文章核心观点 - 合肥通过政策引导、资本支持和场景驱动 成功打造了以“量子大道”为核心的量子科技产业生态 成为中国量子产业的核心地标 并致力于从基础研究到产业化应用的全链条发展 [1][2][3] 产业发展与政府支持 - 合肥早在2020年就出台了《合肥市量子信息产业发展规划(2020—2030年)》 从创新支持、成果转化、试点工程、场景建设多方面推动产业发展 [1] - 政府对未来产业秉持长期主义 不以短期税收贡献作为衡量标准 而是跨越任期持续给予支持 [1] - 合肥市级财政已投资近百亿元 全周期支持量子技术攻关、成果转化、企业发展和产业应用 [2] 产业基础与资本助力 - 合肥量子产业的崛起根植于中国科学技术大学量子研究团队数十年的技术积累 [2] - 合肥将天使基金、种子基金的风险容忍度分别提高至40%和50% 并推出“星火贷”“科大校友创业贷”等特色金融产品支持中小企业成长 [2] - 2009年国盾量子成立时 当地政府果断支持成为公司技术转化的重要节点 [2] 技术突破与产业化进程 - 2009年全通型量子通信网试验项目在合肥展开 验证了城域网基础技术可行性 [2] - 2011年全球首个规模化量子通信网络在合肥建成 标志着大容量城域量子通信网络技术走向成熟 [2] - 量子技术正加速跨界融合 本源量子与多家企业合作推动量子计算技术迈向生物医药、智能驾驶、低空经济等领域的产业化应用 [3] 应用场景与市场成果 - 合肥主动打造“全域场景创新之城” 通过发布量子场景清单等政策 让场景需求驱动技术迭代 [2] - 量子城域网已深度融入合肥电子政务外网 量子密话密信服务用户已超600万 [2] - 2024年建成的合肥候店220千伏变电站 成为国内首座融合量子测量、通信、计算三大技术的在运变电站 [2] - 本源量子联合中国科学技术大学设计的量子嵌入图神经网络架构 将HIV抗病毒药物筛选准确率从73%提升至97% [3] 产业生态与未来规划 - 合肥高新区云飞路“量子大道”两侧分布着30余家量子科技龙头企业 带动全球三分之一的核心量子企业在合肥扎根 [1] - 合肥高新区正加快建设量子科技未来产业先导区 致力于打造全国量子科技和产业中心 [1] - 按照规划 到2027年 合肥力争培育量子产业上市企业2家 量子产业规模达50亿元 [3]

文章核心观点 - 量子科技产业化正处于全球竞速的关键窗口期，未来五到十年是技术竞争、应用转化和产业化培育的关键期，中国已将量子科技列为“十五五”规划未来产业之首，并在量子通信等领域确立全球领先地位，但产业化进程仍面临人才、场景和生态构建等挑战 [1][2][4] 全球政策与战略布局 - 美国通过《国家量子倡议重新授权法案》，将2025-2029财年的量子研发拨款从18亿美元大幅提升至27亿美元，重点从基础研究转向实际应用开发 [2] - 英国在2026至2030财年间将为量子技术提供总计10.13亿英镑的专项支持，其《国家量子战略》提出十年25亿英镑的政府投资计划 [3] - 加拿大政府启动“加拿大量子冠军计划”第一阶段，投资9200万加元，重点支持本土量子计算企业研发实用型容错量子计算机 [3] - 中国“十五五”规划将量子科技列为未来产业之首，在量子通信、量子计算领域已跻身国际第一方阵 [1][3] 产业发展现状与数据 - 近五年，全球新增量子信息企业保持约60家/年的平均增速，目前全球量子信息相关企业总数已超800家 [1] - 近十年，全球量子信息领域产业投融资事件达1400余笔，累计融资金额超145亿美元 [1] - 据预测，2035年全球量子计算市场规模有望超过8000亿美元 [6] - 中国在量子通信领域通过“京沪干线”、国家广域量子保密通信骨干网等重大项目实现工程化应用，正形成“研发—应用—反馈—优化”的闭环生态 [4] 技术领域进展 - **量子通信**：中国已确立全球领先地位，进入规模扩张新阶段，正逐步在政务、金融、能源等领域实现更大范围的规模化应用 [4] - **量子精密测量**：进入标准化与商业化落地初期，中国牵头提出的量子重力仪国际标准提案正式获批立项，填补了该领域国际标准空白 [5][6] - **量子计算**：超导、离子阱、光量子等主流技术路径并行发展，产业链中上游成为发展重点，下游应用处于初期但成长潜力巨大 [6] - 玻色量子交付国内首台1000量子比特相干光量子计算机，采用自主研发技术路线，可在室温稳定运行，耦合精度达到INT8级别 [6] - 量子计算与人工智能深度融合，有望迸发颠覆性潜力，并通过云服务方式向更多行业渗透 [4][6] 产业化挑战与瓶颈 - **人才短缺**：量子计算领域复合型人才供给不足，现有教育体系难以满足产业快速扩张的需求 [7] - **场景不足**：国内缺乏足够多的下游企业进行算法开发和应用探索，难以形成技术迭代的正向循环 [8] - **开发者规模有限**：国内量子计算下游算法应用公司不足50家，远低于美国的五六百家，国内资本对下游算法应用关注不足，导致产业链下游对上游带动力不足 [8]

