关税政策范围 - 美国商务部于8月18日正式将407种钢铝衍生产品纳入新关税清单 [1] - 涉及产品包括风力涡轮机、移动起重机、推土机、铁路车辆等重工业设备以及压缩机、泵类产品和部分家具等消费品 [1] - 任何含有钢铁或铝成分的上述产品将面临高达50%的关税 [1] 汽车制造业影响 - 关税政策特别将汽车排气系统进口零部件和电动汽车生产所需的电工钢纳入征收范围 [1] - 汽车制造业高度依赖全球供应链，将面临更大成本压力 [1] - 外国汽车制造商曾多次呼吁美国国内电工钢及相关零部件产能不足难以满足市场需求，但未被采纳 [1] 政策实施时间 - 美国商务部于8月15日宣布扩大钢铁和铝进口征收50%关税的范围 [2] - 工业与安全局将407个产品编码加入《美国协调关税表》 [2] - 该清单于8月18日正式生效，适用于2025年8月18日凌晨12:01及之后报关进口或从仓库提出供消费的货物 [2]

日本股市调整及美国施压日本央行 - 8月14日日经225指数下跌1.45%至42649点，跌幅超600点 [1][4] - 三菱重工、川崎重工跌超5%，爱德万测试、SMC跌超4%，斯巴鲁、伊藤忠商事等跌超3% [4] - 软银集团逆市涨超4%，股价创历史新高 [4] 美国财政部长施压日本央行 - 美国财长贝森特批评日本央行应对通胀行动滞后，称其"慢半拍" [1][4] - 贝森特表示日本央行将不得不加息并控制通胀 [4] - 该言论导致日元对美元汇率上涨0.7%，创8月2日以来最大涨幅 [1][6] 日本央行政策立场 - 日本央行行长植田和男否认加息过慢，强调以国内需求和工资为重点 [4] - 日本核心物价指数已连续三年以上维持在2%目标水平 [5] - 42%经济学家预计日本将在10月加息，33%预计在明年1月 [8] 机构观点 - 第一生命经济研究所认为贝森特可能试图通过评论削弱美元 [8] - SBI流动性市场预计日本央行最迟12月加息，更多人倾向10月 [8] - 瑞银将日经225指数2025年底目标从38000点上调至41000点 [9] - 美银将日经225指数2025年目标从40000点上调至43000点 [10] 经济基本面 - 日本央行上调本财年通胀预期从2.2%至2.7% [8] - 预计日本7月整体通胀率为3% [8] - 日本经济的正常化和公司治理改善被视为中长期利好因素 [9]

由中国驻阿曼大使馆、阿曼中国友好协会和《观点报》联合举办的中国阿曼友好合作论坛7月31日 在阿曼第二大城市、古代海上丝绸之路的重要枢纽塞拉莱举行。与会的阿曼政界、商界和媒体界人士表 示，中国是阿曼最大贸易伙伴国，阿曼希望借助中国经济高质量发展带来的新机遇，进一步拓展双方经 贸合作空间。 阿曼中国友好协会主席哈立德表示，共建"一带一路"有力推动了东西方交流。阿曼拥有独特的战略 位置、深厚的文明底蕴和雄心勃勃的发展愿景，完全有条件成为区域枢纽，为拓展中国与阿拉伯世界 及"非洲之角"地区的经贸与文化合作提供平台。 近年来，阿曼积极推动石油经济转型，而中国正成为其重要的合作伙伴。阿曼《观点报》总编塔伊 表示，中国企业在阿曼各经济区与自由区进行投资，涵盖能源、重工业与基础设施等领域。两国在可再 生能源、科技、智慧农业及旅游等方面有巨大合作潜力。 新华社多哈8月6日电 综述：阿曼各界期待深化对华经贸合作 新华社记者汪强 阿曼商业、工业与投资促进部次大臣萨利赫近日在中国阿曼友好合作论坛上表示，在高质量共 建"一带一路"框架下，阿曼吸引了多项中国直接投资，如苏哈尔自由区可再生能源技术项目等，成为两 国工业合作的典范。 萨利赫 ...

