公司业务 - 金智科技发电厂电气自动化快切装置在部分核电站有应用 [1] - 公司业务不涉及可控核聚变 [1]

核心观点 - 5月全行业景气指数小幅回落，但下行斜率放缓，大金融、TMT和先进制造景气明显回升 [1][11] - 景气改善或有一定持续性的品种包括TMT、制造、消费和其它板块 [1][11] TMT 元件 - 存储链 - 5月华泰策略元件景气指数76.9，较2月爬坡，4月台股PCB营收同比+18.6%，较3月回升，5月DXI指数同比+92.7%，连续3个月回升，DRAM存储器价格同比降幅进一步收窄 [19] - 下游消费电子需求有放缓迹象，5月华泰策略消费电子景气指数68.1，较2月回落，4月国内智能手机出货量、台股手机营收同比均转负，4月台股PC营收同比+28.5%，较3月回落 [21] - 4月北美PCB BB值MA3同比自2月高点连续2个月回落，指引Q2景气仍有韧性，但Q3可能有回落压力 [23] 通信设备（数通链） - 5月华泰策略通信设备景气指数68.0，较2月爬坡，4月移动基站设备产量同比转正，服务器机壳龙头勤诚、BMC芯片龙头信骅营收同比虽回落但仍处于高位，4月智能设备销售量同比+12.1%，较3月回落 [26] - 前瞻来看，CPO发展趋势向好，6 - 7月AI产业链催化密集，海外算力持续表现 [31] 游戏 - 5月华泰策略游戏景气指数74.1，较2月小幅回落但仍处于上行趋势，4月中国移动游戏收入同比+28.4%，较3月爬坡，5月国产游戏审批数量130个，创2022年以来新高，产品周期上行 [32] 软件开发 - 5月华泰策略软件开发景气指数15.1，较2月回升，3月软件收入同比+10.6%，较1 - 2月回升 [34] - 软件业用电量MA12同比自24年8月以来趋势回升，AI Agent渗透率处于7%左右，或已进入“奇点时刻”，to B应用有望加速放量 [34] 制造 通用设备 - 5月华泰策略通用设备景气指数84.4，较2月爬坡，4月国内金属加工机床产量同比+18.7%，较3月小幅回落但仍处于高位 [42] - 4月日本机床出口订单额同比+18.3%，较3月上行，指引机床景气周期或仍上行 [42] 自动化设备 - 5月华泰策略自动化设备景气指数65.6，较2月爬坡，4月国内工业机器人产量同比+51.5%，较3月大幅上行，海外机器人零部件龙头伺服系统订单量同比回正 [44] - 3月日本工业机器人订单额同比+65.4%，较2月大幅上行，指引工业机器人产业周期或仍上行 [46] 风电设备 - 5月华泰策略风电设备景气指数56.2，较2月回升，4月风电新增装机量同比大幅转正，碳纤维进口额同比降幅收窄 [48] - 风电招标量同比增速自24Q1底部回升，指引2025年内风电装机增速或回升 [50] 光伏设备 - 5月华泰策略光伏设备景气指数41.4，较2月回升，4月光伏新增装机量同比+74.6%，较3月大幅回升，4月电池片出口额同比降幅收窄，组件出口量、逆变器出口额同比增速回升 [53] - 5月光伏上游多晶硅价格、EVA树脂价格回落，产能周期拐点有望出现在24Q3 [55] - 5月国内光伏招标量11.1GW，同比+40.8%，较4月回正，但环比下降较多，趋势性拐点仍待确认 [60] 航空装备 - 5月华泰策略航空装备景气指数36.6，较2月回升，5月军工级海绵钛价格同比降幅进一步收窄，4月碳纤维进口额同比降幅收窄 [63] - 截至25Q1，航空装备合同负债 + 预收账款同比降幅收窄，订单层面或已好转 [68] 消费 美容护理 - 5月华泰策略美容护理景气指数45.7，较2月爬坡，4月化妆品零售额+7.2%，较3月回落，4月日用品零售额+7.6%，较3月小幅回落，但仍处于上行通道中 [69] 饰品 - 5月华泰策略饰品景气指数93.6，较2月爬坡，4月金银珠宝零售额同比+28.0%，较3月大幅上行 [73] 啤酒 - 5月华泰策略非白酒景气指数30.7，较2月回升，4月餐饮收入同比+5.2%，年初以来回升，啤酒产量同比-0.6%，较3月降幅收窄，旺季来临啤酒销售或回暖 [75] 调味品 - 5月华泰策略调味发酵品景气指数60.0，较2月回升，4月餐饮收入同比+5.2%，年初以来回升，调味品B端需求或改善 [80] - 成本端大豆、玻璃、PVC价格同比降幅走阔，利润率或改善 [80] 乳制品 - 5月华泰策略饮料乳品景气指数34.1，较2月回升，4月乳制品产量同比-3.1%，较3月小幅回落，但拐点或已出现 [82] - 5月牛奶零售价同比-0.4%，较4月降幅继续收窄，且降幅小于生鲜乳平均价，乳企利润率或继续改善 [82] 周期 贵金属 - 5月华泰策略贵金属景气指数80.4，维持高位，5月COMEX金价同比+39.5%，较4月继续上行，金价阶段性调整后重拾升势，中国央行连续7个月增持黄金 [90] - 5月COMEX银价同比+12.9%，较4月回落，6月初以来银价回升，银金比企稳回升 [90] 保险 - 报告未详细提及保险板块具体数据，但指出保险景气回升 [1][11] 电力 - 报告未详细提及电力板块具体数据，但指出电力景气回升 [1][11] 医药 - 4月医药制造业工业增加值累计同比回升，5月全球医疗健康领域投融资额同比回正，商业保险和BD行情催化 [5]