文章核心观点 - 全球科技竞争加剧，以颠覆性技术为核心的“未来产业”正从概念验证迈向商业落地，成为引领经济社会变革的先导力量，资本市场布局显著加速 [1] 政策与顶层设计 - 国家“十五五”规划建议明确将量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等七大领域作为未来产业重点培育方向 [2] - 北京通过“创赢未来”活动累计支持83家潜力企业，推动融资超20亿元 [2] - 深圳上半年推出15条金融措施，从信贷、融资等多维度支持未来产业 [2] - 上海印发措施支持生态主导型科技企业前瞻谋划新赛道 [2] - 广州提出到2029年基本形成未来产业集聚发展态势，在关键核心技术上实现突破 [2] 资本市场融资与表现 - 截至2025年12月26日，七大未来产业首发及再融资总额已接近700亿元 [4] - 核聚变领域的中国核电增发募资140亿元 [4] - 具身智能领域的赛力斯和德赛西威分别募资超80亿元和40亿元 [4] - 核聚变指数年涨幅超过85%，6G指数涨幅接近80%，具身智能、脑机接口、氢能指数涨幅均超50% [5] - 机构一致预测，381家未来产业公司2025年整体净利润中值有望超过6500亿元，同比增幅超20% [5] - 其中，福田汽车、赛诺医疗、亚信安全等60余家公司2025年净利润增幅有望翻倍 [5] 资金动向与投资机会 - 在381家未来产业公司中，有40余家公司的最新股东户数较今年三季度末有所下降，其中27家公司股东户数降幅超过3% [6] - 福晶科技、中原内配、英维克股东户数降幅均超过10% [6] - 有10家公司年内跑输大盘，主要集中在具身智能、量子技术、生物科技领域 [6] - 致远新能股东户数降幅超10%，其氢能装备生产线已具备量产条件 [6] - 富瀚微股东户数降幅近9.5%，其视觉芯片已在消费机器人领域应用 [6]

第四届全球供应链促进博览会核心信息 - 第四届全球供应链促进博览会组织筹备工作有序开展 [1] - 本届链博会将首次设置人工智能专区 [1] 展会内容与结构 - 延续设立创新链专区 集中展示创新成果转化应用完整生态并精准搭建供需交流合作平台 [1] - 将量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等未来新经济增长点作为链博会“六链一展区”重点展示内容 [1] - 在数字科技链首次设置人工智能专区 组织国内外人工智能领域链主企业及其生态伙伴共同参展 全景展现从数据采集、智能分析到场景落地的完整AI产业生态 [1] - 聚焦新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展 组织国内外链主和链属企业在先进制造链等展区进行集中展示 [1] - 全面呈现以技术创新为驱动、以高质量为导向的新质生产力发展情况 [1] 展会平台与服务升级 - 将升级“网上链博”平台 为企业提供精准的供需匹配和决策支持 [1] - 升级后的平台让全球观众可随时随地“云参展” [1]

