在电子业方面，也出现了类似的叙事，即新订单、新出口订单、工厂产出、采购量、就业、成品库存、 订单积压和未来商业指标的扩张均有所放缓。评论称，这是自2025年4月以来电子业PMI的首次回调。 "有趣的是，尽管供应商交货时间从49.9改善至50.0，但进口和投入品价格指标在10月份反而加速，"林 秀心分析认为，"这表明市场对潜在供应链中断的担忧依然存在。" 她补充说，这可能部分归因于10月 初中美贸易紧张局势的再次升级，但此后双方已达成贸易协议。 新华财经新加坡11月3日电（记者刘春涛）根据最新公布的数据，新加坡2025年10月的制造业采购经理 指数（PMI）和电子业PMI虽微幅回调，但仍处于扩张区间。华侨银行首席经济师林秀心（Selena Ling）3日发表评论指出，制造业PMI已连续第三个月、电子业PMI连续第五个月保持扩张，这一趋势令 人鼓舞，但10月的数据也显示出未来增长势头可能放缓的警示信号。 放眼亚洲整体制造业PMI，评论指出，马来西亚、韩国（重回萎缩区间）和中国台湾的PMI数据也出现 疲软，这可能归因于全球和美国需求放软，以及中国下游需求疲弱带来的阻力。此外，许多半导体公司 正寻求将更多生产"回流／ ...

地址：北京市朝阳区朝阳门外大街甲6号万通中心D座20层（100020） 总机：010-8535 6666 注:本报告资讯信息来源于万得资讯和金十数据，冠通研究整理编辑 本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读免责声明。 分析师：王静，执业资格证号 F0235424/Z0000771。 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和 意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的 任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可， 任何机构和个人均不得以任何形式翻版，复制，引用或转载。如引用、转载、刊发，须注明出处为冠通期 货股份有限公司。 资讯早间报 发布日期： 2025/10/24 隔夜夜盘市场走势 1. 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX 黄金期货涨 1.91%报 4143.2 美元/盎司， COMEX 白银期货涨 2.03%报 48.65 美元/盎司。美俄关系紧张及美国财政政策不 确定性推动避险需求，美国国债规模突破 38 万亿美元加剧市场担忧。 2. 美油 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期内中美经贸政策存在不确定性，市场风险偏好或反复，后续贸易摩擦不利因素缓解后，股指有望重回上行通道，月底行情或相对明朗，在此之前策略上避险为主，沪深300和上证50或较有韧性，股指期货多头投资者可考虑综合运用期权工具进行风险对冲 [3] 报告各部分总结 主要观点及策略概述 - 经济和企业盈利方面，出口数据好于预期，2025年1 - 9月以人民币计价出口额同比增长7.1%，9月当月出口同比增速达8.4%；9月CPI和PPI同比降幅收窄，9月CPI同比下降0.3%，PPI为 - 2.3%；社融增速下降，9月末社会融资规模存量同比增长8.7%，比前值低0.1个百分点，信贷结构持续优化，M1与M2剪刀差进一步收窄 [3] - 宏观政策方面，短期政策预期犹存，10月20 - 23日将召开中国共产党第二十届中央委员会第四次会议，研究制定国民经济和社会发展第十五个五年规划建议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作 [3] - 海外因素方面，中美关税政策升级，10月初以来美国推出一系列对华限制措施，中方随即反制，特朗普宣称将自11月1日起对全部中国产品加征100%关税，并对“所有关键软件”同步实施出口管制 [3] - 流动性方面，上周市场成交量萎缩，A股日均成交量较前一周减少1132.1亿元 [3] - 投资观点短期以避险为主，后续贸易摩擦不利因素缓解后股指有望上行，月底行情或明朗，在此之前沪深300和上证50或较有韧性，股指期货多头投资者可综合运用期权工具进行风险对冲 [3] 股指行情回顾 - 上周沪深300下跌2.22%至4514.2，上证50下跌0.24%至2967.8，中证500下跌5.17%至7016.1，中证1000下跌4.62%至7185.5 [5] - 申万一级行业指数中，上周仅银行（4.9%）、食品饮料（0.9%）、交通运输（0.4%）上涨，电子（ - 7.1%）、传媒（ - 6.3%）、汽车（ - 6%）等领跌 [7] - 股指期货成交量大幅变动，沪深300、上证50、中证500、中证1000期货成交量变动分别为180.15%、192.11%、179.68%、224.81%；持仓量方面，沪深300、上证50、中证500持仓量下降，变动分别为 - 4.59%、 - 7.40%、 - 5.19%，中证1000持仓量上升2.04% [10] - 截至10月17日收盘，当月合约到期，下月、当季、下季合约均有不同程度年化贴水 [11] - 跨品种价差方面，沪深300 - 上证50收于1546.5，处于94.1%的历史分位水平；中证1000 - 中证500收于169.4，处于34.7%的历史分位水平；沪深300/中证1000收于0.6，处于42.5%的历史分位水平；上证50/中证1000收于0.6，处于37.1%的历史分位水平 [15] 股指影响因素——流动性 - 本周央行公开市场开展逆回购操作，实现净回笼（含国库现金）6979亿元，下周有7891亿元逆回购到期 [20] - 截至10月16日，A股两融余额为24496.3亿元，较上一周增加153.3亿元；融资买入额占市场总成交额12.3%，处于近十年来的98.1%分位水平；上周A股日均成交量较前一周减少1132.1亿元；截至10月17日，沪深300风险溢价率为5.24，处于近十年来的50.1%分位水平 [26] 股指影响因素——经济基本面和企业盈利 - 物价方面，9月CPI同比下降0.3%，PPI为 - 2.3%，较上月降幅均收窄 [29] - 金融方面，9月社融增量35296亿元，社融存量增速8.7%，新增人民币贷款16081亿元 [29] - 地产方面，房地产投资累计同比下降，如8月为 - 12.9%，超大城市二手房成交面积有一定波动 [31] - 消费方面，不同品类消费数据表现不一，如8月限额以上企业商品零售总额同比增长2.6% [32] - 制造业方面，9月制造业PMI为49.8，较8月上升0.4个百分点，生产、新订单等分项指标有不同程度变化 [36] - 主要宽基指数盈利指标方面，不同指数归母净利润同比增长率和净资产收益率（TTM）表现各异，如创业板指2025年6月30日归母净利润同比增长率为13.44% [40] - 申万一级行业指数盈利能力表现方面，各行业归母净利润同比增长率和净资产收益率（TTM）不同，如农林牧渔（申万）2025年6月30日归母净利润同比增长率为182.25% [41] 股指影响因素——政策驱动 - 近期出台多项宏观政策，包括商务部推动服务消费政策体系建设，国家下达超长期特别国债资金用于消费品以旧换新，多地调整房地产政策，出台个人消费贷款财政贴息政策等 [45][46][47] - 政策基调上，党中央对美方经贸遏压有预判和应对预案，财政政策将加大支出强度，货币政策有降准降息调整余地，将以超常规力度提振消费，稳住资本市场，帮扶企业纾困，打通“出口转内销”政策堵点 [50] 股指影响因素——海外因素 - 美国经济数据方面，9月制造业PMI为49.1%，较前值上升0.4个百分点，非制造业PMI为50%，较前值下降2个百分点；8月季调后失业率为4.3%，新增非农就业人数为2.2万人；8月PCE当月同比增2.74%，核心PCE当月同比增2.91%；8月CPI当月同比增2.9%，核心CPI当月同比增3.1% [55][59][61] - 特朗普团队举措方面，多次宣布对多国加征关税，中方也多次进行反制，期间关税政策有调整和豁免情况 [63][65][67] 股指影响因素——估值 - 截至2025年10月17日，沪深300、上证50、中证500、中证1000的滚动市盈率分别为14.2倍、12倍、33.4倍、45.7倍，分别处于近2014年10月以来的83%、89.3%、72.5%、64.8%分位水平 [71] - 各板块盈利和估值水平方面，不同板块净资产收益率、主营业务收入增长率、净利润增长率、市盈率和市净率表现不同，如食品饮料（申万）2024年年报净资产收益率为21.38% [75]

