公司事件 - 江苏恩华药业股份有限公司的两项发明专利申请通过跨区域调度预审机制，仅用时85天即获得国家知识产权局授权 [1] - 该案例是全国首个通过“专利预审资源跨区域统筹协调”机制实现快速授权的成功范例 [1][2] 行业与政策动态 - 江苏省作为全国首批试点省份，推动建立了《江苏省专利申请精准服务保障创新试点实施方案》及配套管理办法 [1] - 江苏省依托省知识产权保护中心成立了“江苏省专利预审案件调度中心”，负责全省专利预审案件的跨区域调度与协同管理 [1] - 该机制初步构建了覆盖全省、响应迅速、资源协同的专利申请服务新体系 [1] 机制运作与成效 - 当企业（恩华药业）的发明创造不属于本地（徐州）保护中心预审范围时，可向调度中心提出调度申请 [1] - 调度中心启动跨区域协调程序，经与国家知识产权局沟通获批后，将案件精准调度至具备相应产业预审资质的其他中心（如泰州市知识产权保护中心） [1] - 案件经预审合格后进入快速审查通道，从申请提交到授权仅用时85天，显著提升了预审效率并优化了资源配置 [1] - 该机制实现了全省专利预审资源的高效调配，为创新主体加强知识产权布局、加快创新发展提供了有力支撑 [2]

公司董事会决议 - 公司第五届董事会第二十三次会议于1月16日召开并审议通过多项议案 [2] - 审议通过的议案包括《关于2026年度日常关联交易预计的议案》 [2] - 审议通过的议案包括《关于向下修正"美诺转债"转股价格的议案》 [2] - 审议通过的议案包括《关于提请召开2026年第一次临时股东会的议案》 [2]

公司近期重大事项 - 公司于1月16日召开第五届董事会第三十五次会议，审议通过了多项议案 [2] - 审议通过的议案包括《关于公司2025年度向特定对象发行A股股票事项相关授权的议案》 [2] - 审议通过的议案包括《关于修订的议案》 [2] - 审议通过的议案包括《关于2026年第一次临时股东会增加临时提案并取消部分议案的议案》 [2]

公司动态 - 富祥药业于2026年1月16日晚间发布公告，宣布公司第五届第六次董事会会议于同日召开 [1] - 会议地点位于江西省景德镇市昌江区鱼丽工业区2号公司三楼会议室 [1] - 会议审议了《关于预计公司2026年度日常关联交易的议案》等文件 [1] 行业动态 - 白银价格在50天内涨幅超过80%，其市场表现远超黄金 [1] - 历史上，白银被市场爆炒往往预示着贵金属牛市已进入高潮阶段 [1] - 当前白银市场的疯狂表现与历史模式存在差异，具体不同之处未在文中详述 [1]

公司2025年业绩预警 - 公司发布2025年业绩预告，归母净利润预计为3100万元至3900万元，同比预减57.40%至66.14% [1][15] - 2025年扣非净利润预计为550万元至820万元，同比预减88.76%至92.46%，核心利润暴跌超九成 [1][15] - 业绩下滑主因是主产品布洛芬原料药市场竞争加剧导致毛利率下降，以及现金管理利息收入因利率下降而减少 [1][15] 公司业务结构与财务表现 - 公司业务主要包括化学原料药及中间体、制剂产品以及合同研发生产服务（CDMO） [2][16] - 公司对原料药收入依赖严重，2024年原料药收入占营业收入比重为79.88% [3] - 2024年公司营业收入合计为4.46亿元，同比大幅下降32.75% [3] - 分产品看，非甾体抗炎类产品2024年收入为3.17亿元，占营收71.15%，但同比大幅下降40.69% [3] - 2025年上半年，非甾体抗炎类产品收入为1.60亿元，毛利率为15.27%，毛利率比上年同期减少12.58个百分点 [13][28] 布洛芬原料药行业供需格局 - 中国是世界布洛芬原料药主要生产国和出口国，全球五大生产巨头中，中国占据两席，分别为山东新华制药和湖北亨迪药业 [4][19] - 2018年德国巴斯夫生产线停产整改，减少的产能约占全球总产能20%，导致市场供给减少，中国布洛芬原料药出口迎来量价齐升 [4][19] - 2018年出口均价达16.42美元/千克，2019年增长至19.83美元/千克，2019年4月峰值达22.9美元/千克 [4][19] - 相较2016年，2019年出口量增长20.43%，出口金额增幅超过100% [4][19] - 2020年后，中国布洛芬原料药供给远超日常需求，2020年国内需求量约1616吨，生产量达14032吨，2021年需求量约1725吨，生产量达14400吨 [5][21] - 2022年以来解热镇痛类原料药全球市场需求呈现过饱和状态，2023年至2024年出口量缓步降低，但国内库存及产能充足，导致价格持续下跌 [5][21] - 2023年布洛芬出口价格同比下降7.4%，2024年同比下降6.4% [5][21] - 2025年1-10月布洛芬出口量同比增长10.74%，但出口价格同比下降5.26%，呈现量增价跌现象 [5][21] IPO募投项目变更与战略转型 - 公司于2021年12月22日成功登陆创业板，发行6000万股，发行价25.80元/股，募集资金15.48亿元 [8][22] - IPO募集资金原计划用于年产5000吨布洛芬原料药等项目 [8][22] - 2024年1月4日，公司公告终止“年产5000吨布洛芬原料药项目”，主要原因是布洛芬原料药国际市场供需饱和，价格处于相对低位 [9][24] - 相应募集资金将部分转向“武汉亨迪原料药和制剂产品研发项目”和“布洛芬原料药重排水解酸化岗位安全环保升级技改项目” [10][25] - 冲刺IPO期间，公司曾被监管问询如何消化新增产能，公司当时给出的解决方案包括巩固现有客户、开发新客户以及推进布洛芬产业一体化战略 [11][25] - 公司于2025年6月提出战略转型方向，包括开展技改降低生产成本、推进原料药制剂一体化战略、以及利用武汉研发中心打造CDMO一站式服务平台 [12][27] 主要股东减持情况 - 2025年11月12日，公司三名股东公告拟合计减持不超过公司总股本的2.33% [14][29] - 股东荆门市宁康企业管理中心（持股5.63%）计划减持不超过1% [14][29] - 股东荆门市倍康企业管理中心（持股1.88%）计划减持不超过0.33% [14][29] - 股东雷小艳（持股3.75%）计划减持不超过1% [14][29] - 减持原因均表示为股东自身资金规划需求 [14][29]

