消费市场整体表现 - 前5个月社会消费品零售总额20.32万亿元，同比增长5%，5月单月达4.13万亿元，同比增长6.4%，增速环比提升1.3个百分点 [1] - 消费市场向好态势稳固，消费潜力持续释放，成为扩大内需和国内大循环的主要推动力 [1] 消费结构升级与新亮点 - 商品消费更新换代加速，服务消费（餐饮、文化、旅游、体育、康养）快速发展，数字消费、国货"潮品"、入境消费等新亮点涌现 [2] - 消费品以旧换新政策带动五大品类销售额1.1万亿元，发放消费者补贴1.75亿份，绿色智能产品（新能源汽车、绿色小家电）表现亮眼 [2] - 节假日服务消费增长显著，沉浸式体验模式受追捧，离境退税政策优化推动外国游客消费意愿提升 [2] 政策支持与消费潜力释放 - 政府聚焦增强消费能力，通过提高劳动报酬、扩大中等收入群体、完善社会保障等措施提升居民消费能力 [3] - 推动消费条件改善，包括以旧换新政策落实、新能源汽车消费巩固、县域商业设施补短板等 [4] - 创新消费场景，利用AI/VR技术打造沉浸式体验，促进商旅文体融合，发展银发经济、直播电商等新业态 [4] - 优化消费环境，加强市场监管、打击假冒伪劣，建设外国游客友好型服务及信用体系 [5] 行业发展趋势 - 制造业升级加速，绿色智能产品需求推动相关企业技术迭代 [2] - 零售业向多元化转型，线上线下融合、即时零售等新模式成为增长点 [4] - 服务业扩容提质，跨界融合（如研学游、健康运动）成为新增长极 [2][4]

金融支持提振和扩大消费指导意见 核心观点 - 中国人民银行等六部门联合发布指导意见 旨在通过金融手段支持培育新型消费模式并扩大消费需求 [1] 新型消费领域支持 - 探索金融支持数字消费 绿色消费 健康消费等新型消费的有效渠道和方式 [1] - 加强金融创新以支持体验消费 智能消费 定制消费等消费新模式发展 [1] 金融机构合作与产品创新 - 鼓励金融机构与商家合作开发适合新型消费特点的金融产品和服务 [1] - 金融机构应积极参与商家促消费活动并为消费者适当减费让利 [1] 互联网贷款业务规范 - 引导金融机构依法合规与社交电商 直播电商等开展合作 [1] - 要求健全适应互联网贷款业务特点的内部管理机制 [1] - 在风险可控 权责明确基础上合理确定授信额度 期限和利率以满足商户和消费者融资需求 [1]

消费市场整体表现 - 前4个月社会消费品零售总额达16.18万亿元，同比增长4.7% [1] - 服务零售额同比增长5.1%，增速比商品零售额快0.4个百分点 [1] 商品消费亮点 - 消费品以旧换新政策成效显著，限额以上通讯器材类、文化办公用品类、家用电器和音像器材类、家具类商品零售额同比分别增长25.4%、24.4%、23.9%、20.2% [1] - 新能源汽车新车销量占比达汽车新车总销量的42.7% [2] - 限额以上体育、娱乐用品类商品零售额同比增长24.9% [2] 服务消费增长点 - 文旅融合多业态发展，包括"文旅+美食"、"文旅+演艺"、"文旅+体育"、"文旅+研学"等 [1] - 端午假期各地通过消费券、亲子套票、景区门票优惠及特色活动吸引游客 [1] - 免签政策扩容和离境退税便利化提升"中国游"吸引力 [1] 消费新趋势 - 绿色、智能、健康消费成为新风尚，人工智能技术应用于智慧养老、智慧医疗、远程教育等领域 [2] - 线上消费稳步增长，前4个月网上零售额同比增长7.7% [2] - 实体零售持续回升，限额以上零售业实体店铺零售额同比增长4.4%，其中便利店、专业店、超市零售额分别增长9.1%、6.4%、5.2% [2] 消费市场潜力 - 消费市场呈现韧性强、潜力大、活力足的特点 [2] - 消费从实物交易扩展到情绪价值满足，需扩大优质产品供给、创新消费场景、优化市场环境 [2]