行业资金流向概况 - 当日有8个行业实现主力资金净流入，23个行业主力资金净流出 [1] - 建筑材料行业为资金净流入最大行业，净流入4.18亿元 [1] - 电子行业为资金净流出最大行业，净流出383.19亿元 [1] 资金净流入行业详情 - 建筑材料行业涨跌幅1.92%，换手率2.74%，成交量20.46亿股，较前日增加31.90% [1] - 农林牧渔行业资金净流入3.79亿元，涨跌幅0.94%，成交量21.77亿股，较前日增加19.77% [1] - 纺织服饰行业资金净流入3.24亿元，涨跌幅1.30%，换手率2.81%，成交量19.66亿股，较前日增加14.72% [1] - 交通运输行业资金净流入2.90亿元，涨跌幅0.88%，成交量41.66亿股，较前日增加1.99% [1] - 食品饮料行业资金净流入2.17亿元，成交量13.00亿股，换手率1.41% [1] - 美容护理行业资金净流入1.62亿元，涨跌幅1.02%，成交量2.26亿股，较前日增加21.40% [1] - 石油石化行业资金净流入1.57亿元，涨跌幅1.22%，成交量20.02亿股，较前日增加7.80% [1] - 煤炭行业资金净流入0.94亿元，涨跌幅1.37%，成交量30.30亿股，较前日增加14.06% [1] 资金净流出居前行业详情 - 电子行业涨跌幅-4.71%，换手率4.29%，成交量117.92亿股，较前日减少8.97% [1][2] - 电力设备行业资金净流出255.35亿元，涨跌幅-4.46%，换手率5.38%，成交量134.45亿股，较前日增加4.84% [2] - 有色金属行业资金净流出153.87亿元，涨跌幅-2.93%，换手率4.59%，成交量101.27亿股，较前日减少7.07% [2] - 计算机行业资金净流出142.94亿元，涨跌幅-3.70%，换手率3.89%，成交量69.53亿股，较前日减少12.57% [2] - 通信行业资金净流出66.68亿元，涨跌幅-2.07%，换手率2.12%，成交量36.89亿股 [2] - 机械设备行业资金净流出44.96亿元，涨跌幅-1.52%，换手率3.08%，成交量84.12亿股，较前日减少5.24% [2] - 汽车行业资金净流出44.22亿元，涨跌幅-0.87%，换手率3.90%，成交量86.89亿股，较前日增加15.67% [2] 其他资金净流出显著行业 - 传媒行业资金净流出35.17亿元，涨跌幅-2.43%，换手率2.99%，成交量44.01亿股，较前日减少11.95% [2] - 医药生物行业资金净流出22.13亿元，涨跌幅-1.36%，换手率1.72%，成交量46.98亿股，较前日减少5.81% [2] - 家用电器行业资金净流出21.94亿元，涨跌幅-0.73%，换手率2.30%，成交量17.51亿股，较前日减少11.88% [2] - 非银金融行业资金净流出20.66亿元，成交量65.42亿股，换手率1.58% [2] - 基础化工行业资金净流出16.58亿元，成交量73.99亿股，换手率2.71% [2] - 银行行业资金净流出11.83亿元，成交量57.50亿股，较前日增加25.42% [2]

出口信心指数表现 - 香港贸发局出口信心指数现状指数从49.6上升至53.3 预期指数从49.0上升至54.3 均创2024年首季升级版指数推出以来新高 [1] - 指数回升主要由于企业采取提前付运策略带动销售及新订单增长 以及贸易价值在美国加征关税后上升 [1] - 2025年首七个月香港出口实现按年增长12.7% 促使香港贸发局将全年出口增长预测从3%上调至7-9% [1] 区域市场表现分化 - 现状市场分类指数显示中国内地市场指数62.4（上升9.5点）和东盟市场56.9（上升3.5点）表现最佳 欧盟与日本市场亦有改善 [2] - 预期市场分类指数显示出口商对中国内地（60.5升7.9点）、东盟（60.5升0.6点）、欧盟（55升4.3点）和日本（54.7升4.1点）持乐观态度 [2] - 美国市场现状与预期指数均低于40 处于严重收缩区间 是唯一失去信心的市场 [2] 行业景气度分析 - 钟表业（54.9升2.8点）、电子业（54.5升5.6点）、服装业（51.2升2.3点）及珠宝业（51.3降0.3点）现状指数均处于扩张区间 [2] - 玩具业（49.4升6.3点）与生产设备/物料业（45.8降4.6点）仍处于收缩区间 [2] - 电子业预期指数56.0（升7.6点）增幅显著 钟表业（53.8升2.3点）、服装业（51.9升4.6点）及珠宝业（51.5升1.5点）保持稳定增长 [3] 未来展望与风险因素 - 64%受访企业预期净利润率将上升或保持稳定 反映整体商业信心较强 [3] - 全球贸易体系碎片化、潜在关税上调及供应链风险可能导致2026年贸易活动急速放缓 [2] - 提前付运策略带来的增长效应将在未来数月逐渐消退 需保持审慎态度 [1][2]