文章核心观点 - 报告认为A股春季行情有利条件不变，市场短期上涨由流动性驱动，并看好春季期间产业、资金、政策等多主题轮动机会 [8] - 报告对2026年黄金的战略配置价值持积极看法，认为在美国财政赤字和去美元化趋势下金价长期有上涨空间，但2026年需加强战术择时以应对可能增加的波动性 [19] 一周回顾与展望（大势研判） - 短期A股连续上涨体现出流动性驱动的特征，尽管部分投资者担心中证A500ETF年底冲量后年初市场可能反复，但报告认为春季行情有利条件不变 [8] - 股市流动性保持宽松，支撑因素包括私募逢低集中申购、保险开门红以及人民币汇率升值利好股市流动性 [8] - 支撑风险偏好的时间窗口连续，包括2月春节、3月两会以及4月特朗普可能访华 [8] - 春季主题轮动线索包括：产业主题（商业航天、核聚变）、资金主题（从A500到保险开门红，高股息可能成为低估值板块轮动修复线索）、政策主题（海南、服务消费）以及中期牛市预期主题（保险、券商） [8] - 对于具体板块，光连接Alpha逻辑演绎后股价可能高位震荡，其他AI产业链方向暂时无法突破原有高位震荡区间，顺周期只推荐有Alpha逻辑的基础化工和工业金属，其Beta行情在春季可能仅为超跌反弹 [8] 行业比较与估值跟踪 - 截至2025年12月26日，主要指数估值如下：中证全指（剔除ST）PE为21.6倍（历史81%分位），PB为1.8倍（历史42%分位）；上证50 PE为11.8倍（历史62%分位）；沪深300 PE为14.1倍（历史65%分位）；中证500 PE为33.8倍（历史64%分位）；中证1000 PE为46.4倍（历史66%分位）；国证2000 PE为57.1倍（历史73%分位）；创业板指 PE为41.3倍（历史36%分位）；科创50 PE为160.7倍（历史97%分位） [11] - 从PB估值的历史百分位看，申万制造板块为5.3倍，处于历史96%分位；申万投资板块为2.5倍，处于历史68%分位；中证A股为1.8倍，处于历史63%分位；科创100为5.8倍，处于历史96%分位；北证50为5.2倍，处于历史94%分位 [13] - PE估值在历史85%分位以上的行业包括：房地产、商贸零售、计算机（IT服务、软件开发） [11] - PB估值在历史85%分位以上的行业包括：电子（半导体）、通信 [11] 主题投资与未来产业 - 量子科技领域出现硅基量子计算学术新突破，并关注加拿大政府的相关战略投资 [16] - 生物制造领域关注AI for science中的“AI+医药”应用 [16] - 氢能和核聚变领域，“双碳”目标引领氢基能源发展，全球最大绿氢氨醇一体化项目一期已投产，同时特朗普媒体科技集团跨界进入核聚变领域 [16] - 脑机接口领域，临床试验与政策支持正在协同推进 [18] - 具身智能领域，自动驾驶加速迈向量产应用，世界模型开源取得进展 [18] - 第六代移动通信（6G）产业生态正在加速构建 [18] 资产配置与全球市场 - 本周（20251219-20251226）全球资本市场方面，美国市场核心矛盾聚焦于政策分歧与经济结构性失衡，特朗普明确要求下任美联储主席推动大幅降息 [17] - 在白银逼仓背景下，贵金属领涨全球资产，美股整体震荡收涨 [17] - 沪深300隐含波动率出现低位回升 [14] 专题研究：2026年黄金配置 - 战略层面，在美国财政赤字居高不下以及去美元化长期趋势（全球央行购金）持续的背景下，金价长期仍有上涨空间 [19] - 战术层面，2026年金价年内择时需要重点关注美国周期性变化下的美债利率走势与波动率等交易性指标 [19] - 相比2025年，2026年美国利率周期的边际变化和交易性力量的增加可能提升黄金的波动性，因此需要加强战术择时 [19]