埃及外国直接投资情况 - 2025年上半年埃及吸引外国直接投资达90亿美元 [1] - 主要资金来源为沙特阿拉伯、阿联酋和卡塔尔 [1] - 中国投资者偏好纺织和汽车制造业 [1] - 土耳其投资者关注重工业和家电领域 [1] 历史投资数据 - 2024年埃及外国直接投资总额约470亿美元 [1] - 其中包含与阿联酋签署的350亿美元拉斯赫克马协议 [1] - 2023年外国直接投资额约为100亿美元 [1]

金融机构贷款总体情况 - 2025年二季度末金融机构人民币各项贷款余额268.56万亿元 同比增长7.1% 上半年增加12.92万亿元 [2] 企事业单位贷款 - 企事业单位贷款余额182.47万亿元 同比增长8.6% 上半年增加11.5万亿元 [3] - 短期贷款及票据融资余额62.04万亿元 同比增长9.4% 上半年增加4.25万亿元 [3] - 中长期贷款余额116.79万亿元 同比增长8.3% 上半年增加7.08万亿元 [3] - 固定资产贷款余额76.82万亿元 同比增长7.8% 上半年增加4.33万亿元 [3] - 经营性贷款余额75.12万亿元 同比增长8% 上半年增加5.84万亿元 [3] 工业和基础设施相关行业贷款 - 工业中长期贷款余额26.27万亿元 同比增长10.7% 增速高于各项贷款3.9个百分点 上半年增加1.74万亿元 [4] - 重工业中长期贷款余额22.35万亿元 同比增长10.2% [4] - 轻工业中长期贷款余额3.92万亿元 同比增长13.6% [4] - 服务业中长期贷款余额71.62万亿元 同比增长6.8% 上半年增加3.99万亿元 [4] - 不含房地产业的服务业中长期贷款同比增长7.3% [4] - 房地产业中长期贷款同比增长4.9% [4] - 基础设施相关行业中长期贷款余额43.11万亿元 同比增长7.4% 增速高于各项贷款0.6个百分点 上半年增加2.18万亿元 [4] 普惠小微贷款 - 普惠小微贷款余额35.57万亿元 同比增长12.3% 增速高于各项贷款5.2个百分点 上半年增加2.63万亿元 [6] - 农户经营性贷款余额9.92万亿元 上半年增加3516亿元 [6] - 助学贷款余额2677亿元 同比增长28.4% [6] 绿色贷款 - 绿色贷款余额42.39万亿元 比年初增长14.4% 上半年增加5.35万亿元 [7] - 基础设施绿色升级贷款余额18.75万亿元 上半年增加2.11万亿元 [7] - 能源绿色低碳转型贷款余额8.25万亿元 上半年增加5889亿元 [7] - 生态保护修复和利用贷款余额4.95万亿元 上半年增加5622亿元 [7] - 电力燃气及水供应业绿色贷款余额8.66万亿元 上半年增加6742亿元 [7] - 交通运输仓储邮政业绿色贷款余额7.64万亿元 上半年增加6397亿元 [7] 涉农贷款 - 涉农贷款余额53.19万亿元 同比增长7.4% 增速高于各项贷款0.6个百分点 上半年增加3.07万亿元 [8] - 农村贷款余额38.95万亿元 同比增长7.4% 上半年增加2.15万亿元 [8] - 农户贷款余额18.59万亿元 同比增长3.7% 上半年增加3934亿元 [8] - 农业贷款余额6.9万亿元 同比增长8.1% 上半年增加5451亿元 [8] 房地产贷款 - 房地产贷款余额53.33万亿元 同比增长0.4% 增速比上年末高0.6个百分点 上半年增加4166亿元 [9] - 房地产开发贷款余额13.81万亿元 同比增长0.3% 上半年增加2926亿元 [9] - 个人住房贷款余额37.74万亿元 同比下降0.1% 增速比上年末高1.2个百分点 上半年增加510亿元 [9] 科创企业贷款 - 科技型中小企业贷款余额3.46万亿元 同比增长22.9% 增速高于各项贷款16.1个百分点 [10] - 高新技术企业贷款余额18.78万亿元 同比增长8.2% 增速高于各项贷款1.4个百分点 [11] 住户消费贷款 - 住户贷款余额84.01万亿元 同比增长3% 上半年增加1.17万亿元 [12] - 经营性贷款余额25.09万亿元 同比增长5.4% 上半年增加9238亿元 [12] - 不含个人住房贷款的消费性贷款余额21.18万亿元 同比增长6% 上半年增加1950亿元 [12]