利润分配方案 - 公司2024年年度股东大会审议通过每股现金红利0.035元的分配方案，以总股本263,023,500股为基数实施[1][2] - 分配方案不涉及派送红股或转增股本，仅进行现金分红[2] - 股权登记日为2025年6月16日，除权除息日和现金红利发放日为2025年6月17日[1][5] 分配实施办法 - 无限售条件流通股红利通过中国结算上海分公司资金清算系统派发，已办理指定交易的股东可在证券营业部领取[2] - 未办理指定交易的股东红利暂由中国结算上海分公司保管，待办理指定交易后再行派发[2] - 自然人股东和证券投资基金暂不扣缴所得税，实际转让时根据持股期限计算应纳税额[2][3] 税收政策 - 自然人股东持股1个月内税负20%，1个月至1年税负10%，超过1年免征个人所得税[3] - QFII股东按10%税率代扣企业所得税，税后每股红利0.0315元[3] - 沪股通投资者按10%税率代扣所得税，税后每股红利0.0315元[6] - 有限售条件流通股个人股东按10%税率代扣所得税，税后每股红利0.0315元[6] - 其他机构投资者和法人股东自行申报纳税，不代扣代缴[6]

股东大会召集与召开程序 - 公司2025年第二次临时股东大会由董事会召集，并于2025年5月24日通过上海证券交易所网站及四大证券报发布通知，公告日期距召开日间隔15日符合规定 [2] - 股东大会采用现场投票与网络投票结合方式，现场会议于2025年6月10日在上海市宝山区公司会议室召开，网络投票通过上交所系统在当日9:15-15:00进行 [3] - 律师确认召集人资格合法有效，召集及召开程序符合《公司法》《上市公司股东会规则》及《公司章程》要求 [3] 出席会议人员情况 - 现场会议出席股东及代理人共15名，代表有表决权股份108,588,573股，占公司总股本41.28% [4] - 网络投票有效表决股东279名，代表股份2,197,001股，占总股本0.8353%，现场与网络合计294名股东参与表决，代表股份110,785,573股 [4] - 公司董事、监事、高管及见证律师列席会议，出席人员资格经审核合法有效 [4][5] 议案审议与表决结果 - 股东大会审议议案与通知内容一致，未出现修改或新增议案情形 [5] - 非累积投票议案1以99.756%同意率通过，反对票占0.1655%，弃权票占0.0785% [5] - 非累积投票议案2以98.6579%同意率通过，反对票占1.291%，弃权票占0.0511% [6] - 非累积投票议案3以98.6007%同意率通过，反对票占1.3001%，弃权票占0.0992% [6] - 关联交易议案获86.363%同意率，中小投资者同意票占65.0526% [8] 董事选举累积投票结果 - 6名董事候选人当选同意率均超99%，其中最高为99.2504%（110,224,068股），最低为99.2014%（110,169,644股） [9] - 中小投资者对董事选举支持率稳定在97.5%-97.8%区间，单名候选人最高支持票数3,859,061股 [9] 法律意见结论 - 律师认为股东大会召集程序、表决结果等均符合《公司法》《证券法》及《公司章程》规定，决议合法有效 [11]

