12月12日，招商银行上海分行助力上海电气集团股份有限公司时隔五年重返银行间债券市场，成功落地 上海电气集团股份有限公司2025年度第二期科技创新债券+并购票据。上海电气集团股份有限公司是上 海市国资委直属骨干国有企业及A+H股上市公司，本期债券发行规模10亿元，期限3年，票面利率 1.85%，募集资金将用于偿还并购贷款，进一步用于增强对两家重要控股子公司的控制权。该项目为全 国首批、上海首单并购票据，是招商银行上海分行积极贯彻落实国家政策、服务实体经济的重要成果。 此次创新业务落地，是招商银行上海分行在债券市场持续深耕的代表案例，体现了其通过金融服务助力 产业结构升级、服务直接融资市场的责任担当。招商银行上海分行将继续推动相关业务模式复制与项目 拓展，为更多央企国企及上市公司的产业整合、战略性新兴产业的并购重组，提供精准高效的金融支 持。（邓侃） 12月2日，在中国人民银行指导下，银行间市场交易商协会发布《关于优化并购票据相关工作机制的通 知》，推出优化升级后的并购票据产品，精准对接企业兼并收购中的融资需求。招商银行上海分行积极 响应，围绕上市公司及央企国企在并购出资、贷款置换、自有资金置换等方面的需求，形 ...

桌上放着几千亿白花花的银子，能解燃眉之急，为什么欧洲这帮人就是死活不敢碰？ 是怂了，还是背后有咱们看不懂的大棋？ 这事儿，比表面上看到的要复杂得多，简直就是一出现实版的"权力的游戏"。 故事得从一个叫Euroclear的地方说起。 这地方在比利时，听着像个普通银行，但它其实是全球金融的"总开关"之一。 现在，这个"总开关"里头，卡着一颗天大的炸弹——将近1900亿欧元的俄罗斯资产。 所有人都盯着这笔钱，乌克兰等着它救命，美国在旁边敲锣打鼓，高喊"赶紧用啊！"可偏偏，掌控这笔钱的欧洲人，一个个吓得脸都白了。 比利时首相急得都快公开喊话了：你们谁敢动这笔钱，要是我的金融系统崩了，你们谁来赔？ 现场鸦雀无声。 Euroclear的掌门人更是把话挑明了，他说，只要敢没收，俄罗斯的反击诉讼能把我们整个机构告到破产。 这不是开玩笑，这是在拿整个欧洲的金融信誉当赌注。 你可能会觉得，这不就是钱的事儿嘛，至于这么夸张？ 这就得说说美国那边了。 山姆大叔看欧洲磨磨唧唧，自己先动手了。 2024年4月，他们通过了一个叫《REPO法案》的东西，说白了就是给了总统一个"合法抢钱"的权力，可以直接没收在美国的俄罗斯资产。 455票反对 ...

（编辑 袁冠琳） 证券日报网讯 12月17日晚间，浙富控股发布公告称，截至本公告披露日，公司累计对合并报表范围内 子公司已审批的担保额度总金额为550000万元，担保余额为117705.07万元，占公司最近一期经审计净 资产的10.43%；子公司累计对合并报表范围内子公司的担保余额为628744.33万元。除此之外，公司及 控股子公司不存在对合并报表外单位提供担保的情形、不存在逾期对外担保的情形、不存在涉及诉讼的 对外担保的情形、亦不存在因担保被判决败诉而应承担损失的情形。 ...

产品定义与产业链 - 交流驱动器（变频器）是通过改变电机工作电源频率来控制交流电动机的电力控制设备，主要由整流、滤波、逆变、制动单元、驱动单元、检测单元和微处理单元等组成 [1] - 产业链上游为核心元器件与材料供应，如功率模块（IGBT）、微处理器（MCU/DSP）、电解电容等 [19] - 产业链中游为变频器的制造与研发环节，涵盖硬件设计、软件算法开发、生产组装与测试 [19] - 产业链下游广泛渗透至工业及部分民用领域，包括OEM市场（如电梯、起重、包装机械）和项目型市场（如电力、冶金、矿山、市政水务） [19] 全球市场规模与增长 - 2024年全球交流驱动器（变频器）收入约为20038百万美元 [3] - 预计到2031年市场规模将达到24212百万美元 [3] - 2025年至2031年期间，预计年复合增长率（CAGR）为2.6% [3] 市场竞争格局 - 全球主要生产商包括ABB、Siemens、汇川、Schneider Electric、Yaskawa Electric、Rockwell Automation、Danfoss、Fuji Electric、Mitsubishi Electric、Delta Electronics等 [5] - 2024年，全球前五大厂商合计占有约45.0%的市场份额 [5] 产品类型细分 - 按产品类型细分，中低压变频器是最主要的细分产品，占据约62.3%的市场份额 [8] 下游应用细分 - 按产品应用细分，石化行业是目前最主要的需求来源，占据约17.5%的市场份额 [11] 市场驱动因素 - 主要驱动因素包括全球能源效率需求提升和节能减排政策的积极推动 [15] - 工业自动化与智能制造的加速发展，推动了变频器在生产线、输送系统及过程控制中的广泛应用 [15] - 新兴经济体（尤其是亚太地区）的工业化与城市化进程加快，为市场提供了庞大的需求空间 [15] - 功率半导体、控制算法及物联网等技术的持续创新，使变频器在性能、可靠性和智能化方面不断提升 [15] 市场阻碍因素 - 高昂的初始投资成本是阻碍其大规模普及的关键障碍，尤其是在中小型企业和成本敏感型行业 [16] - 市场技术壁垒较高，对专业知识和人才依赖性强，专业人才的稀缺限制了市场的快速扩张 [17] - 来自替代性技术的竞争压力，例如在某些不需要精确调速的场景中，高效电机或软启动器等成本更低的解决方案构成直接竞争 [17] - 宏观经济环境波动，如制造业投资放缓或供应链不稳定，会影响市场需求的稳定性 [17] - 部分潜在用户对变频器节能效益的认知不足或存在疑虑，成为市场渗透的隐形壁垒 [17] 行业发展机遇 - “双碳”战略目标催生了巨大的节能改造市场需求，变频器在风机、水泵、压缩机等通用设备中可实现20%至60%的能耗节约 [18] - 工业4.0和智能制造的深入推进为变频器打开了价值提升的新空间，使其从单一调速设备演变为集数据采集、边缘计算、云端连接功能的智能节点 [18] - 新兴产业（如电动汽车、光伏制造、锂电池生产、数据中心冷却系统、半导体等）的爆发式增长带来了对高精度、高可靠性、专用化变频器的旺盛需求 [18] - 技术融合与产品创新持续创造新机遇，例如与人工智能结合实现自适应节能控制，或开发更紧凑、更易用的模块化产品以降低使用门槛 [18]

