智通财经5月23日电，日本总务省当地时间5月23日公布数据显示，4月日本除生鲜食品以外的消费者物 价指数为110.9，同比上升3.5%。其中，大米类较去年同期上涨98.4%。这是自1971年有可比数据以来的 最大涨幅，同时也是连续7个月刷新历史最大涨幅。日本农林水产省本月19日公布的数据显示，截至5月 11日为止的一周，日本超市大米均价重新恢复上涨势头，日本全国超市销售的5公斤装大米均价为4268 日元，环比上涨1.3%，再次创下新高。 日本4月大米价格大涨98.4% 涨幅创1971年以来新高 ...

人民币汇率近期走势与驱动因素 - 人民币中间价自4月初以来首次设于7.2以下，5月13日报7.1991，随后几日维持在7.2以下，5月16日报7.1938 [1] - 同期美元对离岸人民币一度下破7.2，上周收盘报7.2098 [1] - 近期人民币升值幅度不及其他亚洲货币，在美元指数经历10%大跌的背景下，亚洲货币对美元大涨5%~10%，而人民币升值不及2% [1] 机构对人民币及亚洲货币的预测 - 高盛对人民币预测积极，认为若贸易协议最终达成，美元/人民币有望回落至7 [1] - 高盛最看好的新兴亚洲货币为韩元、新台币、马来西亚林吉特和新加坡元 [1] - 渣打银行认为短期美元对人民币有望下行，人民币中间价不排除进一步调强至7.17~7.18 [4] - 澳新银行预测最终贸易协议的达成时间可能在2026年美国中期选举前或2028年美国总统大选前 [5] 人民币大幅升值可能性有限的原因 - 美联储降息门槛高，首次降息预计在9月到12月，而欧洲央行、英国央行更可能先于美联储降息，美元继续走弱的可能性下降 [4] - 中国央行并无刻意推动升值的意愿，逆周期因子影子变量近期为-200点，远低于此前近-1000点的幅度 [3] - 未来人民币汇率仍将取决于中国经济状况和贸易谈判进展 [4] 出口商结汇行为与潜在影响 - 中国境内出口商在7.3以上时出现过一波结汇，但在当前7.2附近并未出现集中结汇迹象 [7] - 4、5月分红派息季的购汇需求与部分结汇力量相互抵消 [7] - 巴克莱估算中国企业可能存在约1000亿美元的潜在美元结汇流动 [7] - 自2023年以来，出口商持有的美元总额已达到7000亿美元 [8] - 如果美元对人民币汇率下跌至7.10~7.15以下，最多可能有1000亿美元被转换成人民币，可能推动汇率下探至7附近 [8] 亚洲其他市场出口商行为 - 中国台湾地区出口商出现恐慌性结汇，3月至5月初新台币对美元累计升值10%，其中月初几天升值幅度高达6% [6] - 巴克莱评估认为，中国在结汇方面面临的“脆弱性”最大，而在整个东北亚地区中，韩国的结汇风险最小 [7] 企业外汇风险管理与“去美元化”趋势 - 众多亚洲机构和企业意识到美元资产错配问题，未来可能考虑分散美元贸易应收账款或加大外汇敞口对冲比例 [10] - 企业“去美元化”过程将是循序渐进的 [10] - 例如，有出口企业计划加大对东南亚国家的出口，并考虑分散外汇风险敞口，部分使用人民币进行进口结算以替换原美元结算模式 [11] - 高盛指出，逐步从美国资产向多元化配置的趋势预计将持续，亚洲出口商可能会继续将美元兑换为本地货币 [10]