公司业务与市场 - 公司原料药业务有直接向欧盟出口的业务 [2] - 近年来出口欧盟营收占公司整体营收比例较小 [2]

公司业绩预告 - 预计2025年度净利润为-7500万元至-5800万元，同比下降幅度为110.21%至171.83% [1] - 预计扣除非经常性损益后的净利润为-7600万元至-5900万元，同比下降幅度为109.10%至169.34% [1] - 本报告期预计亏损5800万元至7500万元 [1] 盈利能力与成本分析 - 毛利率较去年同期相比下降 [1] - 部分产品市场价格略有下降 [1] - 新建项目年度转固导致产能未完全释放，相应单位产品成本较高 [1] - 2025年增加了新产品的投放，前期投产单位成本较高 [1] 公司战略与研发投入 - 公司始终坚持“创新驱动发展”的战略导向 [1] - 持续加大新产品研发投入，导致研发费用增加 [1] - 健全研发管理体系，深化产学研合作 [1]

市场整体表现 - 2025年1月16日，化学制药板块整体下跌0.84%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.26%，深证成指下跌0.18% [1] - 板块内个股表现分化显著，领涨股润都股份上涨6.98%，领跌股向日葵下跌17.94% [1][2] 个股价格表现（涨幅居前） - 润都股份收盘价13.95元，涨幅6.98%，成交额2.82亿元 [1] - 奥锐特收盘价34.43元，涨幅6.04%，成交额2.34亿元 [1] - 迪哲医药收盘价67.89元，涨幅4.45%，成交额3.43亿元 [1] - *ST双成收盘价7.62元，涨幅3.67%，成交额8010.26万元 [1] - 富祥药业收盘价16.56元，涨幅3.37%，成交额9.43亿元 [1] 个股价格表现（跌幅居前） - 向日葵收盘价4.07元，跌幅17.94%，成交额10.28亿元 [2] - 纳微科技收盘价27.09元，跌幅8.29%，成交额6.07亿元 [2] - 山河药辅收盘价15.54元，跌幅7.77%，成交额7.80亿元 [2] - 尔康制药收盘价3.96元，跌幅4.58%，成交额5.38亿元 [2] - 北陆药业收盘价9.21元，跌幅4.56%，成交额3.68亿元 [2] 板块资金流向 - 化学制药板块整体呈现主力资金净流出，净流出金额为11.34亿元 [2] - 游资资金净流入1.27亿元，散户资金净流入10.06亿元 [2] 个股资金流向（主力净流入居前） - 迈威生物主力资金净流入4498.04万元，占成交额比例10.01% [3] - 兴齐眼药主力资金净流入4326.27万元，占成交额比例4.81% [3] - 富祥药业主力资金净流入4270.27万元，占成交额比例4.53% [3] - 艾力斯主力资金净流入3718.59万元，占成交额比例7.67% [3] - 润都股份主力资金净流入2464.49万元，占成交额比例8.73% [3]

公司欧盟业务现状 - 公司在欧盟地区的原料药业务覆盖多个主要欧盟国家 [1] - 欧盟地区业务年营业收入在公司整体营业收入中占比较小 [1] - 公司外销业务主要由控股子公司天发药业进出口有限公司负责 [1] 公司欧盟业务运营模式 - 公司对欧盟市场的销售主要通过控股子公司天发药业进出口有限公司实现 [1] 公司未来战略规划 - 公司将持续关注海外市场机遇 [1] - 公司将结合自身业务发展规划与市场需求 加强产品海外注册、拓展海外业务 [1] - 公司旨在增强企业全球竞争力 [1]

公司研发进展 - 联环药业于1月16日公告，其2类改良新药LH-2417片获得国家药监局签发的《药物临床试验批准通知书》，并将于近期开展临床试验 [2] - 该药品的适应症为用于前列腺肥大的男性良性前列腺增生的体征和症状的初始治疗 [2] - 截至公告披露日，公司针对该药品的累计研发投入约为136.78万元 [2] 产品与市场影响 - LH-2417片被定义为2类改良新药 [2] - 由于改良新药前期研发及产品从研制到投产的周期长，且易受不确定因素影响，预计短期内不会对公司营业收入和经营业绩产生重大影响 [2]