公司股价异动 - 公司股票于2026年1月28日、1月29日连续2个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，股价波动幅度较大 [1] 行业市场环境 - 近期国际原油市场受地缘局势反复、供需格局等多重因素影响，价格呈现宽幅震荡走势 [1] - 短期油价波动存在较大不确定性 [1]

公司股价异常波动 - 公司股票于2026年1月28日及1月29日连续两个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过20% 属于股票交易异常波动 [1] - 公司经自查后表示 其生产经营活动正常 不存在应披露而未披露的重大信息 [1] - 在本次股价异常波动期间 公司控股股东未买卖公司股票 [1] 控股股东增持情况 - 公司控股股东上海中曼投资控股有限公司自2025年3月5日起至本公告披露日 累计增持公司股票745.77万股 [1] - 上述增持股份数量占公司总股本的比例为1.61% [1] - 控股股东为此次增持累计投入金额为13971.26万元 [1]

市场整体表现 - 香港恒生指数上涨141.18点，涨幅0.51%，收于27968.09点 [1] - 主板全日成交额为3319.94亿港元 [1] - 国企指数上涨40.34点，涨幅0.42%，收于9552.58点 [1] - 恒生科技指数下跌59.06点，跌幅1%，收于5841.1点 [1] 蓝筹股表现 - 腾讯控股上涨0.16%，收于622港元 [1] - 香港交易所上涨1.14%，收于444.2港元 [1] - 中国移动股价无升跌，收于80.9港元 [1] - 汇丰控股上涨0.07%，收于137.6港元 [1] 香港本地地产股表现 - 长实集团上涨1.47%，收于46.88港元 [1] - 新鸿基地产下跌0.08%，收于124.6港元 [1] - 恒基地产上涨1.34%，收于31.74港元 [1] 中资金融股表现 - 中国银行上涨1.93%，收于4.76港元 [1] - 建设银行上涨1.62%，收于8.16港元 [1] - 工商银行上涨0.76%，收于6.64港元 [1] - 中国平安上涨3.31%，收于73.3港元 [1] - 中国人寿上涨0.97%，收于35.52港元 [1] 石油石化股表现 - 中国石油化工股份股价无升跌，收于5.45港元 [1] - 中国石油股份上涨1.51%，收于9.39港元 [1] - 中国海洋石油上涨1.3%，收于24.98港元 [1]

市场整体表现 - A股三大指数盘中集体翻绿，沪指窄幅震荡，创业板指冲高回落，科创50指数跌超1% [1] - 沪深两市半日成交额达2.02万亿元，较上个交易日放量1039亿元 [1] - 全市场超2800只个股下跌 [1] - 截至收盘，沪指跌0.1%，深成指涨0.01%，创业板指跌0.05% [4] 行业与板块表现 - 贵金属概念反复活跃，西部黄金7天4板，中国黄金5连板，湖南黄金4连板 [3] - 油气股延续强势，通源石油涨超10% [3] - AI应用概念表现活跃，浙文互联8天4板，因赛集团、粤传媒涨停 [3] - 银行板块持续走高，青岛银行涨停 [3] - 房地产板块震荡反弹，大悦城、三湘印象、我爱我家涨停 [3] - 半导体产业链走势较弱，北京君正、神工股份跌超6% [4]