行业资金流向概况 - 今日10个行业主力资金净流入 21个行业主力资金净流出 [1] - 电子行业资金净流入金额最大达55.22亿元 计算机行业资金净流出金额最大达96.75亿元 [1] 资金净流入行业特征 - 电子行业成交量139.21亿股 较前日增8.46% 换手率5.01% 涨幅2.32% 净流入55.22亿元 [1] - 食品饮料行业成交量27.39亿股 较前日增28.05% 换手率2.99% 涨幅1.39% 净流入24.94亿元 [1] - 通信行业成交量46.64亿股 较前日减7.25% 换手率2.66% 涨幅0.58% 净流入18.61亿元 [1] - 汽车行业成交量77.24亿股 较前日减2.20% 换手率3.50% 涨幅1.93% 净流入14.29亿元 [1] - 银行行业成交量41.50亿股 较前日增9.87% 换手率0.31% 涨幅0.46% 净流入10.87亿元 [1] - 石油石化行业成交量19.11亿股 较前日增36.88% 换手率0.52% 涨幅2.36% 净流入5.61亿元 [1] - 商贸零售行业成交量36.41亿股 较前日增1.79% 换手率3.03% 涨幅1.10% 净流入4.82亿元 [1] - 美容护理行业成交量4.43亿股 较前日增25.02% 换手率4.49% 涨幅2.42% 净流入3.51亿元 [1] - 轻工制造行业成交量24.88亿股 较前日增1.31% 换手率3.00% 涨幅1.31% 净流入1.97亿元 [1] - 社会服务行业成交量19.28亿股 较前日增8.23% 换手率4.27% 涨幅1.10% 净流入1.00亿元 [1] 资金净流出行业特征 - 计算机行业成交量110.69亿股 较前日减13.12% 换手率6.20% 涨幅0.58% 净流出96.75亿元 [2] - 医药生物行业成交量86.15亿股 较前日减16.14% 换手率3.16% 跌幅0.07% 净流出80.96亿元 [2] - 电力设备行业成交量94.09亿股 较前日减3.76% 换手率3.76% 涨幅0.46% 净流出43.63亿元 [1] - 机械设备行业成交量125.39亿股 较前日减1.02% 换手率4.63% 涨幅0.98% 净流出38.95亿元 [1] - 家用电器行业成交量32.99亿股 较前日增1.83% 换手率4.34% 涨幅0.12% 净流出32.22亿元 [1] - 非银金融行业成交量81.88亿股 较前日减11.21% 换手率1.97% 涨幅1.18% 净流出29.71亿元 [1] - 有色金属行业成交量75.47亿股 较前日减4.28% 换手率3.44% 涨幅1.18% 净流出19.35亿元 [1] - 国防军工行业成交量34.98亿股 较前日减6.42% 换手率4.10% 涨幅0.65% 净流出15.22亿元 [1] - 传媒行业成交量58.45亿股 较前日减11.17% 换手率3.99% 涨幅0.69% 净流出15.24亿元 [1] - 建筑装饰行业成交量43.86亿股 较前日减5.67% 换手率1.57% 涨幅0.20% 净流出13.53亿元 [1] - 基础化工行业成交量77.90亿股 较前日增5.48% 换手率2.88% 涨幅1.08% 净流出12.12亿元 [1] - 环保行业成交量18.63亿股 较前日减5.01% 换手率2.07% 涨幅0.20% 净流出10.86亿元 [1] - 房地产行业成交量48.06亿股 较前日减13.57% 换手率2.21% 涨幅0.16% 净流出9.56亿元 [1] - 公用事业行业成交量40.40亿股 较前日减19.52% 换手率1.01% 涨幅0.28% 净流出9.14亿元 [1]

