，产品线包括VIP产品（股道领航系列和超级投资家）、股票学习机、“九爻股”系列产品、九方智投App等 [7] - 2026年1月初，公司宣布已完成对JF Financial全部股权及核心业务系统的收购，收购后持有其及旗下核心附属公司方德证券、方德资本的全部股权 [6] - JF Financial主要通过方德证券（香港互联网券商，持有多类牌照）和方德资本（专注二级市场的资产管理机构，持有多类牌照）在香港展业 [6][7] - 收购还包括方德环球证券综合交易管理软件、方德环球期货综合交易管理软件、方德环球基金宝管理软件等核心业务系统 [7] 公司科技布局 - 公司专设科技子公司九方智擎，入驻全国首个大模型创新生态社区“模速空间”，作为集团AI技术载体，构建AI领域原生服务技术体系 [7] - 公司的股票学习机启航版、领航版已纳入上海2025年电子产品购新补贴首批名单 [7] 行业监管动态 - 2025年以来，监管强化对第三方投顾违法违规的处罚力度，累计下发违规罚单大约60张，波及数十家投顾公司 [9] - 违规类型主要包括无证展业、误导性营销、内控管理机制不健全，以及通过直播、短视频等新媒体渠道违规展业 [9] - 处罚措施包括责令改正、暂停新增客户、高额罚款以及撤销业务许可等，2026年1月已有3家三方投顾机构被暂停新增客户 [9] - 天津证监局在2025年及2026年1月采取措施，旨在压实咨询机构合规经营责任，提升行业合规水平 [10]

市场表现 - 1月23日，A股市场放量上涨，金融科技板块大面积飘红，中证金融科技主题指数反弹逾1% [1] - 个股方面，星环科技领涨超10%，电科数字、拉卡拉、普元信息、信安世纪、新国都、拓尔思、赢时胜等多股涨超2% [1] - 热门ETF方面，金融科技ETF（159851）场内价格收涨1.36%，全天放量成交8.16亿元 [1] - 资金尾盘放量净流入该ETF，净申购份额放大至4.26亿份，按当日场内平均价计算约合3.81亿元，统计显示资金单周净流入超9亿元 [1] 驱动因素分析 - 业绩利好催化：A股市场连续19个交易日成交额突破2万亿元，互联网券商业绩有望持续兑现 [1] - 以互联网券商龙头同花顺为例，其2025年度业绩预告显示，预计公司净利润同比增长50%至80%，达到27.35亿元至32.82亿元，公司明确受益于AI投入与市场回暖 [1] - 行情预期支撑：中信建投指出市场正逐步向慢牛行情演进，证券板块行情不会缺席，并强调股票市场活跃度是证券行业估值与业绩的同频指标 [2] - 该机构认为互联网券商因对交易量敏感、业绩弹性大，成为重点推荐方向 [2] - AI赋能金融IT：国泰海通证券表示，AI作为金融科技产业升级的驱动力，正重塑金融服务全流程效率与体验，为金融科技投资带来新机遇 [2] 产品聚焦 - 金融科技ETF（159851）及其联接基金（A类013477、C类013478）被建议作为把握金融科技机会的工具 [2] - 该ETF跟踪的标的指数按照申万一级行业分类，重仓计算机与非银金融行业，全面覆盖互联网券商、金融IT、跨境支付、AI应用、华为鸿蒙等热门主题 [2] - 截至1月23日，金融科技ETF（159851）最新规模超105亿元，近6个月日均成交额达8亿元，其规模与流动性在跟踪同一标的指数的8只ETF中断层领先 [2]