人民币汇率近期动态 - 5月13日中国央行将人民币中间价设在7.2以下，报7.1991，为4月初以来首次[1] - 5月16日人民币中间价报7.1938，当日美元对离岸人民币一度下破7.2，上周收盘报7.2098[1] - 截至上周收盘，美元兑人民币(CFETS)现价为7.2103，年初至今下跌1.21%，美元兑离岸人民币现价为7.2098，年初至今下跌1.74%[2] 机构对人民币汇率的预测与观点 - 高盛预测，若中美贸易协议最终达成，美元兑人民币汇率有望回落至7[1] - 渣打银行短期观点认为，人民币中间价可能进一步调强至7.17~7.18，但未来走势取决于中国经济状况和贸易谈判进展[4] - 当前机构普遍认为人民币大幅升值的可能性不大，因美联储降息门槛高，美元继续走弱的可能性下降[3] 出口商结汇行为分析 - 中国境内出口商在汇率7.3以上时出现过结汇，但在7.2附近并未出现集中结汇迹象，企业认为该汇率不划算[6] - 4、5月分红派息季部分港股企业需要购汇分红，与结汇力量相互抵消，企业预期汇率将稳定在7.2附近[7] - 中国台湾地区出口商表现不同，3月至5月初新台币对美元累计升值10%，引发恐慌性结汇[6] 潜在资金流动规模 - 巴克莱估算，自2023年以来中国出口商持有的美元总额已达到7000亿美元[7] - 若美元对人民币汇率跌至7.10~7.15以下，最多可能有1000亿美元被转换成人民币，这可能推动汇率下探至7[8] - 2023年银行净结汇额与中国年度货物贸易顺差的比率降至-0.07，2024年进一步降至-0.11[7] 贸易协议进展与影响 - 5月12日中美经贸会谈取得超预期进展，支持了人民币汇率[1] - 市场关注“第二阶段协议”进程，澳新银行预测最终协议达成时间可能在2026年美国中期选举前或2028年美国总统大选前[4] - 回顾贸易战1.0，从加征关税到签署第一阶段协议耗时超过1年，当前让关税进一步下降的门槛仍存[4] 中期去美元化趋势 - 高盛指出，从美国资产向多元化配置的趋势预计将持续，亚洲出口商可能会继续将美元兑换为本地货币[9] - 亚洲机构和企业意识到美元资产错配问题，未来可能考虑分散美元贸易应收账款或加大外汇敞口对冲比例[9] - 中国企业正通过“一带一路”倡议在供应链多元化和海外资源配置方面加大投入，可能继续持有美元资产[8]

因大米价格飙升，日本政府决定向市场投放政府储备米以平抑米价。5月16日，日本农林水产省发布消 息称，将设定优先配额以迅速送至零售商处。5至7月将持续每月投放10万吨，其中6万吨为优先配额。 农水省表示，此举旨在增加店面销量，让消费者切实感受到价格回落。此外，农水省还决定放宽参与竞 标的条件，大米回购期限从原则上1年以内延长至5年以内，以鼓励更多单位参与，拓宽流通渠道。(智 通财经) ...

汽车行业产销数据 - 2024年前4个月中国汽车产销量首次双双突破1000万辆，分别完成1017.5万辆和1006万辆，同比增长12.9%和10.8% [2][3] - 新能源汽车前4个月产销量分别为442.9万辆和430万辆，同比增长48.3%和46.2%，占新车总销量比例达42.7% [3] - 2024年全年汽车产销量均超3100万辆，新能源车年产销量首破1000万辆，销量占比超40% [5] 汽车出口表现 - 前4个月汽车出口193.7万辆同比增长6%，其中新能源汽车出口64.2万辆同比增长52.6% [3] - 2024年全年汽车出口585.9万辆蝉联全球出口量冠军 [5] 政策与市场支持 - 汽车以旧换新政策累计补贴申请量突破1000万份，其中2025年申请量达322.5万份（报废更新103.5万份/置换更新219万份） [8] - 宏观政策协同发力支撑汽车市场稳定增长，中国汽车产销量连续16年位居世界第一 [5] 新能源与绿色金融 - 国家开发银行1-4月发放绿色贷款超2500亿元，重点支持绿色基础设施/清洁能源/生态保护等领域 [7] 其他行业数据 - 2024年度秋粮旺季收购完成3.45亿吨，为近年来较高水平 [7] - 通信技术试验卫星十九号成功发射，用于多频段高速率卫星通信技术验证 [9] - 宁夏开通首条铁海联运冷链专线直达匈牙利和波兰，采用"一箱到底"模式提升效率 [9]

国防军工行业 - 行业迎来"三重拐点叠加"的历史性机遇：订单加速回补、"十五五"规划定稿、发动机去库存周期尾声 [2] - "十四五"规划收官年导弹、远火等兵装领域需求集中释放，订单量呈现历史级增长，行业景气度有望转向强复苏 [2] - "十五五"规划即将落地，行业将迎来新一轮政策红利期，明确未来三年成长路径 [2] - 航空发动机领域库存水平已接近健康区间，中报高增长预期及新增订单催化或推动板块在三季度进入主升行情 [2] - 建议关注低空经济与军事智能化等"新域新质"主题，受益于军费结构性倾斜和军贸出口长期成长潜力 [2] 粮食板块 - 粮食安全作为国家安全基石，正迎来政策与技术的战略红利，与国防安全具有战略协同性 [3] - 《加快建设农业强国规划(2024-2035年)》加大农机补贴力度，推动种业技术升级，转基因商业化加速有望提升单产并降低成本 [3] - 生物育种产业或迎来"量价齐升"机遇，种业龙头和农机装备企业将优先享受政策红利 [3] - 大豆等品种进口依赖度逐步下降，国内粮食价格结束下行周期进入磨底阶段，支撑板块估值修复 [3] 投资工具 - 国防ETF聚焦导弹、航电等高景气细分赛道，覆盖航空航天、军工企业，展现强弹性 [4] - 粮食ETF追踪种业振兴、农机智能化标的，在贸易摩擦背景下持续获得资金关注 [4] - 两类ETF形成互补，建议投资者根据风险承受能力适当配比，长线布局获取可持续回报 [4]