关税政策内容 - 美国自8月1日起对进口半成品铜产品及铜密集型衍生产品征收50%关税 [1][3] - 关税不适用于铜矿石、精炼铜与铜废料 [3] - 要求美国生产的高品质铜废料与原铜产品中25%须在国内销售 且比例将逐步提高 [3] 行业影响分析 - 高关税扰乱市场预期 影响美国铜密集型行业的稳定发展 [1] - 新关税推高建筑、汽车及电子产品等依赖铜材的行业成本 [3] - 铜是继铁和铝之后第三大消费金属 高关税提高使用铜的各种产品价格 最终成本转嫁给消费者 [9] 贸易格局变化 - 美国约50%的铜依赖进口 主要来源为智利、加拿大等国 [3][5] - 智利可通过市场多元化策略减轻长期损害 因铜是人工智能和绿色能源革命的关键原材料 [5] - 加拿大铜精矿、阴极铜、阳极铜和铜废料获得关税豁免 但铜丝、电缆等制造商受新关税影响 [7] 经济效应评估 - 关税政策可能抑制美国经济的整体增长 [9] - 美国无法自己弥补产能缺口 不得不依赖进口 [5] - 加拿大若无法将贸易转向其他市场 可能因减产影响上游矿业原材料需求 [7]

新加坡6月制造业产值 - 新加坡6月份制造业产值同比增长8% 连续第12个月增长 增幅高于5月份的3 6% [1] - 剔除生物医药制造业后 6月产出同比增长8 2% [1] - 经季节调整后 6月产值环比基本持平 剔除生物医药制造后环比下降0 8% [1] 细分领域表现 精密工程 - 6月精密工程领域同比增长18 9% 其中机械与系统增长19 3% [1] - 上半年精密工程整体产值增长5 7% [1] 生物医药制造 - 6月生物医药制造同比增长11 3% 其中制药业增长38 8% 医疗技术业下降2 5% [1] - 上半年生物医药制造同比增长3 0% [1] 运输工程 - 6月运输工程同比增长9 2% 其中航空航天业增长20 6% 但增幅较5月放缓 [1] - 上半年运输工程整体增长16 4% [1] 电子业与化学品 - 6月电子业同比增长6 6% 上半年整体增长7 8% [1] - 6月化学品行业同比增长1 1% 但上半年整体下降1 9% [1] 一般制造业 - 6月一般制造业同比收缩11 6% 除印刷产值增长2 5%外 其余部分均下降 [1]

行业研究 建材行业 - 中央城市工作会议 7 月 14 - 15 日在北京举行，部署城市工作 7 个方面重点任务，城市建设侧重更新改造，注重解决民生需求和存量提质增效 [1] - 国家发改委要求防止低空重复建设及恶性竞争，“低空经济”将因地制宜有序推进及统一标准发展，低空基建落地或低于市场预期，更注重高质量发展 [1] 机械行业 - 6 月我国向北美地区出口持续降温，但工程机械品类出口仍保持较高景气度 [2] - 1 - 6 月出口至北美地区的电动工具、草坪割草机累计金额分别同比 -7%、 -4%，分别环比 1 - 5 月同比增速变动 -5pct、 -3pct [2] - 1 - 6 月大类工程机械累计出口同比增速保持双位数，挖掘机、拖拉机、矿山机械累计增速分别达 22%、26%、23%，建议关注一拖股份、徐工机械等 [2] 有色金属行业 - 2025Q2 有色金属重仓股持仓占比 4.3%，重仓股前十集中在铜、金和铝，稀土、小金属获增持 [3] - 投资建议：稀土推荐北方稀土，关注广晟有色、盛和资源；铜推荐金诚信、紫金矿业等；铝推荐中国宏桥；金关注中金黄金、赤峰黄金 [3] 化工行业 - 国家针对反内卷、稳增长持续发声，工信部将推出石化化工行业稳增长工作方案，推动落后产能淘汰、引领行业健康发展 [4] - 当前化工行业老旧产能淘汰工作进入评估阶段，实施后有望优化行业供给侧，我国炼油老旧装置占比高，淘汰老旧产能助力行业竞争力提升 [4] 纺服行业 - 林清轩旗舰品牌定位于提供基于天然、山茶花成分的高端护肤改善方案，2014 年推出山茶花面部精华油，按全渠道总零售额计自 2014 年以来连续 11 年居全国面部精华油产品榜首 [6] - 按 2024 年零售额计，林清轩在中国所有高端国货护肤品牌中排名第一，是中国前 15 大高端护肤品牌中唯一的国货品牌 [6] 公司研究 常熟银行 - 2025 年上半年实现营业收入 60.6 亿元，同比增长 10.1%，归母净利润 19.7 亿元，同比增长 13.5% [7] - 加权平均净资产收益率 13.3%，同比提升 0.05pct，营收盈利均维持双位数增长，业绩表现韧性强，不良率维持低位，拨备覆盖率维持高位，维持“买入”评级 [7] 哔哩哔哩 - C 端付费挖掘空间较大，关注游戏产品上线以及广告业务商业化进展 [8] - 公司持续加强成本费用管控，内容、员工、服务器等成本绝对值保持稳定，研发与管理费用将保持稳定，维持 25 - 27 年经调整净利润预测 21.5/35.1/46.5 亿元，维持“增持”评级 [8] 海尔智家 - 定位于全球大家电领军品牌，25 年空调经营明显向上，数字化转型提质增效，经营效率不断提高，全球产销研布局继续推进 [9] - 维持 2025 - 2027 年归母净利润预测为 215/243/273 亿元，现价对应 PE 为 11、10、9 倍，维持“买入”评级，维持目标价 35.54 元 [9] 视源股份 - 下调 25/26 年归母净利润预测为 10.48/12.39 亿元，较前次下调幅度为 35%/31%，新增 2027 年归母净利润预测为 14.86 亿元，当前股价对应 PE23/20/16X [10] - 看好公司长期成长空间，维持“买入”评级 [10] 市场数据 A 股市场 - 上证综指收盘 3581.86，涨 0.62%；沪深 300 收盘 4118.96，涨 0.82%；深证成指收盘 11099.83，涨 0.84%；中小板指收盘 6881.54，涨 0.58%；创业板指收盘 2310.86，涨 0.61% [5] 股指期货 - IF2508 收盘 4074.60，涨 0.68%；IF2509 收盘 4064.80，涨 0.73%；IF2512 收盘 4033.60，涨 0.86%；IF2603 收盘 4008.40，涨 0.23% [5] 商品市场 - SHFESHFE 黄金收盘 784.84，涨 0.40%；SHFESHFE 燃油收盘 2924，涨 0.00%；SHFESHFE 铜收盘 79740，涨 0.05%；SHFESHFE 锌收盘 22945，涨 0.09%；SHFESHFE 铝收盘 20900，涨 0.29%；SHFESHFE 镍收盘 123530，涨 0.80% [5] 海外市场 - 恒生指数收盘 24994.14，涨 0.68%；国企指数收盘 9040.20，涨 0.60%；道琼斯收盘 44323.07，跌 0.04%；标普 500 收盘 6305.60，涨 0.14%；纳斯达克收盘 20974.17，涨 0.38%；德国 DAX 收盘 24307.80，涨 0.08%；法国 CAC 收盘 7798.22，跌 0.31%；日经 225 收盘 39774.92，跌 0.11%；韩国综合收盘 3169.94，跌 1.27% [5] 外汇市场 - 美元兑人民币中间价 7.1522，涨 0.03；欧元兑人民币中间价 8.3228，涨 0.09；日元兑人民币中间价 0.0483，涨 0.08；港币兑人民币中间价 0.9113，涨 0.04 [5] 利率市场 - 回购市场：DR001 前加权平均利率 1.3609%，跌 9.57BP；DR007 前加权平均利率 1.4901%，跌 1.66BP；DR014 前加权平均利率 1.5442%，跌 1.97BP [5] - 二级市场：一年期国债 YTM 1.3565%，涨 0.75BP；五年期国债 YTM 1.5421%，涨 1.65BP；十年期国债 YTM 1.6774%，涨 1.22BP [5]

贸易政策变动 - 美国总统特朗普在致20多个贸易伙伴的信函中表示美国进口税将于8月1日上调 同时称若这些国家调整贸易政策 关税或可下调 [1] - 美国财政部长贝森特淡化8月1日截止日的重要性 称达成高质量贸易协议比任何截止日期都重要 [1] - 美国商务部长霍华德·卢特尼克将8月1日描述为各国开始向美国支付关税的最后期限 称这是硬性截止日 [1] 关税税率调整 - 美国对日本的关税税率为25% 对巴西为50% [2] - 自4月9日特朗普暂停4月2日关税以来 多数美国贸易伙伴面临10%的关税 加拿大和墨西哥被征收25%关税 但符合《美墨加协定》的商品可豁免 [2] - 特朗普实施行业性关税 对钢铁和铝征收50%进口税 对汽车及多数汽车零部件征收25%关税 [2] 市场反应 - 市场对特朗普信函中的强硬表态并未太过担忧 许多交易员认为特朗普8月1日未必会坚持加征更高关税 [1] - 周一美国股市小幅走高 纳指 标普500指数均再度创出历史新高 [1]