近期，全国部分地方传出家电以旧换新"国补"暂停或者调整的消息，为回应公众关切，6月10日，湖北 以旧换新官方发布《常见问题解答》，从消费券的领取规则、使用限制、跨省使用及纠纷处理等方面进 行了详尽解答。湖北官方明确，国补活动贯穿全年，将持续到2025年12月31日。每日限量发放券的机制 并非因为资金告急，而是为了让更多消费者受益。 值得注意的是，自6月10日起，新领取的券种有效期由15天缩短至7天，但对于未使用的历史券种，经解 绑后仍可重新领取，充分体现了政策的灵活性与可持续性。 "以旧换新"消费券采取"线上+线下"双渠道发放，微信小程序全天开放领取，云闪付渠道则每日10点准 时开抢。两类券不可混用。对于计划跨省使用的消费者，须先在原活动地解绑资格，并在湖北境内完成 手机定位后方可核销。若遇到领取按钮灰色显示，可能涉及外地资格未解绑或湖北本地订单未完成退款 等问题。 本次补贴可与企业、银行等优惠叠加使用，结算时按"企业优惠→银行优惠→国补"顺序抵扣，以购买 3000元家电为例，若商家优惠300元、银行立减200元，最终国补将按2500元基数计算，最大化让利消费 者。 对于商家"先涨价后补贴"、拒绝使用补贴等违 ...

关珊：从年报分红情况看，以食品饮料、纺织服装、家电为代表的消费板块分红能力保持良好，对提升 消费板块投资价值有何影响？ 李浩楠：消费板块中各行业分红能力保持良好，符合政策导向。2024年4月新"国九条"发布，分红监管 进一步强化，这个新规已经实施了一年。从年报的分红情况来看，消费板块积极响应分红政策，平均股 息率在4%左右，市值200亿以上的公司股息率中位数在5%左右，显著高于市场平均水平。 高分红对整个消费板块是有比较多积极影响的。食品、纺服、家电，都是一些增长较为稳定的成熟行 业，在企业进入中低增速阶段，净利润增长相对较低时，股息率成为股票预期收益率的重要组成部分。 在这个阶段，高分红率能为投资者提供较为稳定的收益预期，从而为板块估值提供安全垫。同时，持续 稳定的分红表现，也能够吸引长期投资者和追求固定回报的投资者入场，比如说养老基金、社保基金、 险资，这类风险偏好比较低的机构。这些长期投资者的资金流入，有助于稳定消费板块的股价，提升板 块的投资价值。 高分红率是和上市公司的财务状况相辅相成的，良好的分红情况向市场传递出公司财务状况健康、盈利 能力强的积极信号，有助于增强投资者对消费板块的信心。当市场对板 ...

指数表现 - 中证智能消费主题指数5月26日报2733.95点，下跌0.03%，成交额534.72亿元 [1] - 近一个月上涨0.54%，近三个月下跌13.18%，年至今下跌3.52% [1] 指数构成 - 样本选取电信业务、可选消费、信息技术、医药卫生、主要消费等行业内与智能消费相关的公司，涵盖智能穿戴、智能家居、互联网医疗、智能汽车等领域 [1] - 基日为2012年6月29日，基点为1000.0点 [1] 权重分布 - 前十大权重股：格力电器（5.54%）、美的集团（5.45%）、中芯国际（4.83%）、京东方A（4.1%）、立讯精密（3.99%）、寒武纪（3.93%）、韦尔股份（3.17%）、海康威视（3.02%）、中兴通讯（2.93%）、海尔智家（2.77%） [1] - 按交易所划分：深圳证券交易所占比57.97%，上海证券交易所占比42.03% [1] 行业分布 - 信息技术占比63.01%，可选消费占比24.48%，医药卫生占比5.68%，通信服务占比4.83%，工业占比2.00% [2] 样本调整规则 - 样本每半年调整一次，实施时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整而调整，特殊情况可临时调整 [2] 跟踪基金 - 博时智能消费ETF跟踪该指数 [3]