行业与公司 * 涉及的行业：石油化工行业、全球原油运输（油运）行业[1] * 涉及的公司：中国石化（中石化）、中国海油（海油）、民营大连化企业（如万华、恒力、荣盛、卫星、盛虹及桐昆等）、中石油、中远海能[1][2][4][6][15] 核心观点与论据 **1 地缘政治导致敏感原油供应收缩，重塑中国炼化行业格局** * 2026年初一系列地缘政治事件导致委内瑞拉、俄罗斯和伊朗原油供应受限[1] * 委内瑞拉原油自2026年1月后不再流向东亚市场，转而直接运往美国墨西哥湾[2] * 美国制裁影响俄罗斯约50%的石油出口量[2] * 美国加大对伊朗影子产业的打击，加上其国内动乱，未来供给可能进一步受限[2] * 这些因素共同导致敏感油供给收缩，对中国石化行业产生供给端被动出清效应[2] **2 供应冲击下，中国地炼与大型油企境遇分化** * 中国地炼企业面临成本上升和利润下降的风险，每桶成本可能增加10美元以上，部分小型炼厂可能因利润骤降甚至亏损而停工[1][4] * 地炼库存有限，且进口原油中有三分之一来自伊朗、委内瑞拉和俄罗斯，补库需求强烈但面临压力[4][13] * 中石化、海油、中石油及民营大连化企业则因拥有稳定的资源和渠道而受益[1][2][4] **3 “双碳”政策与全球需求变化推动化工资产中长期再定价** * 在双碳政策下，中国化工行业产能周期收紧，化工品稀缺性提升[1][4] * 预计未来5年内，化工资产将迎来再定价[1][4] * 2025年中国化工品出口增速明显，多数产品海外敞口超过20%，逐渐摆脱国内地产拖累[1][5] * 亚非拉国家收入增长快于工业品生产能力提升，将形成工业品缺口，推动大宗商品通胀向工业品通胀传导[1][5] **4 强资本与技术密集的大型化工企业在再定价过程中最具优势** * 在化工资产再定价过程中，那些强资本密集、强技术密集的大连化公司最具优势[1][6] * 列举的公司包括万华、恒力、荣盛、卫星、盛虹及桐昆等[6] * 这些公司中长期有望通过控制供给端并利用需求端增长，实现从上游抢夺定价权[6] **5 全球原油运输体系受制裁冲击，合规市场需求提升** * 全球原油运输体系面临全方位立体制裁挑战，包括国家级出口商、接卸港口、海上运输影子船队等均受到系统性制裁[8] * 美国在委内瑞拉采取扣船行动打破影子船队运行体系，欧盟国家也采取登船检查等物理拦截行动[8] * 目前伊朗浮仓加在途库存达1.6亿桶，其中纯浮仓体量约为1.1至1.5亿桶，相当于50至70条VLCC无法正常运转[8] * 全球145条影子船队活跃状态下降，其中一半以上为伊朗所占据[8] * 这种情况短期内推高了合规市场需求，有利于正规市场运营[1][8] **6 地缘政治影响买家行为，加剧全球供应风险** * 印度正在减少俄油进口，从以往每天170万桶降至130万桶[9] * 中国买家也面临类似问题[9] * 若委内瑞拉每天70万桶、伊朗140至150万桶、俄罗斯130至150万桶供应不稳，将严重影响整体供应链[9] * 这种不确定性极有可能推高国际原油价格风险[1][9] **7 市场影响的关键在于制裁行动而非言论** * 地缘政治因素主要体现在制裁上，而非政客言论或军事行动[3][14] * 例如，美国自2026年1月起多次扩大对伊朗制裁范围，包括影子船队、LP机船及阿联酋相关实体等[14] * 制裁是获取利益的重要手段，其变化才是关键[14] 其他重要信息 **全球原油市场与运输动态** * 全球每日原油产量约为1亿桶，其中海运部分占4500万桶[12] * 如果伊朗每日150-200万桶的出货量消失，各国将不得不从其他区域购买更多原油，增加长距离运输需求[3][12] * 影子船队规模在过去一年中呈倍数级增长，相比20年前后增加了三倍以上，这反映出美国对伊朗石油政策的变化[3][11] * 特朗普时期将伊朗石油出口从200多万桶/天压缩到不到50万桶/天，拜登时期则恢复至150-200万桶/天[11] **中国炼化产能与库存情况** * 2026年，中国炼厂日增产能150万桶，总炼化产能预计达到1800万桶/天[13] * 目前国内原油库存约12亿桶，可保障110天使用，但这一水平缺乏安全感[13] **其他区域影响** * 加拿大每天通过管道向美国出口约400万桶重油[10] * 由于委内瑞拉局势，美国可能会施压加拿大降价，这可能促使加拿大将更多石油转运至价格更正常的东半球[10] **周期股定价范式转变** * 周期股定价应关注价值回归而非短期价格波动[3][15] * 例如，中远海能港股2025年涨幅50%以上，2026年初又涨40%[15] * 周期股定价需更新范式，不再简单依赖困境反转或叙事炒作，而应注重业绩兑现后的价值中枢和估值中枢问题[15]

1961年4月16日，华8井喷涌出华北第一股工业油流，为那时的荒凉盐碱滩焕发生机，更写就一个崭新的 名字——胜利。一时间，点燃了华北石油勘探的燎原之势。 营1井、辛1井相继见油，营3井、辛2井陆续部署，营2井喜获555吨高产流，华8井、营2井所在油田被命 名为"东辛油田"，成为华北地区发现的第一个大油田。1986年1月，东辛采油指挥部宣布成立。 1986年建厂之初，便面临挑战。 东辛、永安、广利已进入中高含水期，自然递减明显。东辛人迎难而上，创建"党员责任区""党员先锋 岗"，建厂当年将东辛油田建成300万吨级油田，在新立村油田新建产能10万吨。 东辛采油厂所辖油区几乎包容中国陆相油气盆地的所有油藏类型。其中，占储量67%的断块油气藏，以 其复杂性，常被喻为"一个摔碎的盘子，又被踢了一脚"。东辛人用断层转换带理论、砂体描述和储层反 演等克难利器，在68个支离破碎的断块区里辗转腾挪、精耕细作。 开发"三高"躲不过，他们就科学筹谋，控水稳油，精细油藏描述、细分开发、优化井网；自然递减避不 开，他们就精细分类，精益梳理，分因素管控每个节点；"复杂"是绕不开的挑战，他们探索层系重组、 立体开发技术，为油层合并同类项、 ...

