NO.1 古越龙山回应与会稽山的竞争 丨2025年5月28日 星期三丨 每经记者｜熊嘉楠 每经编辑｜彭水萍 5月26日下午，金种子酒2024年度及2025年第一季度业绩说明会在线上召开。 NO.2 天佑德酒部分董事、高级管理人员合计减持31.25万股 5月26日，天佑德酒发布《关于董事、高级管理人员减持股份计划实施完成的公告》。近日，公司收到 董事、高级管理人员万国栋、鲁水龙、范文丁、冯声宝《关于减持股份计划实施完毕的告知函》，其 中，万国栋未实施减持；鲁水龙减持10万股，占总股本0.02%；范文丁减持11.25万股，占总股本 0.02%；冯声宝减持10万股，占总股本0.02%。上述人员合计减持31.25万股，占总股本0.06%。 点评：天佑德酒高管减持计划实施完毕，部分高管未减持，显示对公司未来或有信心。少量减持对股价 影响有限，但市场情绪或受一定扰动。当前市场环境下，投资者需关注公司基本面及行业发展趋势，而 非单纯聚焦于高管减持行为。整体来看，市场对消费板块预期仍存分歧，需谨慎评估。 NO.3 金种子酒总经理何秀侠：公司最大问题是规模未达盈亏平衡点 5月26日，古越龙山召开2025年第一季度业绩说明会。对 ...

五粮液高管变更与销售体系改革 - 五粮液酒类销售公司发生多项工商变更 曾从钦不再担任法定代表人及董事长 由蒋佳接任 蒋琳 蒋文格退出高管团队 新增刘敏 陈翀 杨韵霞 钟道远 李小波为董事 [1] - 五粮液酒类销售公司成立于2009年6月18日 注册资本2亿元 上市公司五粮液持股95% 五粮液集团持股5% [1] - 今年3月五粮液将原品牌事业部整体划入酒类销售公司 蒋佳出任董事长 陈翀任总经理 [1] - 工商变更标志着销售体系改革深化 有助于提升决策效率 整合渠道资源增强市场竞争力 长期或提升运营效率 巩固高端白酒市场地位 [1] 张裕营收目标与战略调整 - 张裕总经理孙健指出去年32 77亿元营收受三重"断崖式"冲击影响 包括消费形势不友好 消费场景萎缩 渠道推动力减弱 [2] - 内因包括产品创新不足 渠道创新不足 营销作为有限 [2] - 2024年提出不低于34亿元营收目标 与行业态势及公司运营水平相称 不算保守 [2] - 五大突破工作包括局部市场突破 提升营销水平与消费者培育能力 创新品类发展 推动"口感革命" 与新势力商超合作 [2] 日本清酒原料短缺危机 - 日本食用米价格飙升突破每60公斤2 4万日元 远超酿造用米均价2 36万日元 农民转向种植食用稻导致清酒专用稻米种植面积锐减 [3] - 高端清酒原料"山田锦"等供应紧张 清酒厂商面临原料采购困难 呼吁政府推动价格平等保障生产 [3] - 原料危机加剧行业成本压力 或影响利润空间 行业整合压力增大 [3]

公司活动与品牌推广 - 公司作为高端鲁酒代表品牌和北方酱酒引领品牌，凭借深厚文化底蕴成为"2025港澳山东周"活动中的亮眼名片 [2] - 公司连续三年深度参与港澳山东周系列活动，展出多款经典产品包括"云门酱酒国标70·G1""云门陈酿·部优珍藏版"和荣获"好品山东"称号的"云门陈酿·玉白" [3] - 公司推出的"云门陈酿·风筝缘礼盒"融入潍坊风筝文化元素，荣获2024"好客山东·山东有礼"旅游商品大赛银奖 [3] - 在鲁港合作高质量发展推介会上，山东省领导亲临公司展位了解品牌内涵和品质 [3] - 公司作为山东好品代表品牌参加"好味山东·香飘澳门"活动 [5] - 在"好品山东横琴品牌出海中心"启动仪式上，多位领导对公司文创产品表示兴趣并肯定其创新精神 [7] 国际化战略 - 公司作为《山东省酒业高质量发展行动方案》重点关注企业，积极贯彻政策要求跟随"一带一路"建设机遇 [8] - 公司近两年多次举办参与海外会展活动和峰会论坛，在品牌提升上取得显著成绩 [8] - 公司2024年2月在香港设立首个品鉴中心，成为品牌立足香港辐射全球的重要窗口 [9] - 公司通过品鉴会和文化沙龙等活动为香港消费者提供沉浸式体验，并与海外客商搭建友好桥梁 [9] - 公司未来将依托香港区位优势，借助港澳大湾区全球贸易平台提升品牌全球影响力 [10]

