公司业绩与市场地位 - 公司是全球最大的全景交易所，为超过1.25亿用户提供服务 [5] - 2025年末，公司交易量同比增长45.5% [2] - 在中心化加密货币交易所全球市场份额中位列第六，占据6.4%的市场份额 [2] 业务发展与产品组合 - 公司加速向全景交易所模式转型，业务从加密货币原生市场拓展至多资产交易领域 [3] - 推出Bitget TradFi测试版，支持用户交易大宗商品、指数、外汇及黄金等贵金属 [3] - 扩展了代币化股票期货业务，该产品在全球财报季期间需求强劲 [3] - 平台支持交易超过200万种加密货币代币、100多种代币化股票、ETF、大宗商品、外汇以及黄金等贵金属 [5] - 新增业务补充了公司在现货及衍生品流动性方面的核心优势 [3] 增长动力与行业趋势 - 公司的强劲发展势头主要得益于其创新产品组合 [2] - 行业趋势显示，用户越来越倾向于选择兼具深度、灵活性与韧性的平台 [4] - 随着交易活动覆盖加密货币、宏观资产及链上产品，能够支持这种融合的交易所正获得越来越多市场关注 [4] 公司战略与未来展望 - 公司计划在2026年继续沿着既有增长轨迹发力，通过拓展产品组合、强化交易基础设施推动发展 [4] - 公司致力于通过其AI智能体作为“副驾驶”辅助用户更智能地进行交易 [5] - 公司正通过战略合作推动加密货币的应用，合作方包括西班牙足球甲级联赛及MotoGP™ [5] - 公司携手联合国儿童基金会，计划在2027年前为110万人提供区块链教育支持 [5] - 公司目前领跑代币化TradFi市场，在全球150个地区提供行业最低费率与最高流动性 [5]

日本央行政策立场与路径 - 日本央行决策层对政策“落后于曲线”的风险持审慎态度，但认为该风险尚未显著上升，强调需及时落实政策[1] - 日本实际利率仍深陷负值区间，这是央行推进政策调整的核心背景[1] - 全体成员已达成共识，若未来经济增长与通胀符合预期，将继续沿逐步紧缩的路径加息，而非激进调整[1] - 日本经济复苏韧性不足，近三十年超宽松政策形成的惯性、国内消费疲软以及企业信心薄弱，使得渐进调整成为理性选择[1] 日元汇率动态及其经济影响 - 日元持续走弱与日本央行的政策取向形成呼应[3] - 日元贬值有望为汽车、机械设备等出口导向型产业创造机遇，提升其海外价格竞争力并增加企业海外收入的汇兑收益[3] - 日元贬值会推高进口成本，加剧输入型通胀，与日本央行通过加息抑制通胀的目标形成潜在冲突，使日本在汇率调控与通胀管控之间陷入两难[3] 美国货币政策与通胀状况 - 特朗普提名凯文·沃什为下一任美联储主席的消息推动美元走强，市场解读此举预示美联储将转向更严格、更谨慎的货币宽松政策[3] - 凯文·沃什兼具鹰派底色与务实倾向，市场预期其将更优先管控通胀，从而提升美元资产吸引力，进一步加大日元贬值压力[3] - 12月美国PPI同比涨幅稳定在3.0%，与11月持平且高于预期的2.7%；核心PPI同比增速从3.0%升至3.3%，高于预期的2.9%，表明上游价格压力持续[4] - 美国通胀距2%目标仍有差距，回落进程缓慢，印证了美联储官员的谨慎态度[4] - 美联储官员认为当前3.50%-3.75%的政策利率处于中性水平，主张在通胀压力未完全缓解前保持耐心，维持适度紧缩，不急于放松政策[4] 日美货币政策分化与全球影响 - 日美货币政策分化基于各自经济基本面与政策目标：日本央行侧重平衡通胀与经济复苏，推进渐进式加息；美联储以管控通胀为核心，坚持稳健紧缩[5] - 政策差异导致美元走强、日元走弱，而汇率波动又会反作用于两国进出口与通胀，形成循环[5] - 对日本而言，需在借助日元贬值提振出口的同时，守住通胀底线、稳固复苏；对美国而言，上游通胀压力是否会促使政策进一步收紧，仍有待后续数据验证[5] - 全球贸易格局的演变将持续影响日美政策博弈，并逐步渗透至全球金融市场与产业链调整之中[5]

