整体消费市场表现 - 春节假期前两天全国重点零售和餐饮企业日均销售额较2025年春节前两天增长10.6% [1] - 2月15日商务部重点监测的78个步行街（商圈）客流量、营业额比去年假期第一天分别增长23.2%、33.2% [1] 以旧换新政策效果 - 截至2月16日，2026年消费品以旧换新惠及2755.6万人次，带动销售额1930.9亿元 [3] - 其中汽车以旧换新60.7万辆，带动新车销售额995.6亿元 [3] 新兴消费趋势 - 2月15日重点平台智能穿戴设备销售额增长1.3倍 [3] - 2月15日重点平台智能血压仪、血糖仪销售额增长超60% [3] - 2月15日重点平台有机食品销售额增长52% [3] 服务消费市场表现 - 2月15日重点平台年夜饭预订量增长80.7% [5] - 2月15日重点平台酒店住宿交易额增长32.7% [5] - 2月15日重点平台租车订单量增长54% [5] - 2月15日重点平台冰雪游消费增长1.2倍 [5] - 2月15日重点平台避寒游消费增长68% [5]

春节假期消费趋势 - 春节假期前两天各地年味浓厚购销两旺绿色智能健康类消费需求旺盛[1] - 服务消费方面重点平台年夜饭预订量增长80.7%酒店住宿交易额增长32.7%租车订单量增长54%冰雪游消费增长1.2倍避寒游消费增长68%[1] 智能穿戴与健康监测设备行业 - 2月15日重点平台智能穿戴设备销售额增长1.3倍[1] - 2月15日重点平台智能血压仪血糖仪销售额增长超60%[1] 有机食品行业 - 2月15日重点平台有机食品销售额增长52%[1]

春节假期消费市场表现 - 春节假期前两天各地年味浓厚，购销两旺 [1] - 绿色、智能、健康类消费需求旺盛 [1] 商品消费增长亮点 - 2月15日重点平台智能穿戴设备销售额增长1.3倍 [1] - 2月15日重点平台智能血压仪、血糖仪销售额增长超60% [1] - 2月15日重点平台有机食品销售额增长52% [1] 服务消费增长亮点 - 2月15日重点平台年夜饭预订量增长80.7% [1] - 2月15日重点平台酒店住宿交易额增长32.7% [1] - 2月15日重点平台租车订单量增长54% [1] - 2月15日重点平台冰雪游消费增长1.2倍 [1] - 2月15日重点平台避寒游消费增长68% [1]

AI产品消费热潮与市场表现 - 马年春节期间，AI产品作为“科技年货”掀起消费热潮，传统年货与人工智能结合[1] - 在重庆光环购物公园的博士眼镜店，十多款AI眼镜热销，价格从几百元到几千元人民币不等，其中夸克AI眼镜S1型号已卖断货，新订单需等待40天[1] - 消费者以30岁左右的男性居多，关注度很高[1] AI眼镜的产品功能与应用场景 - 以夸克智能眼镜为例，内置“千问”AI，具备视觉识别功能，用户可通过语音询问不认识物品并获得语音答案及镜片文字显示，交互内容可在手机端查看[1] - 当前AI眼镜外观与普通眼镜无异，集成了实时翻译、导航提词、会议转写、视觉识别等多项功能[1] - 产品适用于出差、旅行及日常交流等多种场景[1] 智能产品整体市场热度与销售数据 - 从春晚表演到家庭助手，各类智能产品正加速进入寻常百姓家[3] - 京东销售数据显示，央视马年春晚开播当晚，该平台机器人搜索量环比增长超300%，客服问询量环比增长460%，订单量环比增长150%[3] - 新增订单覆盖中国100多座城市，分布从一线城市到大小县域[3] AI产品的多样化形态与消费者反馈 - 在购物网站搜索“AI”，可出现AI电子宠物、AI陪伴玩偶、AI机器人等五花八门的产品[3] - 一家AI电子宠物店销量超3万单，其客服表示春节前后销量格外好[3] - 用户评论称AI电子宠物已成为“忠实的逛街搭子和旅游搭子”[3] AI技术对传统春节场景的融合与创新 - AI产品不仅改变了送礼选择，更深度融入春节传统场景[3] - 以拜年方式为例，用户可通过AI应用一键生成专属新春写真与个性化头像，还能定制电子祝福卡片与拜年短视频[3] 政策支持与行业驱动因素 - 中国商务部等5部门办公厅（室）发布通知，自2026年1月1日起，对单件销售价格不超过6000元的手机、平板、智能手表（手环）、智能眼镜四类数码和智能产品给予补贴[3] - 补贴标准为产品扣除各环节优惠后最终销售价格的15%，每人每类可补贴1件，每件补贴不超过500元[4] 消费趋势与产品价值定位 - 智能产品受年轻人热捧，在于其实现了实用价值与情感需求的完美结合[4] - 春节消费是观察中国消费趋势的重要窗口，智能产品在春节走俏，折射出当代年轻人不再满足于传统物质馈赠，而是追求兼具实用价值与情感温度的科技体验[4]