调研活动概况 - 中国酒业协会副秘书长甘权、刘振国一行9人于5月12日到古贝春集团调研，山东省白酒协会副会长兼秘书长蒋彬陪同 [1] - 古贝春集团党委书记、董事长徐秀菊，党委副书记、总经理张洪昌等公司领导陪同调研 [1] 生产与技术 - 调研组参观了古贝春集团酱香酒生产车间、机械化生产车间和1310智能化酿酒车间 [1] - 调研组对古贝春酱香酒酿造工艺的独特魅力表现出浓厚兴趣 [1] - 古贝春在传承经典工艺的同时采取了创新举措，获得调研组充分肯定 [1] - 调研组认为古贝春在机械化、智能化生产领域的探索是传统工艺与现代科技深度融合的典范 [1] - 调研组指出智能化是未来酒业发展的必然趋势，古贝春的成功经验值得行业借鉴 [1] 公司发展情况 - 古贝春集团拥有深厚历史底蕴，始终坚守品质至上原则 [3] - 公司持续加大技术研发、人才培养和品牌建设的投入力度 [3] - 近年来在市场拓展、产品创新等方面取得显著成效，市场份额稳步增长，品牌影响力持续提升 [3] - 公司在绿色发展、履行社会责任等方面采取积极举措，展现了良好社会形象 [3] 行业评价与建议 - 中国酒业协会对古贝春的发展给予充分肯定，认为其为行业树立了榜样 [3] - 协会希望古贝春继续坚持品质优先，加强品牌建设，提升核心竞争力 [3] - 建议古贝春进一步拓展市场，加强与同行的交流合作，共同推动中国酒业健康发展 [3]

美国对欧盟商品加征关税的影响 - 美国总统特朗普威胁自6月1日起对进口自欧盟的商品征收50%关税，远高于此前暂缓施行的20%关税 [1] - 欧洲多个重点行业表示美国关税政策对出口造成严重冲击，正面临生存危机 [1] 汽车行业 - 德国汽车工业受到美国关税政策的冲击尤为显著，2024年德国出口新车中13.1%销往美国 [1] - 德国车企因生产线集中在欧洲而承受关税带来的成本重压 [1] - 23日德国法兰克福股市DAX指数全天剧烈震荡，保时捷、宝马、大众、梅赛德斯-奔驰等车企股价跌幅均超过3% [1] 酒业 - 法国干邑白兰地行业可能因美国最新关税威胁陷入艰难境地 [1] - 美国市场是法国干邑白兰地最大出口市场，占全球销量的50%以上 [1] - 若被征收50%关税，法国干邑白兰地行业每年将损失超20亿欧元，部分酒庄或永久退出美国市场 [1] 化妆品行业 - 美国是法国化妆品在欧盟以外的最大出口市场 [1] - 法国化妆品对美国年出口额约25亿欧元，欧洲化妆品对美国年出口额超过180亿欧元 [1] - 全球其他化妆品出口国也深受美国政府关税政策影响，加剧美国以外地区市场竞争压力 [1] - 欧洲化妆品特别是法国化妆品行业的竞争力"岌岌可危" [1] 化工和制药业 - 德国化工协会报告显示未来几个月商业预期有所下降 [2] - 美国政府不稳定的关税政策导致化工产品出口机会减少 [2] - 德国制药公司担心在其重要出口市场美国被加征关税 [2]