哈萨克斯坦国家加密储备计划 - 哈萨克斯坦央行投资子公司NIC计划使用执法机关没收的加密货币、黄金及外汇来增强国家加密储备 [1] - 该计划已分配3.5亿美元资金 [1] - 计划通过5家对冲基金来购买加密货币 [1] 执法行动与没收资产 - 哈萨克斯坦警方关闭了130家非法加密货币交易所 [1] - 这些非法交易所的收入约为1.24亿美元 [1] - 执法行动中没收的资产价值超过500万美元 [1]

日本央行利率政策预期 - 预计日本央行将维持利率在0.75%不变 [1] - 通胀接近2%的目标水平，进一步支持了维持利率不变的决定 [1] 日元汇率走势与央行立场 - 近几周日元持续走弱，过去几天仅略有企稳 [1] - 日元疲软主要由政治风险引发，例如提前举行的选举 [1] - 日本央行对日元当前走势保持一定的警惕 [1] - 日本央行或许最好不要进一步加剧市场上的紧张情绪 [1] - 采取稍微强硬一些的立场来支撑日元是合适的，或至少不能让日元承受更大压力 [1]

论坛概述 - 论坛主题为“2026彭博全球大类资产配置论坛”，旨在分享宏观经济与大类资产的洞察与展望 [3] - 论坛将于2026年2月3日在北京、上海、深圳三地同步举行 [1] - 论坛将邀请行业领袖与彭博专家作为主讲嘉宾 [1] 宏观背景与核心议题 - 2025年全球经济在面临关税、通胀、地缘冲突等挑战下仍实现显著增长，固定收益、权益、外汇、贵金属等各类资产表现强劲 [1] - 核心议题聚焦于2026年增长势头能否持续，以及如何在中国财政货币政策协同促内需、美联储降息预期升温、地缘动荡等背景下进行前瞻性资产配置 [1] 主要讨论议题 - 中国宏观经济与政策展望 [1] - 全球变局下的离岸信用市场趋势与机遇 [1] - 关于穿越宏观迷雾捕捉债市机遇的巅峰对话 [1] - 外汇与黄金的避险新思路及稳健配置实操分享 [1] - 关于贵金属长期趋势及短期波动中交易机会的巅峰对话 [1] 参会嘉宾与机构 - 主讲嘉宾来自易方达国际、银河证券、中国民生银行、银华基金、永赢基金、大华银行、中国工商银行及彭博等多家知名金融机构 [4][5][6] - 嘉宾职务涵盖固定收益研究、利率衍生品、贵金属交易、量化投资、债券与外汇市场策略分析、经济学家等多个专业领域 [4][5][6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 12月结售汇顺差关键是贸易现金流真实回流，出口放量抬升结汇底仓，供给端占优 [2] - 企业行为接近经营逻辑，远期对冲活跃但未挤压即期结汇，市场以稳健套保为主线 [2] - 美元兑人民币维持缓慢下行判断，短线不排除向6.90–6.95区间试探，美元反弹空间有限 [2] 根据相关目录分别进行总结 数据核心看点 - 12月结售汇延续顺差，贸易高景气是外汇供给核心来源，全年贸易顺差预计达1.2万亿美元，为市场提供稳定外汇“基本盘” [3] - 企业以需定汇特征明显，12月收汇结汇率升至61.01%、付汇购汇率降至55.41%，远期端活跃度提升，整体属经营现金流驱动而非投机性集中结汇 [3] - 12月经常项目顺差扩大，货物贸易顺差为主要贡献，服务与收益项拖累有所收敛；资本与金融项目年末由逆转顺，证券与其他投资成为边际驱动 [4] 汇率近期观点 - 近期美元兑人民币走势阶段性调整与人民币稳健偏强并存，美元走势在利率预期与风险偏好间波动，非趋势性走弱 [5] - 目前美元兑人民币在6.95–7.00区间震荡，中国经济基本面与贸易韧性为人民币提供支持 [6] - 预计USD/CNY继续缓慢下行、区间反复格局将延续，短期人民币偏强特征或更突出，短线不排除向6.90–6.95区间试探 [6] 市场供需关系分析 外汇市场供需平衡 - 12月银行结售汇顺差显著扩大至1000.67亿美元，与出口和跨境收付款活动高位相关，外汇供给端对人民币形成较强支撑 [9] - 代客端结汇动能显著增强，银行代客结售汇顺差跃升至999.34亿美元左右，贡献顺差扩张 [10] 远期结汇购汇意愿 - 12月即期市场人民币偏强成交活跃，企业即期交易更趋理性，即期询价成交量降至345.59亿美元，收汇结汇率上升、付汇购汇率下降 [13] - 12月远期签约与履约双升，远期售汇签约增至169.66亿美元、远期结汇签约升至524.32亿美元，履约端也同步增强，企业聚焦现金流匹配与汇率风险管理 [14] 结售汇结构分析 - 银行自身结售汇主要包括对外支付股息等，资金规模小且具季节性，对整体结售汇趋势影响有限 [18] - 12月境内银行代客涉外收付款经常项目顺差扩大至1024.65亿美元，货物贸易顺差是主力，服务贸易逆差及收益与转移项逆差加深 [22] - 12月资本与金融项目由逆转顺，证券投资项目由逆差345.99亿美元转为顺差108.15亿美元，直接投资逆差小幅收窄，其他投资项目由逆转顺 [22] 解构12月结售汇 - 证券投资：12月北向与南向资金成交量均下降，陆股通与港股通成交量分别降至43563.02亿元和15900.50亿元，对境内外汇供需直接拉动较弱 [28] - 货物贸易：12月中国制造业PMI回升至50.10，全球制造业区域分化明显，外需结构向“亚洲韧性”过渡 [34] - 12月进出口超预期回升，出口同比增长6.6%、进口增长5.7%，全年贸易顺差预计达1.2万亿美元创历史纪录，“新三样+装备制造”成创汇主力 [35]

