21世纪经济报道记者贺泓源、实习生李晴 盈利不错的厦门航空似乎想在资本运作上有所突破。 据厦门航空报披露，7月14日，厦航召开2025年中工作会。会上，厦航董事长、党委书记赵东表示，要 坚持守正创新，在"业财融合"上强传承、激活力。"深化体制改革，推动资本运作和优化公司治理，巩 固 '四自' 经营机制优势，强化提质增效，拓展产业生态，发展新质生产力，走中国特色现代企业改革 发展之路。"他说。 如此表态，或许代表着厦门航空有上市计划。 客观上，相关方向也有着利好消息。2024年7月，在厦门航空成立40周年大会上，三方股东就联合签署 了《关于共同支持厦门航空有限公司进一步深化改革的框架协议》。 需要注意的是，目前厦门航空大股东为南方航空，持股比达到55%。这意味着，厦航上市，南航意见尤 其重要。 且2024年4月12日，国务院发布《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，明确 提出要"严把发行上市准入关"，"从严监管分拆上市"。 此外，厦航为南航扭亏做着贡献。 南方航空财报显示，2024年，厦门航空营收达到364.38亿元，净利润6.97亿元。同年，南方航空营收 1742.24 亿元，同比增长 8 ...

板块整体表现 - 家居用品板块当日上涨0.68%，领先个股为恒鑫生活（涨6.25%）和家联科技（涨5.88%）[1] - 上证指数上涨0.96%至3617.6点，深证成指上涨0.59%至11106.96点[1] - 板块内10只个股涨幅超2.5%，涨幅最高达6.25%[1] 个股价格表现 - 恒鑫生活收盘价57.15元，成交量7.19万手，成交额4.06亿元[1] - 家联科技收盘价20.52元，成交量9.71万手，成交额1.96亿元[1] - 菲林格尔收盘价20.42元，成交量11.71万手，成交额2.34亿元[1] - C悍高跌幅最大（-7.85%），成交额8.14亿元[2] - 欧派家居收盘价53.28元，跌幅1.37%，成交额2.32亿元[2] 资金流向 - 板块主力资金净流出1.46亿元，游资净流出9015.66万元，散户净流入2.36亿元[2] - 素那亚主力净流出3220.11万元（占比26.12%），游资净流出1444.2万元[3] - 恒鑫生活主力净流入3141.6万元（占比7.73%），游资净流出1173.22万元[3] - 菲林格尔主力净流入2117.69万元（占比9.04%），游资净流出316.47万元[3] - 欧派家居主力净流入893.63万元，游资净流出2813.68万元[3]

行业分析 - 在当前债券收益率低位背景下，高质量公司的吸引力凸显，半年报有望强化A股重估逻辑 [1] - 自由现金流改善推动企业内在价值提高，高内在回报率股票收益率下行带动股价上行 [1] - 必需消费行业（家用电器、家居用品、饰品、美容护理）及TMT领域（消费电子、通信设备）保持稳健增速或边际改善 [1] - 电力、化学制药等中报业绩也有望改善 [1] 指数与ETF产品 - 现金流ETF（159399）跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数（888888），该指数筛选具有稳定自由现金流特征的上市公司证券 [1] - 指数覆盖多元行业，优选财务结构健康、现金流充裕的标的，反映具备长期价值增长潜力的上市公司证券整体表现 [1] - 编制策略侧重价值投资风格，强调企业内在质量与可持续经营能力 [1] - 无股票账户的投资者可关注国泰富时中国A股自由现金流聚焦ETF发起联接A（023919）和联接C（023920） [1]

注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示 未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不 构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相 匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。 （文章来源：每日经济新闻） 招商证券指出，中证A500行业配置需围绕"反内卷"出清、中报业绩增速较高及估值较低方向布局。预 计中报业绩改善领域主要集中在：1）高景气TMT领域，如半导体、光学光电子、消费电子、通信设备 等，受益于AI创新驱动和国产替代加速；2）具备全球竞争力的中游制造领域，包括汽车零部件、自动 化设备、军工电子等，订单边际回暖；3）消费服务中的家用电器、家居用品等，受政策提振需求改 善；4）贵金属、工业金属及电力等周期性行业盈利有望修复。当前钢铁、煤炭等资源品价格已触底回 升，光伏产业链价格边际回暖，反内卷政策推动部分行业产能出清，业绩弹性值得关注。 中证A500创新指数编制方案，以国际通用的"行业均衡"方式编制。它挑选了各行业市值较大、流动性 较好的500只证券作为指数样本，成分股覆 ...

公司销售情况 - 近期公司驱蚊类产品整体销售未出现大幅波动 [1] 公司业务定位 - 公司致力于提供环保高效的虫害防控解决方案 [1] - 公司科学合理安排产销工作 [1] - 公司为健康消费做出贡献 [1]

交易概述 - 盛诺集团拟通过全资附属公司Treasure Range Holdings Limited以500万欧元（约合4590万港元）进一步认购M DK Holdings ApS股份 [2] - 认购完成后公司将持有M DK Holdings ApS 55%股权 M Logistical持有45%股权 [2] - 目标集团财务业绩将合并入账 [2] 标的公司情况 - M DK Holdings ApS为丹麦注册私人有限公司 [2] - 主营业务包括睡眠产品 家具及家居饰品的研发 设计 采购 贸易 质量保证及控制 [2] - 业务重点地区为丹麦 欧盟及美国 [2] 战略意义 - 增持可加强现有业务关系 [2] - 有助于发挥运营协同效应 [2] - 将巩固长期战略合作并扩大客户基础 [2]