公司战略定位与使命 - 公司以“以智慧电能驱动低碳数字未来”为使命，致力成为全球卓越的智慧电能解决方案提供商 [2] 公司业务布局与核心 - 公司以电力电子技术为核心，在“智算中心”、“智慧电能”、“清洁能源”三大领域持续融合创新 [2] - 公司积极开拓市场，将持续努力做好经营回报投资者 [2] 公司发展机遇 - 公司充分把握国家“人工智能+”、“数字经济”、“碳中和”等战略机遇 [2] - 公司充分把握全球能源转型趋势 [2]

作为当前市场上炙手可热的科技龙头品种，寒武纪因受益于国内算力需求的持续释放，今年 前三季度业绩大幅增长，但在此之前，该公司的业绩其实是一直处于亏损困境的。由于业绩 的持续亏损，导致其未分配利润出现了负数，截至2024年12月31日，母公司财务报表累计未 分配利润高达-27.78亿元。 2025年12月15日晚，国内AI芯片领域头部厂商寒武纪（688256.SH）发布公告称，《关于使用公积金弥 补亏损的议案》在当天召开的临时股东大会上获审议通过。根据议案，该公司拟使用母公司资本公积 27.78亿元用于弥补母公司累计亏损，本次公积金弥补亏损以该公司2024年末母公司未分配利润负数弥 补至零为限。 经济观察报记者留意到，除了寒武纪，统一股份（600506.SH）、经纬恒润（688326.SH）、中关村 （000931.SZ）、保变电气（600550.SH）、冠捷科技（000727.SZ）、金杯汽车（600609.SH）等公司均 在近期内发布了与"资本公积弥补亏损"相关的公告。 备受上市公司青睐的"资本公积弥补亏损"，究竟是怎么一回事？ 为何要"补亏"？ 作为当前市场上炙手可热的科技龙头品种，寒武纪因受益于国内算力需 ...

凯发电气公告，公司持股5%以上股东中国铁路通信信号集团有限公司拟通过公开征集转让的方式协议 转让其持有的公司3668.69万股股份，约占总股本的11.46%，股份性质为无限售条件流通股。根据通号 集团函件告知，其已确定佳都科技为本次公开征集转让的受让方，双方已签署了《股份转让协议》，并 已生效。 ...

正弦电气（688395.SH）12月17日在投资者互动平台表示，近两年公司持续保持对欧盟市场的业务拓 展，目前已有小批量订单实现对欧盟国家的出口。 每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：请问近两年是否出口欧盟国家？ （文章来源：每日经济新闻） ...

三变科技（002112）(002112.SZ)公告，公司董事会同意公司在欧洲投资设立子公司，投资总额拟定为 50万欧元。该公司注册地址为：欧洲希腊。拟定经营范围为：变压器销售和相关设备的技术进出口服 务、咨询服务、售后维修服务以及相关项目投资平台。 ...

股价与交易表现 - 公司股票今日跌停，日跌幅偏离值达-11.68% [2] - 全天换手率为28.02%，成交额为21.00亿元，振幅为6.31% [2] - 近半年公司股票累计上榜龙虎榜6次，上榜次日股价平均下跌2.78%，上榜后5日平均下跌3.66% [3] 龙虎榜交易数据 - 上榜的前五大买卖营业部合计成交4.59亿元，其中买入2.26亿元，卖出2.33亿元，合计净卖出706.69万元 [2] - 机构席位净卖出1.07亿元，营业部席位合计净买入9960.62万元 [2] - 共有3家机构专用席位现身，分别位于卖一、卖二、卖四，合计买入2746.18万元，卖出1.34亿元，净卖出1.07亿元 [2] 资金流向 - 今日主力资金净流出6572.36万元，其中特大单净流入6579.28万元，大单资金净流出1.32亿元 [3] - 近5日主力资金净流入3.15亿元 [3] 关键营业部交易明细 - 买一为广发证券深圳后海营业部，买入9978.32万元，卖出6.14万元 [3] - 卖一为机构专用，买入716.94万元，卖出5551.58万元 [3] - 卖二为机构专用，买入1850.96万元，卖出5098.93万元 [3] - 卖三为国信证券深圳互联网分公司，买入373.89万元，卖出3799.89万元 [3] - 卖四为机构专用，买入178.28万元，卖出2762.97万元 [3]