市场表现 - 2025年1月23日，A股市场放量上涨，金融科技板块大面积上涨，中证金融科技主题指数反弹逾1% [1] - 个股方面，星环科技领涨超10%，电科数字、拉卡拉、普元信息、信安世纪、新国都、拓尔思、赢时胜等多股涨超2% [1] - 热门ETF方面，金融科技ETF（159851）场内价格收涨1.36%，全天放量成交8.16亿元 [1] - 资金尾盘放量净流入该ETF，净申购份额放大至4.26亿份，按当日场内平均价计算约3.81亿元，单周资金净流入超9亿元 [1] 驱动因素 - 业绩利好催化：A股连续19个交易日成交额突破2万亿元，互联网券商业绩有望持续兑现 [1] - 以互联网券商龙头同花顺为例，其2025年度业绩预告显示，预计公司净利润同比增长50%至80%，达到27.35亿元至32.82亿元，公司明确受益于AI投入与市场回暖 [1] - 行情预期支撑：中信建投指出，市场逐步向慢牛行情演进，证券板块行情不会缺席，互联网券商因对交易量敏感、业绩弹性大，成为重点推荐方向 [2] - AI赋能金融IT：国泰海通证券表示，AI作为金融科技产业升级的驱动力，正重塑金融服务全流程效率与体验，金融科技投资迎来新机遇 [2] 投资工具与产品 - 金融科技ETF（159851）及其联接基金（A类013477、C类013478）被建议作为多角度把握金融科技机会的关注工具 [2] - 该ETF标的指数按申万一级行业划分，重仓计算机与非银金融，全面覆盖互联网券商、金融IT、跨境支付、AI应用、华为鸿蒙等热门主题 [2] - 截至1月23日，金融科技ETF（159851）最新规模超105亿元，近6个月日均成交8亿元，其规模与流动性在跟踪同一标的指数的8只ETF中断层第一 [2]

市场表现与资金流向 - 21日早盘，金融科技板块盘中大面积上涨，同花顺、科蓝软件、普元信息领涨超2%，东信和平、格林深瞳、中科金财等多股跟涨超1% [1] - 热门ETF方面，百亿金融科技ETF（159851）场内价格一度冲高逾1%，资金实时净申购1.11亿份，此前两日已累计吸金超2.6亿元 [1] - 金融科技ETF（159851）在10:52报价0.887元，涨跌0.004元，涨幅0.45% [2] - 该ETF近5日涨幅8.27%，近20日涨幅8.70%，但近60日下跌0.89% [2] - 截至10:52，该ETF成交总额2.59亿元，振幅1.81%，换手率2.51% [2] 核心成分股动态 - 同花顺现价365.40元，涨幅2.11%，成交额25.11亿元 [2] - 普元信息现价34.03元，涨幅1.89%，成交额2.02亿元 [2] - 科蓝软件现价18.41元，涨幅1.83%，成交额1.91亿元 [2] - 东信和平现价24.00元，涨幅1.35%，成交额4.15亿元 [2] - 中科金财现价30.31元，涨幅1.03%，成交额2.46亿元 [2] 行业与公司基本面 - 同花顺发布年度业绩预告，预计2025年年度归属于上市公司股东的净利润为27.35亿元至32.82亿元，同比增长50%至80% [2] - 业绩增长受益于AI投入与市场回暖驱动 [2] - 有机构指出，2025年资本市场活跃度仍在持续，互联网券商在2025年及2026年上半年仍会有一定的业绩释放 [2] 机构观点与投资逻辑 - 中信建投认为，近期行情冲高回落及两融保证金比例调整是对短期过热行情的良性修正，将引导市场向慢牛演进，证券板块行情不会缺席 [3] - 该机构指出，股票市场活跃度是证券行业估值与业绩的同频指标，决定了板块估值下限；超预期金融政策是打开板块估值上限的核心变量 [3] - 若行情由交易量驱动估值下限抬升，则按业绩弹性排序，重点推荐财富管理属性突出、对市场活跃度敏感的标的，主要是互联网券商 [3] - 建议多角度把握金融科技机会，重点关注金融科技ETF（159851）及其联接基金，该ETF标的指数重仓计算机+非银金融，覆盖互联网券商、金融IT、跨境支付、AI应用、华为鸿蒙等热门主题 [3] - 金融科技ETF（159851）近6个月日均成交8亿元，流动性在跟踪同一标的指数的8只ETF中断层第一 [3]