文章核心观点 - 国务院国资委主任发文明确中央企业在建设现代化产业体系中的核心角色 要求其立足实体经济 聚焦主责主业 通过智能化、绿色化、融合化发展 优化国有经济布局 培育新质生产力 以巩固传统产业优势并大力布局新兴产业和未来产业 [1] 中央企业战略定位与发展方向 - 中央企业被定位为建设现代化产业体系的排头兵 必须立足实体经济并聚焦主责主业 [1] - 企业发展应坚持智能化、绿色化、融合化三大发展方向 [1] - 将以编制实施国资央企“十五五”规划为契机 持续优化国有经济布局 [1] 传统产业转型升级路径 - 要求因企制宜培育发展新质生产力 加快传统产业转型升级 [1] - 深化拓展“人工智能+”行动 [1] - 通过设备改造、技术攻关、产品升级、品牌建设等多种途径 增加高端产品和服务供给 [1] - 目标是巩固提升中国传统优势产业在全球产业分工中的地位和竞争力 [1] 新兴产业与未来产业布局 - 将更大力度的布局发展新兴产业和未来产业 [1] - 依托“焕新”和“启航”行动 接续发力新能源、新能源汽车、新材料、航空航天、低空经济、量子科技、6G等重点领域 [1] - 积极发展平台经济 [1] - 超前谋划具身智能、生物制造、海洋能、绿色船舶等前沿赛道 [1] 国有资本运作与投融资体系 - 着力打造市场化、专业化的国有资本运作平台 [1] - 构建覆盖种子期、天使期、成长期、母基金等全链条的产业投融资体系 [1] - 国有资本应成为发展实体经济的长期资本、耐心资本和战略资本 [1]

未来产业培育方向 - 加快培育未来产业，实施未来产业创新发展行动，绘制未来产业发展图谱，建立未来产业投入增长和风险分担机制 [1] - 探索多元技术路线、典型应用场景、可行商业模式 [1] - 培育未来制造、未来信息、未来能源、未来材料、未来空间、未来健康等产业 [1] 核能技术发展 - 继续推进钍基熔盐堆项目建设 [1] - 强化关键装备、关键材料配套 [1] - 加快核技术应用等关联产业发展 [1] 量子科技产业 - 发展量子测量、量子通信、量子计算等业态 [1] - 培育孵化量子科技产业和初创企业 [1] 特种机器人产业 - 面向智能制造、智慧物流、安全应急等领域，加强特种机器人研发制造 [1] - 推动制造业、服务业多场景示范应用 [1] 脑机接口技术 - 瞄准医疗、康复等应用方向，推动脑机接口技术研发和产业化 [1] 生物制造产业 - 聚焦生物农业、生物材料等领域，推动生物制造产业向中端壮大、向高端突破 [1]

量子科技的战略地位与全球发展态势 - 2025年被联合国确定为“国际量子科学与技术年”，量子科技成为全球科技浪潮的顶端领域 [1] - 多国将量子研究提升至国家战略高度，包括美国的《国家量子倡议法案》、欧盟的十年期“量子旗舰计划”，以及加拿大、日本、韩国、澳大利亚的本国量子技术蓝图 [3] - 中国在“十五五”规划建议稿中，将推动量子科技列为新的经济增长点 [3] 量子计算领域的重大技术突破 - 中国科学技术大学等机构研制的“祖冲之三号”超导系统，突破了量子计算优越性的世界纪录 [1] - 谷歌公司的“量子回声”实验在特定任务中，速度达到经典超级计算机的13000倍，对全球研发产生深远影响 [1] - 量子比特能使计算能力呈指数级增长，为药物设计、碳捕获方案优化、金融模型构建等复杂难题提供解决方案 [2] 量子技术的现有应用与未来潜力 - 量子力学已是现代科技基石，智能手机的半导体依赖于量子能带理论，医疗磁共振利用原子核量子自旋效应 [2] - 量子通信（如中国“墨子号”卫星）可转化为通信安全保障，量子传感技术也正在发展中 [2] - 对微观量子行为的理解推动了新型超导材料的探索与设计 [2] 量子科技带来的思维与产业变革 - 量子概念颠覆传统逻辑，其“反常识”特性（如叠加态）构成了技术突破的隐秘基石 [1] - 量子科技将变革人类处理信息与改造世界的方式，其成熟将带来颠覆性跃升 [2] - 量子科技被视为人类携手应对能源危机、信息安全等全球性课题的希望所在 [3]