亚太股份 - 获国内某大型汽车集团新能源汽车平台后制动卡钳总成（带EPB）项目定点，生命周期6年，预计2026年二季度量产，生命周期销售总金额3.6亿元 [1] 福元医药 - 阿昔莫司胶囊获药品注册证书，适用于高甘油三酯血症和高胆固醇血症治疗，视同通过一致性评价 [1] 北自科技 - 与星动纪元签订战略合作协议，围绕人形机器人在智能物流场景应用开展合作 [1][2][3] 苏豪弘业 - 子公司南通弘业收到土地收储补偿款项532.4万元，累计收到3064.80万元 [3][4][5] 天康生物 - 5月销售生猪22.97万头，同比下降9.67%，销售收入3.45亿元，同比下降19.95% [5] - 1-5月累计销售生猪128.51万头，同比增长12.49%，累计销售收入19.02亿元，同比增长4.22% [5] 步长制药 - 控股子公司阿达木单抗注射液药品注册获受理，适应症包括类风湿关节炎、强直性脊柱炎等 [6][7][8] 远达环保 - 总会计师刘红萍辞职 [8] 横店影视 - 拟与子公司共同出资设立浙江横店巨擎影院发展有限公司，注册资本5000万元，公司认缴4500万元占比90% [8][9] 汇宇制药 - 核心技术人员陈寿军离职，已完成工作交接 [9][10] 唯赛勃 - 拟与天津智汇等设立合资公司开展气体分离膜产品研发、生产和销售，注册资本1000万元，公司出资510万元占比51% [10][11] 冰轮环境 - 公司及子公司中标逾1.9亿元冷链项目，约占2024年度营收2.9% [11][12][13] 松原安全 - 获国内知名汽车制造商B客户安全件零部件项目定点，总计金额约4500万元 [13][14] 福安药业 - 子公司注射用苯唑西林钠获药品注册证书，适用于产青霉素酶葡萄球菌感染治疗 [14][15][16] 腾达建设 - 中标3.49亿元工程，约占2024年度营收9.38% [16][17][18] 天士力 - 子公司硫酸氨基葡萄糖胶囊获药品注册证书，适用于骨关节炎 [18][19][20] 移远通信 - 向特定对象发行A股股票申请获上交所受理 [20][21] 成都华微 - 发布4通道12位16G高速高精度射频直采ADC芯片，性能国内独家 [21][22][23] 南侨食品 - 5月合并营业收入2.55亿元，同比减少3.31% [23][24] 仙坛股份 - 5月鸡肉产品销售收入4.69亿元，同比增长14.22%，销售数量5.24万吨，同比增长8.67% [23][24][25] 采纳股份 - 子公司获低残留注射器专利 [25][26][27] 安靠智电 - 中标3382.736万元GIL PC总承包工程 [27][28] 新诺威 - 控股子公司SYS6040抗体偶联药物获美国FDA临床试验批准 [28][29] 泽润新能 - 公司及子公司拟申请不超12亿元综合授信额度 [29][30] 康弘药业 - 子公司使用约1.645亿元自有资金购买理财产品 [30][31] 首开股份 - 终止转让北京首开瑞泰商业管理有限公司股权及债权 [31][32] 志特新材 - 全资子公司签订8350万马来西亚林吉特（约1.42亿元）海外项目合同 [32][33] 宏柏新材 - 股东拟减持不超过2.98%公司股份 [33][34][35] 来伊份 - 控股股东拟减持不超过3%公司股份 [35][36] 海达股份 - 子公司拟向赛拉弗供应3.7GW全面屏边框产品 [36][37] 华升股份 - 筹划重大资产重组，拟收购深圳易信科技100%股权，股票停牌 [36][37][38] 迈信林 - 控股子公司签署11.84亿元算力服务合同 [37][38][39] 潮宏基 - 筹划发行H股并在香港联交所上市 [39][40] 德新科技 - 2024年用于固态电池生产的产品收入占比不足1% [40][41] 方盛制药 - 子公司中药创新药养血祛风止痛颗粒获药品注册证书 [41][42] 芳源股份 - 股东拟减持不超过1%公司股份 [42][43] 达安基因 - 取得六项呼吸道病原体核酸检测试剂盒医疗器械注册证 [43][44] 南京银行 - 拟提前赎回"南银转债" [44][45] 江山股份 - 股东拟减持不超过3%公司股份 [45][46] 天德钰 - 股东拟减持不超过1.40%公司股份 [46][47] 亿纬锂能 - 筹划发行H股并在香港联交所上市 [47][48] 瑞丰高材 - 董秘因涉嫌内幕交易被立案调查 [48][49] 招商蛇口 - 5月签约销售金额173.12亿元，1-5月累计签约销售金额671.46亿元 [49][50] 天准科技 - 拟收购参股公司苏州矽行部分股权，持股比例从11.83%上升至13.45% [50][51] 唯万密封 - 拟2.04亿元收购控股子公司上海嘉诺剩余49%股权 [51][52] 海南发展 - 拟4.38亿元收购网营科技51%股权 [53][54] 若羽臣 - 调整回购股份价格上限至88.40元/股 [54][55] 达实智能 - 拟终止洪泽区人民医院PPP项目合作 [56][57]