市场行情与板块表现 - 2025年1月14日，A股市场冲高回落，沪指一度涨超1%后翻绿，但金融科技板块表现坚挺 [1] - 截至当日14:03，金融科技ETF汇添富（159103）放量涨超3%，早盘一度爆量大涨7.1% [1] - 盘中互联金融板块持续走高，拉卡拉20cm涨停，星环科技飙涨超8%，同花顺盘中一度涨超10%创历史新高，恒生电子、东华软件涨超5%，新大陆、润和软件等涨幅居前 [3] 成分股关键数据 - 金融科技板块成分股中，同花顺涨1.01%，东方财富涨0.53%，指南针跌1.05%，恒生电子涨5.38%，润和软件涨2.86%，星环科技-U涨8.79%，东华软件涨5.41%，新大陆涨4.05%，银之杰涨2.97% [2] 板块驱动因素：市场活跃度与资金流向 - 短期资本市场交投活跃度提升，能为互联网券商带来显著业绩弹性 [2] - A股市场近期活跃，沪指曾创下17连阳历史记录，两市成交额已连续4日超3万亿元 [2] - 个人投资者活跃度提升，直接入市方面，以小单刻画的散户资金净流入1557亿元，环比提升641亿元，净流入规模创近一年来第二高点 [2] - 间接入市方面，散户ETF资金由前期的净流出12亿元转为净流入5亿元，显示散户情绪升温 [2] - 在无风险利率下行、居民配置结构优化、增量资金入市背景下，互联网金融平台拥有独特路径接力吸纳增量资金 [8] 板块驱动因素：政策支持 - 东吴证券认为金融科技板块正迎来“短期市场活跃 + 中期政策驱动”的双重利好 [2] - 2021-2025年间，中国金融科技政策覆盖保险、银行、证券等多个领域，旨在推动创新、加强风险控制并促进高质量发展 [8] - 政策鼓励金融科技投入，据艾瑞咨询预测，金融科技市场规模到2028年将增长至6,515亿元 [8] - 具体政策包括《保险科技“十四五”发展规划》、《银行业保险业数字化转型的指导意见》、《“十四五”数字经济发展规划》、《金融科技发展规划（2022-2025年）》等，持续为行业发展提供支持 [9] 板块驱动因素：AI技术催化 - 金融科技作为AI应用侧，受益于“AI主题”催化，有望分享AI产业趋势红利 [9] - 本轮行情中DeepSeek作为市场爆点，带动AI产业链强劲拉升，金融科技同样受益于AI浪潮带来的估值提升 [9] - 据广发证券统计，2023年以来的三轮典型AI行情下，金融科技均有不错表现 [9] - 在ChatGPT行情（2023.3.15-2023.4.7）中，金融科技跑赢除传媒以外的所有申万一级行业 [9] - 在Sora行情（2024.2.19-2024.3.20）中，金融科技跑赢除TMT、汽车、机械外的所有申万一级行业 [9] - 在DeepSeek行情（2025.2.5-2025.3.18）中，金融科技跑赢除计算机外的所有一级行业 [9] 行业前景与投资逻辑 - 中期随着券商信创推进与金融行业基本面改善，证券IT系统、跨境支付、AI金融应用等领域布局深厚的金融IT公司将成为核心受益方 [2] - 多家券商认为A股市场升势有望延续，市场交投有望维持活跃，利好互联网金融业务 [8] - 在“强流动性”环境下，金融科技的弹性优势突出，科技属性使其在流动性宽松环境下更受益，互联网券商成分使其在大行情中弹性更大 [11] - 金融科技ETF汇添富（159103）全面覆盖互联网券商、金融IT、AI应用、跨境支付等高弹性高锐度板块 [11]

市场表现 - 2026年1月14日早盘，金融科技板块表现强劲，互联网券商与金融IT板块双双发力[1] - 个股方面，拉卡拉实现20CM涨停，税友股份封板，同花顺、大智慧、赢时胜等多股涨幅超过7%[1] - 热门ETF方面，百亿规模的金融科技ETF（159851）场内价格暴涨超过5%，放量成交超过5亿元人民币，创下阶段新高[1] - 金融科技ETF（159851）当日收盘价为0.979元，涨幅为5.88%，成交额达5.32亿元人民币，换手率为4.70%[1] 互联网券商行业动态 - 开年以来A股成交额超过3.6万亿元人民币，创下历史新高，互联网券商或迎来业绩释放[1] - 2025年A股年度成交额首次突破400万亿元人民币，创下年度成交额新高纪录[1] - 机构指出，2025年资本市场活跃度持续，互联网券商在2025年及2026年上半年仍会有一定的业绩释放[1] 金融IT行业增长逻辑 - 政策、技术与业务三重共振，正在重塑金融科技行业的增长逻辑[2] - 政策驱动从合规走向自主可控，信创政策深化，以《金融科技发展规划（2022–2025年）》为指引，推动核心系统、数据库和中间件的国产化替代持续加速[2] - 技术创新引领底层架构变革，截至2025年约有75%、85%、90%的金融机构已分别完成核心业务系统、办公系统、外围业务系统的云端部署[2] - AI大模型驱动业务智能化转型，AI正快速渗透核心业务，推动行业从规则驱动向智能决策转型，券商加快极速交易与GPU加速系统建设，以实现微秒级延迟控制[2] - 业务需求升级为价值创造引擎，财富管理、普惠金融等新兴业务场景，推动IT投资从“刚性支出”迈向“结构性增长”[2] 金融科技ETF概况 - 金融科技ETF（159851）及其联接基金（A类013477、C类013478）按照申万一级行业分类，其标的指数重仓计算机与非银金融行业[2] - 该ETF全面覆盖了互联网券商、金融IT、跨境支付、AI应用、华为鸿蒙等热门主题[2] - 金融科技ETF（159851）近6个月日均成交额为8亿元人民币，流动性在跟踪同一标的指数的8只ETF中断层第一[2]