央行：二季度末工业和基础设施相关行业中长期贷款保持较快增长 智通财经7月22日电，央行发布2025年二季度金融机构贷款投向统计报告，2025年二季度末，金融机构 人民币各项贷款余额268.56万亿元，同比增长7.1%，上半年人民币贷款增加12.92万亿元。2025年二季 度末，本外币工业中长期贷款余额26.27万亿元，同比增长10.7%，增速比各项贷款高3.9个百分点，上 半年增加1.74万亿元。其中，重工业中长期贷款余额22.35万亿元，同比增长10.2%；轻工业中长期贷款 余额3.92万亿元，同比增长13.6%。2025年二季度末，本外币服务业中长期贷款余额71.62万亿元，同比 增长6.8%，增速与各项贷款基本持平，上半年增加3.99万亿元。不含房地产业的服务业中长期贷款余额 同比增长7.3%；房地产业中长期贷款余额同比增长4.9%。2025年二季度末，本外币基础设施相关行业 中长期贷款余额43.11万亿元，同比增长7.4%，增速比各项贷款高0.6个百分点，上半年增加2.18万亿 元。 ...

日本股市表现 - 日经225指数6月27日早盘上涨1.57%报40207点，为1月27日以来首次升破40000点 [1][2] - 电子股和重工业股领涨，川崎重工涨超6%，东京电子涨5%，汽车股中三菱汽车涨超5%，日产汽车涨超4%，丰田汽车涨超3% [2] - 自本周二以来日经225指数累计上涨超1800点，涨幅超过4.5% [3] 东京CPI数据 - 东京6月核心CPI同比上涨3.1%，低于市场预期的3.3%，较5月3.4%涨幅放缓 [2] - 涨幅放缓主要因燃料补贴恢复及水费临时下调 [2] 外资流动情况 - 外国投资者上周净卖出5243亿日元（约36.2亿美元）日本股票，为3月29日以来首次单周净卖出 [2] - 本季度日本股市仍获净外资流入约6.81万亿日元，为两年来最高 [2] 日本并购市场 - 上半年日本并购交易总额达2320亿美元，同比增长两倍多 [4][5] - 亚洲市场并购总额达6500亿美元，同比增长一倍多 [5] - 丰田汽车以346亿美元对上市子公司进行私有化，NTT以165亿美元完成类似交易 [5] - 野村证券收购麦格理资产管理部门，第一生命保险投资Capula和M&G [5] - 贝恩资本收购Seven & i旗下连锁超市，药店运营商Ain收购竞争对手卡夫 [5] 并购驱动因素 - 管理改革激发外国及激进投资者兴趣，低利率环境持续支撑并购需求 [4][5] - 行业整合仍处早期阶段，部分领域过于拥挤为并购提供机会 [5] - 日元疲软、低利率及低估值使日本成为吸引力并购市场 [5]

京东618表现及战略 - 京东618购物节总订单量达22亿单，日均约1150万单，峰值外卖订单达2500万单，交易用户同比增长100%[1] - 京东零售2025年第二季度营收及GMV同比增速均达13%，外卖与零售商品交叉销售表现良好[1] - 公司宣布进军旅游住宿预订行业，推出3年零佣金政策，并计划通过8000万个人用户及800万中小企业客户进行交叉销售[1][3] - 携程和同程已停止与京东共享酒店库存，平台房源较上周减少，酒店运营商优先服务自有会员[3] 小米618表现及新品规划 - 小米618期间GMV达355亿元人民币，同比增长35%，占高盛预测的2025年第二季度中国智能手机/AIoT收入的71%[4][6] - 即将发布SU7系列汽车、小米MIX Flip 2手机、Redmi K80 Ultra、小米平板7S Pro及AR眼镜等新品[4] - 12个月目标价为65港元[5] 白酒行业动态 - 6月上半月白酒实际销量同比下降30%~50%，次高端白酒受反奢侈政策冲击最大[9] - 茅台批发价稳定在2000元人民币，五粮液批发价回落至2024年水平，老窖面临更大压力[9] - 8-9月旺季为政策执行关键观察点[9] 环球市场 - 美联储维持利率4.25-4.50%不变，2025年预计降息两次，2026年仅多一次降息[10] - 外汇风险对欧元区投资者组合风险贡献达20-30%，美元对冲为近期主要管理工具[11] 索尼及日本重工业 - 索尼游戏业务盈利增长驱动力来自多元化内容获取及跨板块协同，目标价4600日元[12] - 日本航空航天与国防板块盈利预期上调，川崎重工、三菱重工等目标价获调升[12]