股票期权注销情况 - 公司因4名激励对象离职，注销其已获授但尚未行权的209,250份股票期权 [1] - 由于2024年公司层面业绩考核未达标，注销首次授予第二个行权期及预留授予第一个行权期对应的654,350份股票期权 [2] - 合计注销863,600份股票期权，该事项不影响公司股本结构和激励计划继续实施 [2]

报告行业投资评级 - 维持机械行业“推荐”评级 [2][8] 报告的核心观点 - 石油产量稳步提升，炼化设备需求值得重视，疫情后全球对化石能源投资增长快，部分国家加大石油炼化能力投资，产业链相关企业或获更多机会 [8] - 机器人关注三个方向，包括主链的边际变化、产品到客户到场景的演进、机器人从 1 到 10 的三大板块 [8] - 货币及财政政策加码，内需提振措施多样，“两新”政策加力扩围，装备行业有望开启新一轮复苏周期 [8] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 板块行情回顾 - 本周上证综指涨幅 1.1%，深证成指涨幅 1.4%，沪深 300 涨幅 0.9%，机械（中信）板块涨幅 1.1% [12] - 机械各子板块中，3C 设备涨幅最大为 4.5%，核电设备涨幅最小为 -5.8% [13] - 本周涨幅最大的是通信为 5.1%，涨幅最小的是家电为 -1.8%，机械行业涨幅为 1.1% [15] 个股行情回顾 - 本周涨幅前五名依次为科恒股份（33.4%）、大宏立（29.2%）、斯瑞新材（23.9%）、乐惠国际（23.8%）、星云股份（23.6%） [17] - 本周涨幅后五名依次为开勒股份（-20.3%）、云内动力（-18.8%）、合锻智能（-16.7%）、福龙马（-12.4%）、三友科技（-10.8%） [18] 行业与公司投资观点 博众精工（688097）深度研究报告 - 国内 3C 自动化设备领先企业，多赛道业务布局，2018 - 2024 年营收 CAGR 为 11.94%，归母净利润 CAGR 为 3.54% [20] - 消费电子业务纵向延伸，受益创新周期；新能源布局多项业务赛道；半导体积极布局封装领域；其他业务多个产品矩阵布局 [20][21] - 预计 2025 - 2027 年营收分别为 57.51、70.04、83.92 亿元，归母净利润分别为 5.17、6.36、7.67 亿元，对应 EPS 分别为 1.16、1.42、1.72 元，首次覆盖给予“强推”评级 [22] 思看科技（688583）深度研究报告 - 面向全球的三维视觉数字化综合解决方案提供商，2020 年以来收入及归母净利润保持快速增长，2020 - 2025 年 Q1 毛利率持续保持在 75.5%以上 [22][23] - 三维视觉数字化产品渗透率提升，立足工业级拓展商业级消费级下游，核心软硬件自主研发 [24][25] - 预计 2025 - 2027 年收入分别为 4.21、5.34、6.77 亿元，归母净利润分别为 1.44、1.73、2.09 亿元，首次覆盖给予“强推”评级 [25] 重点数据跟踪 宏观数据 - 报告展示了制造业 PMI 指数、固定资产投资完成额累计同比增速、全部工业品 PPI 当月同比、工业企业产成品存货同比等宏观数据图表 [28][30][31] 中观数据 - 报告展示了我国挖掘机月度销量及同比变化、叉车销量、工业企业产成品存货及利润同比、中国小松开机小时数、我国挖掘机当月开工小时数、我国工业机器人月产量、OPEC 原油产量及同比变化、美国活跃钻机数、我国新能源汽车销量及同比变化、我国动力电池装机量及同比变化、我国金属切削机床产量及同比变化、我国金属成形机床产量及同比变化、日本出口中国大陆机床金额、我国铁路客运量累计值及当月值、我国铁路货运量累计值及当月值等中观数据图表 [34][36][39]