市场表现 - 1月14日早盘，互联网券商和金融IT板块表现强劲，拉卡拉20CM涨停，税友股份封板，同花顺、大智慧、赢时胜等多股涨幅超过7% [1][6] - 热门ETF金融科技ETF（159851）场内价格暴涨超过5%，成交额超过5亿元，创下阶段新高 [1][6] - 金融科技ETF（159851）近6个月日均成交额达到8亿元，其流动性在跟踪同一标的指数的8只ETF中排名第一 [4][9] 互联网券商行业 - 开年以来A股成交额超过3.6万亿元，创下历史新高，为互联网券商带来业绩释放预期 [3][8] - 2025年A股年度成交额首次突破400万亿元，创下年度成交额新高纪录 [3][8] - 机构认为2025年资本市场活跃度持续，互联网券商在2025年及2026年上半年仍会有一定的业绩释放 [3][8] 金融IT与金融科技行业 - 东吴证券指出，政策、技术与业务三重共振正在重塑金融科技行业的增长逻辑 [3][8] - 政策驱动从合规走向自主可控，以《金融科技发展规划（2022–2025年）》为指引，核心系统、数据库和中间件的国产化替代持续加速 [5][9] - 技术创新引领底层架构变革，截至2025年约有75%、85%、90%的金融机构已分别完成核心业务系统、办公系统、外围业务系统的云端部署 [5][9] - AI大模型驱动业务智能化转型，AI正快速渗透核心业务，券商加快极速交易与GPU加速系统建设以实现微秒级延迟控制 [5][9] - 业务需求升级为价值创造引擎，财富管理、普惠金融等新兴业务场景推动IT投资从“刚性支出”迈向“结构性增长” [5][9] 投资工具与覆盖主题 - 金融科技ETF（159851）及其联接基金（A类013477、C类013478）按照申万一级行业分类，其标的指数重仓计算机和非银金融行业 [4][9] - 该ETF全面覆盖了互联网券商、金融IT、跨境支付、AI应用、华为鸿蒙等热门主题 [4][9]

文章核心观点 - 文章提出一个由五只股票构成的中长线核心投资组合 每只股票均被认为处于政策红利和资金风口 并提供了具体的首次建仓比例与分批加仓节点[1] 宁德时代 (300750) - 公司是全球动力电池龙头 储能业务增速超60%[3] - 中金公司给出的A股目标价为445元[3] - 2026年海外产能将集中释放 新能源车与储能需求稳定[3] - 首次建仓比例为30%[3] - 加仓节点1：股价回调至20日均线（约380元）时加仓30%[4] - 加仓节点2：2026年第一季度季报超预期后加满剩余40%[4] 紫金矿业 (601899) - 公司业务为铜与黄金双主线 铜需求受益于AI算力与新能源 黄金可对冲地缘政治风险[5] - 2025年前三季度净利润增长55%[5] - 公司估值低于行业中位数[5] - 首次建仓比例为25%[5] - 加仓节点1：上证指数回踩3974点支撑位时加仓30%[6] - 加仓节点2：股价回落到主力成本线30.38元附近补剩余45%[6] 中国中免 (601888) - 公司将受益于海南封关红利 元旦离岛免税销售额同比暴涨128.9% 且客单价持续提升[7] - 公司在离岛免税行业占据82%的市场份额[7] - 增长空间来自出境游复苏和市内免税店扩容[7] - 首次建仓比例为20%[7] - 加仓节点1：股价回调至60日均线（约140元）时加仓30%[7] - 加仓节点2：2026年第二季度海南旅游旺季数据验证后加剩余50%[7] 东方财富 (300059) - 公司是互联网券商流量王者 A股新开户数创近三年新高 市场活跃度提升将使其佣金和基金代销业务受益[8] - 公司股权风险溢价高于历史均值 配置价值凸显[8] - 首次建仓比例为15%[8] - 加仓节点1：上证指数回调至3900-3950点平台时加仓40%[8] - 加仓节点2：后续市场单日成交额稳定在1.2万亿元以上补剩余45%[8] 北方稀土 (600111) - 公司轻稀土储量占全国83.7%[9] - 中重稀土出口管制收紧促使整个稀土板块战略价值重估[9] - 新能源汽车电机与风电等领域带来长期需求增长[9] - 首次建仓比例为10%[9] - 加仓节点1：政策落地进一步收紧出口时加仓50%[10] - 加仓节点2：股价回踩年线（约28元）时补剩余40%[10] 投资组合操作策略 - 投资组合采用分批进场策略 而非一次性满仓[11] - 首次建仓后需关注两个关键信号：上证指数能否守住3974点关键支撑 以及个股是否跌破自身核心均线[11] - 在基本面未恶化的前提下 不应因短期波动离场[11]

