5月20日，在香港交易所(HK00388，股价377港元，市值4787亿港元)现场，香港交易所总裁陈翊庭在接 受《每日经济新闻》记者采访时表示，"科企专线"推出后，市场反应非常好，上市部门已经接到很多咨 询。从今天宁德时代（300750）(H股)的上市来看，科技企业上市热潮将持续，希望企业利用好"科企专 线"。 此前的5月6日，香港证监会与香港交易所发布联合公告，宣布正式推出"科企专线"，以进一步便利特专 科技公司及生物科技公司申请上市，并允许这些公司选择以保密形式提交上市申请。 此外，香港联交所已经更新《新上市申请人指南》，以说明这两类公司在采用不同投票权架构上市时， 将被视为已满足《主板上市规则》第八A章所列的创新产业（300832）公司规定及外界认可规定。 公告显示，特专科技公司及生物科技公司一般处于早期发展阶段或产品尚未商业化的阶段。与其他行业 相比，过早或长期披露公司的营运策略、专有技术或上市计划，可能会给这些公司带来过高的风险。 具体来看，"科企专线"会由具备相关经验(即审批《主板上市规则》第十八C章及十八A章上市申请及为 之提供指引)的专业团队领衔，接触潜在申请人，更深入了解其公司业务并帮助其理 ...

北交所政策动态 - 北京市和证监会领导调研北交所，强调深化北交所改革，落实"深改19条"，推动上市企业扩围提质 [1] - 证监会主席吴清表示将深化投融资综合改革，加快推进北交所服务创新型中小企业主阵地建设 [1] - 市场分析认为此次调研传递出北交所改革将加快的信号，为北交所发展注入强心剂 [1][5] 北交所市场表现 - 截至5月19日，北交所上市公司数量为266家，总市值8168.13亿元 [2] - 一季度265家上市公司合计实现营业收入403.58亿元，同比增长5.80%，归母净利润26.12亿元，同比下滑9.05% [2] - 2025年内登陆北交所公司数量为4家，2024年全年发行新股23只 [2] - 北证50指数报收1456.19点，接近2024年11月历史最高点位1469.57点 [5] - 2025年以来北证市场涨幅56.97%，高于科创板和创业板同期数据 [2] 北交所市场发展 - "深改19条"和新"国九条"发布后，北交所IPO项目质量明显提升，市场活跃性增强 [5] - 目前北交所在审公司53家，其中5家已受理、48家已问询，8家已提交证监会注册，1家上市委会议通过 [2] - 高质量扩容和产品体系丰富将进一步提升北证市场流动性 [5] - 上市公司重大资产重组新规落地，建立重组简易审核程序，缩短审核时间 [5][6] 北交所未来展望 - 专家认为北交所公司正处于并购重组需求旺盛时期 [6] - 北交所上市公司投资并购和重大资产重组有望成规模推进，为创新型中小企业发展打开新模式 [6] - 市场预期北交所将进入新发展阶段，改革步伐加快 [5][6]

深交所2025全球投资者大会 - 深交所2025全球投资者大会在深圳举行，聚焦境外市场优秀发展实践与跨境合作机遇 [1] - 中金公司、香港交易所、阿布扎比交易所、卢森堡交易所、沙特奥贝坎投资集团等机构高管参与圆桌讨论 [1] 香港资本市场发展 - 香港作为全球最大离岸人民币中心，桥梁作用在资本市场双向开放中持续深化 [3] - 沪深港通北向交易日均成交额突破千亿量级，深市占比过半 [3] - 国际投资者需求变化体现在三方面：丰富产品供给、制度规则衔接、破除信息壁垒 [3] 阿布扎比交易所(ADS)发展 - ADS全球交易所排名前二十，市值达8200亿美元 [3] - 拥有16只ETF覆盖多个区域，包括亚洲、欧洲和美国市场 [3] - 2025年初转型为控股公司，重点发展交易后业务，设立清算子公司 [4] - 全面升级清算交易引擎，吸引跨境资本流入 [4] 卢森堡交易所战略 - 跨境合作是卢森堡交易所战略优先业务，帮助资本重新导向可持续发展 [4] - 为欧洲投资者提供投资中国渠道，为中国企业提供获得欧洲资金的门户 [4] 沙特经济转型与中沙合作 - 沙特经济转型态势堪比"2000年的中国"，推进数万亿美元规模基建项目 [4] - 中国企业已在沙特工业化进程中发挥关键作用，三家上市中企在当地建立生产基地 [4] - 合作焦点从传统基建延伸至新能源汽车、电池技术、电子制造等领域 [5] - 沙特主权基金将在项目层面提供资金支持，并通过股权投资助力企业价值提升 [5][6]