中国经济机器的形成与演变 - 中国自1980年改革开放后成为"经济机器"，以GDP为核心考核指标，社会资源全面动员参与国内外竞争 [2] - 第一阶段（1980-2018年）聚焦进口替代，家电（海尔/格力）、汽车（比亚迪/吉利）、通信（华为/中兴）、工程机械（三一/中联）等行业与外资品牌直接竞争 [2] - 2018年后进入第二阶段，因美国战略打压转向解决"卡脖子"问题，通过《中国制造2025》在电动车、风光、芯片、锂电池等领域全国性内卷，培育全球竞争力企业 [3] 内卷的战略逻辑与产业动态 - 新兴产业采取"百进五存"策略，地方政府通过补贴扶持辖区企业，最终筛选出5%具备国际竞争力的企业（如电动车、锂电池行业） [3] - 当前除芯片制造、航空发动机、生物医药外，多数产业已实现对美追赶或超越 [3] - 关键民生领域（石化/高铁/电力/通信）保持公有制垄断，避免内卷（两桶油/中车/国电南电/三大运营商） [4] 分配机制与社会治理 - 通过扶贫工程、农村社保、基建全覆盖（村村通/高铁网络）、电商下沉等政策实现分配公平，14亿人口中homeless比例极低 [4][5] - 对比美国跨国公司海外盈利与国内中产阶层降阶现象，中国分配制度更具包容性 [4] - 近年政策导向（扶贫/网红补税/金融去精英化）强化财富再分配，抑制资本无序扩张 [8] 历史比较与发展阶段 - 1980年代前物资极度匮乏（如尿素袋改裤子现象），当前过剩产能具有战略储备属性，应对"百年大变局" [6][9] - 参考日本发展轨迹（昭和-平成-令和阶段），经济转型需20-30年沉淀期 [10] - 核心竞争优势在于生产端的国家资本主义（效率）与分配端的社会主义（公平）结合 [5]

贵金属市场 - 现货黄金价格日内大幅下跌，刷新日低至每盎司3207美元 [1] - 摩根大通预测金价可能到2029年上涨至每盎司6000美元 [3] 能源市场 - 美国WTI原油与英国布伦特原油价格日内均上涨超过3% [1] - 沙特阿美公司第一季度销售的天然气、精炼产品和化工产品销量均有所增加 [2] - 美国多家顶级油田服务公司暗示行业将面临挑战时期，因油价下跌迫使生产商减少钻井活动并重新考虑预算 [2] 农产品市场 - 分析机构APK-Inform将乌克兰2025年粮食收成预估下调3.8%至5530万吨 [2] - 乌克兰农业部表示2025年春粮播种已完成76% [3] - 日本首相石破茂在与美国贸易谈判中暗示将增加玉米进口 [2] 行业动态与合作协议 - 越南和俄罗斯同意迅速签署核电站协议 [3] - 中美会谈联合声明的公布对大宗商品市场产生影响 [1]

大米价格趋势 - 日本大米价格连续17周创新高 截至4月27日当周5公斤装大米均价达4233日元[1] - 当前大米价格是上年同期两倍多 同比涨幅超过100%[1] - 今年秋季可能迎来更高零售价格 市场预期价格继续上涨[1] 行业动态 - 日本农业协同工会大幅提高秋季稻米预付款 作为市场最大收购商和批发商团体[1] - 农协收购价格被视作大米市场价格基准 直接影响零售定价机制[1] - 日本农林水产省发布最新数据 显示价格持续上涨趋势[1]

亚洲开发银行粮食安全资金计划 - 亚洲开发银行宣布一系列计划 将其对亚太地区长期粮食与营养安全领域的支持扩大260亿美元 从而使2022至2030年间粮食安全倡议的资金总规模增至400亿美元 [1] - 今日宣布追加的260亿美元资金将由亚行直接支持相关政府的185亿美元和投向私营部门的75亿美元组成 [1] - 援助资金将用于一项覆盖从种植、加工到流通、消费等粮食生产全过程的综合计划 [1]