日本股市表现 - 日经225指数6月27日早盘上涨1.57%报40207点，为1月27日以来首次升破40000点 [1][2] - 电子股和重工业股领涨，川崎重工涨超6%，东京电子涨5%，汽车股中三菱汽车涨超5%，日产汽车涨超4%，丰田汽车涨超3% [2] - 自本周二以来日经225指数累计上涨超1800点，涨幅超过4.5% [3] 东京CPI数据 - 东京6月核心CPI同比上涨3.1%，低于市场预期的3.3%，较5月3.4%涨幅放缓 [2] - 涨幅放缓主要因燃料补贴恢复及水费临时下调 [2] 外资流动情况 - 外国投资者上周净卖出5243亿日元（约36.2亿美元）日本股票，为3月29日以来首次单周净卖出 [2] - 本季度日本股市仍获净外资流入约6.81万亿日元，为两年来最高 [2] 日本并购市场 - 上半年日本并购交易总额达2320亿美元，同比增长两倍多 [4][5] - 亚洲市场并购总额达6500亿美元，同比增长一倍多 [5] - 丰田汽车以346亿美元对上市子公司进行私有化，NTT以165亿美元完成类似交易 [5] - 野村证券收购麦格理资产管理部门，第一生命保险投资Capula和M&G [5] - 贝恩资本收购Seven & i旗下连锁超市，药店运营商Ain收购竞争对手卡夫 [5] 并购驱动因素 - 管理改革激发外国及激进投资者兴趣，低利率环境持续支撑并购需求 [4][5] - 行业整合仍处早期阶段，部分领域过于拥挤为并购提供机会 [5] - 日元疲软、低利率及低估值使日本成为吸引力并购市场 [5]

京东618表现及战略 - 京东618购物节总订单量达22亿单，日均约1150万单，峰值外卖订单达2500万单，交易用户同比增长100%[1] - 京东零售2025年第二季度营收及GMV同比增速均达13%，外卖与零售商品交叉销售表现良好[1] - 公司宣布进军旅游住宿预订行业，推出3年零佣金政策，并计划通过8000万个人用户及800万中小企业客户进行交叉销售[1][3] - 携程和同程已停止与京东共享酒店库存，平台房源较上周减少，酒店运营商优先服务自有会员[3] 小米618表现及新品规划 - 小米618期间GMV达355亿元人民币，同比增长35%，占高盛预测的2025年第二季度中国智能手机/AIoT收入的71%[4][6] - 即将发布SU7系列汽车、小米MIX Flip 2手机、Redmi K80 Ultra、小米平板7S Pro及AR眼镜等新品[4] - 12个月目标价为65港元[5] 白酒行业动态 - 6月上半月白酒实际销量同比下降30%~50%，次高端白酒受反奢侈政策冲击最大[9] - 茅台批发价稳定在2000元人民币，五粮液批发价回落至2024年水平，老窖面临更大压力[9] - 8-9月旺季为政策执行关键观察点[9] 环球市场 - 美联储维持利率4.25-4.50%不变，2025年预计降息两次，2026年仅多一次降息[10] - 外汇风险对欧元区投资者组合风险贡献达20-30%，美元对冲为近期主要管理工具[11] 索尼及日本重工业 - 索尼游戏业务盈利增长驱动力来自多元化内容获取及跨板块协同，目标价4600日元[12] - 日本航空航天与国防板块盈利预期上调，川崎重工、三菱重工等目标价获调升[12]