美欧贸易冲突升级 - 美国总统特朗普威胁自6月1日起对进口自欧盟的商品征收50%关税，引发欧盟强烈不满 [1] - 德国研究显示，此举可能导致德国经济在2025-2028年间累计损失2000亿欧元，若欧盟反制则损失可能扩大至2500亿欧元 [1][3] - 50%关税远高于此前暂缓施行的20%对等关税，引发资本市场动荡 [5] 美方威胁原因 - 特朗普称欧盟在贸易方面"很难打交道"，美欧贸易磋商"毫无进展" [2] - 美方要求欧盟单方面让步却几乎不提供回报，给欧盟谈判带来难题 [2] - 美国政府认为欧盟在欧美关系中单方面受益 [2] - 美欧在取消增值税、数字监管和食品标准等方面存在较大分歧 [2] 对德国经济影响 - 若被征50%关税，德国2025年GDP将下降0.1% [3] - 汽车工业受冲击显著，2024年德国出口新车中13.1%销往美国 [7] - 保时捷约30%-40%车辆从德国销往美国，面临提价仍可能亏损 [7] - 奥迪、大众及大部分奔驰宝马车型因生产线集中在欧洲承受成本压力 [7] - 可能迫使德国车企将生产线迁往美国，导致本土大规模失业 [7] 对其他行业影响 - 法国干邑白兰地行业面临生存危机，美国市场占其全球销量50%以上 [7] - 欧盟汽车、机械、航空航天、化学品和药品等产业将受沉重打击 [11] - 相关措施可能导致欧盟对美出口短期内下降20% [11] 欧盟应对措施 - 欧盟表示贸易协议必须基于相互尊重而非威胁 [8] - 欧盟不会在关键问题上让步，坚持既定路径 [8][11] - 欧盟认为关税冲突没有赢家，将对美欧造成同等伤害 [8] - 50%关税将招致欧盟反制，对美国也将"不可持续" [8] 对美国经济影响 - 50%关税将加剧美国物价上涨和商品短缺压力 [9] - 拖累美国2025年经济增长至少0.2个百分点 [9] - 可能导致第三季度美国经济增长大幅放缓甚至萎缩 [9] 全球经济影响 - 美欧关税战将给全球经济带来更多不确定性 [8] - 贸易不确定性远未结束，无法达成协议将导致双方严重经济损失 [11]

赛事概况 - 2025沿黄国际自行车赛最后一站在兰考圆满落幕，赛事历时6天，总里程超560公里 [1] - 吸引来自马来西亚、澳大利亚、俄罗斯等国家和地区的32支职业自行车车队、160余名顶尖骑手参赛 [1] - 赛事采用"一赛多城"模式，设置三门峡、孟津、卫辉、郑州经开区、兰考5个赛段 [1] 赛事定位与目标 - 沿黄国际自行车赛是河南省目前唯一在华国际C级自行车赛事 [1] - 旨在传播黄河文化，推介城市形象，对标环广西、环青海湖等顶级国际自行车赛事 [1] - 目标打造具有国际影响力、体现国际水平、彰显黄河特色的世界大赛 [1] 赛事主题与文化展示 - 本届赛事以"行走河南感受黄河"为主题 [1] - 各地开幕式组织非遗展演、民俗技艺等本土文化表演，展示当地文化魅力及城市风采 [1] - 推动体育、文化、旅游、商贸等多领域融合发展，为沿黄城市经济发展注入新活力 [1] 赛事结果与选手反馈 - 俄罗斯籍选手StepanovAndrei、IanovTimofei、RikunovPetr等多位国际选手在各自赛段中斩获奖项 [2] - 选手RikunovPetr表示河南有很美的自然风光和适宜比赛的道路，愿意留在这里 [2] 赛事组织与赞助 - 赛事由中国自行车运动协会、河南日报报业集团有限公司、大河网络传媒集团有限公司联合五城政府共同主办 [2] - 沿途各地教育体育局、顶端新闻、河南日报新闻图片社等承办 [2] - 贵州国台数智酒业集团冠名协办，河南手机报、赛乐体育联合运营 [2]

美国对欧盟关税政策影响 - 美国总统特朗普威胁自6月1日起对进口自欧盟的商品征收50%关税，远高于此前暂缓施行的20%关税 [1] - 政策引发资本市场动荡，欧洲多个重点行业面临出口冲击和生存危机 [1] 汽车行业 - 德国法兰克福股市DAX指数剧烈震荡，保时捷、宝马、大众、梅赛德斯-奔驰等车企股价跌幅均超过3% [2] - 2024年德国出口新车中13.1%销往美国，汽车工业受冲击显著 [2] - 保时捷约30%至40%车辆从德国销往美国，因无美国生产基地，需提高售价但仍可能亏损 [2] - 奥迪、大众及大部分奔驰和宝马车型因生产线集中在欧洲，承受关税带来的成本重压 [2] - 德国汽车业专家警告，关税政策可能迫使车企将生产线迁往美国，导致德国本土大规模失业 [5] - 车企赴美建厂周期至少两年，财务困境加剧，长期投资计划因政策不确定性难以预判 [5] 酒业 - 美国市场占法国干邑白兰地全球销量50%以上，50%关税可能导致无法继续在美国销售 [7] - 若征收50%关税，法国干邑白兰地行业每年将损失超20亿欧元，部分酒庄或永久退出美国市场 [7] 化妆品行业 - 美国是法国化妆品在欧盟以外的最大出口市场，年出口额约25亿欧元 [8][10] - 欧洲化妆品对美国年出口额超过180亿欧元，关税政策将加剧非美市场竞争压力 [10] - 法国化妆品行业协会称行业竞争力"岌岌可危"，呼吁欧盟与美国达成平衡协议 [8][10] 化工行业 - 德国化工协会希望欧盟与美国减少贸易壁垒，但承认不确定性仍高，将侧重开发欧盟内部及其他市场 [11] - 德国化工和制药业商业预期下降，公司担忧遭遇挫折，出口机会减少 [13] - 制药公司担心在美国市场被加征关税，行业建议聚焦欧洲本土市场 [13]