交易概述 - 盛诺集团全资附属公司Treasure Range Holdings Limited以500万欧元（约4590万港元）认购目标公司M DK Holdings ApS的2.02万股股份 每股认购价247.5欧元（约2272.05港元）[1] - 交易完成后 目标公司股权结构变更为M Logistical持股55% 认购方持股45% 目标集团财务业绩将综合并入集团账目[1] - 认购股份约占目标公司经扩大已发行股本总额的18.18%[1] 目标公司背景 - 目标公司M DK Holdings ApS为丹麦注册私人有限公司 旗下拥有四间附属公司[2] - 目标集团主营业务涵盖睡眠产品、家具及家居饰品的研发、设计、采购、贸易与质量保证 重点市场为丹麦、欧盟及美国[2] - 目标集团原为盛诺集团现有客户 主要向集团采购睡眠产品[2][3] - M Logistical为荷兰注册金融控股公司 交易前已持有目标公司55%股权[2] 战略动机 - 通过将持股比例从45%提升至55% 实现对目标集团的控制 强化业务协同效应并巩固长期战略合作[3] - 控股权益有助于精简决策流程 优化定制服务 并优先获取目标集团的新业务机会[3] - 目标集团于2024年底拓展美国市场 突破原有欧洲市场局限 创造新增长机遇[3] - 投资预期促进行业知识交流 开辟创新途径 支持集团长期增长目标[3] - 目标公司一贯的盈利能力改善记录被视为具有战略价值的补充[3]

公司股价及交易情况 - 截至8月4日15时，太力科技股价报38 49元，与前一交易日持平 [1] - 当日成交量为10816手，成交金额达0 41亿元 [1] 公司业务及属性 - 公司专注于家用轻工产品，主要业务包括家居用品、厨房用品等产品的研发、生产和销售 [1] - 公司属于广东板块，并具有跨境电商、专精特新等概念属性 [1] 公司分红方案 - 董事长石正兵提议实施2025年度中期分红方案，拟向全体股东每10股派发现金红利不低于2 5元（含税） [1] - 该方案不涉及送红股和资本公积金转增股本 [1]

市场趋势与预测 - 8月A股市场预计呈现先抑后扬走势，中上旬震荡，中下旬回归上行趋势并可能创新高[2][3][15] - 上证指数扭亏阻力位为3450点，WIND全A指数为5400点，7月已有效突破[68][69][72] - 二季度上市公司盈利增速预计在0~5%之间，结构分化明显[16][62][63] 政策与外部因素 - 7月政治局会议基调积极，聚焦中长期部署，十五五规划预期成三季度行情线索[27][28][31] - 8月12日为中美关税关键节点，若展期落地将缓解市场担忧[3][23][35] - "反内卷"政策推动工业品价格反弹，PPI或已触底[54][57][59] 资金流向与配置 - 增量资金正反馈机制形成，融资余额、私募基金、ETF持续流入[68][77][78][85] - 外资配置处于历史低位，弱美元环境下回流预期增强[83][84] - 推荐哑铃型配置：质量成长（ROE高+现金流改善）+AI等8大核心赛道[3][20][22] 行业与赛道机会 - 中报业绩高增领域：TMT（半导体、消费电子）、中游设备（军工、自动化）、部分消费[64][66][81] - 8月重点关注赛道：AI应用/硬件、非银金融、国防军工、创新药[22][36] - 行业推荐：非银（证券）、医药生物、电力设备、机械、国防军工、计算机[4][21][88]

报告核心观点 - 香港上市公司在气候信息披露方面存在显著差距，尤其在范围3排放数据披露上，大型股发行人汇报率仅50% [1][4] - 2025年1月港交所将实施新气候披露要求（与IFRS S2接轨），推动企业更详细披露气候相关信息 [1][11] - 消费品行业范围3排放占总排放约70%，但超半数企业未披露该数据，掩盖了关键环境影响 [1][14] - 85%企业有减排承诺，但57%未基于科学标准设立目标，仅10%企业制定较完善的净零转型计划 [1][14][17] 监管与政策动态 - 香港政府2024年推出《可持续披露路线图》，要求大型公众责任实体最迟2028年全面采用ISSB准则 [30] - 港交所2024年更新《ESG守则》，强制要求2025年起披露范围1和2排放数据，2026年起强制披露范围3数据 [32][33] - 香港金管局和证监会分别推出《可持续金融行动计划》和《绿色及可持续金融议程》，强化ESG披露监管 [30] 行业披露现状 - 调研48家香港上市企业中，40%披露范围3排放数据，其中63%的企业范围3排放占比超总排放70% [36][38] - 服装和物流行业排放数据披露表现较好，但所有行业范围3披露率普遍偏低 [39] - 企业未披露范围3数据的主因包括供应链复杂性（餐饮）、供应商ESG意识不足（物流）、政策执行滞后（汽车） [41][42][43] 企业改进措施 - 提升供应链透明度，识别碳排放热点，并将可持续理念融入采购战略 [19][20] - 采用五步法计算范围3排放：识别活动、确定边界、数据收集、排放量分配、公开披露 [44][45] - 参考SBTi标准设立科学减排目标，利用CRREM等工具评估转型计划 [2][14] 未来趋势 - 新披露要求落地后，企业数据差距有望缩小，透明披露将吸引更多资金支持低碳转型 [2][5] - 行业需协作解决数据收集难题，如通过技术工具提升供应链数据覆盖率 [43][45] - 消费品行业的减排经验（如循环经济、可再生能源投资）可复制至科技、制造等领域 [12][21]