全国春节假期消费市场表现 - 春节假期首日，全国78个步行街（商圈）客流量和营业额同比分别增长23.2%和33.2% [1] - 假期前两日，全国重点零售和餐饮企业日均销售额较2025年春节同期增长10.6% [1] 消费新趋势与热点 - 绿色、智能、健康类年货商品消费需求旺盛，2月15日重点平台智能穿戴设备销售额增长1.3倍，智能血压仪、血糖仪等健康产品销售额增长超60% [1] - 成都春熙路以熊猫为原型的文创IP成功出圈，日均吸引上万人次拍照打卡，带动商圈文创店铺人气高涨 [1] “以旧换新”政策成效 - 截至2月16日，2026年消费品以旧换新累计惠及2755.6万人次，带动销售额1930.9亿元 [1] - 其中，汽车以旧换新60.7万辆，带动新车销售额995.6亿元 [1]

春节假期消费市场总体表现 - 春节假期前两天全国重点零售和餐饮企业日均销售额较2025年春节前两天增长10.6% [1] - 2月15日商务部重点监测的78个步行街（商圈）客流量、营业额比去年假期第一天分别增长23.2%、33.2% [1] 消费品以旧换新政策成效 - 截至2月16日2026年消费品以旧换新惠及2755.6万人次带动销售额1930.9亿元 [3][5] - 汽车以旧换新60.7万辆带动新车销售额995.6亿元 [3][5] 绿色、智能、健康类消费需求 - 2月15日重点平台智能穿戴设备销售额增长1.3倍 [3][5] - 2月15日重点平台智能血压仪、血糖仪销售额增长超60% [3][5] - 2月15日重点平台有机食品销售额增长52% [3][5] 服务消费市场表现 - 2月15日重点平台年夜饭预订量增长80.7% [7] - 2月15日重点平台酒店住宿交易额增长32.7% [7] - 2月15日重点平台租车订单量增长54% [7] - 2月15日重点平台冰雪游消费增长1.2倍 [7] - 2月15日重点平台避寒游消费增长68% [7]

春节假期消费市场表现 - 全国重点零售和餐饮企业日均销售额较2025年春节假期前两天增长10.6% [1] - 商务部重点监测的78个步行街（商圈）客流量、营业额比去年春节假期第一天分别增长23.2%、33.2% [1] 以旧换新政策成效 - 截至2月15日，2026年消费品以旧换新累计惠及2690.5万人次，带动销售额1905.1亿元 [1] - 其中，汽车以旧换新60.4万辆，带动新车销售额989.9亿元 [1] 新兴与升级类商品消费 - 2月15日，重点平台智能穿戴设备销售额增长1.3倍 [1] - 智能血压仪、血糖仪销售额增长超60% [1] - 有机食品销售额增长52% [1] 服务消费增长情况 - 2月15日，重点平台年夜饭预订量增长80.7% [1] - 酒店住宿交易额增长32.7% [1] - 租车订单量增长54% [1] - 冰雪游消费增长1.2倍 [1] - 避寒游消费增长68% [1]

春节假期消费市场表现 - 春节假期前两天全国重点零售和餐饮企业日均销售额较2025年同期增长10.6% [1] - 2月15日商务部重点监测的78个步行街（商圈）客流量同比增长23.2%，营业额同比增长33.2% [1] 以旧换新政策成效 - 截至2月15日，2026年消费品以旧换新累计惠及2690.5万人次，带动销售额1905.1亿元 [1] - 其中汽车以旧换新达60.4万辆，带动新车销售额989.9亿元 [1] 商品消费热点 - 2月15日重点平台智能穿戴设备销售额增长1.3倍 [1] - 智能血压仪、血糖仪销售额增长超60% [1] - 有机食品销售额增长52% [1] 服务消费亮点 - 2月15日重点平台年夜饭预订量增长80.7% [1] - 酒店住宿交易额增长32.7% [1] - 租车订单量增长54% [1] - 冰雪游消费增长1.2倍，避寒游消费增长68% [1]