公司违规行为 - 公司因未披露与宜宾听花酒业发展有限责任公司的关联关系及关联交易情况，收到青海证监局警示函 [1] - 宜宾听花为公司酒水产品生产商，公司向宜宾听花预付款项采购产品对外销售，控股股东西藏荣恩能对宜宾听花实施重大影响，构成关联法人 [2] - 公司未及时履行关联交易审议程序，违反了《上市公司信息披露管理办法》相关规定 [2] - 公司董事长张雪峰、实控人肖融、财务总监王林、董事会秘书陈定对违规行为负有主要责任 [2] 监管措施 - 青海证监局对公司采取责令改正的行政监管措施 [3] - 对张雪峰、肖融、王林、陈定采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案 [3] 关联交易争议 - 公司与宜宾听花的合作曾被上交所质疑存在利益输送 [4] - 公司回应称与宜宾听花自2018年3月开始合作，2020年调整经营计划加快听花酒合作，2023年11月完成产品升级定型 [4] - 公司表示宜宾听花原酒库存可覆盖预付款余额，产品具备市场竞争力，预付款流向与主业相关，不存在利益输送 [5] 合作模式分析 - 业内人士指出合作本质是产业链分工下的资源互补 [5] - 关联关系下需关注交易透明度及风险集中度问题 [5] - 双方需在合规经营、产能优化及市场拓展上协同改进 [5]

乌苏啤酒进军能量饮料市场 - 乌苏啤酒首次推出低糖型能量饮料"电持"，正式进入能量饮料赛道 [1] - 新品采用低糖配方，添加天山雪莲提取物，包装融入"电池"元素 [1] - 产品已通过乌苏啤酒成熟渠道网络进入新疆本地商超、便利店及餐饮终端 [1] - 品牌将开展线上线下联动营销，包括社交媒体推广和限时促销活动 [1] 洋河股份光瓶酒战略 - 洋河股份完成第七代海之蓝产品升级，将于二季度末在江苏省内投放 [2] - 光瓶酒定位"大众口粮酒"，金洋河定价80元，蓝洋河定价50元 [2] - 目前处于招商阶段，重点布局中小酒店、旺销餐饮店、烧烤店、大排档等渠道 [2] - 将通过赠饮、消费者促销活动等方式快速布局光瓶酒赛道 [2] 阳光乳业牧场建设 - 阳光乳业以低温产品为核心，产品多样性满足细分市场需求 [3] - 计划2025年底自有牧场供给能力达到公司总需求量的40% [3] - 将提升牧场奶牛存栏数量，成母牛单产目标保持在11.5吨/年以上 [3] - 通过基础设施投入和创新养殖技术改善牧场经营效益 [3] 粽子市场消费趋势 - 中国消费者协会倡导简约消费，抵制"天价"粽子和过度包装 [4] - 提醒消费者警惕"高档礼盒"概念，通过正规渠道购买粽子 [4] 煌上煌粽子销售情况 - 煌上煌手撕酱鸭粽在门店销售表现良好 [5] - 新品卤牛肉粽、牛腩粽在会员制超市等渠道销量稳步上升 [5] 三只松鼠战略转型 - 三只松鼠宣布向"大消费全品类、全渠道全业态"方向发展 [6] - 推出饮料、日化等新品类，发布33个新品牌 [6] - 规划2025年开设20家自有品牌全品类生活馆新店 [6] - 一分利便利店已开设4家门店，2025年第二季度将拓展多种店型 [6] 百事公司收购动态 - 百事公司以19.5亿美元完成对益生元苏打水品牌poppi的收购 [7][8] - 净收购价为16.5亿美元（含3亿美元预期现金税收优惠） [8] - 此次收购加强了百事公司在功能性产品领域的布局 [8] 高鑫零售财务表现 - 高鑫零售2025财年收入715.52亿元，同比减少1.4% [9] - 公司拥有人应占溢利4.05亿元，同比扭亏为盈 [9] - 会员费收入0.36亿元，同比增长125.0% [9] - 同店销售增长0.6%，线上销售实现中单位数增长 [9] 胖东来舆情回应 - 胖东来高管就"柴怼怼"事件发声，表示绝不妥协 [10] - 强调企业经营数据、标准体系全部公开透明 [10]