文章核心观点 - 未来产业在政策支持与资金推动下，已成为新的经济增长点，相关板块市场表现强劲，融资活跃，且未来增长动能被机构普遍看好 [1][2][3][4] 政策与产业培育 - “十五五”规划建议提出培育壮大未来产业，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新增长点 [1] - 北京通过“创赢未来”路演活动累计支持83家未来产业潜力企业，推动60家企业获得融资超20亿元、36家企业获得银行信贷19.8亿元 [2] - 深圳、上海、广州等地相继出台金融措施或实施意见，支持未来产业高质量发展和技术创新 [2] 市场融资与表现 - 2024年以来，以量子科技等7个产业为统计范畴，未来产业首发及再融资总额接近700亿元 [3] - 中国核电（核聚变）2024年以来增发募资140亿元，赛力斯（具身智能）募资超80亿元，德赛西威（具身智能）募资超40亿元 [3] - 截至2025年12月26日，核聚变指数年涨幅超过85%，6G指数年涨幅接近80%，具身智能、脑机接口、氢能指数年涨幅均位于50%以上 [3] 行业增长预测 - 7个未来产业涉及的381家公司，机构一致预测2025年整体净利润中值超过6500亿元，同比增幅有望超过20% [4] - 机构预测2026年、2027年整体净利润增幅均有望超过15% [4] - 60余家公司2025年净利润增幅有望超过100%，其中福田汽车、赛诺医疗、亚信安全等公司2025年净利润增幅有望超过10倍 [4] 重点公司案例 - 福田汽车2025年净利润增幅有望接近17倍，公司第三季度净利润同比增幅超过17倍，并在氢燃料商用车全系列车型有布局 [5] - 赛诺医疗前三季度净利润同比增幅超过290%，机构预测其2025年全年净利润增幅有望超过16倍，其冠脉药物洗脱支架获美国FDA附条件批准 [5] - 亚信安全2025年净利润增幅有望接近15倍，其控股子公司亚信科技从事6G相关技术预研 [6] 股东筹码与潜力股 - 上述381家公司中，40余家股东户数下降，其中27家降幅超过3% [6] - 福晶科技、中原内配、英维克股东户数降幅均超过10% [6] - 股东户数降幅超过3%的27家公司中，年内跑输大盘（涨幅低于18.26%）的公司有10家，集中于具身智能、量子技术、生物科技领域 [6] - 致远新能股东户数降幅超10%，其氢能装备智能制造项目生产线具备年产1万只储氢气瓶能力 [7] - 富瀚微股东户数降幅超9.5%，其视觉芯片已在消费机器人领域应用 [7] - 中无人机股东户数降幅达7.5%，产品实现了从10公斤级到6吨级量级的全覆盖 [7] - 华熙生物年内股价跌幅接近14%，其孵化的合成生物学企业已完成肝素聚糖原料药“百克级”工艺放大验证 [7]

此外，引导基金还坚持"投硬科技"，聚焦"十五五"规划建议明确的战略性新兴产业和未来产业，支持一 批关键共性技术成果转化项目，投资一批承担国家重大任务、取得重大突破的企业。就在26日举行的启 动仪式上，3只区域基金达成了一批投资意向，涵盖了集成电路、量子科技、生物医药、脑机接口、航 空航天等重点领域。 数据显示，引导基金对于提振市场信心、激发市场活力发挥了重要作用。年初宣布设立引导基金以来， 创投市场加速回暖，前三季度募资金额同比增长8%，投资金额增长9%，投资案例总数增长近20%。 值得一提的是，近年来，财政部还出资成立了中小企业引导基金、新兴产业创投引导基金等系列政府引 导基金。财政部经济建设司司长郭方明表示，国家创业投资引导基金将锚定创新链条前端依托早期创新 赛道定位，专注解决原始创新阶段企业融资缺口，与侧重成长期培育、成果转化或产业赋能的基金形成 互补，避免同质化竞争。 业内人士表示，随着国家创业投资引导基金这一航母级基金的正式入场，将引导社会资本长期扎根科技 创新领域，与其他政府引导基金共同构建覆盖创新全周期、产业全链条的政策支持体系，凝聚服务高水 平科技自立自强、培育新质生产力的合力。 （来源：经济 ...