热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 来源：湖畔新言 2026年初特朗普控制了委内瑞拉总统夫妇，副总统秉持友好谈判的原则，避免大动干戈，特朗普控制委 内石油销售权的目的接近实现。委内瑞拉的石油储量居世界首位，特朗普宣称将开发委内石油资源，加 大投资力度，短期委内石油有合规化的趋势，中期来看，委内石油增长与否，与外资的投入密切相关， 本文从上游角度，分析了资本开支、开采成本以及技术进步等对石油供应的影响，帮助投资者更好的预 测石油供应的趋势。 资本开支是石油供应的重要保障 石油开采是一种技术密集型、资本密集型的产业。埃克森美孚、雪佛龙和康菲石油是美国综合型油气巨 头，业务不仅覆盖原油勘探、开采，而且也有炼油、销售等，相比之下，独立型石油开采公司的业绩与油价相 关性更高，比如EOG能源、Diamondback能源等。本文统计了美国上市的11家独立型石油开采公司的资本支 出，发现资本支出与原油产量相关性较高。 中东和中南美地区多是常规油田，油气生成后，向上移动且会形成明显的油水界面和压力系统，常采用 直井钻探技术，开发成本较低，开发周期短、产量稳定。北美页岩油产区是非常规油田，此外中国、 ...

（编辑 丛可心） 证券日报网讯 1月28日，通源石油发布公告称，公司股票于2026年1月26日、2026年1月27日、2026年1 月28日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过30%，根据深圳证券交易所相关规定，属于股票交 易异常波动的情况。公司董事会确认，公司目前没有任何根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》 等有关规定应予以披露而未披露的事项或与该事项有关的筹划、商谈、意向、协议等；董事会也未获悉 本公司有根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》的规定应予以披露而未披露的、对本公司股票及 其衍生品种交易价格产生较大影响的信息；公司前期披露的信息不存在需要更正、补充之处。 ...

本期业绩预减主要受主营业务影响，受 2025 年国际油价下行的影响，公司营业收入较去年同期下降 13 %，公司本年利润较上年同期有所下降。根据美国能源信息署（EIA） 公布数据显示，2025 年 WTI 月 平均价格为 65.46 美元/桶，较 2024 年的 76.55 美元/桶下降 14%。 *ST新潮2025年三季报显示，前三季度公司主营收入56.59亿元，同比下降11.99%；归母净利润13.31亿 元，同比下降19.44%；扣非净利润13.31亿元，同比下降27.07%；其中2025年第三季度，公司单季度主 营收入16.86亿元，同比下降18.6%；单季度归母净利润3.73亿元，同比下降22.42%；单季度扣非净利润 3.73亿元，同比下降30.79%；负债率34.61%，财务费用8883.02万元，毛利率43.04%。 证券之星消息，*ST新潮发布业绩预告，预计2025年全年归属净利润盈利约11.1亿元。 以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成 投资建议。 公告中解释本次业绩变动的原因为： ...

公司业绩预告 - 公司预计2025年全年营业收入为72.6亿元 [1] - 业绩预减主要受主营业务影响，因国际油价下行，公司营业收入较去年同期下降13% [1] - 公司本年利润较上年同期有所下降 [1] 行业价格环境 - 2025年国际油价下行是影响公司业绩的主要原因 [1] - 根据美国能源信息署数据，2025年WTI月平均价格为65.46美元/桶，较2024年的76.55美元/桶下降14% [1] 公司近期财务表现 - 2025年前三季度公司主营收入56.59亿元，同比下降11.99% [1] - 2025年前三季度归母净利润13.31亿元，同比下降19.44% [1] - 2025年前三季度扣非净利润13.31亿元，同比下降27.07% [1] - 2025年第三季度单季度主营收入16.86亿元，同比下降18.6% [1] - 2025年第三季度单季度归母净利润3.73亿元，同比下降22.42% [1] - 2025年第三季度单季度扣非净利润3.73亿元，同比下降30.79% [1] - 截至2025年第三季度，公司负债率为34.61% [1] - 截至2025年第三季度，公司财务费用为8883.02万元 [1] - 截至2025年第三季度，公司毛利率为43.04% [1]