公司与产品 - 魔法原子公司推出全自动“咖啡机器人” 该设备搭载专业机械臂 实现从取杯到拉花的全程自动化操作[3] - 该咖啡机采用19Bar高压萃取技术以锁住咖啡风味 并提供9档精细研磨以适应不同口味需求[3] - 产品设计注重实用性与场景适配 拥有18cm超窄机身以节省空间 并具备低噪稳定、一键快出及易维护等特性 以应对机场等高客流环境[4] 市场合作与布局 - 魔法原子公司与无锡硕放机场达成合作 在机场旅客抵达区域开展“落地第一杯 暖心伴归途”新春公益赠饮活动[1] - 通过此次合作 无锡硕放机场成为魔法原子全自动咖啡机进驻的全球首家机场[1] - 该合作是智能科技从实验室走向具体出行场景的例证 旨在通过科技提升服务体验并传递人文关怀[4] 运营与市场反馈 - 在春运期间 旅客只需关注魔法原子公众号即可免费领取一杯由该机器人制作的现磨咖啡[3] - 活动现场人气十足 旅客对机器人制作咖啡的拉花精致度和口感给予积极评价 认为该服务既贴心又具有仪式感[3] - 机场管理方表示 引入该设备旨在用科技传递陪伴 帮助旅客卸下旅途疲惫并感受归家的温暖[4]

核心财务表现 - 公司第三季度营收达到1575亿元人民币，同比增长超过18% [1] - 公司第三季度经调整后净利润为40.7亿元人民币，同比增长36%，利润增速为营收增速的两倍 [1] - 公司所有主要业务均实现双位数增长：智能设备业务增长14%，基础设施方案业务增长31%，方案服务业务增长18% [2] AI业务成为核心增长引擎 - AI相关营收（包括AI PC、AI手机、AI服务器及AI解决方案与服务）本季度同比增长超过70%，目前已占集团总营收的三分之一 [2] - AI服务器收入同比增长59%，并已启动基于最新GPU平台（B200、B300及GB300）服务器的交付 [3] - 公司AI服务器业务有达155亿美元的订单储备，并在中国区实现了6倍的高速增长，大幅跑赢市场平均 [5] - 公司目标是将端侧AI的日活率从目前的40%-50%提升至70%-80% [4] 各业务板块表现 - **智能设备业务**：营收超1100亿元人民币，同比增长超14%；调整后运营利润同比增长超15% [2] - **基础设施方案业务**：营收达367亿元人民币，同比增长31%，创历史新高；AI服务器业务实现近60%增长 [5] - **方案服务业务**：营收同比增长18% [2] 行业趋势与公司战略 - AI驱动算力基础设施长期需求，为公司带来持续性的订单 [1][3] - 基础设施的第四波浪潮将由AI推理驱动，企业AI算力将部署于本地数据中心和边缘侧 [6] - 公司推行“混合式人工智能”战略，认为未来价值爆发点将更多发生在企业端和个人端 [9] - 公司认为AI整体发展方向并非泡沫，市场需求尚未饱和并将继续高速增长 [3][8] 供应链管理与成本挑战 - 核心零部件成本快速上行，存储价格上个季度上涨40%-50%，本季度可能翻番，CPU也在涨价 [1] - 公司的规模优势、多元化全球供应体系以及与供应商的长期深度绑定关系，成为其应对供应紧张周期的护城河 [1][8] - 公司“全球资源、本地交付”的模式及与上游厂商（如英伟达）的深度合作，确保了供应优先权和成本优势 [8] - 在上一轮关税挑战中，公司凭借对市场需求的准确判断和提前布局，使库存增值并提升了全球市场份额 [8] 技术竞争优势 - 公司拥有万全异构智算平台，可统一纳管不同架构算力，能将大模型预训练时间缩短35%，后训练时间缩短最高50%，推理效能提升30%以上 [5] - 公司在液冷技术上领先，能将数据中心能耗PUE降至1.1以下，大幅领先行业 [5] 市场估值观点 - 公司管理层认为，随着业务向AI及AI智能体跃迁，其估值应从单一的PC估值转向基于多产品、多业务的估值 [6] - 对标同业，公司认为其合理市盈率应在16到17倍，较现有估值有60%到70%的提升空间 [6]