文章核心观点 - Bitget作为全球最大的全景交易所(UEX)发布全新全球宣传片，通过足球文化诠释其核心主张：为交易者提供一个单一平台，即可无缝接入并交易加密货币、股票、外汇、黄金等多种资产类别，无需切换多个平台[2][3] 品牌营销与市场定位 - 公司发布全新全球宣传片，特邀世界杯冠军Julián Alvarez出镜，以足球主题商店的视觉隐喻，将复杂的多资产交易理念转化为直观认知[2] - 宣传片旨在传递公司向全景交易所发展的核心主张，即通过单一账户统一接入加密货币、代币化股票、黄金、外汇及衍生品[2] - 公司首席营销官表示，这种一站式提供多元资产交易的便利性本身就是一种竞争优势[3] - 此次营销活动标志着品牌在UEX时代推动文化、体育与交易教育融合的最新举措[3] 产品与服务能力 - 公司平台支持交易超过200万种加密货币代币、100多种代币化股票、ETF、大宗商品、外汇以及黄金等贵金属[4] - 平台致力于通过单一账户实现跨资产类别的高效资金调配，为用户提供更优的透明度与灵活性[2] - 公司基础设施旨在支持用户持续访问各类资产，实现更智能的跨资产资本配置，同时保障流动性与成本效益[3] - 公司生态体系通过AI智能体作为“副驾驶”辅助交易执行，帮助用户更智能地进行交易[4] 市场地位与运营数据 - Bitget是全球最大的全景交易所(UEX)，为超过1.25亿用户提供服务[4] - 公司目前领跑代币化TradFi市场，在全球150个地区提供行业最低费率与最高流动性[4] 战略合作与社会责任 - 公司正通过战略合作推动加密货币的应用，合作方包括西班牙足球甲级联赛(LALIGA)及MotoGP™[4] - 为配合其全球影响力战略，公司携手联合国儿童基金会(UNICEF)，计划在2027年前为110万人提供区块链教育支持[4]

外汇市场整体表现 - 2025年我国全年外汇市场交易量达到42.6万亿美元，为历史新高 [1] - 外汇市场交易量从2022年的34.5万亿美元增长至2025年的42.6万亿美元 [1] - 外汇市场供求基本平衡，预期总体平稳，保持较强韧性和活力 [1] 企业外汇风险管理 - 企业外汇套期保值比率升至30%，为历史新高 [1] 对外资产负债状况 - 2025年9月末，我国对外资产达到11.5万亿美元，为历史新高 [1] - 2025年9月末，我国对外负债达到7.5万亿美元，为历史新高 [1] - 我国对外净资产首次突破4万亿美元 [1] 人民币国际化进展 - 国际清算银行最新数据显示，人民币交易量在全球汇市交易中占比升至8.6% [1] - 人民币全球交易占比较2022年上升1.6个百分点 [1] - 人民币是全球交易占比上升速度最快的货币 [1] 政策与管理方向 - 将持续加强跨境资金流动监测，增强外汇市场韧性 [1] - 将完善宏观审慎管理和预期管理，维护外汇市场稳定运行 [1] - 将保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定 [1]