经纬问诊活动重启 - 经纬创投重启"经纬问诊"公益活动 旨在为创业者提供专业咨询 活动形式从2016年大型足球场千余人规模调整为高频次小规模精准匹配 每次限20名参与者 [3][4] - 活动内核为"授人以渔" 通过15-20分钟一对一深度交流解决企业经营痛点 首场将于2025年6月19日在北京举办 由经纬张颖主导并搭配2-3名专业投资人及投后团队 [4][12][13] - 活动明确与融资无关 禁止参与者询问投资意向 聚焦实战问题解决 [5][15] 参与者范围 - 面向全行业创业者开放 特别关注非科技领域经营者如传统餐饮业 要求参与者为企业创始人或CEO 公司需具备生存能力且问题反映真实经营困境 [7] - 参与者需提交高质量问题 筛选标准包括问题针对性(卡点/痛点/转折点) 行业覆盖新技术 硬科技 产业数字化 医疗 智能制造等但不设限 [7][9] 问题设置标准 - 优质问题范例包含: 现金流管理(6个月资金不足应对) 人才保留机制 品牌零预算策略 国际化团队搭建 创始人权力分配等具体经营场景 [12] - 低效问题包括: 直接索要投资 追问独角兽打造秘籍 探讨创业风口等抽象议题 [10][11] 活动执行细节 - 采用20分钟/人的严格计时制 每个咨询限2-3个问题以确保深度探讨 优先线下参与 报名截止于2025年6月10日 成功者6月13日获短信确认 [13][17] - 专业支持团队涵盖法务 财务 GR PR 招聘等投后职能 结合经纬17年科技领域投资经验提供解决方案 [12][7]

随着一揽子宏观组合政策落地见效，全省工业经济总体保持平稳较快增长。但受外部环境不确定性因素 增多、出厂价格持续下行等潜在影响，工业生产月度增速略有波动。4月份，全省规模以上工业增加值 同比增长8%，增速较3月份回落1.1个百分点；从行业看，列统的40个工业大类行业中，36个行业增加 值实现同比增长，增长面90%。1—4月，全省规模以上工业增加值同比增长8.1%，较一季度回落0.1个 百分点。 值得一提的是，先进制造增长表现不俗。4月份，装备制造业增长10.9%，高技术制造业增长12.9%，数 字产品核心制造业增长11.4%，均实现高于全部规上工业的两位数较快增长。 一汽解放动力总成事业部无锡柴油机厂内，智能生产车间正满负荷运转。 本报记者 余萍 万程鹏 摄 本报讯 （记者 李晞） 记者5月20日从省统计局获悉，1—4月全省经济运行总体平稳、稳中有 进，"稳"的基本盘巩固增强，"进"的新空间持续拓展，高质量发展向新向好。 消费方面，全省消费市场保持平稳。1—4月，全省实现社会消费品零售总额15991.9亿元，同比增长 5.5%。"4月份促消费政策不断加力扩围，居民消费需求持续释放，基本生活类消费支撑有力，品质类 ...

新能源车行业 - 4月份新能源乘用车零售量达到90.5万辆 同比增长33 9% [1] - 新能源车零售渗透率达到51 5% 同比提升7个百分点 [1] 高技术制造业 - 4月份规模以上高技术制造业增加值同比增长10 0% [1] - 数字产品制造业增加值同比增长10 0% [1] 相关产品增速 - 充电桩产量增速为43 1% [1] - 新能源汽车产量增速为38 9% [1] - 电动自行车产量增速为35 9% [1] - 平板电脑产量增速为11 7% [1] 消费需求趋势 - 绿色 智能 高品质产品消费需求持续释放 [1] - 设备更新推动企业生产效率持续提升 [1]

本周（4月21日—25日），全A指数上涨1.15%。 中证1000、创业板指、深证成指分别上涨1.85%、 1.74%、1.38%，相对跑赢全A指数。 从风格来看，本周 小盘风格相对占优，中证1000（1.85%）表现优于沪深300（0.38%）；周期风格、成 长风格分别涨2.44%、1.41%，相对跑赢全A指数，稳定风格、消费风格和金融风格分别涨0.73%、 0.24%和0.21%。 从行业来看，本周一级行业涨多跌少，行情轮动较快。涨幅靠前的三个行业分别为汽车、美容护理和基 础化工，涨幅分别为4.87%、3.80%和2.71%。而跌幅靠前的三个行业分别为食品饮料、房地产和煤炭。 近日，多个重磅利好频发。 4月25日，。会议指出，要 加紧实施更加积极有为的宏观政策，用好用足更加积极的财政政策和适度宽 松的货币政策。 适时降准降息，保持流动性充裕，加力支持实体经济。创设新的结构性货币政策工 具，设立新型政策性金融工具， 支持科技创新、扩大消费、稳定外贸等。强化政策取向一致性。同 时，会议明确， 既定政策早出台早见效，根据形势变化及时推出增量储备政策，加强超常规逆周期调 节。 中信证券首席经济学家明明认为，此次会 ...