跨境电商吉宏股份港股招股 - 吉宏股份开启港股招股，每股发售价7 48至10 68港元，每手500股，入场费约5394港元，预计5月27日挂牌上市 [1] - 全球发售6791万股H股，按最高发售价10 68港元计算，最高集资额约7 25亿港元 [1] - 公司业务涵盖跨境社交电商及纸制快消品包装，上市有望引领行业新趋势 [1] 香港交易所人事变动 - 许亮华将于2025年6月9日起接替刘碧茵出任集团财务总监，刘碧茵继续担任首席营运总监 [2] - 许亮华将直接向集团行政总裁汇报，并成为管理委员会成员，全权负责财务、库务及投资者关系职能 [2] - 人事安排展现香港交易所在维护金融市场稳定和发展方面的深思熟虑 [2] 宁德时代港股表现 - 宁德时代暗盘收盘涨8 29%，报284 8港元，成交额4 6亿港元，总市值1 29万亿港元 [3] - 每手100股不计手续费赚2180港元，为港股年内最大IPO [3] - 市场表现显示对其港股上市的高度期待，体现新能源领域领导地位 [3] 派格生物医药招股 - 派格生物医药开启招股，每股发售价15 6港元，拟全球发售1928 35万股H股 [4] - 公司专注于慢性病创新疗法，核心产品PB-119用于2型糖尿病及肥胖症治疗，已接近商业化阶段 [4] - 招股凸显生物技术板块活力，有望为慢性病治疗领域带来新希望 [4] 健倍苗苗业绩预告 - 预计截至2025年3月31日年度股东应占综合溢利同比增加不少于50% [5] - 增长主要源于品牌管理推广活动带动核心品牌强劲销售，如何济公、保济丸及飞鹰活络油 [5] - 反映公司线上线下渠道销售及营销策略有效执行，成功把握品牌消费保健产品增长潜力 [5] 港股市场行情 - 恒生指数报23332 72点，跌0 05% [6] - 恒生科技指数报5255 06点，跌0 50% [6] - 国企指数报8460 55点，跌0 09% [6]

今天中午睡醒打开手机一看，就发现之前合作的互联网保险平台的小伙伴给我留言，说有个我的读者查 出来癌症了，获赔90万。他之前买的大病险，每年交7000，大概交了5年，可以多次出险的那种，现在 因为查出了大病，之后的保费不用交了，但是这个产品还能继续发挥作用。 我看到消息后第一反应回了个苦笑的表情，问这算是报喜还是报忧 有内容嗅觉的人一定要试试内容创业，擅长写的去起点、公众号、知乎，擅长演的拍抖音、视频号、b 站，没有方向就先从自己专业擅长的领域开始，没有专业擅长就从模仿自己喜欢的博主开始，坚持输 出，多角度尝试，注意后台数据分析，有惊喜反馈就顺着那个方向加大输出。 对方回我得病是人生里的坎坷，是命运安排的一部分，但是买保险是人为的财务风险对冲，这两件不是 因果，也不矛盾。 也是嗷，不买保险也会生病，区别是现在多了一笔钱可以去积极的治疗。希望这位读者能好起来，现代 医疗水平提高，治癌的方案多，很多患者都能生存很久的。 还有很多读者留言问过我买了哪些保险，老婆那边我没问不清楚，老实我自己啥也没买。 我们家的情 况是只要我健在，财务风险都可以抵御，我要是噶了，找保险公司赔个三四百也不能改变什么，别大手 大脚的日子也能 ...

周四，美元在一系列美国经济数据公布后出现下滑。这些数据包括一项衡量消费者健康状况的指标，显 示由于经济前景不明朗影响了消费者信心，4月份零售销售增长放缓。美国商务部称，上月零售销售微 升0.1%，3月增幅上修为1.7%，而路透访查的经济学家的预期是保持不变。此前公布的3月份零售销售 增长1.5%，部分原因是消费者在特朗普宣布加征关税之前提前购买了汽车等商品。 零售销售增长放缓 4月份零售销售增长放缓，显示出消费者信心受到经济前景不明朗的影响。美国商务部的数据显示，上 月零售销售微升0.1%，低于经济学家预期的保持不变。这一数据反映了消费者在当前经济环境下的谨 慎态度，尤其是在贸易政策不确定性增加的背景下。 生产者物价指数下降 美国劳工部的另一份报告称，最终需求生产者物价指数（PPI）在上个月下降了0.5%，而3月份经向上 修正后为保持不变。这一下降主要归因于航空旅行和酒店住宿需求的减弱，这与特朗普的贸易保护主义 政策、打击移民以及一些争议性言论导致游客人数急剧下降有关。 衡量美元兑一篮子货币汇率的美元指数在盘中最多下跌0.43%之后，纽约尾盘下跌0.11%至100.89。欧元 兑美元上涨0.02%，报1.11 ...