核心观点 - 市场关注企业盈利韧性与政策环境宽松程度 通胀趋势走缓未改变美联储偏宽松政策方向 多国政府对增长与就业的稳健支持使整体金融条件保持宽松 美国劳动力市场降温与薪资动能变化是潜在风险 但在鸽派美联储结构下冲击可控 下行风险较早期降低 多项利好已反映于资产价格 选股与精准布局重要性提升 [1] - 建议投资者采取全球多元配置与动态再平衡策略 灵活应对风险并捕捉新一轮结构性机会 [3] 股票市场观点 - 对股票市场维持正向但审慎态度 偏好市场回调时分批部署 企业财报整体胜预期持续为股市提供支撑 [1] - 美国股市方面 尽管大型股估值偏高 但其企业盈利能力、生产力提升以及稳健的资产负债表构成重要防护 对美股评级为增持 持续看好增长型与质量型股票 相关投资机会扩散至大型科技股以外范畴 [1] - 欧洲股市展现正向推动力 企业盈利动能回温 加上市场筹码结构改善 值得投资者留意 [1] - 建议股票采取"核心-卫星"架构 核心配置质量与现金流稳健的大型股 卫星个别加入中型股与新兴市场领域 [3] 信用债市场观点 - 对信用债整体态度仍偏谨慎 [2] - 高收益债在基本面稳健的前提下 特别是短存续期债 仍能提供具吸引力的利息 [2] - 投资级别债在风险调整后的回报空间有限 [2] - 近期个别违约事件提醒投资者需留意资产选择 但对整体信贷市场系统性风险影响有限 [2] - 新兴市场债市整体维持中性配置 但相对偏好本地货币债 [2] - 建议债券以"短存续期收益及选择性利差"为主轴 提升组合现金流与下行防护 [3] 政府债市场观点 - 对已开发市场政府债整体维持中性态度 更关注利率波动与政策变化对债券表现的影响 [2] - 英国政府债评级仍具吸引力且基本面逐步改善 维持结构性正向 [2] - 日本政府债因财政需求上升与日本央行加息进程 孳息率可能面临上行压力 [2] - 美国政府债短期内仍需留意通胀风险与美联储政策不确定性 表现可能较震荡 [2] - 新兴市场中 偏好实质利率较高、具减息空间的本地货币债 例如巴西、墨西哥与南非 [2] - 政府债在投资组合中仍扮演分散与稳定角色 配置上应保持弹性 并视市场环境动态调整 [2] 现金、货币及黄金配置观点 - 短期对美元维持较中性态度 反映近期利率水平仍具支撑 且市场对美联储政策路径的预期存在反复调整空间 [3] - 中期随着美联储逐步启动减息周期、资金结构调整 美国经济动能放缓 美元面临走弱风险需审慎看待 [3] - 欧元因欧洲央行几乎停止加息、法国政治风险已反映在价格中 具一定吸引力 [3] - 英镑因不确定性上升而承压 [3] - 持续看好部分新兴市场货币 [3] - 黄金长期基本面仍利好 但在价格上涨后 适度获利了结为合理策略 [3] - 建议外汇上减持美元、增配欧元与部分新兴市场货币 并以期货或选择权管理波动风险 [3] - 黄金维持策略性持有 价格创高后可分段获利 [3]

监管动态 - 意大利证监会CONSOB引用欧洲监管机构ESMA的提示，向社交媒体理财博主发出警告，在欧盟境内推广加密资产、差价合约、外汇等高风险产品必须遵守投资推荐与广告法规 [1] - 监管强调未持牌提供个性化投资建议、未标注付费推广等行为可能违法，并面临高额罚款甚至刑责 [1] - 监管机构提醒公众提防“快速致富”类宣传及未经授权的合作机构 [1] 行业影响 - 监管机构明确将高风险金融产品（如加密资产、差价合约、外汇）的推广与普通消费品（如鞋、手表）的营销进行严格区分 [1] - 社交媒体理财博主在欧盟地区的运营将面临更严格的合规审查 [1]