市场表现与资金动向 - 1月7日盘中金融科技板块震荡回调，个股普遍走低，互联网券商领跌，赢时胜跌超6%，指南针、同花顺、东方财富等均跌超2% [1] - 热门ETF金融科技ETF（159851）场内价格下挫超2%，但资金实时净申购超3亿份，成交额超6亿元，显示资金逢低布局 [1] 板块核心催化因素 - 催化一：A股市场活跃度持续，2025年成交额首次突破400万亿元，创年度历史新高，预计互联网券商在2025年及2026年上半年仍会有业绩释放 [3] - 催化二：AI成为金融核心驱动力，智能投顾、大数据风控等应用加速落地，提升产品附加值，具备技术壁垒的头部金融IT厂商有望持续领先，金融科技出海开辟新增长空间 [3] - 催化三：数字人民币迈进存款货币时代，其生态和场景应用有望规模化扩张，关注数字货币终端场景落地、跨境支付服务、相关IT服务及硬件安全等领域的公司 [3] 投资工具与指数概况 - 金融科技ETF（159851）及其联接基金（A类013477、C类013478）可多角度把握金融科技机会，其标的指数重仓计算机与非银金融行业 [4] - 该ETF覆盖互联网券商、金融IT、跨境支付、AI应用、华为鸿蒙等热门主题，近6个月日均成交额达8亿元，流动性在跟踪同一标的指数的8只ETF中断层第一 [4]

市场表现与资金动向 - 1月7日盘中，金融科技板块在日线走出八连阳后震荡回调，个股普遍走低，互联网券商领跌，其中赢时胜跌超6%，指南针、同花顺、东方财富等均跌超2% [1][6] - 热门ETF金融科技ETF（159851）场内价格下挫超2%，但资金呈现逆势申购，实时净申购超3亿份，当日成交额超6亿元 [1][6] - 金融科技ETF（159851）近6个月日均成交额为8亿元，其流动性在跟踪同一标的指数的8只ETF中断层第一 [3][8] 板块核心催化因素 - 催化一：A股市场活跃度创纪录，2025年A股成交额已首次突破400万亿元，创年度成交额新高，机构认为资本市场活跃度持续，互联网券商在2025年及2026年上半年仍会有业绩释放 [2][7] - 催化二：AI成为金融核心驱动力，智能投顾、大数据风控、自动化运维等应用场景加速落地，提升产品附加值与客户粘性，金融机构科技投入持续增加，AI大模型深度融合金融场景，具备产品化能力和技术壁垒的头部金融IT厂商有望持续领先，金融科技出海开辟更广阔增长空间 [2][7] - 催化三：数字人民币迈进存款货币时代，账户体系升级有望推动其生态和场景应用端呈现规模化扩张，建议关注三类公司：聚焦数字货币终端场景落地和跨境支付服务的公司、为金融机构提供数币相关IT服务的公司、提供数字钱包、安全芯片、加密技术等硬件和安全基础的公司 [2][7] 投资工具与覆盖范围 - 建议通过金融科技ETF（159851）及其联接基金（A类013477、C类013478）多角度把握金融科技机会 [3][8] - 该ETF标的指数按照申万一级行业重仓计算机与非银金融，全面覆盖互联网券商、金融IT、跨境支付、AI应用、华为鸿蒙等热门主题 [3][8] 后市展望 - 金融科技板块正迎来多重积极因素的共振，配置价值凸显 [5][10]