港交所股价走势 - 截至14点32分股价报376.8元 下跌1.10% [1] - MACD指标显示买入信号 RSI接近超买区域 反映短期可能面临技术性调整 [1] - 关键支撑位落在333-340港元区间 400港元构成强心理阻力位 [1] - 当前股价处于关键交易区间中轨位置 短线方向选择值得关注 [1] 衍生品交易表现 - 5月13日正股上涨1.98%时 汇丰牛证(66921)和瑞银牛证(68185)均上涨14% [2] - 法巴认购证(13399)上涨10% 摩通认购证(29203)上涨9% [2] - 牛证在温和上涨行情中杠杆优势明显 [2] 看涨策略产品 - 信证认购证(13517)行使价408.8元 杠杆6.19倍 [5] - 汇丰认购证(15891)价外8.71% 引伸波幅38.83% [5] - 摩通牛证(53236)收回价340元 距离收回价比率10.94% [5] - 瑞银牛证(68185)收回价330元 溢价0.21% [5] 看跌策略产品 - 花旗认沽证(16606)实际杠杆7.3倍 行使价333.9元 [8] - 信证认沽证(15262)行使价333.88元 杠杆6.4倍 [8] - 摩通熊证(52629)收回价400元 实际杠杆19.5倍 [8] - 瑞银熊证(52543)收回价400元 实际杠杆17.3倍 [8] 市场多空观点 - 有投资者看好股价上至380-400元 [11] - 也有投资者部署行使价281元左右的认沽证 [11]

公司业绩 - 泛欧交易所集团第一季度营收达4 585亿欧元（5 145亿美元），同比增长14%，创历史新高 [1] - 营收表现超出分析师预期 [1] 业务表现 - 交易和清算活动波动异常剧烈，涉及现金股票、固定收益、外汇、电力和大宗商品领域 [1] - 业绩增长与其他交易所运营商趋势一致 [1] 市场环境 - 政治因素引发市场波动，推动交易所业务增长 [1]

智通财经APP获悉，近日香港交易所环球上市服务部主管徐经纬发文称，随着中国在推动全球绿色转型方面发挥越来越重要的作 用，香港资本市场的新能源生态圈也不断扩大，为投资者布局新能源及绿色科技创新行业提供了更多契机。据统计，香港股票市 场新能源板块市值规模自2015年至2025年3月已增长超过四倍，从1,250 亿美元增至5,680亿美元，占香港市场总市值比重达 12.5%。 1 香港交易所是全球领先的融资中心 2014年至2024年十年间，香港交易所新股融资额达到3,050亿美元，全球排名第一，确立了香港作为企业首选上市地的国际地位。 2024 年香港市场表现稳健，完成了全球第二大新股发行。全球十大股票再融资交易中的五宗也是在香港市场进行的。2025 年，香 港市场持续活跃，多宗IPO认购活跃，推动2025年首季融资额达到205亿美元，创下自2021 年第二季以来的季度新高。 新能源企业是一大融资主力。近期，两家新能源行业龙头在香港完成了相当规模的再融资，这也反应出香港市场成熟高效的再融 资机制，可以支持大型企业的再融资，满足电动车和再生能源等资本密集型行业的持续发展需求。 徐经纬从五个方面介绍香港资本市场作为融 ...

欧洲IPO市场现状 - 过去两年欧洲和英国证券交易所遭遇IPO"寒冬"，不少本地企业选择赴美上市或将主要上市地迁往美国，以寻求更深厚的资本池和更高潜在估值 [1] - 欧洲两大主要证券交易所运营商正通过市场营销和研究手段挑战"在纽约上市的公司估值更高"的普遍看法 [1] - 过去十年间约130家欧洲公司（总市值6670亿美元）选择赴美上市或迁移主要上市地，其中70%股价低于发行价，平均跌幅9% [2] 欧洲交易所的反击策略 - 德意志交易所发布文件指出：在欧洲上市的公司中约三分之二在首个交易日股价上涨，而在美上市的欧洲公司仅约一半首日上涨 [1] - 自2004年以来在美上市的德国公司股价平均下跌13%，而在法兰克福上市的股票价格平均上涨24% [2] - 泛欧交易所计划发布类似报告挑战"在美上市公司估值更高"的观点，与伦敦证券交易所3月的"破除迷思"文件形成呼应 [2][3] 欧美市场竞争力对比 - 标普500指数市值达49.5万亿美元，是欧洲Stoxx600指数的近四倍 [3] - 德意志交易所警告跨境上市公司面临更高诉讼风险，但部分市场参与者认为诉讼风险为股东提供了赔偿途径 [3] - 交易所高管认为关税动荡可能提升欧洲市场吸引力，但有市场人士指出近期资本再平衡仅是美国持续强势中的小逆转 [4] 欧洲资本市场改革动向 - 欧洲官员正在寻找深化资本市场的方法，并考虑制定新上市规则以改善融资渠道 [3] - 德意志银行首席执行官呼吁让欧洲自身优势更加可见，以应对企业赴美上市趋势 [3]