经济建设指导方针 - 国家提出"以经济建设为中心"的指导方针，强调经济发展为首要任务 [1] - 经济建设不仅是GDP增长，更是社会财富增长过程中要素的综合优化与协同发展 [1] - 任何历史阶段和国家都不可能忽视经济建设，只是不同时期侧重点不同 [1] 建国初期经济基础 - 1949年新中国面临严峻经济形势：人口5.4亿，人均寿命35岁，成人文盲率80%，农业占国民经济81% [4] - 工业基础极其薄弱：钢铁产量13.5万吨(人均0.75公斤)，电力消费人均8度，原油消耗人均0.23公斤 [4] - 面临西方国家经济封锁和技术封锁，建设异常艰难 [4] 苏联援助与工业建设 - 苏联援助中国完成156个大型建设项目，奠定工业基础框架 [5] - 苏联援助并非无偿，中国需偿还债务并给予专家优厚待遇 [5] - 中苏关系恶化后中国被迫走上自主发展道路 [5] 自主发展阶段成就 - 六十年代完成"两弹一星"重大科技突破 [6] - "大三线"建设工程历时17年，投入2053亿元，提升国家防御能力和工业布局 [9] - "四三方案"引进西方先进设备，完成26个大型项目，投资约200亿元 [9] 经济成就数据 - 1949-1975年：工农业总产值从466亿增至4467亿(增长10倍)，国民收入从358元增至2503元(增长9倍) [12] - 粮食产量从1.1亿吨增至2.8亿吨(2.5倍)，钢铁产量从13.5万吨增至2390万吨(177倍) [12] - 发电量从43亿千瓦时增至1958亿千瓦时(45倍)，GDP年均增长率8.43% [12] - 1949-1978年固定资产累计增长56.3倍 [12] 国际比较 - 1949年中国与美国经济规模相差28倍，1978年缩小至5.52倍 [10] - 农业年均增长4.0%，高于美国1.6%、苏联3.1%、日本1.7% [14] - 工业年均增长12.5%，远超美国4.0%、苏联8.8%、日本11.5% [14]

投资者情绪与市场配置 - 全球投资者对中国股票配置意愿增强 当前配置仍低配MSCI新兴市场指数24% 为最大差距 [2] - 投资者对科技/新消费板块兴趣提升 尤其关注人工智能相关主题及新兴消费品牌 [2] - 深度求索等公司在人工智能领域的技术突破引发对错过中国科技发展的担忧 [3] A股与港股表现分化原因 - 年初至今沪深300指数下跌1.5% 恒生指数和MSCI中国指数分别上涨19%和16% [4] - 港股集中更多人工智能/新消费相关大盘股 如美的集团等A股公司选择赴港双重上市 [4] - MSCI中国指数中高质量高ROE行业(互联网/金融/IT)占比超70% 而A股沪深300指数中受宏观制约行业(原材料/重工业/地产/能源)占比达26% [4] - 国家队对A股流动性支持在3300-3400点区间有限 需接近或跌破3000点才可能介入 [5] 人民币汇率预期变化 - 摩根士丹利预测2026年底美元指数跌至89 人民币对美元温和升值至7.05 [5] - 政策层倾向维持人民币稳定以推进货币国际化并防止资本外流 [5] 争议性观点分析 - 2025-2026年中国或持续通缩 但MSCI中国指数ROE已在2024年下半年触底 [6] - 科技/新消费板块估值高企 建议选择具有明确盈利交付能力的高质量标的并配置高股息标的平滑波动 [6]

中俄双边关系发展 - 中俄关系展现出永久睦邻友好、全面战略协作、互利合作共赢的鲜明特质 [2] - 习近平主席担任国家主席后第11次到访俄罗斯 两位元首会面超过40次 [2] - 2024年双边贸易额达2448亿美元 同比增长1.9% 中国连续15年保持俄罗斯第一大贸易伙伴国地位 [2] 传统领域合作 - 机械制造、重工业、航空航天业、能源、科技合作、运输和物流等领域保持传统驱动力 [4] - 俄罗斯在原材料、重型机械、能源工业、化学工业和农产品生产方面具有优势 [5] - 中国在计算机和精密设备生产、机床制造和汽车制造方面具有优势 [5] 新兴领域合作潜力 - 科技创新、汽车生产、跨境电商、医疗器械等新兴领域合作势头强劲 [4] - 电子商务领域发展平台经济 通过集群解决方案进行技术合作 建立俄中工业园区 [5] - 金融结算和技术开发领域进行数字化转型 共同开发人工智能替代工具 升级软件 [5] 贸易数据与趋势 - 2025年前3个月中俄贸易额为532.13亿美元 同比下降6.6% [6] - 3月份中俄贸易额大幅增长 增幅达16% [6] - 贸易额下降受季节性因素影响 不代表长期趋势 [6] 外部环境影响 - 美国关税战、贸易战无法影响中俄务实合作大局 [7] - 俄罗斯确认将继续致力于加强与中国的合作 经济合作势头将持续 [7] - 中俄经济合作具有稳定性、可预测性和公平性 建立在遵守现行世界贸易监管规范基础上 [7]