自主可控逻辑 - 中美经贸协商未完待续，自主可控是长期逻辑，源于国家政策积累和国产替代[1][2][8] - 短期关注估值低位板块，如军工、医药、电子；中期关注产业节奏[2][8] 产业节奏判断 - 自主可控各板块产业节奏为军工→信创→医药→先进制造[2][11] 各板块分析 - 军工：2025年有望迎新一轮采购周期，开支增速抬头板块有地面兵装、军工电子；国内外订单改善或提升业绩[13] - 信创：收入端稳健复苏，开支上行周期打开，降本增效明显，收入均正增[16] - 医药：创新药产业趋势明确，医疗器械业绩有望企稳，医疗服务或底部反转[20] - 先进制造：关注产能建设恢复细分板块，轨交、通用、自动化设备业绩上升趋势明确[3][22] 行业利润与估值 - 全A、创业板指、科创板等指数有不同的归母净利增速、PE及分位情况[33] - 申万一级行业各有预期利润和估值表现，如基础化工、钢铁等行业[37] 风险提示 - 过去历史经验有局限性，地缘风险超预期，政策出台和落地有不确定性[4][39]

股价表现 - 截至2025年6月6日收盘，大族激光报收于23.36元，较上周的22.99元上涨1.61% [1] - 本周最高价23.58元（6月5日），最低价22.83元（6月3日） [1] - 当前总市值245.79亿元，在自动化设备板块市值排名5/79，两市A股市值排名614/5148 [1] 子公司上市进展 - 控股子公司大族数控于2025年5月30日向香港联交所递交H股发行上市申请 [1][4] - 上市需取得中国证监会备案及香港联交所等监管机构批准，存在不确定性 [1] 人事变动 - 管理与决策委员会副主任赵光辉因个人原因辞职，仍担任IT大客户市场总部总经理 [2][4] - 赵光辉持有公司股份13,444股（占总股本0.0013%），辞职不影响公司日常经营 [2]

私募机构调研动态 - 5月份共有876家私募证券基金管理人参与调研，覆盖494只个股，合计调研次数达2544次 [1] - 电子化学品领域的安集科技被调研75次，位居榜首，吸引淡水泉、高毅资产、星石投资等多家百亿元级私募机构关注 [1] - 通用设备、半导体、消费电子等板块个股备受青睐，相关标的多集中在科技制造领域 [1] - 半导体板块30只个股累计获得私募机构调研226次，成为最受关注领域 [1] - 医疗器械、通用设备、自动化设备等板块被调研次数均超过100次，被调研个股数量均超10只 [1] 行业关注重点 - 半导体和医疗器械产业正迎来重要发展机遇，AI技术革命驱动半导体行业进入新增长周期，算力等细分领域需求呈现爆发式增长 [2] - 医疗器械板块经历库存调整后显现触底回升迹象，招投标数据回暖印证需求逐步复苏 [2] - 科技与医药赛道热度较高，私募机构对成长性行业表现出明显"偏爱" [1] 头部机构动向 - 5月份48家私募机构单家调研频次不少于10次，正圆投资以72次调研位居榜首 [2] - 调研频次排名前十的私募机构中，百亿元级私募占据半壁江山，包括盘京投资(33次)、敦和资产(31次)、高毅资产(27次)等 [2] - 头部机构密集调研被视为市场风向标，其关注领域可能成为未来资金布局重要方向 [2] - 百亿元级私募更倾向于配置流动性好、市值较大的行业龙头公司，对标的公司基本面要求更为严格 [3] 市场展望 - 多家头部私募机构对后市持乐观态度，认为市场风险偏好有望进一步修复 [3] - 6月份政策密集落地预期升温，叠加国内消费稳步复苏、科技领域技术突破等因素，A股市场走势有望逐渐向好 [3]