经济建设指导方针 - 国家提出"以经济建设为中心"的指导方针，强调经济发展为首要任务 [1] - 经济建设不仅是GDP增长，更是社会财富增长过程中要素的综合优化与协同发展 [1] - 任何历史阶段和国家都不可能忽视经济建设，只是不同时期侧重点不同 [1] 建国初期经济基础 - 1949年新中国面临严峻经济形势：人口5.4亿，人均寿命35岁，成人文盲率80%，农业占国民经济81% [4] - 工业基础极其薄弱：钢铁产量13.5万吨(人均0.75公斤)，电力消费人均8度，原油消耗人均0.23公斤 [4] - 面临西方国家经济封锁和技术封锁，建设异常艰难 [4] 苏联援助与工业建设 - 苏联援助中国完成156个大型建设项目，奠定工业基础框架 [5] - 苏联援助并非无偿，中国需偿还债务并给予专家优厚待遇 [5] - 中苏关系恶化后中国被迫走上自主发展道路 [5] 自主发展阶段成就 - 六十年代完成"两弹一星"重大科技突破 [6] - "大三线"建设工程历时17年，投入2053亿元，提升国家防御能力和工业布局 [9] - "四三方案"引进西方先进设备，完成26个大型项目，投资约200亿元 [9] 经济成就数据 - 1949-1975年：工农业总产值从466亿增至4467亿(增长10倍)，国民收入从358元增至2503元(增长9倍) [12] - 粮食产量从1.1亿吨增至2.8亿吨(2.5倍)，钢铁产量从13.5万吨增至2390万吨(177倍) [12] - 发电量从43亿千瓦时增至1958亿千瓦时(45倍)，GDP年均增长率8.43% [12] - 1949-1978年固定资产累计增长56.3倍 [12] 国际比较 - 1949年中国与美国经济规模相差28倍，1978年缩小至5.52倍 [10] - 农业年均增长4.0%，高于美国1.6%、苏联3.1%、日本1.7% [14] - 工业年均增长12.5%，远超美国4.0%、苏联8.8%、日本11.5% [14]

投资者情绪与市场配置 - 全球投资者对中国股票配置意愿增强 当前配置仍低配MSCI新兴市场指数24% 为最大差距 [2] - 投资者对科技/新消费板块兴趣提升 尤其关注人工智能相关主题及新兴消费品牌 [2] - 深度求索等公司在人工智能领域的技术突破引发对错过中国科技发展的担忧 [3] A股与港股表现分化原因 - 年初至今沪深300指数下跌1.5% 恒生指数和MSCI中国指数分别上涨19%和16% [4] - 港股集中更多人工智能/新消费相关大盘股 如美的集团等A股公司选择赴港双重上市 [4] - MSCI中国指数中高质量高ROE行业(互联网/金融/IT)占比超70% 而A股沪深300指数中受宏观制约行业(原材料/重工业/地产/能源)占比达26% [4] - 国家队对A股流动性支持在3300-3400点区间有限 需接近或跌破3000点才可能介入 [5] 人民币汇率预期变化 - 摩根士丹利预测2026年底美元指数跌至89 人民币对美元温和升值至7.05 [5] - 政策层倾向维持人民币稳定以推进货币国际化并防止资本外流 [5] 争议性观点分析 - 2025-2026年中国或持续通缩 但MSCI中国指数ROE已在2024年下半年触底 [6] - 科技/新消费板块估值高企 建议选择具有明确盈利交付能力的高质量标的并配置高股息标的平滑波动 [6]