洛阳的历史很辉煌，始终绕不开的两个城市之一 中国历史上，洛阳和西安是无论如何都绕不开的两个城市，宋朝之前，中原王朝定都不是洛阳就是西 安，就像是轮流坐庄一样，而无论哪一个成为首都，另外一个就是陪都，宋朝时期定都开封，但是开封 的军事价值不如洛阳，洛阳是一个不管防御还是进攻都很好的地方，出现了"洛阳居天下之中，经略四 方的地势之利"这样的说法。 但是在隋朝之前，洛阳有一个严重的问题，那就是粮食，因为当时洛阳有几十万的人口，而洛阳依靠周 边地区的粮食是不行的，于是在隋炀帝时期开凿了大运河，就这样，才把江南地区的粮食送到了洛阳， 解决了洛阳的问题。而在五代十国时期，洛阳和长安因为战争，损失惨重，所以开封在这个时候才崛 起，但是当时洛阳虽然地位不行了，但超过了长安，仅次于开封。 洛阳是河南第二大城市，超过了太原，为何在国内是一个三线城市？ 文/号外历史之淑琴 图/网络 1954年河南的省会已经不是开封了，而是成为了郑州，而当时的洛阳就已经是豫西地区最大的城市，河 南省第二大城市，截至目前洛阳依然是河南第二大城市，但确实国内的一个三线城市（河南没有二 线）。 元朝之后，行省制度出现，而这个时候河南的省会就一直是开封，但 ...

文章核心观点 全国13省份公布2024年人口数据，江苏常住人口零增长引发关注，人口流动受经济产业等因素影响，各省份人口变化情况不同，江苏等省份需积极应对人口形势变化 [1][2][3] 分组1：江苏为何零增长 - 2024年江苏常住人口8526万人与2023年末持平，零增长原因是自然人口下降明显和机械人口增幅有限 [4] - 2024年江苏人口自然增长率 -2.5‰低于全国的 -0.99‰，净流入人口21.3万人，与自然人口作用后常住人口零增长 [4][5] - 2024年浙江、福建常住人口分别增量43万、10万，广东预计常住人口规模扩大，江苏人口增长速度相对慢，2014 - 2023年累计增长率仅7.39% [6][7] 分组2：经济结构影响 - 经济产业发展影响人口流向，民营经济强的浙江和广东吸引人口能力更强，江苏传统制造业就业带动有限且面临转型压力，服务业发展稍慢 [9][10] - 江苏自然人口减量较大，原因包括较早执行计划生育、城镇化高成本抑制生育意愿、老龄化程度高和婚育年龄群体占比少 [11][12] - 江苏人口走势影响区域经济，应加强监测预警、调整产业结构、优化政策环境，当地已推行生育和人才政策应对人口形势 [12][13] 分组3：山东常住人口减少超40万 - 13个公布数据省份中，浙江、福建、海南、安徽和陕西常住人口正增长，经济产业是影响人口迁徙首要因素 [15] - 山东常住人口减量居前，原因是老龄化致自然人口负增长16.8万人，传统重工业占比偏重、人口体量大使流出数量明显 [16] - 陕西因省会西安吸引力实现常住人口增长1万人，安徽因合肥产业发展吸引人口流入实现增量2万人，海南常住人口增长5万人得益于自然增长和自贸港政策 [16][17]